总市值超6万亿的科(kē)创板市场，增添风(fēng)险管理新(xīn)工具(jù)！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健(jiàn)全多层次资本(běn)市场产品体系，丰(fēng)富资本市场(chǎng)风险管理工具，证(zhèng)监(jiān)会启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同一天，上交所也发布消息，将在中(zhōng)国证监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市(shì)相关工作(zuò)。

　　多位业(yè)内人士(shì)表示，科创50ETF期权上市工作的(de)启动，将为科创(chuàng)板市场的科技创新投资(zī)带(dài)来风险管理工具，进一步(bù)丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足(zú)投资者多元化的交(jiāo)易和风险管理(lǐ)需求。而相关合(hé)约标的纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙(lóng)头(tóu)产品(pǐn)的规模、流动性和交投活跃(yuè)度产生积极影响，同(tóng)时(shí)为(wèi)科创板市(shì)场投资带来中长期资金，增强市场的关注度和吸引(yǐn)力(lì)。

　　科创板(bǎn)新(xīn)增风(fēng)险(xiǎn)管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动(dòng)

　　5月12日，中国证监(jiān)会消(xiāo)息显(xiǎn)示，为健全多层次资(zī)本市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰(fēng)富资本市(shì)场风险管理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首(shǒu)只基于(yú)科创50指数的(de)场(chǎng)内期权品种，科技创新特(tè)色鲜明，与(yǔ)现有ETF期(qī)权品种(zhǒng)形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十(shí)大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻(chè)落实党中央、国务院关于推进(jìn)上海国际(jì)金融中心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平改革开放(fàng)决策部署的重(zhòng)要(yào)安(ān)排。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)表示(shì)，上市科创50ETF期(qī)权(quán)，有利(lì)于吸引长(zhǎng)期资金配(pèi)置科创板，激(jī)发科创板创新(xīn)活(huó)力，满(mǎn)足多(duō)元化的交易(yì)和风(fēng)险管理需求，有(yǒu)助于继续发挥好科创板(bǎn)改(gǎi)革先(xiān)行先(xiān)试(shì)的示(shì)范(fàn)引领作用，不断(duàn)提升服(fú)务实体(tǐ)经济质效。

　　同期，上海证券交易所官网也发布消息，上交(jiāo)所将在中国证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市(shì)相关工作(zuò)。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，推进科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)上市(shì)，是(shì)上交(jiāo)所贯(guàn)彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完善金融(róng)支(zhī)持创(chuàng)新体系(xì)”、支持(chí)浦东新(xīn)区(qū)高水(shuǐ)平改革开放(fàng)、支持(chí)创新驱动发展战略的重(zhòng)要举措，对促进科(kē)创(chuàng)板企业进一步发挥科创能效、支持科创(chuàng)板(bǎn)建设(shè)具(jù)有(yǒu)积极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳(wěn)步推进(jìn)，市场运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励(lì)“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示范(fàn)效应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公司(sī)519家，总(zǒng)市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创(chuàng)新(xīn)属性(xìng)持续强化。

　　上交所表(biǎo)示，目前科创板尚缺少相应的风险管理(lǐ)工具，上交所根据(jù)市场需求积极推动科创50ETF期权(quán)新产品研(yán)发，将其作为完善科创板配(pèi)套产(chǎn)品体系、提升科创板吸(xī)引力和流(liú)动性(xìng)、推进(jìn)科创(chuàng)板做(zuò)市商制(zhì)度(dù)功能发挥、持续发挥(huī)科创板(bǎn)改革先行(xíng)先试示范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可(kě)有效(xiào)满足(zú)科创板(bǎn)投(tóu)资(zī)者(zhě)风险管理(lǐ)需要，有助于(yú)科创板更好发挥(huī)资(zī)本市场改革(gé)试验田(tián)作用，对于(yú)促进科创板和股票期权市场长期持续(xù)健康发展意(yì)义重大。”上交(jiāo)所相关负责人称(chēng)。

　　同时(shí)，监(jiān)管机构还积(jī)极关注ETF期权市场的稳(wěn)健(jiàn)运行和风(fēng)险防控工(gōng)作(zuò)，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高(gāo)度重视(shì)ETF期权(quán)市(shì)场(chǎng)稳健运行(xíng)和风险(xiǎn)防控工作，持续完善(shàn岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市)制度(dù)规则体系，加强运行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上(shàng)市(shì)后(hòu)，证监会(huì)将进(jìn)一步完善(shàn)风险防控(kòng)机制(zhì)，并根(gēn)据市场运行情况改(gǎi)进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高度(dù)重视(shì)ETF期权(quán)市场(chǎng)风(fēng)险防(fáng)控工作，基(jī)于我国ETF期(qī)权市(shì)场发展特(tè)点，实(shí)施了投资者适当(dāng)性管理制度、保证金(jīn)制度、持仓限额制度等一(yī)系列风(fēng)控安排，保(bǎo)障了(le)期权(quán)市(shì)场平(píng)稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交(jiāo)所将总体沿用前(qián)期的(de)风控措(cuò)施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)参数适应性(xìng)调整为20％，相关措施在(zài)创业(yè)板ETF期权已(yǐ)有实践(jiàn)。后续(xù)，上交所将在目前行之有效(xiào)的风险防控和市(shì)场监管措施的基(jī)础上，进一步做(zuò)好(hǎo)风险(xiǎn)研判(pàn)，全面(miàn)加强市场监管，确保新产品(pǐn)平稳(wěn)上(shàng)市。

　　“下(xià)一步(bù)，将在中国证监会(huì)的(de)指导下，会同市场(chǎng)各方扎实(shí)做(zuò)好(hǎo)各项业(yè)务和技(jì)术准备工作(zuò)，保障科创50ETF期权(quán)平稳上市。”上交(jiāo)所相关负责(zé)人(rén)称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头(tóu)产品规模和流动性受益

　　ETF期(qī)权作为全球(qiú)资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工(gōng)具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完(wán)善市场多(duō)空(kōng)平衡机制等(děng)方面发挥了(le)重(zhòng)要作用。

　　自(zì)2015年2月开展股票期权(quán)试点以(yǐ)来(lái)，证(zhèng)监会组织沪(hù)深交易所(suǒ)先后上市了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有效发挥(huī)了引入增量资金、稳(wěn)定现货市(shì)场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种夯实了(le)基础。

　　据记者(zhě)统计，作(zuò)为股票(piào)市场的(de)基础性风险管(guǎn)理工具，早在2015年2月9日，上交所就(jiù)上(shàng)市(shì)交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深(shēn)交所上(shàng)市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市(shì)创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在深交所上市(shì)交易。

　　随(suí)着科(kē)创50ETF期权启(qǐ)动上(shàng)市，国(guó)内ETF期权产品将(jiāng)增至(zhì)8只，投资者的风(fēng)险(xiǎn)管理工具将更加丰富和多(duō)元(yuán)化。

　　一位公(gōng)募(mù)投资(zī)人士对此(cǐ)表(biǎo)示，目(mù)前(qián)我国已经推(tuī)出了不同类型的期权品种，不同品(pǐn)种对应市场不(bù)同的市值的公司和投资风格(gé)，科创(chuàng)50ETF期权的推(tuī)出，将对科创板市场的宽基(jī)指数形成(chéng)覆盖，科技(jì)创新风格投资有(yǒu)了风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具，这(zhè)将有利于投资者做好(hǎo)风险管理，满足(zú)不同投资(zī)者的投(tóu)资交易(yì)需(xū)求。

　　同时，按照记者观察，目(mù)前ETF期权的(de)合约标的都是ETF市场的龙头产品(pǐn)，目前(qián)包括华夏(xià)上证(zhèng岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市)50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实(shí)中(zhōng)证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易方达深(shēn)证(zhèng)100ETF等(děng)龙头产品，都(dōu)是期权合约标的(de)。

　　而从目前全市场岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市跟(gēn)踪科(kē)创50指数的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规(guī)模最大，达到583亿元，目前管理规模仅次于华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市(shì)场管理规(guī)模(mó)第二名。另(lìng)外，易方达、工银瑞信基(jī)金旗下科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿(yì)元，在同类型指数跟踪产品中，规模(mó)也(yě)位居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合约(yuē)标(biāo)的，华(huá)夏科创50ETF成为合约标(biāo)的(de)的可能性(xìng)较(jiào)大，管理规(guī)模和产品流动性都具(jù)备(bèi)突出优势(shì)。”上(shàng)述公(gōng)募投资人(rén)士称。

　　而根据(jù)业(yè)内人士分(fēn)析，相关(guān)合约标的(de)纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头产品的规(guī)模、流(liú)动(dòng)性(xìng)和(hé)交投活跃度(dù)产生积极影响。

　　华南(nán)一(yī)位股票ETF基金经理表(biǎo)示(shì)，相关(guān)的ETF期(qī)权上(shàng)市后(hòu)，投资者可以借助相应的风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具进(jìn)行方向性投资、波(bō)动率投资(zī)等，在投资(zī)层面(miàn)的配套策略也(yě)会(huì)丰(fēng)富起来(lái)。充分发(fā)挥上述作(zuò)用(yòng)，可以(yǐ)提升ETF期权(quán)产品交易需求，流动(dòng)性进一步提高，进而(ér)促(cù)进规模的提(tí)升。

　　“长期来看，有(yǒu)了风险管理工具，有利(lì)于吸引中(zhōng)长(zhǎng)资资金，增强股票ETF产品关注(zhù)度，这也会让(ràng)相应的龙头ETF产品的规模和流动(dòng)性进一步巩固，市场吸(xī)引力(lì)也会不断(duàn)增强。”该股(gǔ)票ETF基金(jīn)经理称(chēng)。

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