美国债务违约的风险比以往(wǎng)任何时(shí)候都要大，并(bìng)有(yǒu)可能将全球市场推入一个全新(xīn)的痛(tòng)苦(kǔ)深(shēn)渊。而在此(cǐ)背景下，投(tóu)资者应如何保护自身(shēn)的财富呢？对此，一份业内(nèi)机构的最(zuì)新调查(chá)揭露出了业(yè)内人士眼(yǎn)下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受访(fǎng)者进行的调查，对于那(nà)些寻求(qiú)避风港的人来说，贵金属仍是(shì)迄(qì)今(jīn)为止的首选，以防(fáng)华盛顿在债务上(shàng)限(xiàn)问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过(guò)一半的金融(róng)专业人(rén)士表示，如(rú)果美国政府未能履行其(qí)义务，他们将购(gòu)买黄(huáng)金。

　　而更引人注目的，或许(xǔ)是其他(tā)替(tì)代对(duì)冲工具的稀(xī)缺(quē)。根据这份最(zuì)新业内调查，在美国债(zhài)务违约情况(kuàng)下，第二(èr)大受欢迎(yíng)的(de)资(zī)产仍然是美国(guó)国债(zhài)。这(zhè)毫(háo)无疑问有点讽刺——因(yīn)为这正是美国政府可能(néng)拖欠支付的(de)重灾区。

　　但值(zhí)得留意(yì)的是，即(jí)使是那(nà)些相对悲观的分(fēn)析师也认为，债券持有者最(zuì)终会得(dé)到偿付(fù)——只是要晚(wǎn)一(yī)些(xiē)。事实上，即便在上(shàng)一次最为令人(rén)担忧的2011年债务上限(xiàn)危机中，当时标准普尔取消了美(měi)国最高的AAA信用评(píng)级，美(měi)国长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等传统避险货币也(yě)有一些拥趸，但它(tā)们都不如(rú)美元。或(huò)者说，更受欢迎的是比(bǐ)特币(b台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗ì)——被一些投资(zī)者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和(hé)散(sàn)户(hù)投资者在美国债务违约下的投资(zī)选择分布(bù)）

　　近几(jǐ)周来，美国政界和(hé)金融(róng)界的大(dà)佬们已(yǐ)经纷纷发出警告，如(rú)果债务上(shàng)限(xiàn)僵局在大限(xiàn)前得不到解决(jué)，可能(néng)会发生什(shén)么。美国(guó)总统拜登提醒称，“整个世界(jiè)都(dōu)将面临麻烦”，而摩根大(dà)通首席执行官杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后(hòu)果可能(néng)是灾难(nán)性的。”

　　这一(yī)次债(zhài)务上限(xiàn)危机风险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是(shì)过去美国所经历的最严(yán)重的债务(wù)上(shàng)限危机。

　　目前，一(yī)年期美国主权信用违约互换（CDS）反映的违(wéi)约(yuē)保险成本已飙升至了远(yuǎn)超之前几次(cì)债限危(wēi)机时的水平(píng)，尽(jǐn)管(guǎn)这仍表明(míng)实际(jì)违约的可能性相对较小。

　　景顺(shùn)固(gù)定(dìng)收(shōu)益(yì)、另类投资和(hé)ETF策略(lüè)主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民和(hé)国会的两(liǎng)极分化(huà)，风险比以前更高。双(shuāng)方都如(rú)此顽固且不(bù)愿妥协，意味着他们有可能无法及(jí)时(shí)采取(qǔ)行(xíng)动。”

　　毫无疑问的(de)是，买入(rù)黄金进行对冲并不(bù)便(biàn)宜，因为今年迄今(jīn)为止，黄金(jīn)的表现(xiàn)非常好——先(xiān)是受到(dào)中国(guó)买家不断(duàn)增长的需求的提振，然后(hòu)是银行业(yè)危机和美国(guó)债务违约(yuē)引发的避险需(xū)求，目(mù)前现货黄金仅略低于本月早些时候(hòu)触(chù)及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查(chá)中(zhōng)的大多(duō)数投资者都认为，如果债(zhài)务上限之争僵持到最(zuì)后关头，但美(měi)国政府(fǔ)最终(zhōng)侥幸没有违(wéi)约，10年期美(měi)国国债(zhài)将(jiāng)上涨。然而，对于如果美国政府真的跌落债(zhài)务(wù)悬崖(yá)会(huì)发生(shēng)什么，专(zhuān)业(yè)人士意(yì)见(jiàn)不一。约(yuē)60％的散户投资者预计(jì)，如果发台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗生违约，10年期美国国债将走(zǒu)软。基准(zhǔn)美国(guó)国(guó)债收益率上(shàng)周(zhōu)收于3.46％，较今年(nián)高点低63个基点左右(yòu)。

　　与(yǔ)此同时，债务上限僵(jiāng)局推高了一些期限非常短的国(guó)库券收益率(lǜ)，这(zhè)些短期国库券(quàn)被认为最有可能(néng)被延期支付，这加剧了国库券收益率曲线的扭曲。收(shōu)益(yì)率最(zuì)高的(de)是6月(yuè)初左右(yòu)到期的(de)国库券，因为这批票据最为接近美国(guó)财政部长耶伦所警告的最早在6月1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财(cái)政(zhèng)部能撑过6月中旬，其可能会从预期的纳税和其他收(shōu)入措施中获得(dé)一(yī)点的喘息空间，从(cóng台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗)而能够继(jì)续“苟延残(cán)喘(chuǎn)”到7月底(dǐ)。目前，7月(yuè)底(dǐ)到(dào)期国库券的市场定(dìng)价也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的(de)债务上限僵局中，美国(guó)长(zhǎng)期(qī)国债购买量曾激增，将10年期国债收益率推至了当时(shí)的创纪录(lù)低(dī)点，与此同(tóng)时，金价上涨，数万亿美(měi)元(yuán)的全(quán)球(qiú)股票市(shì)值蒸发。

　　不过，这一次专业(yè)投(tóu)资者对标普500指数(shù)的前景预测，没有散(sàn)户交易员那么悲观。道(dào)明(míng)证券利率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我(wǒ)们确实(shí)看(kàn)到短期(qī)违约，市(shì)场反应(yīng)将给国会带(dài)来提高债务上限的压(yā)力(lì)。”

　　不少受访者还认(rèn)为，债务上(shàng)限闹剧(jù)已(yǐ)经对美(měi)元造成了一些伤害，41％的人表示(shì)，如果美(měi)国政(zhèng)府违约，美(měi)元作为(wèi)全球主(zhǔ)要储备货币的地位(wèi)将面(miàn)临风险。

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