财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输(shū)出市场(chǎng)观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确(què)主线，今年接下来的市场大概率是不(bù)好做了。”有基金公司人士向财联社(shè)记者表示，随着4月(yuè)底上市公(gōng)司年报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对(duì)有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情绪(xù)来(lái)看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较前期明(míng)显萎缩(suō)，资金(jīn)观望的情(qíng)绪有所加重。北(běi)向资(zī)金(jīn)16日(rì)净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结凸面镜和凹面镜成像的特点是什么呢，凸面镜与凹面镜成像特点束此前连续7个交(jiāo)易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批(凸面镜和凹面镜成像的特点是什么呢，凸面镜与凹面镜成像特点pī)量(liàng)跳水无疑打击了市(shì)场的信(xìn)心。AI概念股持续(xù)低迷，高(gāo)位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技(jì)、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类第四(sì)次工(gōng)业革(gé)命进程中(zhōng)，人工智能行情(qíng)开启后(hòu)第一(yī)次(cì)全面(miàn)大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另外一(yī)条(tiáo)主线中特估方面，中字(zì)头个(gè)股震荡(dàng)调整，中船(chuán)科技(jì)跌停，中(zhōng)科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙花(huā)一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏(bó)杀(shā)之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三国(guó)对立”格(gé)局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番(fān)流动(dòng)，有投(tóu)资者表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不(bù)能(néng)成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场(chǎng)的两大主题(tí)“中特(tè)估”及人工智(zhì)能板块(kuài)均出现调整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随(suí)着海外加(jiā)息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需(xū)政策及货币政策的推出(chū)，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将继续向上(shàng)修复(fù)。

　　对(duì)于市(shì)场(chǎng)风格，他(tā)进(jìn)一步指出(chū)，目前市(shì)场(chǎng)风格阶段性可(kě)能将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块(kuài)均有阶段(duàn)性的相对收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核(hé)心资(zī)产仍将是持续关注的(de)市场主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板(bǎn)指外累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金融等板(bǎn)块首先迎来了基本面预期(qī)修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产(chǎn)业趋势(shì)变化的影响下出(chū)现了(le)连续大涨。而低估值高(gāo)股息(xī)为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启(qǐ)动(dòng)以来，成为市场最(zuì)热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股聚集(jí)，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调(diào)，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内高点(diǎn)已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日(rì)，热(rè)门个股批(pī)量(liàng)跳水让追高(gāo)的投(tóu)资者体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我们学(xué)的是“龙头(tóu)战法”，龙头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得(dé)头破血(xuè)流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也(yě)要(yào)亏给强势(shì)股(gǔ)，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到(dào)基金(jīn)收益率(lǜ)上，此(cǐ)前(qián)翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的(de)有27只(zhǐ)基金(jīn)，集(jí)中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文化、智(zhì)慧生活等相(xiāng)关主题上。

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　　新能源基金周最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在(zài)5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周(zhōu)一(yī)的强势。从(cóng)多家公募基(jī)金观点(diǎn)反馈来看，不(bù)论是从(cóng)基本面(miàn)、还(hái)是估值(zhí)，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年(nián)7月(yuè)开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间都已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对(duì)中特(tè)估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来(lái)看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基(jī)金回报(bào)率(lǜ)来看，排名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来看(kàn)，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市(shì)场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一份某公(gōng)募基金交流(liú)的纪要在市场上流(liú)出(chū)，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏(sū)中(zhōng)，还没有主线(xiàn)出(chū)现，当前市(shì)场更需要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难(nán)有好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信(xìn)首席(xí)经(jīng)济(jì)学(xué)家魏凤春(chūn)表示，对市场的(de)整体观点(diǎn)是大(dà)概率市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战”，5月(yuè)交易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个(gè)布局的好(hǎo)阶段，而未必会(huì)是收获的(de)阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继(jì)续对(duì)一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但是短期(qī)游戏(xì)传媒(méi)和中特估与其他板块分(fēn)化(huà)较为极致，也是不争(zhēng)的事(shì)实，提醒投(tóu)资者这两个板块短期可能(néng)的(de)风险。从策略(lüè)角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需(xū)要高度重(zhòng)视交易(yì)的灵活性(xìng)。策略的整体包括(kuò)趋(qū)势、结构与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的(de)变化，不(bù)是趋势(shì)和结构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月份国(guó)内服务(wù)业和(hé)消费恢(huī)复相对较快(kuài)，我国经济运行总体延续修复的态势、但修(xiū)复的基础仍需(xū)继续巩固。货(huò)币(bì)政策依(yī)然延续(xù)前期(qī)稳健偏宽(kuān)松的基调，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势(shì)。当前(qián)市场对央行(xíng)后续采(cǎi)取降息操(cāo)作仍(réng)有一定的(de)预期。今(jīn)年(nián)仍是“稳增长”之年(nián)，或可适(shì)当关注受益“一带一(yī)路”政策的概(gài)念板块的机会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市场人(rén)士表示不(bù)必过分悲(bēi)观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧(jù)烈一(yī)点，算是正常的行为，不必放大(dà)恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄(xù)资金(jīn)大搬家和经济复苏的(de)大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可(kě)能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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