公募基金一季报(bào)募(mù)集披露。张坤以超880亿元的(de)管理(lǐ)规模，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入密集(jí)披露期(qī)，顶流(liú)基金经(jīng)理(lǐ)调仓路径和投(tóu)资思(sī)路也随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元，再度成为(wèi)主动权益(yì)类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团，减持(chí)中(zhōng)国中免、药(yào)明康德(dé)。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨(chén)股份、海(hǎi)康威视，减(jiǎn)持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)、易方(fāng)达优质企业三年持有、易方(fāng)达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了(le)2023年一季(jì)报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末(mò)缩(suō)水近5亿元。

　　一季(jì)度末(mò)，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动(dòng)权益(yì)类基(jī)金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了(le)高(gāo)仓位运作，4只基(jī)金的权益(yì)资产仓位均超过(guò)了92％。一季度张坤所持基金股票(piào)仓位基本(běn)稳定(dìng)，对结构(gòu)进行了调整，增(zēng)加(jiā)了(le)消(xiāo)费等(děng)行业的(de)配(pèi)置(zhì)，降低了金融等行业的(de)配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一(yī)季度均实现了(le)正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规模最大的基金——易(yì)方达蓝筹精选在一(yī)季度末(mò)的基金规(guī)模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额(é)净值增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同期(qī)业绩(jì)比较(jiào)基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋(yáng)河(hé)股份、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中(zhōng)国海洋石(shí)油大幅加仓(cāng)，使其进入了易方(fāng)达蓝筹精选第十大重仓股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤对(duì)重(zhòng)仓的(de)4只白酒股进行(xíng)了不(bù)同的加减仓操作(zuò)：加仓(cāng)泸(lú)州老窖、贵州茅(máo)台、洋河股份(fèn)，减(jiǎn)持五粮液。

　　从(cóng)减持情(qíng)况来看，易方达(dá)蓝筹精选在(zài)一季度还(hái)减持了香(xiāng)港交易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍(réng)然持有(yǒu)商业(yè)模式(shì)出色、行(xíng)业格局(jú)清晰、竞争力强的(de)优质(zhì)公司。基本面(miàn)价值(zhí)投资很吸引(yǐn)人的一(yī)点(diǎn)是(sh二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效ì)，投(tóu)资者可(kě)以用很长一(yī)段(duàn)时间来充分观察公司的发展，等(děng)到它们用事实(shí)证明(míng)自己的成功和巨大的成长(zhǎng)潜(qián)力之后，再(zài)买入也(yě)不迟(chí)。基(jī)本面价值投(tóu)资的优势之(zhī)一在于可积累(lèi)性。如(rú)果只是针对某一次(cì)投资，积累的重要性可能(néng)并不(bù)显(xiǎn)著。但如(rú)果将投(tóu)资(zī)贯(guàn)穿一生(shēng)，并将长(zhǎng)期(qī)复(fù)合回报作为终级目标，可积(jī)累性就是(shì)这一目(mù)标(biāo)的最重要保障，选(xuǎn)择一条可(kě)积累的“很(hěn)长的(de)坡”并在坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻(xún)找投(tóu)资机会

　　一季度(dù)末(mò)，顶流(liú)基金经(jīng)理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期(qī)内所管(guǎn)基金净值(zhí)增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管理的(de)规模最大的基金，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基(jī)准收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成长保持高仓位运(yùn)行，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该(gāi)基金重仓(cāng)贵州茅(máo)台、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山(shān)西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴成长前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指(zhǐ)出，我国经济复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正常化(huà)需要(yào)一个(gè)过程，特别是(shì)居民(mín)和中小(xiǎo)企业，需要时间修(xiū)复(fù)资(zī)产(chǎn)负债表、修复(fù)信心。随着经(jīng)济逐步正常化，居民消费信(xìn)心回(huí)升、超额储蓄(xù)下降(jiàng)是必(bì)然事件，消费(fèi)今年大概率超预(yù)期回升。就近(jìn)期公布的社融(róng)和地产数据分析，二(èr)季度A股盈(yíng)利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重(zhòng)回(huí)正(zhèng)轨的路上。除了继续关注整个经济体(tǐ)发展状况之外，可以将目光更多放在(zài)微(wēi)观企业(yè)层面。可以看到很多(duō)公(gōng)司在过去几年(nián)始终做(zuò)正确的事，经营效率提升，逆境中变得更(gèng)加优(yōu)秀、更加强大。不(bù)必总(zǒng)是关注宏观数据，多看(kàn)看(kàn)微观企业变化(huà)可以让内(nèi)心(xīn)更加平静。我们对(duì)全年股票市场有信心，未(wèi)来将继(jì)续保持合同(tóng)约定较高仓(cāng)位运作，更(gèng)多在顺周期行业(yè)中寻找投(tóu)资(zī)机(jī)会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链

　　一季度末，谢(xiè)治宇(yǔ)管理规模(mó)达(dá)700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只基金在报告(gào)期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全(quán)合(hé)润基金管理规模最大(dà)，为(wèi)281.3亿元，一季(jì)度(dù)基金份额净值(zhí)增长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持高(gāo)仓位运行(xíng)，股票(piào)仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别为三安光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化学、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份、健友(yǒu)股份、梅花生(shēng)物二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)

　　从前(qián)十大(dà)持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两(liǎng)只股票(piào)进入(rù)前(qián)十大持仓。此外，一季度(dù)兴全合润加(jiā)仓(cāng)三(sān)安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友(yǒu)股份等(děng)股票(piào)。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报中指出，今年一(yī)季度疫情对(duì)经济的影响基本(běn)消(xiāo)除，整体(tǐ)经济逐(zhú)步回(huí)到复苏(sū)轨(guǐ)道(dào)。随着中国的稳增长政(zhèng)策落实(shí)与全球(qiú)范围内的通胀见顶，内需(xū)复(fù)苏加(jiā)上预期改善推(tuī)动(dòng)资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然(rán)海外银行出(chū)现(xiàn)了阶段(duàn)性危机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取了对(duì)应措施，接管相关银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素(sù)减(jiǎn)弱，一季度A股板(bǎn)块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模块等子版块(kuài)带动的人工智能、中字(zì)头的‘中特(tè)估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实(shí)现(xiàn)较大幅度上涨。该基金(jīn)报告期(qī)内对(duì)人(rén)工智能相(xiāng)关产业链进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件和(hé)软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖掘公司长(zhǎng)期成长价值(zhí)，不(bù)断寻找具有良好投(tóu)资性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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