5月15日，A股(gǔ)市场(chǎng)上演(yǎn)“V型”反转一(yī)幕(mù)，在这一关键时刻，ETF再次展现出逆势(shì)投(tóu)资的工具特征，市场资金(jīn)借道股票ETF净(jìng)流入(rù)53.24亿元。

　　更为值得注意是，随(suí)着(zhe)近段时间沪深(shēn)300、上证50等各大(dà)主流指数回调，股票ETF市(shì)场呈现出“越跌(diē)越买”的趋势，自(zì)4月17日以来(lái)，股票ETF市场已经连续18个交易日出现资金净流入，合(hé)计“吸金(jīn)”高达969亿元。

　　前(qián)期跌幅较大(dà)的(de)科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半导(dǎo)体ETF、创业板(bǎn)ETF受(shòu)到资金青睐。其中(zhōng)，全市场30只跟踪科创板(bǎn)及其关联指数(shù)的ETF合计资金净流入超(chāo)过226亿元；全市(shì)场12只跟踪中证1000的ETF或增(zēng)强ETF合计资金净流(liú)入也超过百亿。

　　在资(zī)金流出方面，证券类ETF成为(wèi)失(shī)血主力(lì)阵营(yíng)，部分投(tóu)资(zī)者短期获利止盈效应明显。除(chú)此之(zhī)外，新(xīn)能源ETF、光伏ETF也在资金流出(chū)榜(bǎng)前列(liè)。

　　连续18个交易日净流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘(pán)上(shàng)证(zhèng)指数一度(dù)跌超1％，午后在中字头、大金(jīn)融板块集(jí)体发力下，沪指(zhǐ)重返3300点上方。

　　作为逆(nì)势(shì)抄底(dǐ)工具，投资者再次借道(dào)股票ETF“买买买”，据(jù)银河证券基(jī)金研究(jiū)中(zhōng)心(xīn)数据(jù)统计，5月(yuè)15日(rì)当天，全市场726只股票ETF（统(tǒng)计(jì)A股(gǔ)股票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿(yì)元，单(dān)日(rì)资金净流入(rù)53.24亿元(yuán)。

　　更为值得关(guān)注(zhù)的是，4月(yuè)17日至(zhì)5月15日(rì)期间，全市场股票ETF已经连续18个交易(yì)日资金(jīn)净流入，合计资金净流(liú)入高达969亿元，其中，4月24日(rì)及5月10日的单日资金净流(liú)入更(gèng)是超(chāo)过(guò)百亿(yì)元(yuán)。

　　部分前期(qī)跌幅较大的(de)ETF品(pǐn)种成为市场资(zī)金抄底的主要选择标(biāo)的。Wind数(shù)据(jù)显示，自4月17日以来，华夏科(kē)创50ETF、国联(lián)安半导(dǎo)体(tǐ)ETF分别“吸金(jīn)”149.43亿元、107.73亿元，是最近一(yī)个月(yuè)左(zuǒ)右时间，全市(shì)场仅有的(de)两只“吸(xī)金”超百亿的ETF。

　　除此(cǐ)之外(wài)，华夏中证1000ETF也有超60亿元(yuán)的资(zī)金净(jìng)流入，华夏芯片ETF、易方(fāng)达(dá)创业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入(rù)也均在40亿(yì)元之上。

　　而从大的(de)指(zhǐ)数(shù)类别(bié)上看，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板及其关(guān)联(lián)指数的(de)ETF合计资(zī)金净流入超过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的(de)ETF及增(zēng)强ETF合计资(zī)金净流(liú)入也(yě)超过(guò)百亿，全市场40只跟踪(zōng)创业板(bǎn)及其(qí)关(guān)联指(zhǐ)数的ETF合计(jì)资金(jīn)净流入(rù)也达到67.81亿(yì)元。

　　多位业(yè)内人(rén)士表示，包括科创板、半导体在内的几大宽基及行业指数前(qián)期跌幅较大，估值回落不少，加上未来看好其成长性，是市场资金抄底的主要原因。

　　南(nán)方科(kē)技创新基金经理王博就表示(shì)，我国经(jīng)济正在(zài)由“投资拉(lā)动”转为“创新拉动”，科技(jì)行业也(yě)将迎来(lái)更(gèng)广阔的投资机(jī)遇(yù)。具体板块上，他继续看好(hǎo)新能源、光(guāng)伏和半(bàn)导体等新兴产业的发展。“随着我国双碳体系持续建立(lì)完善(shàn)，国内能(néng)源革命(mìng)正在深度(dù)推进，海外(wài)储能市场也逐步打开，未来十年新能源产业有望迸发出更(gèng)强的活力(lì)，通过(guò)技术革新(xīn)带(dài)来(lái)的新(xīn)领域开拓出更大的(de)市场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创板的表现，经(jīng)过了(le)三(sān)年的估值回归，很多公司的估值(zhí)与成长(zhǎng)匹(pǐ)配，买入(rù)并持有(yǒu)可以享受行(xíng)业和公司的长期成长。”华(huá)南一位基(jī)金(jīn)经(jīng)理更是直言。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好今年以来科创板(bǎn)走(zǒu)势。“从板块整体估值性价比(bǐ)以及对未来产业的反应(yīng)程(chéng)度，都是优于主板。”

　　中信保(bǎo)诚基金的基金经理吴振华认为，从2021年三(sān)季度开始，半导体板块已经历了将近两年的去库存，目(mù)前已经处(chù)于低(dī)位区间，且(qiě)有望(wàng)在(zài)触(chù)底后开启新一轮上行周期(qī)。

　　证券类、新能源类(lèi)ETF遭(zāo)遇资金净流出

　　基(jī)金经理看法分歧

　　从资金(jīn)净流出情况看，5月(yuè)初，在“中特股”概念带动下(xià)，有过一波表现的证券类ETF成为失血(xuè)主阵营，投资者(zhě)获(huò)利了解(jiě)心态明显(xiǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月17日至5月15日期(qī)间(jiān)，3只证券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金(jīn)净流(liú)出前三(sān)名。国泰(tài)证券ETF、华宝券商(shāng)ETF、南方证券ETF基金(jīn)净流出资金分别达到29.44亿元(yuán)、18.93亿(yì)元、9.66亿(yì)元。

　　除此之外，天弘(hóng)证(zhèng)券ETF、鹏(péng)华龙头券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的资金净流(liú)出。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也(yě)遭到资金“用脚投(tóu)票”，华泰(tài)柏瑞光伏ETF、华夏(xià)新能(néng)源(yuán)车(chē)ETF分别有(yǒu)3.45亿元、2.95亿元的资金(jīn)净流出，富(fù)国绿电50ETF、平(píng)安新能车(chē)ETF资(zī)金净(jìng)流出也超过2亿元。

　　资金(jīn)博弈反映出市场的分歧，基金经理(lǐ)对(duì)新(xīn)能源后(hòu)市也持(chí)不一样的看法。

　　“‘量价(jià)齐升’是过(guò)去几年催生新能源(yuán)牛市的最大逻辑，但从今年开始(shǐ)，光(guāng)伏行业随(suí)着产能的释放，硅料(liào)逐渐(jiàn)不再(zài)稀缺(quē)，行业供需(李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶xū)格局(jú)有所(suǒ)恶化。加上今年资本市场呈现出存(cún)量(liàng)博弈(yì)的(de)特征，新能源行业(yè)只有在基本面比此前(qián)更好的情况(kuàng)下，才能李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶吸引吸(xī)引足够多的增量(liàng)资金(jīn)，否(fǒu)则就会导致整体板块从高位(wèi)回调。”上海一位基(jī)金经理如此解释(shì)今年新能源(yuán)板块表现欠佳的原因。

　　但他(tā)认为，新能源(yuán)目前面临的问题只是阶段性(xìng)问(wèn)题。在他看(kàn)来，光伏行(xíng)业当下只是阶段性过剩，目前光(guāng)伏的渗透率只有个位数，未来还是会(huì)有很好的增长空间(jiān)。此外，新能源车板块(kuài)从2021年的10月(yuè)开始调整，距今也差不多(duō)一年半时(shí)间(jiān)，很多龙头股(gǔ)估(gū)值(zhí)已经回落不(bù)少，尽管未来(lái)新能源车板(bǎn)块增速不会像(xiàng)过去几年那样快，但(dàn)仍(réng)然会好(hǎo)于(yú)其他很多行业。

　　“未来新能源板块反转需要等待(dài)市场(chǎng)出现如下(xià)几(jǐ)个(gè)特征：一是筹(chóu)码结构出清，估(gū)值足够便宜；二是增量资金进场；三是(shì)爆款产品出(chū)炉。”上述基(jī)金经理表示(shì)，他也同时(shí)提醒(xǐng)，新能源板(bǎn)块或许很难再有过去那几年(nián)的(de)大(dà)级别的系(xì)统性机会(huì)，更多将(jiāng)是优选个股(gǔ)的结(jié)构(gòu)性行情。

　　银华基(jī)金(jīn)经理(lǐ)王(wáng)浩则乐观(guān)认(rèn)为，新能源板块(kuài)投(tóu)资价(jià)值正在(zài)凸(tū)显。“在(zài)股价下跌的过程中，整个新(xīn)能(néng)源行业的发展趋势、竞争格局和技(jì)术进(jìn)步都在以一种非常理想甚(shèn)至(zhì)超预期的速度发展，因此(cǐ)该板块至(zhì)今为(wèi)止的估值水平具有较为突出的吸引力。”王浩说(shuō)。

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