近期交易商(shāng)协会的监管处罚(fá)力(lì)度明显加大，虽然(rán)债券(quàn)市场(chǎng)参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋(qū)激(jī)烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对(duì)建设银行启动(dòng)自(zì)律调(diào)查，这(zhè)是两天内第二家被要求自律调查的大行(xíng)。今年以(yǐ)来，交易商协会已对(duì)多家金融机构启动自律调查，监管(guǎn)力(lì)度在持续加大(dà)。

　　多家金融机(jī)构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国(guó)银(yín)行间市场(chǎng)交易(yì)商协会(huì)（下称“交易商协会”）网站显示，基(jī)于监(jiān)管部门反(fǎn)馈线索，依据《银(yín)行间债(zhài)券市场(chǎng)自律处(chù)分规则》，交易商(shāng)协会已对中国建设银行(xíng)股份有限公司债务(wù)融资工具承销业务涉嫌违规行(xíng)为开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融企业(yè)债(zhài)务融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融(róng)资需求，承销房(fáng)地产企业(yè)323.35亿元债务融(róng)资工具，房(fáng)地产(chǎn)并(bìng)购票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会的监管(guǎn)力度在近(jìn)期(qī)持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易(yì)商协会官网发布信息(xī)，针对(duì)中国进(jìn)出口银行金融债(zhài)券(quàn)发行涉嫌违(wéi)规(guī)行为(wèi)，以及中国民生银行承销业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连银行(xíng)、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西(xī)银行(xíng)、青岛银行和(hé)粤财(cái)信(xìn)托共5家(jiā)机构涉及债券业务违规(guī)被点(diǎn)名。具体来(lái)说，交易商协(xié)会通(tōng)过(guò)深(shēn)入调查发现(xiàn)，大连(lián)银行等多家(jiā)机构存在债券代(dài)持交易等违(wéi)规行为。其中，大(dà)连银(yín)行通过做市业务方式，每日滚(gǔn)动(dòng)开展买卖方向相(xiāng)反(fǎn)、清算速度(dù)不同的现券交易，代持利率债(zhài)活跃(yuè)券，且规(guī)模较大；郑州银行(xíng)、江西银行和(hé)青岛银行，内控执行不(bù)严或流于形式，未有效评估交易(yì)合理性，作为中间方以现券买卖(mài)或做市等方式参(cān)与(yǔ)债(zhài)券(quàn)代(dài)持交易链条(tiáo)，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已(yǐ)被(bèi)启(qǐ)动(dòng)自律调查(chá)。相关(guān)公(gōng)告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银行主承销的多期债务融(róng)资工(gōng)具发行定价严重偏(piān)离市场合理水平，干扰(rǎo)了(le)市(shì)场秩序，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理(lǐ)相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披露，近期在查处四平(píng)市城(chéng)市发展(zhǎn)投资控股有限公司(sī)案件时，发(fā)现吉林银(yín)行、吉林亿联银行因违规(guī)收(shōu)取(qǔ)发行人大(dà)额财(cái)务(wù)资助，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场自律管(guǎn)理规(guī)则(zé)，被交易商协会(huì)进行自律调查(chá)。一同(tóng)被(bèi)开展自(zì)律调查(chá)的还有光大证券、富(fù)国资产管(guǎn)理（上(shàng)海）有(yǒu)限公司两家金融机(jī)构(gòu)。

　　交易商协会(huì)监(jiān)管处罚力度加强

　　根据(jù)交易商协会(huì)通报(bào)的数据，2022年全年(nián)，交易商(shāng)协会共(gòng)对68起涉嫌违(wéi)规(guī)案件立案(àn)调(diào)查，开(kāi)展自(zì)律调查(chá)和(hé)自律问询(xún)103次，作出各类自(zì)律处分99家(jiā)（人）次，涉(shè)及35家发(fā)行人和信用增燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务(wù)所、2家其他类(lèi)型机构和54名直接责任人。作(zuò)出(chū)的处(chù)分中，警告及以上占比超过五成，15家机构(gòu)被暂(zàn)停一定期限业务(wù)，12位责(zé)任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因包括(kuò)低价(jià)包销(xiāo)多(duō)期债务融(róng)资(zī)工具，影响了燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗(le)市场(chǎng)正常秩序；部分债务(wù)融(róng)资工具未按照发行文件约定开展余额包销，个(gè)别债务融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违(wéi)背了(le)公平公正原则，并影(yǐng)响(xiǎng)了发行利率，对(duì)市场正常(cháng)秩序造成了一定不良(liáng)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通(tōng)报(bào)指出，银行间债券市(shì)场参与机构在从事相关(guān)业务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵(zūn)守相(xiāng)关监管规定和(hé)自(zì)律规则要求，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债券市(shì)场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作为银行(xíng)间市场基石机(jī)构，承担(dān)着提高(gāo)市(shì)场(chǎng)流(liú)动性、促进价格发现的重要作用(yòng)，应切实提(tí)升做市交易能力，加强内部(bù)控制和风险管理，确保合(hé)规稳健展(zhǎn)业，“真做市(shì)、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈(yù)发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报》记者(zhě)表示，可(kě)以看到，银(yín)行间(jiān)交易商协(xié)会(huì)将(jiāng)继续贯(guàn)彻落实监管从(cóng)严要求，以(yǐ)严格自律(lǜ)惩戒向市场传递(dì)“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类主体归(guī)位尽责，维护市场良好秩序。债券承销(xiāo)机构作为(wèi)债券市场(chǎng)的“看门人”，对于商业银行特(tè)别是燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗(shì)国有大行来说(shuō)，也(yě)需要肩负起相(xiāng)应(yīng)的公序(xù)责任，切实维(wéi)护(hù)好(hǎo)行业的(de)良(liáng)性(xìng)竞争生(shēng)态。

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