本(běn)周(zhōu)，56只首发基金中(zhōng)（份额(é)分开计算），博时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中(zhōng)。目(mù)前，第(dì)2批4只北证50指(zhǐ)数基金产品已有(yǒu)3只成立，分(fēn)别为鹏扬北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金、工银(yín)瑞信(xìn)北(běi)证50成份指数基金和(hé)万家北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金。

　　多位业内人士表(biǎo)示(shì)，流动性问(wèn)题(tí)是制约北交所发(fā)展的(de)首要(yào)因素，不(bù)过随着公(gōng)募基金(jīn)加速布局，增(zēng)量(liàng)资金不断涌入下，流动性问题有(yǒu)望持续改(gǎi)善(shàn)；同(tóng)时，当前北交所优(yōu)质公(gōng)司被显著低估(gū)，正是长线(xiàn)资金布局(jú)的良(liáng)好(hǎo)机遇。

　　第二批北证(zhèng)50指数基金(jīn)成立过半

　　本周，56只首发基金(jīn)中(zhōng)（份额分开(kāi)计算），博时北证(zhèng)50成份指数(shù)（A/C）位列其(qí)中(zhōng)，根据招募说(shuō)明书，该基金主要跟踪(zōng)北证50成份指数，由于(yú)是发(fā)起(qǐ)式(shì)基金，认购(gòu)金额(é)满(mǎn)1000万元(yuán)即可成立，认购期为(wèi)5月8日(rì)至5月(yuè)19日。

　　今(jīn)年3月7日(rì)，第二(èr)批(pī)北证50指数基金产(chǎn)品成功获批，工银瑞信基金、万家基金、鹏扬基金(jīn)、博时基金(jīn)四家公募基(jī)金公司拿(ná)到批文。除博时基金(jīn)外，万家基(jī)金(jīn)的(de)北(běi)证50指数产品也是以发起式的形式(shì)设(shè)立。

　　截至目(mù)前，除博时基金旗下产品(pǐn)正在发行外，其(qí)余(yú)3只产品均已成立。其中，鹏(péng)扬北证50成份指数基金于4月25日(rì)成立(lì)，获2225户有效认购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金于4月27日正式成立，获1496户有(yǒu)效认购，募集(jí)规模2.39亿(yì)元；万家北证(zhèng)50成(chéng)份指数(shù)基(jī)金于5月5日正(zhèng)式成立，获1717户有效(xiào)认(rèn)购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证(zhèng)50指数的投资价值，万家北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)经(jīng)理杨坤曾表示，

　　北交所(suǒ)股票估(gū)值普遍显著低于其(qí)他(tā)上市(shì)板块中业务相(xiāng)关度较高的同类股票，具有较大估值(zhí)提升空间。随着市场流动性的增强和创新型中(zhōng)小企fe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称业(yè)的高速成长，有望实现业绩(jì)和估(gū)值双(shuāng)升，长期(qī)投(tóu)资价值(zhí)显著。

　　首(shǒu)批北证50指数基金(jīn)月(yuè)内加速“回血”

　　去(qù)年12月，首(shǒu)批8只(zhǐ)北证(zhèng)50成份指数基金相继成立(lì)。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至5月12日，这8只(zhǐ)产品年内回报、成(chéng)立(lì)以来回报悉数为负(fù)，其中年内平均收益率为-4.36％，成立(lì)以(yǐ)来(lái)收(shōu)益(yì)fe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称率中位数为-4.74％。不过5月以(yǐ)来，这(zhè)些产品开始加速“回血(xuè)”，月内(nèi)产品均获(huò)正收益，平(píng)均回报达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数(shù)方面，自去年11月发布以来，该指数经历小幅下滑后，今年一季(jì)度上涨1.76％。二季度以来虽有(yǒu)震荡下跌，但(dàn)5月以来又开始持续上涨，且市场(chǎng)表(biǎo)现(xiàn)居前。截至5月12日(rì)，该指数月内(nèi)涨幅达(dá)2.98％，对比沪深市(shì)场(chǎng)核心指数(shù)表现，除红利(lì)指数月内涨(zhǎng)1.91％外(wài)，包(bāo)括上证指(zhǐ)数、沪深300、上(shàng)证(zhèng)50等在内的30只核(hé)心指数月内(nèi)均下(xià)跌。

　　“北(běi)证50指数推(tuī)出后，多个(gè)指数基金相继成立，这使得北(běi)交所整(zhěng)体流动性有所改善。从中观维度(dù)来(lái)看，北交(jiāo)所很多优质企业的估(gū)值仍然偏低(dī)，预计随着流(liú)动(dòng)性逐步改善，以及公司业绩持续释放，北交所板块(kuài)整体走势有望持(chí)续向好。”北京一大型(xíng)公募基金人(rén)士表示。

　　北交所官网显(xiǎn)示，截至5月(yuè)12日，北交所上市公司193家(jiā)，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交(jiāo)所上市公司业绩表现来看，2021年北交(jiāo)所上市(shì)公司盈利面达(dá)99％，净利(lì)润总额增长23.8％，超(chāo)四成(chéng)的公司净(jìng)利润达(dá)5000万元以上；2022年北交所上市公司全年共实现净利润138.11亿元(yuán)，平均实现净利润7230.81万元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长12.17％，盈利面达92.15％，其中(zhōng)44家公(gōng)司增幅超过30％，22家(jiā)公司净利润超过1亿元，42家公(gōng)司连续(xù)三年实现利润正增长。北(běi)交(jiāo)所上市(shì)公司业绩正(zhèng)持续释放。

　　此外，10只(zhǐ)北交所主题权益基金年(nián)内表现上，Wind数据显(xiǎn)示，截至5月12日，除大成北交所两(liǎng)年定(dìng)开年内收益为负(fù)外，其余9只北交所主题权益基金年内均斩获正收(shōu)益。其中(zhōng)，华(huá)夏北(běi)交所创新中(zhōng)小企业(yè)精选两年定开(kāi)年(nián)内回报最(zuì)高，达18.46％，万家北(běi)交所慧选两年定开(kāi)、嘉实北交(jiāo)所精选两年(nián)定开分别以(yǐ)12％、7.54％的回(huí)报排在二三(sān)位。

　　当前(qián)估(gū)值(zhí)偏低

　　正是长(zhǎng)线(xiàn)资金布局良机

　　对于(yú)北交所投资价(jià)值，多位业内人士(shì)认(rèn)为，当前(qián)北交所优质(zhì)公(gōng)司被显著低估，不过正是长线(xiàn)资金布局的良(liáng)好(hǎo)机遇(yù)。

　　万(wàn)家北交(jiāo)所慧(huì)选两年基金(jīn)经理叶勇(yǒng)直言，北交所市(shì)场上，制约其发展的依然是市(shì)场(chǎng)本身较(jiào)差的流动性问题，市场制度性差(chà)异导致其与(yǔ)沪(hù)深市场相(xiāng)比，可比公司估(gū)值表(biǎo)现差(chà)异较(jiào)大。除(chú)了继(jì)续降低投资者门槛、扩大优质(zhì)上市企业(yè)数量外，后续(xù)北(běi)交所市(shì)场有(yǒu)必要完善转板制度，畅通转板通(tōng)道(dào)，从而活跃(yuè)市场交易(yì)，通过沪(hù)深(shēn)市场的引(yǐn)领，提升流动性(xìng)，平抑(yì)估值鸿(hóng)沟。不过，从另(lìng)外一个角度上讲，目前的北交所(suǒ)优(yōu)质公司被显著(zhù)低估，也是长线资金布(bù)局的良好机(jī)遇(yù)。

　　华(huá)夏北(běi)交所创新中小(xiǎo)企业精(jīng)选(xuǎn)两年定开基金经(jīng)理顾鑫峰表(biǎo)示(shì)，站在当前的位置，对于北交所(suǒ)的后(hòu)续表(biǎo)现充满(mǎn)信心，信心来源于四个方面。

　　一(yī)是北交所(suǒ)公司(sī)目前估值已经非(fēi)常便宜，他们测(cè)算(suàn)前几大重(zhòng)仓股(gǔ)的平(píng)均估值在20倍以内(nèi)，切(qiè)换到2023年估值在15倍以内，这(zhè)个(gè)估值(zhí)水平对于具(jù)备专(zhuān)精特新特(tè)性的中小成长型(xíng)企(qǐ)业而言是(shì)非常具有吸引力的。

　　二是从业绩表现来看(kàn)，他们发现很多(duō)北交所公司今年以来(lái)依然延(yán)续(xù)了较快的(de)增长速度，发展(zhǎn)整体是符合预(yù)期的，业绩的持(chí)续增长进一步消化了估值。

　　三(sān)是(shì)从政策来看，去年四季度(dù)以来北交(jiāo)所出了(le)不少政策利好，包括发布《北京证券交易所股票做(zuò)市交(jiāo)易业(yè)务细则》和《北京证券交易所股票做市交(jiāo)易业务指引》，下(xià)调(diào)部分(fēn)交(jiāo)易费率，北交所股票将纳入(rù)中(zhōng)证(zhèng)、国证跨市场指数(shù)体系，北证50指数11月份(fèn)正式(shì)上线等政策(cè)的密集发布(bù)，可以说对这个(gè)市(shì)场是(shì)加大了呵护的力度，政策(cè)的(de)暖风对整个(gè)市场构成(chéng)中长(zhǎng)期利好(hǎo)。

　　四(sì)是北交(jiāo)所目前新挂牌(pái)的公(gōng)司较多，其中不(bù)乏优(yōu)质的个股，供给上来了(le)，给他们增(zēng)加了筛选(xuǎn)的范围，尽管短期可能由(yóu)于供给增加对整(zhěng)个(gè)市(shì)场的(de)流(liú)动性(xìng)造成一定的扰(rǎo)动，但增加优质(zhì)供给是市(shì)场长期发展的基石(shí)，这使得他们选择优质中小专精特新企业的难度是相对(duì)降(jiàng)低的。

　　景顺长城北交所精选两年定开基(jī)金(jīn)经理张靖表示，北交(jiāo)所作为新(xīn)兴的股(gǔ)票交易市场(chǎng)，目前仍处于初(chū)创期，上市股(gǔ)票数(shù)量还(hái)不(bù)够多(duō)，市(shì)场关(guān)注度还不高，整体(tǐ)估值水平(píng)相较于(yú)沪深交易(yì)所明显低估。随(suí)着宏观(guān)经济(jì)触底回升，和(hé)北交所(suǒ)快(kuài)速发展，投资机(jī)会应会越来越(yuè)多。

　　开源证(zhèng)券(quàn)研报表示，“中特估”下，北交所作(zuò)为A股“中(zhōng)特估”组成(chéng)部分之一，或有望(wàng)随(suí)着(zhe)北交所改革的不断推进和投(tóu)资者关注度提升(shēng)逐(zhú)渐(jiàn)得(dé)到(dào)估(gū)值体系修(xiū)复(fù)。从(cóng)2023年一季度的公募基金持(chí)仓变化(huà)来看，这一趋(qū)势已(yǐ)经初露端倪，部(bù)分专精(jīng)特新次(cì)新股及北(běi)证50中高权重、低估(gū)值公(gōng)司获(huò)增持(chí)较(jiào)多(duō)。此外，北证50成(chéng)分股中尚拥(yōng)有多(duō)个被低估标的，未来随着北交(jiāo)所(suǒ)改革的(de)不断推(tuī)进和投(tóu)资者关注度提(tí)升，北(běi)交所(suǒ)流动性(xìng)随之改善，这些(xiē)大(dà)市值、高权(quán)重、低估值(zhí)的公(gōng)司(sī)获得重估可能(néng)性较(jiào)大。

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