近日，国内上市交易(yì)的4只(zhǐ)公募商(shāng)品期货基金陆续公布(bù)了(le)一季报。在一季(jì)度商品市(shì)场整(zhěng)体下(xià)跌的背景下(xià)，4只(zhǐ)公募商品期货基金也表现不佳，仅建(jiàn)信能源化(huà)工(gōng)期货ETF利(lì)润为正。值得注意的(de)是，国投瑞(ruì)银白银(yín)期货LOF份额在(zài)报告期内(nèi)增(zēng)加4.30亿份，增(zēng)幅近三成，备(bèi)受(shòu)投资者青睐。

　　具体来看，已实现收(shōu)益和利润(rùn)方(fāng)面，一季度，建信能源化工期货ETF已实现收(shōu)益(yì)1637.71万(wàn)元，利润2491.41万(wàn)元(yuán)；国投瑞(ruì)银白银期(qī)货LOF已(yǐ)实现(xiàn)收益(yì)940.20万元，利润-796.75万元；大成有色金属期(qī)货(huò)ETF已实现收益(yì)-1196.50万元，利(lì)润-992.33万元；华夏饲料豆粕(pò)期货ETF已实现收益-1392.12万元，利润-7368.01万元。

　　已(yǐ)实现(xiàn)收益和利润(rùn)有何区别？4只公募商品(pǐn)期货基金(jīn)在一季报中均(jūn)提及，本(běn)期已(yǐ)实现收益指基(jī)金本期(qī)利息收入、投(tóu)资收益(yì)、其他收入（不含公允价值(zhí)变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本(běn)期利(lì)润为本期已实现收益(yì)加上本期公允价值变动收益。

　　期末基金资产净值方面，截至3月底(dǐ)，国投(tóu)瑞银白银(yín)期(qī)货LOF资(zī)产净值(zhí)超过10亿元，达到14.36亿元(yuán)，华夏饲料(liào)豆粕期货ETF、建信能源(yuán)化(huà)工期货(huò)ETF、大成有色金属期货ETF资产净(jìng)值分(fēn)别为5.53亿元、4.66亿(yì)元、3.03亿元。

　　期末基金(jīn)份(fèn)额净值方面，华夏饲料豆(dòu)粕期货ETF以1.8032元居首，建信能源化工期货ETF、大成有色金属期货ETF也超过1.5元，分别(bié)为(wèi)1.5869元、1.5568元(yuán)，国(guó)投瑞(ruì)银白(bái)银(yín)期(qī)货LOF低于(yú)1元，仅为0.710元。

　　净值(zhí)增(zēng)长率方(fāng)面，报告期内(nèi)，仅建信能源化工期(qī)货(huò)ETF实现正增长，净值增(zēng)长率为5.57％，大成有(yǒu)色金属期货ETF、国投瑞银白(bái)银期货LOF、华夏饲(sì)料豆粕期(qī)货ETF净值增长率分(fēn)别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基(jī)金份额的增减变化，可以反映出投资者(zhě)的偏好(hǎo)。从份额变动来看，除(chú)华夏(xià)饲料豆粕(pò)期货ETF遭净赎回外，其他(tā)3只商品期(qī)货基金均受到(dào)净申购。截至3月底，国(guó)投瑞银白银期(qī)货(huò)LOF份(fèn)额较(jiào)期初(chū)增加4.30亿(yì)份(fèn)至20.22亿(yì)份，增幅高达(dá)27％；建信能(néng)源化工期货ETF份(fèn)额较期初增(zēng)加2300万份(fè一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思n)至2.94亿份，增幅8.50％；大成有(yǒu)色金属(shǔ)期货(huò)ETF份额(é)较(jiào)期(qī)初增加700万份至1.95亿份，增幅3.73％；华(huá)夏饲料豆粕期货ETF份(fèn)额较(jiào)期初减少1320万份至3.07亿(yì)份，降幅(fú)4.13％。

　　一季度，豆粕市(shì)场(chǎng)整体走(zǒu)出下(xià)跌行情，华夏(xià)基金认(rèn)为，主要(yào)原因有以下几点：首先，美国硅谷银行(xíng)倒(dào)闭消息在资本(běn)市(shì)场持(chí)续发酵，导(dǎo)致了原(yuán)油(yóu)以及(jí)美豆(dòu)等大宗(zōng)商品价格(gé)下跌，引(yǐn)领国内豆粕价格下挫；其次，国(guó)内现货供应(yīng)相(xiāng)对充裕，由于加(jiā)工利(lì)润尚(shàng)可，加之巴西大豆丰产上市，近几个月国内大(dà)豆到港(gǎng)量趋(qū)于增加，同时由(yóu)于下游(yóu)提货消(xiāo)极，油厂豆粕不断累库，部分(fēn)油厂甚至出现胀库现(xiàn)象(xiàng)，导致豆(dòu)粕现货跌幅过大；最后，需求端低迷(mí)不振(zhèn)，由于春节前(qián)养(yǎng)殖产品集中(zhōng)出栏(lán)，春节后(hòu)一(yī)段时间一般(bān)是豆粕需(xū)求淡(dàn)季，而(ér)今(jīn)年由于生(shēng)猪价格持(chí)续下行，养殖业(yè)复产积极性不高，加之非(fēi)洲猪瘟疫情偶发(fā)，使得豆粕(pò)需(xū)求更是雪上加霜(shuāng)，油厂豆(dòu)粕成交和(hé)提货量处于偏低水平。

　　关(guān)于(yú)报(bào)告期内基金(jīn)投资(zī)策略和运作分析，国投瑞(ruì)银基金(jīn)表(biǎo)示，一季度白银(yín)在初期两个月(yuè)处于振荡调整(zhěng)，在三月份(fèn)又很快反弹至年初位置。黄金较白银一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思表(biǎo)现更为强势(shì)，金银比价有所抬升(shēng)。前(qián)期(qī)走势主要受制于白银工(gōng)业属(shǔ)性及美联储加息预期升(shēng)温影响，白(bái)银表现出更高的(de)波(bō)动性。后(hòu)期则主(zhǔ)要是欧美银(yín)行业(yè)出现(xiàn)流动(dòng)性危机，导(dǎo)致(zhì)避险情绪(xù)高涨，也大幅降低了市场对于(yú)美联储的加息预期(qī)。

　　国投(tóu)瑞(ruì)银基金(jīn)认为，美(měi)联储货币(bì)政策(cè)调整节奏与经济(jì)衰退(tuì)担忧继续主导贵(guì)金属行情，同时也需关(guān)注突发地(dì)缘政治、金融体(tǐ)系的流动性风险(xiǎn)、新兴经济体债务风(fēng)险等(děng)黑天鹅事(shì)件的影响。今年以来，美(měi)联(lián)储已连(lián)续加(jiā)息两(liǎng)次各25BP，加息步伐明显放缓，点阵(zhèn)图(tú)显示美(měi)联储今年或还有一(yī)次加息。随着美(měi)国加息渐(jiàn)入尾声，而通胀仍处(chù)于高(gāo)位，宏观环境对贵(guì)金属相对有利，贵金属配置价值进一(yī)步提(tí)升。考虑到白(bá一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思i)银的高弹性(xìng)及金银(yín)比价的(de)相(xiāng)对高位，建议(yì)择机(jī)积(jī)极配置。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思