本(běn)轮新(xīn)股(gǔ)中，有(yǒu)不少风口的企业，但(dàn)基本面都(dōu)非常垃圾，虽然表面(miàn)看看(kàn)似乎(hū)都有亮点，但仔细看看就发(fā)现大都是(shì)垃(lā)圾股。

　　一(yī)、晶合集成(chéng)（688249）

　　晶合集成主要从事(shì)半导体晶圆(yuán)生产代工服务，为客户提供150-55nm不同制程工艺，成立5年就(jiù)成长(zhǎng)为中国大陆收(shōu)入第三大、12英寸(cùn)晶(jīng)圆代工产(chǎn)能第(dì)三大(dà)的纯晶圆代工(gōng)企业。2015年，合肥市(shì)政(zhèng)府根据集成电路产业发展规划及“芯(xīn)屏器合”的产业(yè)发展战略，拟引进国际知名企(qǐ)业合作设(shè)立晶圆代工厂，此后，晶合集成正式筹划建设。成立至今(jīn)，晶(jīng)合集成已成为国内面(miàn)板显示驱动芯片(piàn)龙头(tóu)。

　　晶圆代工企业，疫情后(hòu)业绩爆发，利润(rùn)此前一直大(dà)幅亏损，22年(nián)依靠收入和产品价(jià)格上涨(zhǎng)利(lì)润来到(dào)了(le)31.6亿，但23年开始(shǐ)下(xià)游面板行业需求大幅下滑，公司选择(zé)了业绩最好(hǎo)的时候(hòu)上市，此后走(zǒu)下坡(pō)路(lù)是(shì)必然的，23Q1公司(sī)首(shǒu)付大幅下(xià)滑60％，产能大(dà)幅闲置后利(lì)润重回亏损（预计(jì)-3.5亿）。

　　二、三博脑(nǎo)科（301293）

　　三博脑科以神经学科为龙头，强专科、小综合的发展模(mó)式，形成覆(fù)盖全国核(hé)心区域(yù)的医(yī)疗服务网。服务(wù)病种涵盖神经(jīng)学科各类脑(nǎo)肿(zhǒng)瘤(liú)、脑(nǎo)血管、功能(néng)神经外(wài)科(kē)、脊髓脊柱、小儿颅(lú)脑等疾病，也包括(kuò)妇科、儿(ér)科、内科、外科、疼痛、全科等疾病。

　　专科医院，业绩一般般，民营医院里毛利率算比(bǐ)较低的那一档，未(wèi)来主(zhǔ)要(yào)看扩(kuò)张，也要小心(xīn)政(zhèng)策的影响(xiǎng)，个(gè)人感觉比(bǐ)如几个国企医(yī)院(yuàn)（不论(lùn)是收入增速还是估(gū)值），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一(yī)家(jiā)拥(yōng)有高(gāo)精密狭(xiá)缝式涂布模头产(chǎn)品的(de)设计、研(yán)发和生产及涂布技术产业化整体解决方(fāng)案能力的高新技术企业(yè)。高精密狭缝式涂布模头为锂电池生产(chǎn)涂布(bù)机(jī)的核心部(bù)件(jiàn)，涂布是继(jì)制备正(zhèng)负极浆料完成(chéng)后(hòu)的下一道工序(xù)，是锂电池(chí)生产前(qián)段工序(xù)的核(hé)心环节，目的是将正(zhèng)负极浆料(liào)均匀地(dì)涂覆在铝(lǚ)铜(tóng)箔上(shàng)。目前，曼恩(ēn)斯特产品广泛应(yīng)用于(yú)锂离子电池涂(tú)布、半导体(tǐ)先进封装涂(tú)布、钙钛矿太(tài)阳能电池(chí)涂布、氢燃(rán)料电(diàn)池电极(jí)涂(tú)布、液晶显示中的(de)薄膜晶体(tǐ)管涂布等(děng)。

　　锂(lǐ)电池产业(yè)链(liàn)公司(sī)，业绩在(zài)21年爆发，22年业(yè)绩更进一步，但行业(yè)基本(běn)见顶，下游需求大幅(fú)放(fàng)缓(huǎn)，上(shàng)游锂矿价格大幅(fú)下滑(huá)，且公司(sī)只是生产过(guò)程中很小的一块市场(chǎng)，天花板非常低，公司未来业(yè)绩压力巨大(dà)。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立于(yú)2018年3月(yuè)，总部位于(yú)浙江(jiāng)绍兴，是一家专注于功(gōng)率、传感和传输(shū)应(yīng)用(yòng)领(lǐng)域，提供(gōng)模拟(nǐ)芯(xīn)片及模块封装的代工服务的制(zhì)造(zào)商(shāng)。中芯集成以(yǐ)晶圆代工(gōng)为起点(diǎn)，向下延伸到模组(zǔ)封装，为国(guó)内(nèi)外客户(hù)提供一站式代工(gōng)解决方案(àn)，为功(gōng)率(lǜ)、传感(gǎn)和传输(shū)等领(lǐng)域(yù)的半(bàn)导体产品公司(sī)提(tí)供完整生(shēng)产制造平台，支持客户研发(fā)以及(jí)大规模量产。

　　晶圆代工(gōng)企(qǐ)业(yè)，中芯国(guó)际关联(lián)企(qǐ)业，处于规模扩(kuò)张阶段，但(dàn)由(yóu)于规模扩(kuò)大(dà)太快(kuài)，折旧研发投入初(chū)期非(fēi)常(cháng)高，因此利润大幅亏损(sǔn)，好不容易快熬出头(tóu)了（资本支出高峰在22年(nián)结束(shù)），公司也(yě)预(yù)期23年底会转为(wèi)盈利，但下游需求在(zài)23年大幅放缓，公司面(miàn)对的压力显然是要(yào)比那(nà)些(xiē)已经(jīng)规模化完成有利润的公司(sī)大得多，且公(gōng)司过于依赖中(zhōng)芯(xīn)国际，未来还有(yǒu)可能面临同业竞争而收(shōu)回许可的风险。IPO募(mù)资(zī)高达219亿，非常(cháng)大的IPO了，不太乐观未来的(de)走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰(fēng)股份主要从事分散染料及其滤(lǜ)饼的(de)研发、生产及销售，产品以中(zhōng)高端分(fēn)散染料为主，主要用于涤纶及其混纺织物的染(rǎn)色和印花，经分(fēn)散染(rǎn)料印染加工的(de)化纤纺织品，色泽艳丽，耐洗(xǐ)牢度优良，用途广泛。其中部分终端应(yīng)用(yòng)品牌(pái)包括(kuò)：安踏、李宁、阿(ā)迪达斯(sī)、耐(nài)克、优衣库、迪卡侬等(děng)。

　　传统(tǒng)染(rǎn)料公(gōng)司(sī)，毫无亮点，业绩在(zài)19年后一路下滑，22年利润只(zhǐ)有19年的一半都不到(dào)，下游服装行业景(jǐng)气度也一般，不关注了。

　　六(liù)、友车科(kē)技（6884加州时间现在几点钟，加州时间与北京时间差79）

　　用友(yǒu)汽(qì)车成立于2003年(nián)，自设立以来，公司主营业(yè)务一直聚焦于(yú)汽车行业(yè)营销与后(hòu)市场服务领(lǐng)域(yù)，为客户提供相关软件(jiàn)产品及(jí)服(fú)务。2010年(nián)被(bèi)用友网络(luò)收购后，公司继续独(dú)立(lì)经营上述业务。用(yòng)友汽(qì)车主(zhǔ)要面(miàn)向汽车行(xíng)业的整车厂、经销商(shāng)、服务站等客户，提供营销与后市场服务领域的数智(zhì)化解决方案、云服务、软(ruǎn)件及专业服务。

　　用友集团旗(qí)下子公司分拆上市(shì)，汽车软(ruǎn)件服(fú)务，汽(qì)车数字化是趋势，且随着人均保有量的增长，公司行业前景不算很差(chà)，但公司自身技术含量较低(dī)，产品以车(chē)企(qǐ)营销系统为(wèi)主，基本没什(shén)么研发，都靠销(xiāo)售，且汽车(chē)行业有明显周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年(nián)3月(yuè)的经纬(wěi)股份主要从事电力工程技术服务及地理信息技术服(fú)务(wù)。电力工程技术服务占主营业务(wù)收入比重超(chāo)过80％，是公(gōng)司主要收入和利润来源。电(diàn)力工(gōng)程技术服务主要系为电网企业、工商业企业电力相关工程提供规划咨询、设计、工程建设等服务(wù)。

　　电网和(hé)地理(lǐ)信息设计咨(zī)询公(gōng)司，主要(yào)是(shì)电力工程技术(shù)服务收入为主，比较依赖内蒙和浙江地(dì)区的(de)国家电网，本质上(shàng)是工程类企业，设(shè)备施工业务，所(suǒ)以应收(shōu)款高，坏账多，现(xiàn)金(jīn)流差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　射频(pín)前(qián)端芯片模(mó)组公司，下(xià)游(yóu)主(zhǔ)要是消费电子(zi)，22年业绩大幅放缓，下游砍单存货大幅增长，亏损(sǔn)不(bù)断扩大，主要是大量研发(fā)投入(rù)，但高(gāo加州时间现在几点钟，加州时间与北京时间差)研发(fā)下(xià)，公司毛利率极(jí)低，远低于同行业公司，但即(jí)便这样，估(gū)值却一路上升到(dào)150亿，在(zài)IPO之前大量机构（近40家(jiā)）参股（未来解禁后都会成为抛售的主力(lì)）。搞不懂(dǒng)这公司(sī)的价值(zhí)在哪里，但现(xiàn)在风(fēng)口，很可能被炒作。

　　九、航(háng)天南湖（688552）

　　航天(tiān)南湖是一家主要从事防空(kōng)预警雷达研发(fā)、生产(chǎn)、销售和服(fú)务的(de)国家级(jí)高新(xīn)技术(shù)和专精(jīng)特新“小巨人”企(qǐ)业。公司产品主要包括雷达及配套装备(bèi)，重点(diǎn)供(gōng)应国内军方客户和军工(gōng)集团(tuán)。成立至今(jīn)，航天南湖已成为我国防(fáng)空预警雷(léi)达主(zhǔ)要生产单(dān)位之一。

　　军工雷达企业(yè)，21年后业绩大幅下(xià)滑，22年虽然(rán)收入增长较快，但(dàn)利润远没有回到20年，且关联(lián)交易占比越来越高(gāo)，对于这种客户不透明度极高的(de)军工(gōng)企业，实在无法判断未来的价(jià)值。

　　十(shí)、蜂助手（301382）

　　蜂助(zhù)手是一家互联网数字(zì)化虚拟商品综合服务提(tí)供商，主(zhǔ)要(yào)为移动互联网相(xiāng)关场景(jǐng)客户提供移(yí)动互联网数字化虚拟商品聚合运营、融合运营(yíng)、分(fēn)发运营等综合运营服务，为物联网相关场(chǎng)景提供物联网流(liú)量接(jiē)入、硬件(jiàn)方(fāng)案(àn)、场景应用等综合(hé)解决方案及云终端(duān)解决方案，并根(gēn)据客(kè)户(hù)需求提供定制化的运营支撑服务及技(jì)术服(fú)务。一家(jiā)售卖移(yí)动流量、话费、爱优芒会员卡等(děng)数字(zì)化虚拟商品的综合(hé)型中(zhōng)间商，其主要盈利模(mó)式是获得购销差价或服务佣(yōng)金，占公司总收入超过9成。

　　流量中间商，互联网卖流量的公司，主(zhǔ)要(yào)是卖视频会员和其他通用流量，业(yè)绩过去几年(nián)看(kàn)起来不错，但公司现金流越来越差，且互联网流量(liàng)已经见(jiàn)顶，大(dà)互联网公(gōng)司越来越(yuè)不依赖买量来拓广业务，感觉(jué)上(shàng)市就是业绩(jì)顶峰。

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