关注国际方面消息。

　　克里米亚突发，无(wú)人机袭击！

　　据今日俄罗斯(sī)电视台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗(luó)斯海(hǎi)军黑(hēi)海舰队所在地，克(kè)里米亚(yà)半岛(dǎo)的塞瓦斯(sī)托波尔市的一个储油设(shè)施遭到无人机袭击。从网络上曝光的照(zhào)片可以看到，袭击导(dǎo)致储油设(shè)施燃(rán)起大火。

　　报(bào)道称(chēng)，俄罗斯任命(mìng)的塞瓦斯托波尔市(shì)市(shì)长米哈伊尔(ěr)·拉兹沃扎耶(yé)夫在社交媒体(tǐ)上称：“由(yóu)无人机袭击造成的(de)火(huǒ)灾影响面积约为1000平方米，所有安全和救(jiù)援人员都已抵达现场。火灾所在地和民用区域间隔很远。”

　　现场目(mù)击者(zhě)分享(xi顶到底是一种怎样的体验，顶到宫颈是顶到底什么感觉ǎng)的多段(duàn)视频显示(shì)，一场(chǎng)大火照亮了整(zhěng)个(gè)夜空(kōng)，浓(nóng)烟直冲云霄。RT称，目前还没有任何伤(shāng)亡报告，地方政府敦促人们(men)在消防员努(nǔ)力扑灭大火(huǒ)时保(bǎo)持(chí)冷静(jìng)。

　　报(bào)道称(chēng)，本周早些(xiē)时候，塞瓦斯托(tuō)波尔也曾遭(zāo)到(dào)两架无人(rén)机的袭(xí)击(jī)，其中一架无人机(jī)被(bèi)俄军摧毁，另一架无人机在(zài)港(gǎng)口外爆炸。

　　油脂龙头一季度业绩大反转

　　4月(yuè)28日(rì)晚间，“油茅(máo)”金(jīn)龙鱼发布2023年一季(jì)报。报告期内，公(gōng)司实(shí)现营业收入610亿元，同比增长7.97％；归属于上市公司股东的净利润8.5亿(yì)元(yuán)，同比增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼(yú)称，报告期内，随着(zhe)国内餐(cān)饮(yǐn)行业(yè)的逐(zhú)步回暖，厨房食品的销量较(jiào)去年同期有(yǒu)所上涨。另外，去(qù)年一季(jì)度受南美干旱天(tiān)气(qì)等因素影响，大豆(dòu)、大豆(dòu)油及棕榈(lǘ)油等公(gōng)司主要原材(cái)料(liào)的价格快速上涨，今年一季度公司主要原材料成本低于去年同期。销量上涨和毛利率(lǜ)提升共同推(tuī)动了厨房食(shí)品的利润(rùn)增长(zhǎng)。

　　截(jié)至(zhì)2022年年末，金龙鱼(yú)经销商数量合计7768家，较上(shàng)年增加1647家。金龙(lóng)鱼在投资者关(guān)系(xì)活动上表示，新增渠道主要来源于(yú)网络下沉、细(xì)分产品的专业经销商，以及(jí)餐饮渠道的快(kuài)速发展带来的(de)经销商增长。

　　产能方(fāng)面，金龙鱼目前有70多(duō)个已投产(chǎn)生(shēng)产基地，央厨杭州、周口、重庆、兴(xīng)平顶到底是一种怎样的体验，顶到宫颈是顶到底什么感觉(píng)基(jī)地已投产，沈阳和廊坊(fāng)的央(yāng)厨项目也将于(yú)年内建(jiàn)成投产。目前，河南周口和陕西兴平央(yāng)厨开始供应(yīng)学生餐业务，多款预(yù)制菜在(zài)线下及电商平台开(kāi)展销售(shòu)。

　　不过，期货日报(bào)记者(zhě)还注意到，金(jīn)龙鱼(yú)归属于上市公司股东的扣除非经(jīng)常性损益的净利润为2.4亿元(yuán)，同比(bǐ)下降70.94％。这(zhè)主要是公(gōng)司的套期(qī)保值操作(zuò)未完全(quán)满足(zú)套(tào)期会计要求的衍生金融(róng)工具损益的影(yǐng)响，因此将套期保(bǎo)值业(yè)务划定(dìng)为非经常性损益，排除在净利润外。

　　金(jīn)龙鱼在(zài)《关(guān)于(yú)开展2023年度商品期货套期(qī)保值业务的公告》中(zhōng)披(pī)露，将(jiāng)在2023年(nián)对(duì)在场内市场(chǎng)交易(yì)的(de)与公司及下属子公司的生(shēng)产(chǎn)经营有直(zhí)接关系的原料、产品、油脂等期货(huò)品种，主要包括(kuò)：棕榈油、豆油、菜油、菜(cài)粕(pò)、大(dà)豆、玉米(mǐ)、花(huā)生等(děng)品(pǐn)种。第(dì)一(yī)季度，饲料原(yuán)料和油(yóu)脂科技产品的销(xiāo)量有所增长，营业收入(rù)同比上涨，但是在行情下跌的过(guò)程(chéng)中，公司油脂科技(jì)相关产品(pǐn)的(de)利润受(shòu)到挤压，导致(zhì)利润(rùn)同比(bǐ)有(yǒu)所减少(shǎo)。从合(hé)并资产负债表中可以(yǐ)看出(chū)，衍生金融资产从年初(chū)余额的5.8亿元增长到了期末的8.3亿元，实现了对现(xiàn)货市(shì)场的(de)对(duì)冲作(zuò)用，弥补了一定的利润损失。

　　记者还注意到(dào)，油脂加工企业道道全一(yī)季度扭(niǔ)亏为盈。4月26日晚间(jiān)，道道(dào)全发(fā)布2023年(nián)一(yī)季度报，公司实现营业收(shōu)入17.48亿元(yuán)，同比增长41.34％，实现扣非后净利润7093万元，实现经营活动产(chǎn)生的现金流量净额3.31亿元，亦跟(gēn)随同步转正。由于产(chǎn)能释放、原料回(huí)落、消费(fèi)复苏、推出新品等(děng)利好因素影响，道道全迎来业绩修复时刻(kè)。分析人士表示，道道全业绩修复有(yǒu)持续(xù)性，预计二季度还有增长。

　　“原材料价格下降”是道道全业(yè)绩出现大反转(zhuǎn)的主要原因。

　　三年间，原料菜油(yóu)价格从8000元(yuán)/吨(dūn)一线飙涨至(zhì)14000元/吨以上的历史高(gāo)位(wèi)，这大大(dà)抬升了企(qǐ)业的(de)加工成本。然而零售终(zhōng)端(duān)的包装油(yóu)价格上涨幅度却不及(jí)成本上涨幅度，甚至出现(xiàn)卖(mài)得越多、亏得(dé)越多的情况，这导(dǎo)致油脂加工企(qǐ)业的盈利(lì)能力大(dà)幅下降(jiàng)，道道(dào)全也不例(lì)外。自(zì)2022年下半年(nián)以来，道道全(quán)新(xīn)建产能陆续释(shì)放(fàng)，海外到港原料陆续(xù)增长，带动道道全的包装油毛(máo)利率逐步回升。

　　道道全(quán)近(jìn)年来主(zhǔ)推旗下茂名工厂建设，并于(yú)今年一季度取得阶段性成(chéng)绩。2022年(nián)7月份(fèn)，道道全茂名工厂建成(chéng)投(tóu)产(chǎn)，此后产能处于爬坡释(shì)放期(qī)。今年(nián)以来，广东大力发展预制菜产业，一季度广(guǎng)东地区餐饮消(xiāo)费回暖势(shì)头良(liáng)好(hǎo)，为道道全茂名工厂的投产及产(chǎn)能(néng)释放带来(lái)正面(miàn)影响(xiǎng)。

　　道道全还表示(shì)，今年一季度扭亏为盈的另一主(zhǔ)要(yào)原因是主要原料价格出现(xiàn)下降趋(qū)势(shì)，缓解(jiě)公司的采购及成本压力。自(zì)2022年(nián)下半年(nián)开始，道道全所(suǒ)用主要原料的(de)国际交易价(jià)格(gé)呈现出(chū)回(huí)落(luò)走势，受船期和现(xiàn)货到厂的时(shí)间影响，道道全的主要原料综合采购成本随后(hòu)于(yú)2022年年末回(huí)落，2023年(nián)一季度则(zé)进一步延(yán)续回落(luò)趋势，对(duì)其(qí)一季度实现扭亏为盈有明(míng)显正面(miàn)贡献。

　　目前，道道全(quán)旗下拥有(yǒu)多个品牌，经销(xiāo)商总(zǒng)数已达1308家，遍及华中(zhōng)、西南(nán)、西北、华东、华(huá)南(nán)等菜油主要(yào)消(xiāo)费区域，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设(shè)立(lì)生产加工基(jī)地。由(yóu)于拥有多(duō)个品牌及多地工厂，下游消费复(fù)苏、上游原料(liào)看跌将成(chéng)为道道全(quán)今年业绩修复的两大驱动因子。对于今年的业绩，道道全持有谨慎乐观态度，认为业(yè)绩修复有一定持续性，未来不宜过度悲观。亦有多(duō)家券商对道道全(quán)今(jīn)年业绩表(biǎo)达正(zhèng)面(miàn)预期，并预(yù)测(cè)其今年(nián)全年营业(yè)收入将突破(pò)100亿元。

　　毛利(lì)率方面，随(suí)着大豆、棕榈油(yóu)、包材等大宗原(yuán)材(cái)料(liào)价(jià)格自2022年下(xià)半年高位回(huí)落，且叠加(jiā)提价效应(yīng)逐(zhú)渐显(xiǎn)现，部分公(gōng)司毛(máo)利率迎来较明显改善(shàn)。

　　对(duì)于行(xíng)业发展格局与趋(qū)势，道道全(quán)认为，2023年，从目前掌(zhǎng)握的信息(xī)来看，原材料供给(gěi)预计将趋向于宽松，但天气、能源及国际政治经济(jì)形势等因素的影响，又给(gěi)油脂、油料市场带(dài)来不确定(dìng)性。包装(zhuāng)食用植物油是生活必需消费品(pǐn)，市场空(kōng)间广阔。随着消费者(zhě)健康意识的提高，对(duì)健康、安(ān)全、营养的(de)食(shí)用油(yóu)需求也将持(chí)续增加，未来品牌化、高端化将是(shì)行业发展(zhǎn)的(de)趋势，品(pǐn)牌(pái)差异化现(xiàn)象也将日益凸显。

　　中信建投油脂分析师石丽红(hóng)告诉记者，在原料供应端，大(dà)宗农产品价(jià)格已(yǐ)“退(tuì)烧”，进入下行周期，而且(qiě)我国菜油原料(liào)供应(yīng)出现(xiàn)了(le)从未(wèi)有过的多元及宽(kuān)松局面，包装油的成本(běn)端压力(lì)缓解趋势(shì)明显。

　　今(jīn)年(nián)以来，菜油的(de)消费需求端则(zé)是喜忧参(cān)半。

　　“今年(nián)1—2月(yuè)油脂油料市(shì)场整(zhěng)体运行平稳，缺乏突出矛(máo)盾且供需端均有不确定(dìng)性，盘面整(zhěng)体呈现振荡走势(shì)。然而，进入3月(yuè)后市(shì)场(chǎng)风(fēng)云突变，硅谷(gǔ)银(yín)行(xíng)倒闭引发市场(chǎng)恐慌(huāng)及连锁反应(yīng)，为(wèi)全(quán)球金(jīn)融(róng)市场的稳定性带来了(le)挑战，对整(zhěng)个商品乃至金融(róng)市场造成(chéng)了较大冲击(jī)。此(cǐ)外，巴(bā)西大豆及(jí)欧(ōu)洲菜(cài)油供给压力从进口(kǒu)成本端为油(yóu)脂油料市场形成了较大拖累。宏观与基本面(miàn)利空出现共(gòng)振(zhèn)，不论是油还(hái)是(shì)粕均显著跌破(pò)此前振荡区间。虽然市场并不看好油粕走(zǒu)势，但如此凌厉的(de)跌(diē)势仍在节奏上超出了市场预期。”石丽红说。

　　也有(yǒu)行(xíng)业人士认为，今年一季度(dù)油脂的(de)走(zǒu)势也受到宏观面影(yǐng)响。另外，在(zài)大量乌克兰及澳洲(zhōu)廉价菜籽的冲击下，今年欧洲菜籽进口(kǒu)同比增加(jiā)200多万吨，原油价格(gé)不景(jǐng)气带(dài)来生柴投料需(xū)求减少，这令欧洲(zhōu)菜油的出口(kǒu)潜力大(dà)大增加。此(cǐ)外(wài)，继续增(zēng)产的俄罗斯(sī)菜油大部(bù)分依赖对中国出(chū)口，在加拿(ná)大旧作(zuò)菜籽(zǐ)采购近500万吨的背景下，国(guó)内后期面临的菜油供给(gěi)压力十分(fēn)明显(xiǎn)。

　　但今年以(yǐ)来(lái)，行业普遍反映，油脂(zhī)消费(fèi)复苏不及预期，包(bāo)装油需求(qiú)乏力，国(guó)内食用油需求整体增量空间不(bù)大。要想拿到(dào)更(gèng)多(duō)市(shì)场(chǎng)份额，不同油种之间、大(dà)小企(qǐ)业之间的竞争十分激烈。

　　“当前需求仍(réng)处于弱(ruò)势，因提货较好，菜油表(biǎo)观库存处于低(dī)位(wèi)，终端库存处于高(gāo)位。随供应(yīng)逐步增加(jiā)，表(biǎo)观库存或逐步起量，二(èr)季度菜(cài)油价格(gé)与相关油脂价(jià)差(chà)缩小格(gé)局(jú)背景(jǐng)下，菜油需求或起(qǐ)量(liàng)，但中(zhōng)短期仍处于(yú)累库态势。”石丽红(hóng)说。

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