钠电池产能规(guī)划从0到(dào)10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿拟撬动54亿乃(nǎi)至94亿(yì)投资，传艺科技是真跨界(jiè)还(hái)是奢望，飙涨后又腰(yāo)斩的股价似乎已经给出注脚。

　　去年6月以来，萦绕在键(jiàn)盘(pán)生产商传艺科技（002866.SZ）身上的(de)最(zuì)大(dà)议题莫过于(yú)跨界(jiè)钠(nà)电池(chí)。

　　这个(gè)热门又(yòu)令人遐想的题材(cái)搭配公司释放钠电池项目进展(zhǎn)的“积极(jí)主动”，在2022年(nián)刺激着(zhe)传艺(yì)科技(jì)股(gǔ)价(jià)迅速飙涨4倍，甚至期间还(hái)祭出“七连板”和“五连板(bǎn)”妖股走(zǒu)势。然去年末以(yǐ)来，抛“利(lì)好消息”催涨股价(jià)的(de)套路完全失灵，股价(jià)又在4个多月(yuè)时间极速腰斩(zhǎn)。即便是3月末扔出(chū)30亿元定增预案投建年产5.5GWh钠电池项目，传艺科(kē)技也只收获了短(duǎn)暂的上(shàng)涨(zhǎng)，而(ér)后再(zài)未(wèi)掀起波澜。

　　钛媒(méi)体APP注(zhù)意到，股价过山车式的涨跌折射(shè)的是(shì)市场对传艺科(kē)技(jì)高调跨界钠电(diàn)赛道故事(shì)的怀疑：从宣(xuān)布跨界到(dào)现在(zài)，时间(jiān)不过10多月，规划产能已经从(cóng)0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿元(yuán)的传艺科技如何撬动54亿(yì)元乃至94亿元的(de)投(tóu)资成本？巨(jù)头环伺(cì)、落地产能骤增(zēng)、锂(lǐ)价持续下行(xíng)，在愈加拥挤的(de)赛(sài)道上，夸下(xià)海口(kǒu)的产能又该如何消(xiāo)化？过往投资计划频频“跳(tiào)票”、实际效益与预期天差地别等(děng)“黑(hēi)历史”在前(qián)，“大跃进”的(de)新(xīn)项目如何让人信服？

　　跨界钠(nà)电池，股价“过山车”

　　早(zǎo)在20世纪(jì)70年代，钠(nà)离(lí)子(zi)电(diàn)池(chí)便与(yǔ)锂离子电池同时期萌芽，但由于钠电负极嵌钠能力较弱(ruò)、钠电池能量密度较低，导致其研(yán)发进度大大(dà)落后于了锂电池。直到2020年后，随着钠(nà)电关键技术(shù)完成突破以(yǐ)及锂价不断(duàn)飙升(shēng)，钠电才作为锂电“备胎”之一重回人们重(zhòng)视(shì)。尤其2021年7月，宁德时代(dài)推出第(dì)一(yī)代钠离(lí)子电池，掀起钠(nà)电风(fēng)潮，并将风口带到了(le)A股市(shì)场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电(diàn)炒作如(rú)日(rì)中(zhōng)天之(zhī)际，传艺科(kē)技于去(qù)年6月22日晚间高调宣布入(rù)局。彼时的公告显示，公司(sī)拟投资3000万元通过全资(zī)子公司江(jiāng)苏智纬电子科(kē)技有限公司（以下简称(chēng)“智(zhì)纬(wěi)电子”） 同海盈汇鑫企业、自(zì)然人(rén)杨磊(lěi)和(hé)杨崇(chóng)义(yì)合(hé)作设立控股(gǔ)孙公司(sī)江(jiāng)苏传(chuán)艺钠电科技有(yǒu)限公(gōng)司（公司持股75％，以下(xià)简(jiǎn)称“传艺钠电”）。

　　公告出(chū)，传艺科技旋即(jí)涨停(tíng)，当日(rì)盘后公(gōng)司迫(pò)不及待召(zhào)开电(diàn)话会议，向(xiàng)合计64名分析师和个人投资者披露跨界钠(nà)电(diàn)的各种细节。根据规划(huà)，传(chuán)艺科(kē)技钠电池项目中试线2022年投产，一期(qī)2GWh的(de)产(chǎn)能(néng)2023年(nián)投产，二(èr)期计划新建8GWh的(de)产能。

　　撂下电话(huà)，股价更加疯涨。加(jiā)上6月23日(r孙悟空真实存在过吗ì)的涨停(tíng)，传(chuán)艺科技(jì)宣布跨(kuà)界后一口气收出(chū)7个涨停板，市值快速实现翻倍。

　　传艺科技日K线图，来源：wind

　　有了钠电消(xiāo)息催涨股价(jià)的前车在前，传艺科(kē)技开始有意无(wú)意地(dì)“主动(dòng)”披露(lù)钠电项目进(jìn)展，而公司(sī)股价也往往(wǎng)在公(gōng)告披露后录(lù)得大幅上涨。去年12月5日盘中，公(gōng)司股价一度摸(mō)高至54.44元/股(gǔ)，相较于跨界钠(nà)电(diàn)池(chí)前10元/股(gǔ)左右的温吞股价，不到半(bàn)年(nián)的(de)时间已(yǐ)翻了逾5倍(bèi)。

　　但此后，公(gōng)司股(gǔ)价开始(shǐ)掉头向下，无论(lùn)其如何发布“利好”消(xiāo)息，股价(jià)也再(zài)难(nán)掀(xiān)大风浪，反而随着时间的推移，迅速回落。截至4月20日收盘，报28.14元/股，4个多月(yuè)时间已经较高点腰斩。

　　值得一提(tí)的是(shì)，由于在2022年6月23日盘后，公司迫切召开电话会并在《投资(zī)者关系活(huó)动记录表》中对外发布钠电池业务(wù)未(wèi)来(lái)规划、技术水平(píng)等涉及(jí)公司经营的重(zhòng)大信息，但直至2022年7月9日才正式通(tōng)过《关(guān)于对深圳证券交易所关注(zhù)函回(huí)复(fù)的公告》补充披露(lù)相关事项，传艺科(kē)技及公司董事长兼总经理邹伟民(mín)、时任董(dǒng)秘(mì)许小丽还遭(zāo)深交所通(tōng)报批(pī)评。

　　产能(néng)“大跃进”，钱从哪里来(lái)？

　　回看传艺科技股(gǔ)价“过山车”式上下，背后纵有游资推波助澜，但归根(gēn)结底还是其(qí)资金(jīn)有限与钠电产能规划“大跃(yuè)进”不匹配无法让市场信服(fú)造成的。

　　根据公司定增预案，钠电池二期5.5GWh项目(mù)建成后，公司产能将达到10GWh。而根据公司(sī)此(cǐ)前对交易(yì)所回复(fù)函和2023年度定(dìng)增预案，公司(sī)规划的10GWh钠(nà)电池(chí)项目的投资成本约54亿元。其中，土地购置(zhì)及厂房成本约(yuē)4亿元，10GWh产(chǎn)能(néng)需投(tóu)入的装修及(jí)设(shè)备成本(běn)约50亿元。

　　实际上，传艺科(kē)技规划(huà)的钠电(diàn)产能远不止这公告出来的10GWh。据(jù)传艺钠电官微消息(xī)，公司董事长邹伟民4月16日在(zài)公开场合演讲时提到，“2022年(nián)7月(yuè)，公司决(jué)定，发挥(huī)资金(jīn)优势，投资(zī)50亿元(yuán)，新征410亩(mǔ)土地，用(yòng)30个月(yuè)的时间，新上钠(nà)离子电池全供应链项目，逐步(bù)形成年产3万吨(dūn)正(zhèng)极材料、4万(wàn)吨(dūn)负极材料、18GWh钠(nà)离子电(diàn)池(chí)、15万吨电(diàn)解液的生产能力；2022年10底，中(zhōng)试线已(yǐ)经(jīng)竣工(gōng)投产；目(mù)前，4.5GWh量(liàng)产线已经开始试产试销，6月底有望批量生产。”

　　邹伟民公开(kāi)演讲时(shí)提到(dào)的钠电产能规(guī)划(huà)，来(lái)源：传艺钠电官微

　　若按邹伟民的说法，传艺科(kē)技在上述的(de)54亿元资金(jīn)外，还(hái)需要更多资(zī)金，仅(jǐn)另外8GWh钠(nà)电池就需要40亿元的投入(rù)。

　　但(dàn)现(xiàn)实是，传艺科技主营(yíng)式微，年赚1亿元(yuán)的盈(yíng)利水平显(xiǎn)然难以撬(qiào)动动辄几十亿的项目。

　　传艺(yì)科(kē)技主营输入类设备和(hé)印制(zhì)电路板（PCB）两大类消费电子零组(zǔ)件(jiàn)，具体(tǐ)包括笔记本/台(tái)式机电(diàn)脑键盘、触控模组和鼠标等输入类设(shè)备及通讯用板、消费(fèi)电子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年(nián)上市以来公司经营规模(mó)不断扩大，营收从2017年的(de)6.69亿元(yuán)起步，逐年(nián)递增，到2022年达到19.99亿元(yuán)，翻(fān)了近3倍。但(dàn)盈利(lì)并(bìng)未(wèi)同步，上市当年公司归母净利(lì)润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着(zhe)行业式(shì)微，公司盈利水平起起伏伏，到2022年也仅(jǐn)1.15亿元，相较于2017年仅增长(zhǎng)了47.90％。而早在2016年，公司(sī)盈(yíng)利(lì)就已经达到了9000万(wàn)元，净利(lì)润增(zēng)长乏(fá)力(lì)可见(jiàn)一斑。

　　传艺科技业(yè)绩(jì)变动情况，来源(yuán)：wind

　　盈利(lì)陷入(rù)瓶(píng)颈，账上的(de)资金(jīn)也并不宽裕。2022年，公司经营活动产生的现金流量净额4.46亿(yì)元；截至去年末，公司货币资(zī)金(jīn)仅2.87亿元(yuán)，短期借款8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那两年半内要拿出(chū)54亿元乃至94亿元(yuán)以上的资(zī)金投资钠(nà)电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给(gěi)深(shēn)交(jiāo)所的回函中，传艺科技曾详细(xì)披露过2GWh项目资金来源：截至2022年5月(yuè)31日，公司(sī)可用于钠离(lí)子电池项目(mù)的自有(yǒu)资金仅1.61亿(yì)元，银行授信(xìn)未(wèi)使用(yòng)额度10.27亿元，足(zú)见其在投资(zī)钠电项目时(shí)自(zì)有资金的“捉襟(jīn)见肘”。

　　来源：传艺(yì)科技(jì)给(gěi)深交所的回函(hán)

　　很明(míng)显，一开始规(guī)划的一期2GWh产能，传艺科技就是准备(bèi)靠银(yín)行贷(dài)款解决。后一期产(chǎn)能增加到4.5GWh，投资额增加(jiā)10亿元左右，同(tóng)样(yàng)仰仗(zhàng)银行贷款。今年3月30日公司公告称，传(chuán)艺科技及子公(gōng)司拟向(xiàng)工商银行、农业(yè)银行(xíng)等组成(chéng)的(de)联合银团(tuán)申请不超(chāo)过20亿元(yuán)的项目贷(dài)款，用(yòng)于公司钠电池(chí)项目。根(gēn)据(jù)最新的调研记录，“截至目前，牵头银(yín)行已审(shěn)批通(tōng)过，参团(tuán)银行处于正(zhèng)常的审批流程中。”

　　一(yī)期靠贷款，二期(qī)谋定增。今年3月30日(rì)，公(gōng)司披露(lù)《2023年度向特定对象发(fā)行股票预案》，拟募资不超过30亿元，其(qí)中的24亿元(yuán)拟投入(rù)钠电池制造二期(qī)项目(mù)，剩余6亿元补(bǔ)流。

　　根据测算，二(èr)期5.5GWh项目总投资(zī)额为(wèi)27.47亿元(yuán)，除了定增(zēng)的24亿元外(wài)，还有3.47亿元(yuán)的缺(quē)口。而为补(bǔ)这部(bù)分缺口，传(chuán)艺科(kē)技甚(shèn)至将2020年定(dìng)增募(mù)投资金中的1.75亿元变更用于该(gāi)项目。

　　简单(dān)加总(zǒng)便知，家底不(bù)厚，传(chuán)艺科技10GWh钠电项目只能依(yī)赖融(róng)资。至于(yú)上述邹伟民公开(kāi)演(yǎn)讲时提到的另外(wài)8GWh的项目资金来源，钛媒(méi)体APP向公司(sī)求(qiú)证，但截至发稿，仍未获(huò)回(huí)复。

　　锂价暴跌(diē)，钠电还有优势吗？

　　“今年销(xiāo)售不(bù)低于10亿元，整个(gè)钠电池全供应链项目计划到(dào)2024年末全部(bù)竣工(gōng)投产，达产达效后，可实现年(nián)销售250亿元。”若传艺科技的(de)钠电(diàn)项目真如邹伟民在(zài)近日的演讲中所言(yán)照(zhào)进(jìn)现实(shí)，几年(nián)后(hòu)公司营收将在当前基础上翻十(shí)几倍。但(dàn)近来(lái)腰斩的股价显示，市场对(duì)这个(gè)故(gù)事并不(bù)再买账，除(chú)了(le)资(zī)金实力有限(xiàn)公(gōng)司外，核(hé)心(xīn)还在其(qí)大干快上(shàng)后产能如何消(xiāo)化的问(wèn)题。

　　毕(bì)竟，在钠电池(chí)商(shāng)业化元(yuán)年(nián)的2023年，包括宁德时代、中科海(hǎi)纳、亿纬锂能(néng)、雅迪(dí)等诸多巨头在内，已纷纷发产品、量产并大建(jiàn)产能，竞争者初(chū)露威胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽管就披露的参数和性(xìng)能(néng)来看，传艺(yì)钠电的钠电池(chí)与巨头们不(bù)相上下(xià)，但宁德时代落地(dì)奇瑞车型、华语新能源配(pèi)套雅迪(dí)极钠S9等表明，大佬们已经走在前面，率先(xiān)在两轮(lún)电动车和低速电(diàn)动车领域实现(xiàn)装车应用。而传艺(yì)科技除了在(zài)岁(suì)末年(nián)初公告与(yǔ)中祥航业、江苏新能源、德(dé)博新(xīn)能(néng)源(yuán)签订项(xiàng)目合作或战略合作协议外，并未官宣重点客(kè)户。

　　每每有投(tóu)资者(zhě)问(wèn)及客户情况时，公司都以“目(mù)前订单下游(yóu)运用(yòng)覆盖储能、低速电(diàn)动车(chē)及电动工具等多个领域”“公司钠离子(zi)电池送样后客户的(de)反馈普遍较为(wèi)良好，并已与多名客户签订了销售订单”“公司已与多家知名两轮电动(dòng)车品牌开展(zhǎn)送样和(hé)合作意(yì)向洽谈(tán)等工作”等进行回复。至于具(jù)体的客户名称(chēng)和(hé)订单金额，一直(zhí)语(yǔ)焉不详(xiáng)。

　　且(qiě)2023年，钠电池产能落地正数(shù)倍级增(zēng)长。上海钢联新能源(yuán)事业(yè)部钠电池(chí)分(fēn)析(xī)师汪奇告诉钛媒(méi)体APP，2022年钠电池(chí)项目落地产能有3GWh左右，预计2023年落地产能将(jiāng)达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最(zuì)新(xīn)发布(bù)数据则称，到2023年底，预计钠(nà)电池产能将(jiāng)增(zēng)加至21GWh。无论是哪种预测，今年钠电池(chí)落地产(chǎn)能大幅增加(jiā)已可(kě)预见(jiàn)。

　　“参考锂电池行业产能利(lì)用率，钠电(diàn)池落地的产能中可以实现装机的在4-5GWh左右，而(ér)铅酸(suān)电池的(de)市场规模(mó)接近40GWh。前期用于两轮车(chē)的(de)钠电池(chí)不(bù)到5％，后面成本(běn)降下来(lái)才会(huì)有(yǒu)较大(dà)比例的替代。”汪奇认为(wèi)，今年钠电池只会小批量应用到多元化场景(jǐng)。

　　然传(chuán)艺科技却十(shí)分自信，其在调研记录中预(yù)测，预计2023年(nián)公司实际(jì)出货量在2GWh-3GWh，相当于其占去(qù)了2023年钠电池市场的绝大部分份额。

　　来源：传艺科技2023年1月9日投资者关系活动记录表

　　需要注意(yì)的是，沉寂多(duō)年(nián)的钠电(diàn)池是(shì)在(zài)此前锂价飙涨(zhǎng)的背景下作为“替代”而(ér)被推到台前的，去年(nián)底以来，碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价格持续下行(xíng)，4月20日电碳价格均价已(yǐ)经跌(diē)至18万元/吨。一(yī)时间，锂价持续下跌会否影响钠(nà)电池商业(yè)化进程的讨论甚嚣尘上。

　　中(zhōng)科院院士(shì)欧阳明高(gāo)近日就(jiù)表示：“钠电池能够起到对锂电池的(de)平衡作(zuò)用(yòng)，平衡锂(lǐ)价，保证锂资源的供(gōng)应安全，不太可能成为(wèi)主(zhǔ)流。锂价(jià)一便宜，就会(huì)让钠离子(zi)的发展陷入被动(dòng)。”但他(tā)也强调，“钠离子技(jì)术一定要发展，因为它是锂离子电池的一个有益的补充。”

　　汪(wāng)奇称，锂电和(hé)钠电建设成本接近(jìn)，目前三(sān)元钠电(diàn)量产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其进(jìn)一步(bù)向钛(tài)媒体APP分(fēn)析(xī)，“钠离子电池性能比较接近磷(lín)酸铁锂电池，高能量密度的也接(jiē)近三元(yuán)523电池。目前电碳(tàn)价格下跌(diē)至16-18万元/吨，锂电池成本大幅下降40％以上，所以(yǐ)目(mù)前已经和钠电池(chí)成本基(jī)本相当；而(ér)由(yóu)于锂原料价(jià)格大幅下降，目前铁锂和(hé)锰酸锂等电池成本已经优(yōu)于(yú)钠(nà)电池。今年碳酸(suān)锂价格(gé)在20万以下时，锂电池对(duì)钠电池有(yǒu)明显优势。”

　　当然，市场普遍认为钠电(diàn)池还有降(jiàng)本(běn)的空(kōng)间。兴储(chǔ)世(shì)纪总(zǒng)裁助理刘继茂就告诉钛媒体APP，“待产业链完善(shàn)后，规模量产后钠离子电池正、负(fù)极材料价格可降至5万元(yuán)/吨甚至(zhì)以下，钠离子(zi)电池的理论(lùn)BOM成(chéng)本(běn)将低至(zhì)0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存(cún)在降价(jià)可能(néng)，但只要(yào)碳酸锂价格高于15万元(yuán)/吨(dūn)，钠离(lí)子电池(chí)的成本优势(shì)就(jiù)依然(rán)存(cún)在，并且随着技(jì)术不断(duàn)发展、产(chǎn)业不(bù)断(duàn)成熟，钠离子电池的降本空间有望(wàng)进一步打(dǎ)开(kāi)，该成(chéng)本临(lín)界点仍有(yǒu)进一(yī)步下探的可(kě)能。”

　　汪(wāng)奇也称，明年钠电产(chǎn)业规模化完成后，能和(hé)锂(lǐ)离子电池的成本拉开差距，接(jiē)近铅酸(suān)电池的成(chéng)本(běn)。但(dàn)能量密度的限制，使得碳酸锂价格在15万以上时，成熟(shú)后的(de)钠离(lí)子电池(chí)有一定优势(shì)；碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)在10万左右及以(yǐ)下(xià)时，钠(nà)离(lí)子电池在动力领(lǐng)域优势较小。

　　钛媒体APP注(zhù)意到(dào)，包括传艺科技在内，诸多入局钠(nà)电池的企业都言锂价下跌无碍钠电池商业化(huà)进程(chéng)。但随(suí)着锂价(jià)持续下降，钠电池利润率(lǜ)下(xià)降或也(yě)是必然(rán)的。

　　以传艺科(kē)技为(wèi)例，其在1月9日的调研记(jì)录中曾(céng)表示，公司(sī)钠电池(chí)定价主要(yào)根据碳(tàn)酸锂的(de)价格，一(yī)般给到客户的价格比磷酸(suān)铁锂便宜(yí)25-30％，且定价会随碳酸锂(lǐ)价格波(bō)动而波动。

　　缺乏长远投资定力(lì) 过往项目频频“跳票(piào)”

　　资金和产(chǎn)能消(xiāo)化之(zhī)外，市场还担(dān)忧(yōu)传艺科技项目投资(zī)的定(dìng)力(lì)。

　　尽管公司对进军钠(nà)电领域雄(xióng)心勃勃，然而(ér)钛媒体(tǐ)APP梳理其过往(wǎng)投资履历发现，传(chuán)艺科(kē)技(jì)在投资上(shàng)缺(quē)乏长(zhǎng)远(yuǎn)定力，临(lín)时“跳票”甚至终止募投计划可谓(wèi)“家常便(biàn)饭”。

　　2017年4月(yuè)，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投向(xiàng)FPC生产项目，9418.08万(wàn)元投向薄膜线路板生产线技(jì)改并扩产项(xiàng)目。然(rán)2018年4月(yuè)公(gōng)司就变更募资(zī)用途(tú)，将FPC生产项(xiàng)目未用的资金1.20亿元和1.04亿(yì)元(yuán)分别(bié)用于3D玻(bō)璃面(miàn)板生产项(xiàng)目、轻薄(báo)型键盘生产项(xiàng)目(mù)，已(yǐ)经使用了7737.孙悟空真实存在过吗67万元(yuán)募资的FPC生产项目则被(bèi)终(zhōng)止。

　　2019年8月，又将(jiāng)薄(báo)膜线路板(bǎn)生产线(xiàn)技改(gǎi)并扩产项目(mù)的实施地点从一(yī)厂搬迁至二厂；2021年6月(yuè)，再将该项目的实施地点变更为(wèi)重(zhòng)庆(qìng)市合(hé)川区工业园区核心区(qū)高阳路(lù)30号，实施(shī)主体则从传艺(yì)科技(jì)变为全资子公司重庆营(yíng)志。

　　2020年(nián)12月，IPO募投项目则(zé)再生变(biàn)。公司终(zhōng)止实施3D玻璃面(miàn)板生产项(xiàng)目（已(yǐ)投入募(mù)资7445.13万元），并将该项目剩余资金全部投入轻薄(báo)型(xíng)键(jiàn)盘生产项目的建设，并将后者的产(chǎn)能从1600万台(tái)提升至2240万(wàn)台。

　　2020年8月(yuè)，传艺科技(jì)再融(róng)资(zī)，定(dìng)增(zēng)募(mù)资(zī)6亿元，其中(zhōng)的(de)4.20亿元用于年产18万平方米(mǐ)中高端印制电路板建设项目。但次年6月(yuè)，公司将该项目中(zhōng)的SMT工(gōng)序(xù)实(shí)施地点(diǎn)由江苏省高(gāo)邮市(shì)经开区凌波(bō)路33号改建至江(jiāng)苏省(shěng)高邮市经开(kāi)区凌波路49号的(de)闲置厂房；2023年3月，传艺科(kē)技再“变卦(guà)”，又将(jiāng)该项目剩余募资（已(yǐ)投入(rù)募资(zī)2.41亿元）1.75亿元(yuán)变更(gèng)用于投入“钠离子电池制造二期5.5GWh项(xiàng)目”。

　　频(pín)频变更募投计划的地点、资金乃至(zhì)项目(mù)，直接(jiē)的后(hòu)果就(jiù)是原有(yǒu)的投入(rù)打水飘、投(tóu)资效率低下以及建成项目实(shí)际(jì)效(xiào)益与预计天差地别(bié)。

　　根据招股书，薄膜线路板生(shēng)产(chǎn)线(xiàn)技(jì)改(gǎi)并(bìng)扩(kuò)产(chǎn)项目建设期仅(jǐn)12个月，达(dá)产年可(kě)实现销售收入2.24亿(yì)元。定期报告显示，2018年6月30日，该项目就已经(jīng)建成(chéng)。但2019年(nián)-2022年，该项目的效益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万(wàn)元(yuán)和2599.93万元。

　　而根据(jù)定增方案(àn)，年产18万平方米中(zhōng)高端印制(zhì)电路(lù)板建(jiàn)设(shè)项目建设期(qī)也仅(jǐn)12个月，预计达产年实现营收7.48亿元，项目净利(lì)润(rùn)1.31亿元。然两年多时间过去了，截至2022年12月31日(rì)，该项目(mù)投(tóu)资进度(dù)也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为-1091.61万元(yuán)、2300.17万元，与当(dāng)初的预(yù)期相(xiāng)去甚(shèn)远。

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