财联社4月(yuè)21日讯（记者 王宏(hóng)）财联(lián)社记者从业内(nèi)获(huò)悉(xī)，近期监(jiān)管部门正陆续(xù)召(zhào)集相关保(bǎo)险公(gōng)司开(kāi)会，主要内容是进行窗口(kǒu)指(zhǐ)导，要求(qiú)寿险(xiǎn)公司调整新开发产(chǎn)品(pǐn)的(de)定价利率，控制(zhì)利(lì)差损(sǔn)，要求新开(kāi)发产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是市场有效，监管有为，主体调节在(zài)先，控制节(jié)奏，实(shí)现软着陆(lù)。

　　新开(kāi)发(fā)产品定价利率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近日监管部门陆续召集了(le)多家寿险公司开会，以窗口指(zhǐ)导(dǎo)的(de)名义，要求公司调整产(chǎn)品利率，控制利(lì)差损。

　　据悉(xī)，监管(guǎn)要求险企新(xīn)开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次(cì)调(diào)整的(de)主要思路是市场有效，监管(guǎn)有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　这(zhè)次调整是不久(jiǔ)前监管召集险企进行调研会(huì)的后(hòu)续。3月21日财联社记者曾报道(dào)，为引导人(rén)身(shēn)险业降(jiàng)低负债(zhài)成(chéng)本，加强行业负债质量管理，银保监会人身险部组织(zhī)保险(xiǎn)行业协会以及(jí)多家保(bǎo)险公司开展调研。将重点调研普通险(xiǎn)预(yù)定利率(lǜ)分布(bù)、分(fēn)红险预定利率和分红水(shuǐ)平等公司负债成本情况，以及降低责任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率对公司和行(xíng)业的(de)影(yǐng)响，包括对新产(chǎn)品定价、存(cún)量业务(wù)退保、销售(shòu)行为、市场竞争分析变化等的影响。

　　随后据报道(dào)，监管在北京、南京、武汉(hàn)三(sān)地召开(kāi)座(zuò)谈(tán)会。其中(zhōng)，北京参会的保险公司包括中(zhōng)国人(rén)寿、新(xīn)华人寿、阳(yáng)光人寿(shòu)、中邮人寿(shòu)等；南京参会的保险公司有太保寿险、工(gōng)银安盛(shèng)人寿(shòu)、安(ān)联(lián)人寿、中韩人寿等；武汉(hàn)参会的保险公司有合众人寿、国(guó)富人寿、国华人寿等。

　　据(jù)当时参会(huì)的一位总精算师表(biǎo)示，各险企基本就降低责(zé)任准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)达成共识，有公司建议分阶段调整(zhěng)，比(bǐ)如普通型长(zhǎng)期年金的责任(rèn)准备金评估利率(lǜ)目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具(jù)体(tǐ)的调整方案(àn)还有待(dài)监管研(yán)究后出台。

　　有保险公司(sī)业内人士对(duì)财(cái)联社记(jì)者表示(shì)：“已经准备好利(lì)率3.0的产品了”。也(yě)有业内(nèi)人(rén)士对财联社(shè)记者表(biǎo)示(shì)，此次(cì)主要涉及(jí)新(xīn)开发产品的(de)定价利率，以(yǐ)往的产(chǎn)品不受影响，行(xíng)业“炒停售”难(nán)以避(bì)免。

　　下调预(yù)定利率(lǜ)避免(miǎn)利差损风险(xiǎn)

　　平安(ān)非银团(tuán)队表(biǎo)示，我国(guó)险企(qǐ)资产(chǎn)配置风格稳(wěn)健，债券投资(zī)比例(lì)稳步提升，其他资产以非标资产为(wèi)主、投资比例持续(xù)回落(luò)，股票和基金投资比例基(jī)本稳(wěn)定。2018年(nián)以来，主要券种长端利(lì)率(lǜ)中枢下行(xíng)，长久期债券(quàn)和(hé)优质非标(biāo)资产(chǎn)供给有限，保险(xiǎn)固(gù)收类资产配置面临挑战。同时，权(quán)益市场(chǎng)波动率较(jiào)大、对投资收益(yì)率影响(xiǎng)较大。近年监管(guǎn)按产品(pǐn)类(lèi)型调(diào)整评估(gū)利率、防范化解利差损风险。2023年3月银保监会召开(kāi)座谈会(huì)，各险企已就降低责(zé)任准备金评(píng)估利率达成共识。

　　东吴证券非银团队此(cǐ)前(qián)曾(céng)表示，短(duǎn)期来看，引导降低负债成本将大幅刺激产品销售，老产品(pǐn)停售炒作难(nán)以避免。中(zhōng)期来看，预定利率跟(gēn)随(suí)评(píng)估利率下行，保险公司分红险占(zhàn)比提(tí)升，有望缓解(jiě)人身险公司(sī)刚性(xìng)负债成本压力(lì)，寿险产品(pǐn)本(běn)身保本属性有望进一步强化。

　　实(shí)际上，监管历史上有过多次调(diào)整评估(gū)利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公(gōng)司(sī)为了和(hé)银行(xíng)竞争，长(zhǎng)期保险的预定利(lì)率均在8％以上。考(kǎo)虑到利差损风险，1999年，原保(bǎo)监会下发《关(guān)于调整(zhěng)寿险保单预定利(lì)率的紧急(jí)通知》，全面叫停高(gāo)预(yù)定(dìng)利率产品，强(qiáng)制寿(shòu)险公司将寿(shòu)险保单的预(yù)定利(lì)率(lǜ)调整为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场(chǎng)来看，美国(guó)在20世纪80年代，日本在20世(shì)纪90年代末都(dōu)曾面(miàn)临(lín)利差损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险业竞(jìng)争激(jī)烈，为提高竞争力华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思，险企(qǐ)销售大量(liàng)高(gāo)负债(zhài)成本、低利润(rùn)产(chǎn)品。1980年左右(yòu)，利率下(xià)行(xíng)，投资承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年(nián)间共(gòng)有176家(jiā)人寿(shòu)和(hé)健(jiàn)康(kāng)保(bǎo)险公司破产，其中80％发生在1982年以后(hòu)，主要(yào)系(xì)险企销售(shòu)大量对利率敏感的低利润产品；同时市场(chǎng)压(yā)力致(zhì)使投资端面临亏损。

　　平安非银团队表(biǎo)示，参考海(hǎi)外，低利率环境下，负(fù)债(zhài)端主要通过调整(zhěng)寿险产品结构、下(xià)调预定利(lì)率的方(fāng)式来避(bì)免利差损风险。近(jìn)年来，我国长(zhǎng)端利率地位震荡、权(quán)益市场波动加剧，寿(shòu)险行业面临着潜在的利差(chà)损风险、险企利润承压。保险监管趋(qū)严(yán)，通过发(fā)布(bù)产品(pǐn)负(fù)面清单、下调演(yǎn)示利率、分产品调整(zhěng)评估(gū)利率(lǜ)等降低(dī)负(华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思fù)债端成本。

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