美国债务(wù)违约的风险比以往任(rèn)何时(shí)候(hòu)都要(yào)大(dà)，并有可能(néng)将全(quán)球(qiú)市场推入一个全新的痛苦(kǔ)深渊。而(ér)在此背(bèi)景下，投资者应如何(hé)保护自身的(de)财富(fù)呢？对(duì)此，一(yī)份业内机构的最新(xīn)调查揭露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受(shòu)访(fǎng)者进行的调查，对于那些寻(xún)求避风港的人来(lái)说，贵金属仍是迄今为(wèi)止(zhǐ)的(de)首选，以防华盛顿(dùn)在(zài)债(zhài)务上限(xiàn)问题上的(de)“懦夫(fū)博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金(jīn)融专业(yè)人士表示，如果美国政府未能履行其义(yì)务，他(tā)们将购买黄(huáng)金。

　　而更引人(rén)注目的，或许是(shì)其他替代(dài)对(duì)冲工(gōng)具的稀缺。根据这份最新业内调查(chá)，在美国债务违约情况下夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字，第二(èr)大受(shòu)欢迎的资产仍然(rán)是(shì)美(měi)国国债(zhài)。这毫无疑问有点讽刺(cì)——因为(wèi)这正是美国政(zhèng)府可能拖欠支付的重(zhòng)灾区(qū)。

　　但(dàn)值得留意的是，即(jí)使夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字(shǐ)是那些相对(duì)悲观(guān)的分(fēn)析(xī)师也认为(wèi)，债券持有(yǒu)者(zhě)最终会得(dé)到(dào)偿付——只是要晚一些。事(shì)实上，即便在上一次(cì)最为令人担忧的2011年债务上限(xiàn)危机中，当时标准普尔取消了美国最高的(de)AAA信用(yòng)评级，美国长期国债(zhài)也(yě)依然出(chū)现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等(děng)传(chuán)统避险货币也(yě)有(yǒu)一些拥趸，但它们都不如美(měi)元。或(huò)者说，更受欢迎的是比(bǐ)特币——被一(yī)些投资者(zhě)视为一(yī)种数字黄金。

　　（专业投资(zī)者和散户投资者在美国债务违约下的投资选择(zé)分布）

　　近几周来(lái)，美国政界和金融(róng)界(jiè)的大佬们已(yǐ)经纷(fēn)纷(fēn)发出警告，如果债务上限僵(jiāng)局在(zài)大限(xiàn)前得不(bù)到解决(jué)，可能(néng)会(huì)发生(shēng)什么。美国总统拜登提醒称，“整个世(shì)界都将面临麻烦”，而摩根大(dà)通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾(zāi)难性的。”

　　这一(yī)次债务上限危(wēi)机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险(xiǎn)比2011年更大(dà)，2011年是过(guò)去美国所经历的最(zuì)严重的债务(wù)上限(xiàn)危机(jī)。

　　目前(qián)，一年期美国主权信用违约(yuē)互换（CDS）反(fǎn)映的违约(yuē)保险成本已飙升至了远超之(zhī)前几次(cì)债限危(wēi)机时的水平(píng)，尽管这仍(réng)表明实(shí)际违约的可能(néng)性相对较小。

　　景顺固(gù)定收益、另类投资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到(dào)选民(mín)和国会的(de)两极(jí)分(fēn)化(huà)，风险比(bǐ)以前更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可能(néng)无法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄金(jīn)进(jìn)行对冲并不便宜，因(yīn)为(wèi)今年迄今(jīn)为止，黄金的表现非常好——先是受(shòu)到中国买家(jiā)不断增长的需求的提(tí)振(zhèn)，然后是(shì)银行业危机和美国(guó)债务违约(yuē)引发的避险需求，目前现货黄金(jīn)仅(jǐn)略低于本月早些时候触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调(diào)查(chá)中的大多数投(tóu)资者都认为，如果债务上限之争僵持(chí)到最后关头，但(dàn)美国政府最终侥幸(xìng)没有(yǒu)违(wéi)约，10年(nián)期美国(guó)国(guó)债将上涨。然而(ér)，对于如果美国政府真的跌落债务(wù)悬崖会发生什么，专(zhuān)业人(rén)士意见不(bù)一。约60％的(de)散户投资(zī)者预计，如果发生违约，10年期美国国债将走软。基准(zhǔn)美国国债收益率(lǜ)上周收于3.46％，较今(jīn)年高(gāo)点低(dī)63个基点(diǎn)左右。

　　与此同时，债务(wù)上限僵局(jú)推高了一些期(qī)限(xiàn)非常短(duǎn)的国库券收益率，这些短(duǎn)期国(guó)库(kù)券被认为(wèi)最(zuì)有(yǒu)可能被延(yán)期支(zhī)付，这(zhè)加剧了国库券收益率曲线的(de)扭曲。收(shōu)益(yì)率(lǜ)最高的是(shì)6月初左(zuǒ)右到(dào)期的国库券，因为这批票据最为(wèi)接近美国(guó)财政部长耶伦(lún)所警告的最早在6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政部能撑(chēng)过6月中旬，其可能会(huì)从预(yù)期(qī)的(de)纳税和其他(tā)收入措(cuò)施中获得一点的(de)喘息空间，从(cóng)而能够继续“苟延(yán)残(cán)喘”到7月底。目前，7月底到(dào)期国(guó)库券(quàn)的市(shì)场定(dìng)价也表明了(le)一(yī)定程度的压力和(hé)担忧。

　　在(zài)2011年的债(zhài)务上限僵局(jú)中，美(měi)国长(zhǎng)期国债购买量曾激增，将10年期国(guó)债(zhài)收益率推(tuī)至了(le)当时的(de)创纪录低(dī)点，与此同(tóng)时，金(jīn)价上(shàng)涨，数万亿美元(yuán)的全球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过，这一次(cì)专(zhuān)业投资者对(duì)标普500指数的前景预(yù)测，没有散户(hù)交易员那么悲观。道明证券(quàn)利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违约，市场反应将给国(guó)会带(dài)来提高债务(wù)上限的压力。”

　　不(bù)少(shǎo)受访者还认为，债务上限闹剧已经(jīng)对(duì)美元造成了(le)一些伤(shāng)害，41％的(de)人表示，如果美国政府(fǔ)违约，美(měi)元作为全(quán)球主要储备货币的地位将面临(lín)风(fēng)险。

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