如(rú)果要论二季度迄(qì)今，全球股(gǔ)票(piào)市(shì)场(chǎng)中最为靓丽(lì)的(de)一道(dào)“风景线”，那么显然(r笑话的拼音怎么写，玩笑的拼音án)非(fēi)日(rì)本股市莫(mò)属！

　　周五（5月19日(rì)），日经225指数(shù)进一步强势高开逾1％，最(zuì)高触(chù)及30924.47点，创(chuàng)下(xià)了自1990年8月以(yǐ)来的新高(gāo)，收(shōu)在30808.35点。在(zài)本周早(zǎo)些时候，东证(zhèng)指数已(yǐ)经率先创下(xià)了(le)1990年8月(yuè)3日以来的最高收盘点位。

笑话的拼音怎么写，玩笑的拼音c="http://img.jrjimg.cn/2023/05/22/0cada951f3dc380af5de8fdcce662da7.png" alt="连(lián)创33年高位！除了股神青睐 日(rì)股(gǔ)爆发背后(hòu)还有哪些“秘诀”？">

　　多组对比可以(yǐ)显示(shì)出(chū)日股今年以来的强势：东证指数年(nián)内已累计上涨(zhǎng)了逾15％，远远超过了(le)标普500指数约9％的涨幅。截止本周(zhōu)三，追踪日(rì)本股市(shì)的最大规模ETF——iShares MSCI Japan ETF年内(nèi)已上(shàng)涨了(le)11.8％，而追(zhuī)踪标普500指数的SPDR S&；；P 500 Trust （SPY）同期涨幅则仅为8.6％。

　　如果把周期缩短到(dào)二季度迄今的短短(duǎn)一(yī)个半(bàn)月(yuè)，日(rì)股的涨幅更是在全球主要股指中几无敌手……

　　日(rì)股为何能一举领涨全球(qiú)？对于许多国际市场的投(tóu)资者而(ér)言(yán)，近来(lái)提到日股的优异表现，脑海中第一时间浮现出的，无(wú)疑都(dōu)是“股(gǔ)神”巴菲特在上月对日(rì)本市场表现出的强烈投(tóu)资(zī)意(yì)愿。正(zhèng)是巴菲(fēi)特(tè)进一步(bù)增持了日(rì)本(běn)五(wǔ)大商(shāng)社仓位，令(lìng)越来越多的业内人士(shì)开始(shǐ)注意到(dào)这一全球(qiú)第三大(dà)经济(jì)体(tǐ)的巨大投资(zī)机(jī)会。

　　不过(guò)，日(rì)股本轮爆(bào)发背后(hòu)的成(chéng)功秘笑话的拼音怎么写，玩笑的拼音诀，真的仅仅只是(shì)获得了“股神(shén)”的青睐吗？

　　答案显然(rán)没那么简单！事实上，在M&；；G Investments亚太股(gǔ)票团队联席主管Carl Vine看(kàn)来，并不是巴菲特的出(chū)现让日股变得吸(xī)引人。巴菲(fēi)特(tè)所看到的(de)（机会）其实也(yě)正是其他(tā)人眼下(xià)正(zhèng)在看(kàn)到的，人们对日股(gǔ)的前景(jǐng)正感到非常兴(xīng)奋(fèn)！

　　至于究竟有哪些因(yīn)素在推动着日股上(shàng)涨？“干货”其实有很(hěn)多……

　　狂热的外资买需

　　根据东京证(zhèng)券交(jiāo)易所(suǒ)（Tokyo Stock Exchange）的数据(jù)显示，外国投资者(zhě)目前已(yǐ)经连(lián)续第六周成为了日本(běn)股票(piào)的净买家。在此期间，外国(guó)投(tóu)资者大举涌入了日股(gǔ)股票和(hé)期货市(shì)场，净流入逾300亿美元，是过去10年最大规模的资金流(liú)入之一。

　　根据(jù)交易所的数(shù)据，在截至5月(yuè)12日的最近一周内，海(hǎi)外交易者又净买入了价值(zhí)7810亿日(rì)元(yuán)（约(yuē)合57亿美元）的股票和期货(huò)。

　　杰富瑞日本股票策略师Shrikant Kale表示，自2012年“安倍经济(jì)学(xué)”时代初(chū)期以(yǐ)来，他就从未见过外国投资者(zhě)对日本如此感兴趣。

　　在欧(ōu)美银(yín)行系统(tǒng)不(bù)稳定和信用(yòng)紧缩风(fēng)险的(de)笼罩下，越(yuè)来越多的海外投资者似乎看到了日本股市作为避险(xiǎn)地的“稳定性(xìng)”。日本股票给人的长期低迷印象(xiàng)正在(zài)减(jiǎn)弱(ruò)，持续稳定在(zài)1美(měi)元(yuán)兑(duì)换130日元的日元汇率、以及股神巴菲特对(duì)日本五大(dà)商社(shè)的增持(chí)，也令不少(shǎo)海外投资者对投资日本产生了更(gèng)多的兴趣(qù)。

　　高(gāo)盛日本(běn)公(gōng)司就表示，近(jìn)来已受到了越来越多平时(shí)不太关注日本市场(chǎng)的(de)海外(wài)投资者的咨询。不少海外投资(zī)者在看(kàn)到日(rì)本股市的涨幅超过美股后，开始调查其(qí)中(zhōng)的(de)原因，他们的(de)建仓买入(rù)又(yòu)进一步(bù)促使股市(shì)上涨，形成了目(mù)前的良性循环。

　　一(yī)个值得(dé)留意的现(xiàn)象是(shì)，在巴菲特上月公开表态力挺日股后，包括对冲基金Point72、Citadel、黑石、KKR等在内华尔(ěr)街(jiē)资本(běn)也已相继造访日本。这些海外资金有(yǒu)意复制(zhì)巴(bā)菲(fēi)特的策略，通过低成本日元融资押注高股息日元资产。

　　其实，巴菲特在日本五大商(shāng)社(shè)上的(de)加大投资，也存在着在国际市场(chǎng)上分(fēn)散投资对(duì)象的想法。虽然巴菲(fēi)特相信美国(guó)的(de)增长(zhǎng)潜(qián)力，但过度集中会产生风险。

　　嘉(jiā)信(xìn)理财（Charles Schwab）首(shǒu)席(xí)全球投资策略师Jeff Kleintop指(zhǐ)出，日本股市(shì)的回报率是(shì)在波动性远低于美国(guó)科(kē)技股的情况下实现的。这意味(wèi)着(zhe)日本股市对美国(guó)投资者(zhě)来说应该颇(pǒ)有吸引力(lì)。对美(měi)国债务上限的担忧(yōu)可能也刺激了一些“末日(rì)准备者”涌入日本股(gǔ)市，以(yǐ)此(cǐ)作为避险手(shǒu)段(duàn)。

　　法(fǎ)国兴业银行分析师Frank Benzimra和Tsutomu Saito等人在周二(èr)的一份(fèn)报告(gào)中也(yě)表示，“外资的回归(guī)是日(rì)本股(gǔ)市复苏(sū)的重(zhòng)要标志。（我们）将继续(xù)对日本股(gǔ)票维持超(chāo)配，并偏向(xiàng)银行、金融和价(jià)值股(gǔ)的投资。”

　　深(shēn)层次的企业治理(lǐ)变革(gé)

　　当然，在海外投资者今年对日本(běn)产(chǎn)生兴趣之前，他们此前在这(zhè)片“失落地带”曾经历过长达数十(shí)年虚假的曙(shǔ)光(guāng)和令人失望的低回(huí)报。那么这(zhè)一次(cì)，即便有着避险(xiǎn)和多元化分(fēn)散投资的需求，他们又为(wèi)何铁了(le)心一定(dìng)要来日本市场？日本市场的吸(xī)引力就一(yī)定远超全球(qiú)其他地区(qū)吗？

　　这便不(bù)得(dé)不提日本(běn)市场眼(yǎn)下(xià)正经历的(de)一场“蜕变(biàn)”了！

　　金融服务提供商Rosenberg Research总裁(cái)David Rosenberg表(biǎo)示，日本(běn)股市本轮上(shàng)涨的主(zhǔ)要原因(yīn)还源于治理标准的提高(gāo)，以及企业部门推动向股东返(fǎn)还现金。日本多年的公司治理改革已(yǐ)开始见效，这(zhè)项改(gǎi)革最初(chū)由已故前首相安倍晋三倡导(dǎo)。

　　Rosenberg指出，目(mù)前日(rì)本企(qǐ)业的派息已大幅增加(jiā)，在截(jié)至今年3月(yuè)的财年(nián)中，日本企(qǐ)业宣布的回购规(guī)模已(yǐ)飙升至9.7万亿日元（合714亿美元）的历史最高水平。

　　Rosenberg还发现，近50％的(de)日本公司(sī)资(zī)产负债表上有(yǒu)净现金，而(ér)美(měi)国的这一比例只有(yǒu)20％多一点；东证指数成(chéng)分股公(gōng)司中约有54％的公司(sī)股价低于每股账面价(jià)值(zhí)，而标(biāo)普500指数成分股(gǔ)中这一比例仅为(wèi)7％。单从市(shì)净率等估值指(zhǐ)标来(lái)看，这就(jiù)为(wèi)日本股市提供了(le)更(gèng)坚(jiān)实的底部和更高的上限。

　　今年(nián)3月(yuè)底(dǐ)，东京证(zhèng)券交易所(suǒ)为(wèi)了改(gǎi)变股价(jià)跌(diē)破每股(gǔ)净资产——市净率低于(yú)1倍的(de)情况，还请求上(shàng)市企业在意(yì)识到资本成本的前提下(xià)推进经(jīng)营并公布改善(shàn)方案(àn)等。

　　与此相呼(hū)应(yīng)的行动已开(kāi)始扩大。4月下(xià)旬，JVC建伍株式会社推出了力争“早(zǎo)日实现市净率超过1倍”的中期经营(yíng)计划和股票回(huí)购，股(gǔ)价随后大涨(zhǎng)近4成。清水建设株(zhū)式会(huì)社4月下旬也宣布了上(shàng)限200亿日元的股票(piào)回购和积极压缩政策性持股的(de)方针，该(gāi)公司股价随后上(shàng)涨了(le)10％。

　　包括软银(yín)、丰(fēng)田汽车、三菱商事在内的日(rì)本龙头企业在近期公布财报时，也均宣布(bù)了新的股(gǔ)票回购计(jì)划。不少分析师(shī)预计，到今年5月(yuè)底，各日本上市公司的回购规模将进一步创(chuàng)下新纪录。

　　高盛首(shǒu)席(xí)日本股(gǔ)票策略师(shī)Bruce Kirk表示：“（东京证(zhèng)交所）主题正(zhèng)引起许多海外投资者(zhě)的共(gòng)鸣，他们开(kāi)始看到这(zhè)方面(miàn)的有利(lì)证据。在交易所这些变化的推动(dòng)下，许多公司正在回购股份，厘清经常令人困惑的(de)交(jiāo)叉持股(gǔ)，并在定(dìng)期公开会(huì)议(yì)之前与股东进行更密切的接触。”

　　对(duì)冲基金集团(tuán)Man GLG日本股票主管Jeff Atherton也(yě)表示，东京证交所的鼓励意味着“过(guò)去两年在这(zhè)方(fāng)面发(fā)生的(de)事(shì)情比过去30年还要多(duō)”，这是股市充满活力表现的最大单(dān)一原因(yīn)。他们对提高股(gǔ)本回(huí)报率(lǜ)有着(zhe)坚定的态度，希望市值上升。

　　宽货币(bì)、稳经济(jì)

　　最后，日本央(yāng)行目前(qián)依然宽松的(de)货币政策和日本相对稳健的(de)经济基本(běn)面，显(xiǎn)然(rán)也对(duì)日股的表现构成了提振(zhèn)。

　　尽(jǐn)管新行(xíng)长植(zhí)田和(hé)男上月(yuè)已走马上任(rèn)，但日本央行暂时仍未(wèi)改变其大规模(mó)的货币宽松路线。即便(biàn)日本通货膨胀率超(chāo)过了央行2％的目标，但植田和男(nán)依然强调(diào)，“还(hái)不能放(fàng)心(xīn)地说通胀（达到了央行目标）”。

　　相比之下，欧(ōu)美央(yāng)行今(jīn)年上半年(nián)还在持续加(jiā)息，并已被迫在(zài)物价(jià)与经济稳定之(zhī)间(jiān)作出艰难抉择(zé)。继续(xù)宽松(sōng)的日本央行(xíng)眼下(xià)依(yī)然(rán)处于(yú)能让海(hǎi)外投资者(zhě)放心购买的(de)状态。

　　日本(běn)宏观经济的表现(xiàn)目前也相对(duì)更为稳健。日本内阁府(fǔ)17日公(gōng)布的数(shù)据显示，今年前三个月日本(běn)国内生产(chǎn)总值（GDP）折合成(chéng)年率增长1.6％，创(chuàng)下了近三个季度以来新高。

　　日本国家旅(lǚ)游局(jú)表示(shì)，受益于中国(guó)放宽旅行限制(zhì)，4月商(shāng)务和休闲外国游客人(rén)数(shù)从此前的182万(wàn)攀升至(zhì)195万。高盛策略师在(zài)报告中指出，考虑到(dào)入境旅游业复苏、强劲资本支出计划和日本(běn)央行持续(xù)宽松等积极因素，日本(běn)这个世界第三大经(jīng)济体(tǐ)的(de)前景十分强劲(jìn)。

　　值得一提的(de)是，从(cóng)经济合作(zuò)与发展(zhǎn)组(zǔ)织的经济(jì)前景指数来(lái)看(kàn)，日本目前是七国(guó)集团中唯一一个(gè)超过(guò)临界线100的。

　　日本第三大在线经纪(jì)商(shāng)Monex的首(shǒu)席策略师Takashi Hiroki表示(shì)，日(rì)本(běn)企(qǐ)业的业绩似乎相(xiāng)当不(bù)错，重要的(de)汽(qì)车(chē)行(xíng)业(yè)预计利润将增(zēng)长(zhǎng)。以内需为(wèi)导向的企业正(zhèng)受益于入境游(yóu)增长的前景，而大(dà)型银(yín)行也获得了丰厚的收益。预计日(rì)本股市到今(jīn)年年底将(jiāng)进一步上涨10％或更多(duō)。

　　里昂证券也认为，日本股(gǔ)市今年的涨势或将延续下去，因盈利增(zēng)长、股票回购(gòu)和估值(zhí)仍处于低位(wèi)吸引了(le)买家，巴菲特的认可(kě)、公司治(zhì)理的改善均提振(zhèn)了(le)市场，而企业(yè)财报的不俗表现或有望成(chéng)为最新的(de)上(shàng)行催化剂。

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