5月(yuè)9日晚间，A股上市公(gōng)司金证股份(fèn)发布(bù)的一则公告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)正在(zài)筹划发(fā)行股份及支(zhī)付现金购买上(shàng)海文华财经资(zī)讯股份有限公司（下称文华(huá)财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募(mù)集配(pèi)套资(zī)金。公司股票将于2023年5月10日（星期三(sān)）开(kāi)市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个(gè)交(jiāo)易日。

　　文华财经(jīng)两次冲击(jī)IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部期(qī)货(huò)软件(jiàn)商。公开资料显示(shì)，截至(zhì)2021年(nián)年末(mò)，文华财经与国内139家期货(huò)公司合作，占国内期货公司总(zǒng)数的(de)92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易软件(jiàn)的(de)月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身行(xíng)软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾(céng)两次冲击(jī)A股IPO，但均(jūn)未能叩开资(zī)本市场大门。

　　文华财经(jīng)的第(dì)一次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年11月，文华财经首次报送(sòng)创业板IPO申请资料。不(bù)过，在经历两年(nián)多的(de)漫长等待(dài)后，2018年4月，深交所决定终止(zhǐ)审查(chá)，文华财(cái)经此次创业板IPO闯(chuǎng)关失(shī)败。

　　2021年(nián)6月，文华财(cái)经再(zài)次递交招(zhāo)股书(shū)，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经(jīng)申请撤回发(fā)行上市申请文件，深交所决定终止对其(qí)首次(cì)公开发行股(gǔ)票并在创业(yè)板上(shàng)市的审(shěn)核(hé)。文(wén)华财(cái)经第二次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)昨晚发布(bù)的公告(gào)显示，本次交易事项(xiàng)尚处于筹划(huà)阶段，公司目(mù)前(qián)正与交易意(yì)向方接(jiē)洽(qià)，初步确定的交易对方包括尚(shàng)守哲(zhé)、大(dà)连经一卓远管(guǎn)理咨询合伙企业(yè)（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称(chēng)大连(lián)经(jīng)一）、苏(sū)州(zhōu)中新兴(xīng)富新兴产业投资合(hé)伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）（下称苏(sū)州(zhōu)中新）、上(shàng)海(hǎi)经一投资管理(lǐ)合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下(xià)称(chēng)上海经一）、上海兴富创(chuàng)业投资管(guǎn)理中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创投(tóu)）、王(wáng)凯及杨孝(xiào)胜，前述交(jiāo)易对方合(hé)计持有标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份表示，根(gēn)据《上(shàng)市公司重(zhòng)大资产(chǎn)重组(zǔ)管理(lǐ)办(bàn)法（2023修订(dìng)）》和《上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)券交易所(suǒ)股票上市(shì)规则(zé)（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规定，本次(cì)交(jiāo)易前(qián)，交易对方与公司不存在关联关(guān)系。本(běn)次(cì)交易完成后，交易对方尚守哲持有公司的股份比例预计(jì)将超过5％，本次交易预(yù)计(jì)将构(gòu)成(chéng)关联交易。本次交易前，公司无(wú)控(kòng)股股东、实际控制人；本次交易完成后，公司(sī)第一大股东不会(huì)发(fā)生变化(huà)，且(qiě)不存(cún)在实际支配(pèi)公司股(gǔ)份表决权超(chāo)过30％的(de)股东，公司仍将无(wú)控股(gǔ)股辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向东(dōng)、实际控制(zhì)人，预计不构成公司重大资(zī)产(chǎn)重组。

　　文华财经注册(cè)资本4000万元(yuán)辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向，实际控制人为该公司(sī)董(dǒng)事(shì)长兼总经理尚(shàng)守哲(zhé)。根据文华财经此前披露的招(zhāo)股(gǔ)书，截至2021年(nián)年底，尚(shàng)守(shǒu)哲对文(wén)华财经的直接(jiē)持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一(yī)和上海(hǎi)经一分(fēn)别控制文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易(yì)对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及(jí)杨孝胜对(duì)文(wén)华(huá)财经(jīng)的持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力有望提升

　　作为金融科(kē)技全领域服务商，金证股份为证券(quàn)、基金、银行、期(qī)货、信托(tuō)、交(jiāo)易所、监管(guǎn)机构等(děng)行业(yè)客户(hù)提供(gōng)全技术(shù)栈(zhàn)、全(quán)产品线解决方案，同时与政府机关、互联(lián)网公司合(hé)作开展包括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证(zhèng)股(gǔ)份实(shí)现营(yíng)业收入12.64亿(yì)元，较上年(nián)同(tóng)期(qī)增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市(shì)公(gōng)司(sī)股东的净利润-5847.16万元(yuán)。报告期(qī)内，金证股(gǔ)份证(zhèng)券(quàn)经纪业(yè)务软件(jiàn)收入(rù)较上(shàng)年同期略有增长，资管机(jī)构软件(jiàn)收入基本持平。报告期内，数字经济业务因验收的大型(xíng)政务项目成本增幅大于收入增幅，导致业务毛利率及利(lì)润下降。报告期内(nèi)公司确认投(tóu)资收益-1748万元，较上年(nián)同期减少(shǎo)2035万(wàn)元，主要是联营企(qǐ)业投(tóu)资收益(yì)减少(shǎo)所致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证股份总资产64.27亿(yì)元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期(qī)内，公(gōng)司实现营业(yè)收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属于上(shàng)市公司股(gǔ)东的净利润2.69亿元(yuán)，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看(kàn)，金融行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)实现营业收入23.25亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.25％。金(jīn)证股份(fèn)认为，公司金(jīn)融行(xíng)业的增长主要得益于两(liǎng)方(fāng)面的因(yīn)素：一是公司在证券市场行业占有率基础稳(wěn)定(dìng)，核心产品需求刚性，公(gōng)司加快产品新一代产品布局、积极推进项目上线(xiàn)验收。二是在资管领(lǐng)域加强了资管(guǎn)IT业务发展力度(dù)，在多个核(hé)心产品和技术上(shàng)形(xíng)成领先优势，开(kāi)始进(jìn)入(rù)收获期(qī)。

　　非金融行业(yè)业务方(fāng)面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包(bāo)括数字经济业务、IT设备分销(xiāo)业务及科技园(yuán)租赁业务。金证(辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向zhèng)股(gǔ)份解释称(chēng)，非金融行业的收(shōu)入下降，主要由于公司(sī)在数(shù)字(zì)经济业务上(shàng)，不(bù)同程度受到需求(qiú)端的影(yǐng)响，项目跟进、工程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利率为(wèi)22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非(fēi)金融(róng)科技业务毛利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现上，公(gōng)开(kāi)资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营业收入(rù)分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母公司(sī)股东(dōng)的(de)净利润分(fēn)别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业(yè)毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年(nián)年底，文(wén)华财(cái)经总资产为31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万(wàn)元，资产负债(zhài)率(lǜ)为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产规(guī)模和盈利能(néng)力(lì)来看，金证股(gǔ)份(fèn)均远高于文华(huá)财经，但文华财经(jīng)的(de)毛(máo)利率显著高于金证股份，无疑是一块优质(zhì)资产(chǎn)。

　　有(yǒu)业内(nèi)人士认(rèn)为，如果本次交(jiāo)易得以顺利实施(shī)，对(duì)于(yú)金证(zhèng)股份(fèn)而言，文华财(cái)经的优(yōu)质资产(chǎn)注(zhù)入后，其(qí)盈利能力将进(jìn)一步(bù)提升；对(duì)于(yú)文华财经而言，多年谋求上(shàng)市无果后，可以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值(zhí)得(dé)注意(yì)的(de)是，在昨晚发布的公告(gào)中(zhōng)，金证股份并未披露具体的(de)交易细节，例如交易对价等(děng)。公告(gào)显示，2023年5月9日(rì)，金证股份与(yǔ)主要交易对方就本次(cì)交(jiāo)易(yì)签署了《意向协议书》，公司拟向主要交(jiāo)易对方发行股(gǔ)份及支付现(xiàn)金的方式购买其(qí)持有的文华(huá)财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协议书》仅为(wèi)交易各方(fāng)关于本次交易的初步(bù)合作意向，交(jiāo)易(yì)各方在本次(cì)交(jiāo)易中的具体权利义务以及各项安排(pái)以交易各方最终(zhōng)签署的正式交易协议为准。

　　金证股(gǔ)份还(hái)进(jìn)行了风险提(tí)示：截至目前，本次交易仍处于筹划(huà)阶段，交易(yì)双方尚未签(qiān)署正式的交易协议，本次交(jiāo)易尚需履行必要的内部决策程序(xù)，并经有权监(jiān)管机构批准后(hòu)方可正式(shì)实施(shī)，本次交易最终(zhōng)能否实施(shī)尚存在较大不确定性(xìng)。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年(nián)连续3年的(de)下跌(diē)之后，今年以来，金证股份(fèn)股价步(bù)入(rù)上升通(tōng)道。截至(zhì)5月9日收盘，金证股份(fèn)股价(jià)报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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