3月份，全国居民(mín)消费价格指数（CPI）同比上涨(zhǎng)0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低(dī)于市(shì)场预(y司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文ù)期，同时信贷(dài)投放(fàng)保持(chí)较(jiào)快(kuài)增长。货币信(xìn)贷较快增长与(yǔ)物价回落并存，引发(fā)了中(zhōng)国经济(jì)是否进(jìn)入通缩(suō)的议论(lùn)。

　　讨论(lùn)经济是(shì)否进入通缩，首(shǒu)先要厘清(qīng)概(gài)念。国(guó)际上(shàng)通常认为，通货紧缩是指(zhǐ)总体(tǐ)物价水平(píng)在一段时间(jiān)内持续下降(jiàng)，同时(shí)伴随着货(huò)币(bì)供应(yīng)量持续下降和经济衰退。研究显示，典型(xíng)的通缩(suō)有三个主(zhǔ)要特点：一是总(zǒng)体物价紧缩而非局部物价紧缩，二是(shì)物价连续一段时(shí)间负(fù)增长，三是伴随货(huò)币(bì)供应量(liàng)持续下(xià)降和经(jīng)济衰退(tuì)。

　　结合一季度经济运行表(biǎo)现(xiàn)，当(dāng)前中(zhōng)国经济(jì)显(xiǎn)然并不(bù)符(fú)合(hé)通缩的(de)典(diǎn)型特征，因(yīn)此，所谓中(zhōng)国经济通(tōng)缩是(shì)个伪命题。

　　从(cóng)物(wù)价来看，2022年我国(guó)加强重(zhòng)要民生商品和大宗(zōng)商品保供稳价，物价总水平(píng)持续平稳运(yùn)行，“全球胀”与“中国稳”形成鲜明反差(chà)。 今年一季度，我国CPI同(tóng)比上涨1.3％。分月(yuè)度看，1月份，受春(chūn)节效应和疫情防控政策优化调整等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨(zhǎng)0.8％；春(chūn)节过后(hòu)，消费需求(qiú)季节性回落，加之市场供应充足，2月(yuè)份、3月(yuè)份CPI同比涨(zhǎng)幅分别回落至1％和0.7％，环比分别(bié)下降0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣(kòu)除食品和能源价格的核(hé)心CPI同比上涨0.7％，涨幅(fú)比(bǐ)上月扩大0.1个百分点。由此可(kě)见(jiàn)，今(jīn)年(nián)以来(lái)物(wù)价(jià)月(yuè)度涨(zhǎng)幅虽在收窄，但仍(réng)然(rán)为(wèi)正，核心CPI保持基本稳(wěn)定，物(wù)价总(zǒng)水平并(bìng)未出(chū)现持续而全面的下降(jiàng)。

　　从货币供应量(liàng)来看，2月末，广义货币（M2）余额(é)同比增长12.9％，增(zēng)速(sù)创7年来新高；3月末(mò)M2同比增(zēng)长12.7％，保(bǎo)持(chí)较快增速。从经济增长来(lái)看(kàn)，一季(jì)度我国经济开局(jú)良(liáng)好，GDP同比增长(zhǎng)4.5％，生产需求(qiú)企稳回升，经济(jì)循环加快畅通，市场预(y司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文ù)期(qī)明显改善。二季(jì)度经济增速(sù)可能比一(yī)季度(dù)明显加快(kuài)，全(quán)年经济增(zēn司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文g)长有望(wàng)呈现逐步回升态势。近期，多个国际机构纷纷上调对中国经(jīng)济增速的预期(qī)。

　　总(zǒng)的(de)来看，我国(guó)物价仍在温和上涨，M2和社融(róng)增长(zhǎng)相(xiāng)对较快，经(jīng)济运行持(chí)续好转，与通缩有明显区别。 随着金融支持效果进一步(bù)显现，消费需求有望进一(yī)步(bù)回暖，下(xià)半(bàn)年物(wù)价涨幅可能逐步回归至往(wǎng)年均值水平(píng)，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我(wǒ)国经济总供(gōng)求(qiú)基本平衡(héng)，货币条(tiáo)件(jiàn)合理(lǐ)适度，居(jū)民预期稳定，不存在长期通缩或(huò)通胀的基础。

　　也要看到，当前经(jīng)济(jì)尚处(chù)于复苏阶段，总需(xū)求不足仍(réng)是经济运行面临的突出矛盾。从这一角度来看(kàn)，对通缩的担忧情绪一定程(chéng)度上反映了人们对经济复(fù)苏动力和强度的关切，需引起高度重视。当务之急，要继续(xù)科学精准实施宏(hóng)观政策(cè)，把(bǎ)实施扩(kuò)大内需(xū)战(zhàn)略(lüè)同深化供给侧结构(gòu)性改(gǎi)革有机结合起(qǐ)来，在稳(wěn)定就(jiù)业(yè)和提高居民收入上下(xià)更大(dà)功夫，提(tí)振市场信心和(hé)发展(zhǎn)预(yù)期，推(tuī)动经济运行持(chí)续(xù)好转。

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