公募(mù)基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿元的(de)管理规模，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进(jìn)入密集披露期(qī)，顶流基金(jīn)经理调(diào)仓路径(jìng)和(hé)投资思(sī)路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理(lǐ)规(guī)模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老(lǎo)窖，减持香(xiāng)港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦(yàn)春一(yī)季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美(měi)的集团，减(jiǎn)持中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、药明康德。另一(yī)位(wèi)700亿级(jí)基金经理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选、易方(fāng)达优质企(qǐ)业三年持(chí)有(yǒu)、易(yì)方达(dá)优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)度(dù)末保(bǎo)持了高(gāo)仓位运作(zuò)，4只基金(jīn)的(de)权益资产(chǎn)仓位(wèi)均(jūn)超过了92％。一(yī)季度张坤所(suǒ)持基金(jīn)股票仓位基本稳定，对结构进(jìn)行了调整，增加了消费(fèi)等行业的配置(zhì)，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从(cóng)基(jī)金收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在(zài)2023年一季(jì)度均实现了正收益，基金净(jìng)值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最(zuì)大(dà)的基金(jīn)——易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季度末的基金(jīn)规(guī)模为562.09亿元，报告(gào)期内基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖(jiào)、腾(téng)讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精选前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股

　　一(yī)季度，张坤(kūn)对中国海洋石(shí)油大(dà)幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白(bái)酒股进行了不(bù)同的(de)加减仓操(cā一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音o)作：加(jiā)仓(cāng)泸州老(lǎo)窖、贵州茅台(tái)、洋(yáng)河(hé)股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况来看，易(yì)方达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在(zài)一季度还减(jiǎn)持(chí)了香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在(zài)一季报中指出，个股方(fāng)面，仍然持有商(shāng)业模式(shì)出色、行业(yè)格局清晰(xī)、竞(jìng)争力(lì)强的优质(zhì)公(gōng)司。基本面价值投资很(hěn)吸(xī)引人的一点是(shì)，投资者可以用(yòng)很长(zhǎng)一段时间来充分观察公司的发展(zhǎn)，等到它们用事实证明自(zì)己的(de)成功(gōng)和(hé)巨(jù)大(dà)的成长潜力(lì)之后，再买入(rù)也不迟。基本面价值投资(zī)的优(yōu)势之一在于(yú)可积(jī)累性(xìng)。如果只是针对某(mǒu)一次投资，积(jī)累的重要(yào)性可能并(bìng)不显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿一(yī)生，并将长(zhǎng)期复(fù)合回报(bào)作为终(zhōng)级目标，可积累性就是(shì)这一(yī)目标的最重要(yào)保障，选(xuǎn)择一(yī)条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻(xún)找投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报(bào)告期(qī)内所(suǒ)管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长是刘(liú)彦春管(guǎn)理的规模(mó)最大的基(jī)金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度(dù)A类和C类份额净(jìng)值增长率(lǜ)分别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)保持(chí)高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大(dà)集团、药明康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)前十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)持(chí)仓变动情况来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今(jīn)年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别(bié)是居民和中小企(qǐ)业，需要时(shí)间修(xiū)复资产负债表、修(xiū)复信心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄(xù)下降是(shì)必然事件，消费今年大概(gài)率超预期回升。就近期公布的社(shè)融和地产数据分析，二季度A股盈利(lì)增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经济正(zhèng)在(zài)重回正轨的路上。除了(le)继续关(guān)注(zhù)整(zhěng)个经(jīng)济体发展状(zhuàng)况之(zhī)外，可以(yǐ)将目(mù)光(guāng)更多放在微观(guān)企业(yè)层面(miàn)。可以看(kàn)到很多公司在过去几年始(shǐ)终(zhōng)做正确的事，经营效率提(tí)升，逆境(jìng)中变得更(gèng)加优秀(xiù)、更加强(qiáng)大(dà)。不必总是关注(zhù)宏观数据，多看看微观企业变化可(kě)以让内心更加(jiā)平静。我们对(duì)全年股(gǔ)票(piào)市场有信心，未(wèi)来将继续保持合(hé)同约定较高仓位(wèi)运作(zuò)，更(gèng)多(duō)在顺周期行业(yè)中寻找投资(zī)机会(huì)。”刘彦春(chūn)进(jìn)一(yī)步(bù)指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季(jì)度末，谢(xiè)治宇管理规模达(dá)700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期(qī)内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季(jì)度基金份额(é)净值增(zēng)长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了(le)业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基(jī)金前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股分(fēn)别为三安(ān)光电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万(wàn)华化学(xué)、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度(dù)兴全合润前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从前(qián)十大持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴全合润(rùn)加仓(cāng)海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只(zhǐ)股票进入(rù)前十大(dà)持仓(cāng)。此(cǐ)外，一季度兴全(quán)合润加仓(cāng)三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股份、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润(rùn)一季(jì)报中指出，今年一(yī)季度(dù)疫情对经济的影响基本消除(chú)，整体经济逐(zhú)步回到复苏轨道。随(suí)着中国的稳增长(zhǎng)政(zhèng)策(cè)落实与(yǔ)全球范围内的通(tōng)胀(zhàng)见顶(dǐng)，内需复苏加上预期(qī)改(gǎi)善推动资本市场风(fēng)险偏好回(huí)升。虽然海外银行出现了阶段(duàn)性危机，但各国政府(fǔ)较为迅速地(dì)采(cǎi)取(qǔ)了对应措施，接管相关银(yín)行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度(dù)A股板块分化更(gèng)明显。随(suí)着chatGPT取得了(le)突破性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块带动的人(rén)工(gōng)智能、中字头的(de)‘中特(tè)估’、半一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音(bàn)导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告期内对人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长价值，不断寻找具(jù)有良好投资性价(jià)比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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