今年(nián)以来基金代销机构被基金公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多(duō)家基(jī)金公司(sī)发布与基金代(dài)销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机构类(lèi)型看，中小型独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营不(bù)善或违(wéi)规(guī)，已有多家基金销售机构(gòu)主动或被动(dòng)注(zhù)销牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)之间的合作(zuò)本就是双(shuāng)向选择，在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下(xià)，基金公司严(yán)格筛选代(dài)销机构也是降本增效的主流选择(zé)。未(wèi)来，基金代销(xiāo)行(xíng)业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金(jīn)代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金办理该公(gōng)司(sī)旗下基金的(de)相(xiāng)关销售业务。值得注意的(de)是，今(jīn)年以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平安基(jī)金，以(yǐ)及海(hǎi)富通(tōng)基金停(tíng)止了与浦领基金(jīn)的基金销售合(hé)作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告(gào)，经(jīng)与北京虹点基(jī)金销售有(yǒu)限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年(nián)5月29日(rì)起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构将不(bù)再代(dài)理销(xiāo)售公司旗下(xià)所(suǒ)有公募(mù)基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发(fā)布公(gōng)告称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民(mín)商基金销售（上(shàng)海）有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理公(gōng)司旗下所有公募基金。自公告(gào)之日(rì)起，上述公(gōng)司不再办理(lǐ)本公司旗下(xià)基金的开户(hù)、认购(gòu)、申(shēn)购等基金买入的相关(guān)业务，只保留赎回(huí)业务，直(zhí)至所有客户(hù)赎回全部(bù)份额。而在今(jīn)年4月，西部(bù)利得基金、上银基金也终止(zhǐ)了与民(mín)商基金的基金销售(shòu)合作(zuò)，上银基金则于2月终止与该机(jī)构(gòu)的合(hé)作(zuò)关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新增与民(mín)商基金的(de)销(xiāo)售(shòu)合(hé)作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公司终止(zhǐ)合计7家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公(gōng硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写)司终止了(le)合计(jì)17家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的代销(xiāo)合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止了合计6家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的合(hé)作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司(sī)宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销机(jī)构(gòu)的合作，这其中包(bāo)括独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构、银行(xíng)和(hé)保险。

　　目前这些代销(xiāo)机(jī)构中，正融基金解除合作关系的基金公司最多(duō)，年内(nèi)已(yǐ)有5家；而(ér)基金公司中，长盛(shèng)基金解除(chú)合(hé)作关系(xì)最为频繁，3月以(yǐ)来几乎(hū)每月(yuè)都会和基金代销机(jī)构解除合作(zuò)关系，目前已累(lèi)计解约11家，海(hǎi)富通基金今(jīn)年2月和3月分别(bié)解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述被解约的(de)基(jī)金销售机(jī)构多为(wèi)中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构(gòu)数量增多(duō)及监管趋严，近几年公募基金公司对于代销(xiāo)机构的选择标(biāo)准也在提高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛选基(jī)金(jīn)代(dài)销机构，也(yě)是实现降(jiàng)本增(zēng)效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公(gōng)司整(zhěng)体基金销(xiāo)售(shòu)贡献不大；二是受到监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚；三(sān)是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上(shàng)，前两(liǎng)年就这样终止过一(yī)轮，理由(yóu)无(wú)非(fēi)就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售合作(zuò)机构，没有太(tài)大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也(yě)表示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)代销机构的合作(zuò)，通常是基(jī)金代(dài)销机构销售能力较(jiào)弱，且又受到(dào)监管(guǎn)的处罚，就会(huì)很果断地解除合(hé)作关系。“基金公司与基金代(dài)销机构的合作(zuò)是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基金公司(sī)会依据自(zì)身的发展状况有(yǒu)选择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠(qú)道负责人透露，其所在公(gōng)司选择(zé)基(jī)金(jīn)销售(shòu)公(gōng)司，有一套完整的基金销售(shòu)评估办法，比如(rú)基金销售(shòu)保有规模、机构(gòu)成立(lì)时间、综(zōng)合能(néng)力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都(dōu)是考核的(de)要(yào)素，其中，要(yào)求(qiú)其公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构(gòu)合作后，需要对接(jiē)系统，每年(nián)要(yào)付出系统维护成本，很多(duō)销售(shòu)公(gōng)司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基(jī)金公司与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)的(de)合(hé)作是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基(jī)金公(gōng)司希望能有销售能力强的(de)机构合作，头部代销机构也会(huì)对基(jī)金公司的投(tóu)研能(néng)力(lì)，管理规模(mó)，也有一定(dìng)的(de)要求。

　　此外，另据某(mǒu)基(jī)金研究人士(shì)称，目前基金(jīn)代销的机(jī)构主要分为银行、第三方基(jī)金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如(rú)，银行在(zài)渠道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品(pǐn)的(de)服务(wù)，第三(sān)方销(xiāo)售渠道线上渠道(dào)较(jiào)强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流量形成显(xiǎn)著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而(ér)券商是以线(xiàn)下营业部为(wèi)抓手，对权益类产品服务(wù)能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主要(yào)还是在银(yín)行渠道和头(tóu)部互联网公司，券商作为后(hòu)起之(zhī)秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马(mǎ)太(tài)效应显著

　　基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰或将持续(xù)

　　近(jìn)年来，马太效应依(yī)然(rán)是基金销售行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募(mù)基金销(xiāo)售保(bǎo)有量数(shù)据显示，一季度，三方机(jī)构销售(shòu)增长最(zuì)为明显，互联网流量优势继续发力(lì)，银行、三(sān)方、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立(lì)基金(jīn)销售渠(qú)道中，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截至今年一季度(dù)末(mò)，公募基(jī)金销(xiāo)售保有规模前(qián)100强中，21家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天天基金、腾(téng)安基金合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿(yì)，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这(zhè)21家中排(pái)在末位的(de)泛华普(pǔ)益(yì)基金(jīn)销售有限公司(sī)，其(qí)非货币市场公募(mù)基金保有规(guī)模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共(gòng)有26家基(jī)金销售(shòu)机构的代销基金数量在(zài)7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足(zú)百(bǎi)只。而(ér)在(zài)115家独立基金销售(shòu)机构中(zhōng)，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不(bù)足(zú)白只。其中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化(huà)更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销(xiāo)售机构在行业大(dà)洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网(wǎng)站(zhàn)显(xiǎn)示，近期深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限公司向(xiàng)中(zhōng)国证券监(jiān)督管(guǎn)理委(wěi)员会(huì)提交了注(zhù)销公募(mù)证券投资(zī)基金(jīn)销硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写售业务(wù)许可(kě)证(zhèng)的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基(jī)金法》《公开募(mù)集证券投资基金(jīn)销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关(guān)规定(dìng)，中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公募(mù)证券投资(zī)基(jī)金销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了(le)注销永鑫保险销售服务有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资(zī)基(jī)金(jīn)销售业务许可证的公示(shì)。永鑫(xīn)保(bǎo)险销售也是目前(qián)第一家(jiā)主动注销基(jī)金销售牌照(zhào)的(de)保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机构由于经营困(kùn)难等原因，主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌(pái)照，退(tuì)出竞争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎耀(yào)华(huá)基金(jīn)等多家机构都选择主动注销基金(jīn)代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局(jú)发布(bù)消息，宣布注销上(shàng)海久富财富基金销售(shòu)牌(pái)照。此前(qián)，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰(tài)金石基金等第(dì)三方代(dài)销机(jī)构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下，未来(lái)基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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