北交所开市至今(jīn)一(yī)年半，公募基金投资(zī)北交所步伐不(bù)断推(tuī)进，除(chú)了推出北(běi)证50指(zhǐ)数基金、北(běi)交所主题基(jī)金、“专精特新(xīn)”主题基金(jīn)外，存量产(chǎn)品(pǐn)也加大(dà)北交所布局(jú)力度，今年(nián)更有新基金密集公告(gào)可(kě)投北(běi)交所(suǒ)股票。

　　多家公募(mù)机构(gòu)及人士表(biǎo)示，随着北证50指(zhǐ)数推田井读什么字，畊和耕的区别出(chū)，北交所活(huó)跃度抬(tái)升(shēng)，部分(fēn)公司表现良好，叠加(jiā)较(jiào)低(dī)的(de)估(gū)值水平，公募基金等专业投资者积极挖掘北交所(suǒ)投资机(jī)遇(yù)，投向北(běi)交所的意(yì)愿也在(zài)增加。从长期投资的角度看，北交所股票处于投资相对早期阶段(duàn)，更(gèng)具成长空间，符合“专精特新(xīn)”属性的隐形(xíng)冠军和科技(jì)、制(zhì)造(zào)等行业，长期投资价值(zhí)受(shòu)到(dào)公募资金的青睐。

　　新基金公(gōng)告可投北交所

　　专业(yè)机构挖掘(jué)北(běi)交(jiāo)所投资机会

　　据记者统计，截至(zhì)5月13日(rì)，今年以来(lái)累计有申万(wàn)菱信(xìn)沪(hù)深(shēn)300价(jià)值(zhí)ETF、鑫元成(chéng)长驱动、银(yín)华心质(zhì)混合(hé)、中庚港股通(tōng)价田井读什么字，畊和耕的区别值(zhí)18个月等(děng)十多只次(cì)新基金(jīn)公(gōng)告可投资于北京证券交易所上(shàng)市股票，并(bìng)揭示了相关风险。

　　除了基(jī)金产品(pǐn)外，还有华商、中庚(gēng)、睿远、朱(zhū)雀基金等多(duō)家基金公司也(yě)发布公告称(chēng)，北交所上(shàng)市股票是国内依(yī)法发行上市的(de)股(gǔ)票，属于(yú)基(jī)金法规(guī)定(dìng)的“上市(shì)交易(yì)的股票”。在遵守基金(jīn)合同(tóng)所(suǒ)规定的投资目标、投资(zī)策略、投资范围、资产配置比(bǐ)例、风险收益特征和相关风险控制指标等(děng)前提下，公司(sī)旗下基金可参与北交所(suǒ)股(gǔ)票的投(tóu)资。旗下(xià)新增(zēng)基(jī)金如果(guǒ)符合基金合同的(de)有(yǒu)关规(guī)定，亦可(kě)投资北交所上(shàng)市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基(jī)金相关(guān)投研人士(shì)表示，公募新基金之所以密集公告可投(tóu)北交所，一方面表明(míng)专业投资机(jī)构敏锐地发现了北(běi)交(jiāo)所(suǒ)相关股票潜在的投资机会(huì)，开始加大布局力(lì)度(dù)；另一方面(miàn)，北交所上市公司是除沪深两市以外(wài)国内最优质公(gōng)司的代表，许多标的当前估值水平(píng)偏(piān)低，具备投资价(jià)值。

　　景(jǐng)顺长城基金也认为(wèi)，一(yī)方面从持仓数量和持股总量(liàng)的角度来(lái)看，公募参与北交所意愿(yuàn)在持续(xù)增(zēng)加(jiā)。另一方面，相较于上(shàng)证、深证(zhèng)，北交(jiāo)所上市公司数量(liàng)、总体规模较小，流动性较弱(ruò)，去年(nián)11月北交(jiāo)所推出北证(zhèng)50指(zhǐ)数以(yǐ)来(lái)，被动资金(jīn)的加入使(shǐ)得整个板块的成交变(biàn)得更加活跃，同(tóng)时，部分公(gōng)司(sī)的(de)良(liáng)好表现(xiàn)也使得(dé)越来越多投资者关注(zhù)到北交所(suǒ)，自然也引来更(gèng)多资金的(de)关注。

　　鑫元基金(jīn)也表(biǎo)示(shì)，公募(mù)基金的配置意愿(yuàn)，主要(yào)取决于北交(jiāo)所市场的赚钱效应、可投(tóu)标(biāo)的稀缺性(xìng)以及专精(jīng)特新领(lǐng)域的(de)景气度。而近期北交所市场出现积极(jí)信号：2022年年报中(zhōng)，多(duō)只(zhǐ)公募基金产品出现在北交所公司前十大股东(dōng)名单中(zhōng)；北交(jiāo)所(suǒ)较(jiào)大规模公(gōng)司去(qù)年业(yè)绩涨势良(liáng)好，今年一季度盈(yíng)利表现继续向好；次新基金在北交所的持股集中度高。“预计随着后续市场流动性的改善和创新型中小企业的(de)高速成长，北(běi)交所投资有望实(shí)现戴维斯双击。”

　　不过，受流通(tōng)市值小、流动性等(děng)制(zhì)约，初步“试水(shuǐ)”北交所市场(chǎng)的公募基金，在(zài)投(tóu)资比(bǐ)例、策略上也存在差异，但未来会加大(dà)对北交所市场的(de)研(yán)究和投资。

　　鑫元(yuán)基金表示(shì)，结合北(běi)交(jiāo)所的战略定位和上市公司“小而美”的特征(zhēng)，预(yù)计次新基金(jīn)投资将深入细分产(chǎn)业链的研究，挖(wā)掘(jué)市场(chǎng)前景(jǐng)大、竞争壁垒高(gāo)、业(yè)绩确定性强的个股机会。同时，也可根(gēn)据主板上一些成(chéng)长(zhǎng)赛道的(de)公(gōng)司估(gū)值水平，在(zài)北交所中进(jìn)行映射，选(xuǎn)择估值(zhí)水平显著偏低的(de)公(gōng)司进行投资。在组(zǔ)合配(pèi)置(zhì)上，力(lì)求均衡和风险分(fēn)散，降低中小企业经营波动大的风险。此外，北交所相关基金也会积极(jí)参与转板、新股发行(xíng)等投资机会。

　　中信建投基(jī)金上述(shù)投研(yán)人士也(yě)称，我们高度(dù)重视(shì)北交(jiāo)所投资(zī)机会(huì)，目前有一只北交所主(zhǔ)题基(jī)金，未来一方面(miàn)会(huì)根(gēn)据市场情况，择(zé)机发行更(gèng)多(duō)以北交所股票为主要投资(zī)范围的基金产(chǎn)品，另一方面，不排除(chú)将存量基金产品的投资范(fàn)围扩大(dà)至(zhì)北(běi)交所股票(piào)，同时会增(zēng)加研究团队拓(tuò)展对北交所股票的研(yán)究(jiū)深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历(lì)史最高

　　从公募持仓(cāng)北(běi)交所(suǒ)股票总市值情况看，截至2022年底，全市场公募基金持有(yǒu)北(běi)交所个股数量82只，达到历史最高水平(píng)；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持仓总(zǒng)市值(zhí)43.2亿元(yuán)，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年(nián)11月15日开市以来，公募投资(zī)北交所总市值(zhí)总体呈现震荡攀(pān)升的态(tài)势。

　　“北(běi)交所开板初(chū)期上市(shì)公司中，与新能源行业相关的(de)个股市值占比较高(gāo)，而去年下半年(nián)新能(néng)源行业(yè)整体(tǐ)回调(diào)幅(fú)度(dù)较大，带(dài)动投(tóu)资北(běi)交所市值有所回落。”景顺长城基金相关负(fù)责(zé)人(rén)称。

　　而从今年(nián)年初看，北证50指(zhǐ)数一度出现快速上涨势头，2月(yuè)份以来震(zhèn)荡下行(xíng)，目前年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投资(zī)的角(jiǎo)度看，北交所的投资(zī)价值仍然受到公(gōng)募(mù)资(zī)金的青睐(lài)。

　　景顺长城基金表示，北交(jiāo)所当下呈现的特征类(lèi)似(shì)于(yú)一级半的市(shì)场，即投资阶段相比一级市场（股权(quán)投资）更加成熟，但(dàn)对(duì)比上证、深证的大多数公司而言又相对早(zǎo)期(qī)，可投(tóu)资(zī)标的规模也相对更小(xiǎo)；但(dàn)从长期投资的(de)角度来说(shuō)，这也意(yì)味(wèi)着更(gèng)大的成长空间和收益率预(yù)期(qī)，故我们认(rèn)为北交所具备良好的长期投资价(jià)值。

　　具体(tǐ)落实在投资(zī)层面(miàn)，景顺长城基金表(biǎo)示(shì)，我们对(duì)于具体(tǐ)行(xíng)业(yè)没有明确的(de)偏好，但是(shì)整体还是比较看好细分行(xíng)业的、符(fú)合“专精特(tè)新”属性的隐形冠军：这些公司虽然普遍规模(mó)较小、受(shòu)到的关注度可(kě)能不高，但在其所属行业(yè)中拥有较强的竞争(zhēng)力，在研(yán)发投入的强(qiáng)度上(shàng)、成长性(xìng)指标上，也不弱(ruò)于创业板(bǎn)、科(kē)创板(bǎn)的上市公(gōng)司，而且由于市(shì)值较小，可能(néng)反(fǎn)而拥(yōng)有(yǒu)更(gèng)大的成长空(kōng)间。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)也表示，从中长期视角(jiǎo)看，随着北交(jiāo)所(suǒ)交易(yì)制度的不(bù)断完(wán)善、已上市企业的投资价值不断明确，以及场内(nèi)流动性(xìng)不断提升(shēng)，势必(bì)会吸引更多优秀的企业、活跃的资金流入。北证50指数估(gū)值有向上修复的空间，当前(qián)配(pèi)置(zhì)的性(xìng)价比较高，胜率和赔率都非常具备吸引力(lì)。

　　结合当前的北(běi)交所整(zhěng)体估值水平，叠加2023年下(xià)半年打开(kāi)的降(jiàng)息窗口，鑫元基金(jīn)将重点关(guān)注成(chéng)长赛道，尤其是具(jù)有专精特新(xīn)特性的成长(zhǎng)股。在(zài)行(xíng)业的稀缺性方面，投资(zī)者可(kě)重点(diǎn)关注具有高成长性、国产化逻辑(jí)强的优质产业链(liàn)。更多(duō)的阿尔法收益可能聚焦在科(kē)技和(hé)制造两(liǎng)大赛道，包括汽(qì)车(chē)、半导体、碳中和、军工(gōng)蕴藏(cáng)较(jiào)多左侧投资机会。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投基金相(xiāng)关投研人(rén)士也称，北交(jiāo)所有一大批优秀的创新型中小企业，借国家(jiā)政策支(zhī)持的东风(fēng)和企业(yè)自身的努力，我们相信会有(yǒu)相(xiāng)当体量的企业成长成(chéng)为大(dà)型企业，这个(gè)田井读什么字，畊和耕的区别成长的(de)过程会给(gěi)投资者带来(lái)丰(fēng)厚回报(bào)，因此我(wǒ)们认为北交所具备长期(qī)投资(zī)价值。“具(jù)体细分而言，我们更加(jiā)看好(hǎo)电力设备、机械设备、医药生物(wù)等(děng)三(sān)个(gè)领域(yù)。”

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