今年(nián)以来，港(gǎng)股走势可谓(wèi)一波(bō)三(sān)折，香(xiāng)港恒生指数(shù)涨1.52％至20330点关口(kǒu)。目前基金一季报披露渐落帷(wéi)幕(mù)，整(zhěng)体来看，陆港(gǎng)通基金整体港股(gǔ)仓位略有提升，大幅加仓AI、油(yóu)气、电力等行(xíng)业，腾讯控股(gǔ)、美团-W、中国移动、中国海(hǎi)洋石油(yóu)、快手-W等为(wèi)重仓股。

　　多位港股基金基金经理表示，预计(jì)港股市场已经(jīng)进入了企业盈利的拐点且即将迎(yíng)来收(shōu)入(rù)加速(sù)扩张，未(wèi)来港(gǎng)股(gǔ)市场将在波动中上行，板块方面，看好政策(cè)优化下的(de)消费和(hé)地产(chǎn)、预(yù)期反转修复(fù)的互联网和医药、高景气的制(zhì)造业(yè)等。

　　一季(jì)度港(gǎng)股基金仓位略有上(shàng)升，大幅加(jiā)仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显示(shì)，在(zài)5000多只陆(lù)港(gǎng)通(tōng)基金（不同(tóng)份额(é)分开统计，下同）中含“港”字的主(zhǔ)动权(quán)益基金近400只，这(zhè)些都是“高纯度”以港股(gǔ)为投资(zī)方(fāng)向的(de)基金。截至(zhì)一季度末，这些(xiē)基金的港股平均仓(cāng)位(wèi)为(wèi)62.39％，较去(qù)年底微升(shēng)0.38个(gè)百(bǎi)分点，其中有83只基金港股(gǔ)持仓在(zài)90％以上。

　　今年以来，以恒生科技(jì)指数为代表的(de)港股数字经济呈现了上涨、调(diào)整、反弹的N型走势(shì)，截至4月23日(rì)，香港恒(héng)生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时(shí)，不少知名(míng)基金经理在一季度(dù)加大(dà)了对港股的投(tóu)资力度，提升港(gǎng)股配置在10-40个百分(fēn)点不等。比如，崔(cuī)宸龙管理的(de)前海开(kāi)源沪港(gǎng)深新机遇A，港(gǎng)股(gǔ)仓位(wèi)由去年底的1.18％提升至今年(nián)一(yī)季度(dù)末的39.13％；史博管理的南方港股创新视野一(yī)年(nián)持有(yǒu)A，港股仓位由去年底的71.08％提升至今年一季度末的(de)81.82％；赵宪成管理的博时港股通红利精选A，港股(gǔ)仓位由(yóu)去(qù)年(nián)底的70.80％提升至(zhì)今年一(yī)季度末的88.35％；刘(liú)扬管(guǎn)理的国投瑞银港(gǎng)股通(tōng)价值发现A，港股仓位(wèi)由去年底的78.83％提升至今年一季度末的92.92％；曲径管理的中(zhōng)欧港(gǎng)股数(shù)字经济A，港股仓位由去年(nián)底(dǐ)的83.22％提升至今年一季度末(mò)的89.22％。

　　按照持有(yǒu)市值统计，截至一季报(bào)，被陆港(gǎng)通基金重仓的(de)前十大港股分别(bié)为腾讯控股(gǔ)、美团-W、中国(guó)移动、中国海(hǎi)洋石(shí)油、快手-W、药明(míng)生物、香港(gǎng)交易所、青岛(dǎo)啤(pí)酒股(gǔ)份、李宁、华润(rùn)啤(pí)酒，涵盖(gài)通信服务、油气开采、数(shù)字媒(méi)体(tǐ)、生物制品、多元(yuán)金(jīn)融、服装家纺、视频饮料(liào)等(děng)领(lǐng)域。其中，腾讯控股、中国移(yí)动(dòng)、中国海洋石油、快(kuài)手-W、青岛啤酒股份(fèn)获不同程度(dù)增持(chí)。

　　柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢g alt="大举(jǔ)加仓(cāng)这(zhè)些股！港股基(jī)金最新重仓股大曝(pù)光" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424124806226.png">

　　按照增持情况(kuàng)排(pái)序(xù)，加(jiā)仓幅度最大的前十只港股(gǔ)为中(zhōng)国海洋石(shí)油、新天绿(lǜ)色能源、中远(yuǎn)海能、商汤-W、中国旭阳集(jí)团(tuán)、中国石油化工股份、中国南方航空股份、华(huá)电(diàn)国际电力股份(fèn)、越秀地产、中广核(hé)电力，分别涵盖油气(qì)开采(cǎi)、电力、航运(yùn)港(gǎng)口、IT服(fú)务、焦炭、炼化及贸易、航空(kōng)机场、房地(dì)产开发等(děng)领域(yù)。值得(dé)注意的(de)是，商(shāng)汤-W涉及(jí)AI概念(niàn)，陆港通基金在一季度对(duì)其大(dà)幅加仓1.24亿股。

　　港股市场或将(jiāng)在波动(dòng)中(zhōng)上行，重(zhòng)仓港(gǎng)股优质(zhì)龙头

　　对于港股后市(shì)，南方港股(gǔ)创新(xīn)视野一年持(chí)有基金基金经理史博在一季度中(zhōng)表示，展望未来(lái)，仍然(rán)看好(hǎo)港股市场投资机会：中国经(jīng)济(jì)方(fāng)面，宏观经(jīng)济(jì)仍在企(qǐ)稳回升，3月(yuè)中(zhōng)国官方制造业PMI为(wèi)51.9％，制(zhì)造业生产活(huó)动(dòng)和市场需求继(jì)续增(zēng)加，非制造(zào)业恢复速度加快；海外无(wú)风险利率方(fāng)面，3月初非农(nóng)和通(tōng)胀(zhàng)数(shù)据以及突发(fā)的(de)银(yín)行风险事件已经让美联储过于(yú)强硬的紧缩预(yù)期(qī)有(yǒu)所趋(qū)缓，FOMC加息25bp意味着了(le)加息进入尾(wěi)部区(qū)域(yù)；风(fēng)险偏(piān)好方(fāng)面，欧美银行业风险事件对市(shì)场冲击可控(kòng)，国(guó)内政策积极信(xìn)号涌(yǒng)现。

　　基(jī)于此，预判(pàn)港股市场将在波动中上行，在板(bǎn)块(kuài)配置方面，我们(men)将加大对政(zhèng)策(cè)优化下的消(xiāo)费和(hé)地产、预期(qī)反(fǎn)转修(xiū)复的互联网和(hé)医药(yào)、高景气(qì)的制(zhì)造业等板块的配置。

　　中(zhōng)欧港股数(shù)字经济基金经(jīng)理曲径表示(shì)，港(gǎng)股数(shù)字经济的代表(biǎo)行业为互联(lián)网和先进制(zhì)造，在经历了过去2年(nián)的合规整治及业务梳理后，股价均(jūn)处在价值投(tóu)资区域，具(jù)有良(liáng)好(hǎo)的投资性(xìng)价比(bǐ)。同时，互联(lián)网(wǎng)相关公司(sī)，也更具有(yǒu)数据、平台和算法的整合(hé)能力(lì)，通过推出人工(gōng)智能相(xiāng)关模型(xíng)及应(yīng)用，提升自身(shēn)运营效率，以及对外输出算法和(hé)算力。作为人工(gōng)智能赋能各个(gè)行业的元(yuán)年，我们中(zhōng)长期看好港股数(shù)字经(jīng)济板块的(de)前景。

　　华宝(bǎo)港股(gǔ)通香港(gǎng)基金经理周欣表示，港股(gǔ)市场方面，港股市场大部分的企(qǐ)业盈利来源(yuán)于中国内地，中国内地经济的环比上行将会支撑港股公司盈利(lì)的环比增长，从而支撑下港股公司下半年的市场表(biǎo)现(xiàn)。然而，虽然公司盈(yíng)利环比仍有一(yī)定的增长，但是由于(yú)基数效(xiào)应，下半年港股盈(yíng)利同比(bǐ)增速会较上半年有所回(huí)落。对于估值相对较(jiào)高的行业将有一(yī)定的压力。

　　行业(yè)方面(miàn)，受行(xíng)业反垄断的(de)影响，TMT行业(yè)龙头公司的估(gū)值仍(réng)将受到一定程度的(de)压制(zhì)，但是当行业龙头公司受情绪(xù)影响出现超跌时，将会有较好的买入(rù)机会(huì)出现。生物医药行业(yè)仍将处在行(xíng)业快速增(zēng)长的红利中，但(dàn)是随着中报业绩的释放和四(sì)季度集(jí)采(cǎi)的预期，生物行(xíng)业前期涨幅较多的龙头公司可能会出现一定的调(diào)整，但是通过自(zì)下(xià)而上的方(fāng)式生物医药行业仍将有(柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢yǒu)机会选出有(yǒu)较好成长性的公司(sī)。

　　汇丰晋信沪(hù)港深基(jī)金经理(lǐ)付倍佳表示，展望(wàng)未来，我(wǒ)们预(yù)计(jì)港股市(shì)场已经进入了企业盈利的拐点(diǎn)且(qiě)即将迎来收(shōu)入(rù)加速扩张，并且A股(gǔ)市场(chǎng)也即将进入企(qǐ)业(yè)盈(yíng)利(lì)的拐(guǎi)点，这是(shì)推动两(liǎng)地市场向(xiàng)上(shàng)的决定(dìng)性因素。

　　在盈利(lì)周期“内(nèi)强外(wài)弱(ruò)”及(jí)加息周期(qī)临近尾(wěi)声(shēng)流动(dòng)性逐步宽松背景下，中国资(zī)产的吸引力有望进一步凸显(xiǎn)。在A股(gǔ)及港股估值均在低位(wèi)、风险溢价(jià)均在高(gāo)位的背景下，有望(wàng)开(kāi)启盈(yíng)利与(yǔ)估值修复的戴维斯(sī)双(shuāng)击(jī)行情。

　　主要(yào)关(guān)注三(sān)条投(tóu)资(zī)主线：1.关注盈利增(zēng)长高弹性的机会(huì)：由于中国经济修复有望成(chéng)为全球投资的主线，因此经营杠杆(gān)弹(dàn)性大、前(qián)期降(jiàng)本增效优的行(xíng)业和(hé)板(bǎn)块更有望受(shòu)益于经济复苏，盈利(lì)预测(cè)有(yǒu)较大上修空间(jiān)；同时部分(fēn)龙头公司有柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢(yǒu)长期的前(qián)沿技术/产品储(chǔ)备以迎接下一(yī)轮的收(shōu)入扩张机(jī)会，有望开(kāi)启(qǐ)二(èr)次(cì)增长曲(qū)线(xiàn)，如互联网、部分可(kě)选消费、部分(fēn)医(yī)药等。

　　2.关注收益风险比显著右偏的机(jī)会(huì)：关注在(zài)未来经济周(zhōu)期中上行风(fēng)险显著大于下行风险的行业。市场预期在(zài)低位、景气度有拐点或持续性超预期的行(xíng)业。供(gōng)需格局佳(jiā)，价格弹性(xìng)贡献盈利超预期的(de)行业，如(rú)电子(zi)、新能源、有色金属等。

　　3.关(guān)注高股息(xī)资产的机会：关注基本面夯实，整体ROE水平稳中(zhōng)有(yǒu)升，以及分红意愿(yuàn)提升的高股息资产(chǎn)的(de)投资机会(huì)，如通信、石油石化(huà)等。

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