今年以来基(jī)金代销机(jī)构被基金公司解约(yuē)的(de)情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金(jīn)公司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小型独立基金销售(shòu)机构(gòu)居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家(jiā)基金(jīn)销售机构(gòu)主动或被(bèi)动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销(xiāo)售(shòu)机构之间的合作本就(jiù)是(shì)双向选择，在(zài)高质量(liàng)发展背景下，基金(jīn)公(gōng)司严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构也是降(jiàng)本(běn)增效的主流选择。未来，基金代销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金(jīn)代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司(sī)旗(qí)下基金的(de)相(xiāng)关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年(nián)以来，还(hái)有方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基(jī)金停止了与浦领基(jī)金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发(fā)布公告(gào)，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销(xiāo)售机构将不(bù)再代理销售公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。

　　就在此前的(de)5月(yuè)18日，长盛基金(jīn)也发(fā)布公告称，与方(fāng)德(dé)保险代理有限公(gōng)司(sī)、民(mín)商基金(jīn)销售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述(shù)基金销售机构将不再代理公司旗(qí)下所有公募基(jī)金。自公告之(zhī)日起，上述(shù)公司(sī)不(bù)再办理本(běn)公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务(wù)，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎回(huí)全部份额(é)。而(ér)在(zài)今年(nián)4月，西部(bù)利(lì)得基(jī)金(jīn)、上银基金也(yě)终止了与民商基金的(de)基金销售合作(zuò)，上(shàng)银基金则于2月终(zhōng)止与该机构的合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万家基金(jīn)新(xīn)增与民商基金的(de)销售(shòu)合作。

　　据中国基(jī)金报(bào)记者统计，截(jié)至6月(yuè)1日，今(jīn)年以(yǐ)来，已有18家基(jī)金公司(sī)宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公(gōng)司终止合(hé)计7家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构的合作；3月，有(yǒu)8家基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括(kuò)1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止了合计(jì)6家独立基金销售(shòu)机(jī)构的(de)合作；5月以来(lái)，则已有9家基(jī)金公(gōng)司(sī)宣布终止(zhǐ)了合计12家基(jī)金代(dài)销机构的合作(zuò)，这其中包括(kuò)独立基(jī)金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基(jī)金解除合(hé)作(zuò)关系的(de)基(jī)金公司(sī)最多，年内(nèi)已有5家；而基(jī)金公司中，长盛基(jī)金解除合作关系最(zuì)为(wèi)频繁(fán)，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金代销机构解除合作(zuò)关系(xì)，目前已累(lèi)计解约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关(guān)系，已累(lèi)计10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选代销机构

　　助(zhù)推(tuī)降本(běn)增效

　　整(zhěng)体来看，前述(shù)被解约的基(jī)金(jīn)销售机构多(duō)为中小型机(jī)构。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随着代销机构数量(liàng)增(zēng)多及监管趋严，近(jìn)几年公募基金公(gōng)司对于(yú)代销机构的(de)选(xuǎn)择标(biāo)准也(yě)在提高(gāo)。在高质量发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是(shì)实现降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司(sī)内部人员(yuán)表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的(de)合(hé)作，无非(fēi)是以下三种(zhǒng)情(qíng)况：一是基(jī)金销量一直得不到(dào)有效(xiào)增长，对(duì)基金(jīn)公司整(zhěng)体基金销售贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两(liǎng)年(nián)就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内部人(rén)员也(yě)坦言，今年以来权(quán)益市场低(dī)迷(mí)，基金(jīn)销售困难也加速了对尾部销售(shòu)机构(gòuaj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么)的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作(zuò)机构，没(méi)有(yǒu)太大(dà)意义(yì)，只是徒增(zēng)后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司终止与代(dài)销机构(gòu)的合作，通(tōng)常(cháng)是(shì)基金(jīn)代销机构销售能力较弱(ruò)，且(qiě)又受到监管的(de)处罚，就会很果断(duàn)地解除(chú)合作关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的(de)合作(zuò)是市场化的，要(yào)考(kǎo)虑维护成本与合作的潜(qián)力，基金公(gōng)司会依据自身的(de)发(fā)展状(zaj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么huàng)况有选择的与基金代销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北方一(yī)家公(gōng)募(mù)公司渠道负责人透露(lù)，其所在公司选择基金销(xiāo)售公司，有(yǒu)一套完(wán)整(zhěng)的基金(jīn)销售评(píng)估办法，比如基金销(xiāo)售保(bǎo)有规(guī)模、机构成立时间、综合(hé)能力(lì)，以及与哪(nǎ)些公司合作等(děng)都是考(kǎo)核的要(yào)素，其中，要求(qiú)其(qí)公募基金销售保有规模排名排(pái)名前100，是(shì)硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年(nián)要付出系(xì)统维(wéi)护成本，很(hěn)多销售公(gōng)司一年的保有量也没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是双向选择(zé)，基金公司希望能(néng)有销售能力(lì)强(qiáng)的机(jī)构合作，头(tóu)部(bù)代销(xiāo)机构也会(huì)对基金公司的(de)投(tóu)研能(néng)力，管理(lǐ)规(guī)模，也有一(yī)定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称，目前基金(jīn)代销的机构主要分为(wèi)银(yín)行、第三(sān)方基金销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来(lái)说，各(gè)有千(qiān)秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础较(jiào)强(qiáng)，更擅(shàn)长固收(shōu)类产品的服务，第(dì)三方销售渠(qú)道线(xiàn)上(shàng)渠道较强(qiáng)，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地(dì)位将更加夯实，而券商(shāng)是以(yǐ)线下(xià)营业部(bù)为抓手，对权益类(lèi)产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)市场，主要还(hái)是(shì)在银行渠道(dào)和头部互联网公(gōng)司，券商作为后起(qǐ)之秀(xiù)，也是不容(róng)忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马(mǎ)太效(xiào)应依然(rán)是基金销(xiāo)售(shòu)行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公(gōng)布的公募基金销售保有(yǒu)量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构(gòu)销售增长最(zuì)为(wèi)明显，互联网流量优(yōu)势继续(xù)发力(lì)，银行(xíng)、三方(fāng)、券商代销占(zhàn)比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠(qú)道(dào)中，头部机(jī)构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年(nián)一季度(dù)末，公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模(mó)前100强中，21家独立基金销售机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非货(huò)币(bì)市场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁(yǐ)基金、天天(tiān)基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛(fàn)华普益基(jī)金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公募基金(jīn)保(bǎo)有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜的独(dú)立基(jī)金销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机构(gòu)中，目前(qián)共(gòng)有26家基金销售(shòu)机构的代销基金数(shù)量(liàng)在7000只以上，与此同(tóng)时，也(yě)有111家(jiā)基金销(xiāo)售机构代销数量不足百只。而(ér)在115家(jiā)独立基(jī)金销售机构(gòu)中，15家代(dài)销数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销不(bù)足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金(jīn)销售行业分化更趋明(míng)显，不少中小型(xíng)基金销售(shòu)机构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据(jù)证监会网(wǎng)站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中(zhōng)国(guó)证(zhèng)券监督管理委(wěi)员(yuán)会(huì)提交了注销公募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务许(xǔ)可(kě)证的申(shēn)请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基(jī)金法》《公(gōng)开募(mù)集(jí)证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构监督管理办法(fǎ)》等(děng)有(yǒu)关规定，中(zhōng)国证券监(jiān)督管理(lǐ)委员会决(jué)定注销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也是目(mù)前第一家主动注销基金销售牌照(zhào)的(de)保险代理公司(sī)。

　　实际(jì)上，近年(nián)来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营困难等原因，主动注销基金销售(shòu)牌(pái)照，退出竞(jìng)争行业(yè)。比如河(hé)南安(ān)存(cún)基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基金(jīn)等多家机构(gòu)都选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构(gòu)是由(yóu)于违(wéi)规等原因被(bèi)吊(diào)销牌照，比如，去年(nián)12月，上海(hǎi)证监局发布消息(xī)，宣布注销上海(hǎi)久富财(cái)富(fù)基金销售(shòu)牌照(zhào)。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰(tài)金石(shí)基金(jīn)等第三(sān)方(fāng)代(dài)销机(jī)构也被吊(diào)销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下(xià)，未来基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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