券(quàn)商今年一季(jì)度(dù)业绩(jì)“妥(tuǒ)了”，基于股市良好表(biǎo)现以及去(qù)年较低的基数，行业业绩全(quán)面(miàn)爆发(fā)。券(quàn)商板块也在周(zhōu)五呈(chéng)现集体(tǐ)大(dà)涨行情。

　　4月28日，又有(yǒu)17家(jiā)券商或上(shàng)市主体披露一(yī)季报，至此51家上市券商或上市主体一季(jì)报悉数披露(lù)，券商(shāng)整体一季度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一(yī)季(jì)度归母净利增速较为显著的有20家(jiā)，净利(lì)增1倍乃至数倍之多，分别(bié)是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太(tài)平洋(yáng)（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业(yè)证券(quàn)（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）

　　依照今年一(yī)季度归母(mǔ)净利排名，新的十大(dà)分别是中信(xìn)证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰(tài)证(zhèng)券（32.45亿元(yuán)）、国泰(tài)君(jūn)安（30.41亿(yì)元）、海通(tōng)证券(quàn)（24.34亿元(yuán)）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公(gōng)司(sī)（22.57亿元）、中国(guó)银河(hé)（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财(cái)富(fù)（20.29亿元(yuán)）。简(jiǎn)单算数平均计(jì)算，中(zhōng)信证券一(yī)季度“月赚”超18亿元(yuán)。

　　股市对券商(shāng)一季报的(de)优秀表现给予(yǔ)了正面回应，4月28日，证券板(bǎn)块指数收涨2.8%，49只券商(shāng)股(gǔ)收(shōu)红，其中35只涨(zhǎng)幅(fú)超2%；华西证券(quàn)、中国银河盘(pán)一度涨停，二(èr)者收盘分别(bié)上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块连(lián)续3个交易日收(shōu)阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增(zēng)15倍(bèi)

　　52家上市券商或上(shàng)市主体(tǐ)中，50家归母净利(lì)同比增速(sù)为(wèi)正，其中20家增速达1倍至数(shù)倍。

　　一季度(dù)归母净利增(zēng)速超过10倍的有(yǒu)2家券商及1家上市主体(tǐ)，分别是长(zhǎng)江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及安信证(zhèng)券母公司国(guó)投资本（1260.24%）；增(zēng)速(sù)超(chāo)过6倍的有(yǒu)2家，分别是(shì)长(zhǎng)城证券（675.92%）、东(dōng)兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超过5倍的有2家(jiā)，分别(bié)是国元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过(guò)4倍(bèi)的有3家，分(fēn)别(bié)是兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增(zēng)速超过3倍的有3家(jiā)，分别(bié)是华创阳安(ān)（396.97%）、国(guó)金证券(quàn)（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的有(yǒu)4家，分别是山西(xī)证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券(quàn)（214.54%）；增速达(dá)到1倍的有3家，分别是财达证(zhèng)券(quàn)（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为盈的(de)券商多(duō)达9家，分(fēn)别是天风证券、华西证(zhèng)券、东北(běi)证(zhèng)券、西部证券、西南证券、红塔证券、江海证券、湘财股份、国盛金控。

　　此(cǐ)外，仅2家券(quàn)商股净(jìng)利润(rùn)同(tóng)比(bǐ)增速为(wèi)负值，分别是东(dōng)方财富（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利与营收均(jūn)出现(xiàn)下滑，公司一季(jì)报(bào)显示，报告期内公司实(shí)现营业总收(shōu)入(rù)为2.43亿(yì)元，同(tóng)比下滑25.95%；归母净(jìng)利(lì)润为0.63亿元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商的增速不如中小券商“夸张(zhāng)”，但头部券(quàn)商(shāng)的业绩表现同样(yàng)具有(yǒu)可(kě)圈(quān)可点之处。

　　同(tóng)比增速超过五成的(de)头部券商(shāng)包括海通(tōng)证(zhèng)券（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申万宏(hóng)源(yuán)（87.77%）；其(qí)他几家(jiā)头部券商及增速为(wèi)华泰证券（46.49%）、国(guó)泰君安(ān)（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对(duì)优势，保持着业(yè)绩的稳定性。

　　此外(wài)，上市(shì)公司(sī)指(zhǐ)南针在一季(jì)报中透露，2023年一季度麦高证券经纪业务开展取得一定(dìng)成(chéng)绩，但营业利润仍(réng)未实现盈利，一(yī)定(dìng)程度上拖累了(le)公司整(zhěng)体。

　　十(shí)余家券商营收(shōu)增一(yī)倍(bèi)以上

　　一季度营收规(guī)模增(zēng)速方面，51家券商中44家同比(bǐ)增速为正、7家增(zēng)速为负(fù)，同比增速中位(wèi)数为40.93%。

　　西南证券(quàn)增速领衔，其今(jīn)年(nián)一季度(dù)同比增速(sù)为1795.85%，这与其去(qù)年同期营(yíng)收(shōu)不足亿(yì)元(yuán)的低基数有关，其今年一季度营收(shōu)规模为7.38亿元(yuán)，去年同期(qī)营收为(wèi)0.39亿元(yuán)。

　　今年(nián)一季(jì)度营(yíng)收增速超过2倍(bèi)的有2家(jiā)券商，分别是天风(fēng)证券（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增速(sù)在(zài)1到2倍的有10家，分别是财通证(zhèng)券(quàn)（174.23%）、红塔证券（172.7鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙8%）、国元证券（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另(lìng)有2家(jiā)券商营收增幅接(jiē)近1倍，分(fēn)别是(shì)华安(ān)证(zhèng)券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一季(jì)度营收同比下滑(huá)幅度较大(dà)，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商或上市主体分别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方(fāng)财富(fù)（-12.09%）、华(huá)鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收排名前十券商(shāng)分别是中信(xìn)证(zhèng)券（153.48亿(yì)元）、国泰君安（92.88亿(yì)元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银(yín)河（86.97亿元）、海(hǎi)通(tōng)证券(quàn)（85.20亿元）、中信建投(tóu)（67.00亿元）鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙、广发证券（64.77亿元）、中金公司(sī)（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券(quàn)商中，海(hǎi)通(tōng)证券营收同比(bǐ)增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀入营收排名前十，其(qí)一(yī)季度营收同比增57.37%，招商证券(quàn)反而被(bèi)挤(jǐ)出前(qián)十，招商(shāng)证券一季(jì)度(dù)营收增速为28.74%；中信证券与中信(xìn)建(jiàn)投营收增幅显著较小，同比(bǐ)增幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一季报高增

　　自营业务(wù)驱动行业业(yè)绩高增，这一观(guān)点被卖方研究(jiū)普遍认可。

　　开源证券在解读东方证券一季报时称，东方证券自营(yíng)投资(zī)收益(yì)11.5亿元，去(qù)年同(tóng)期亏损6.4亿元，改善明显，期末金(jīn)融资产规模为902亿，同(tóng)比增8%，环比增2%。自营驱动一季报高增，全年盈利增速有望领(lǐng)跑。

　　兴业证券认为(wèi)，中信证券加大杠(gāng)杆经(jīng)营投资致使利(lì)息支出有所增长(zhǎng)，市场(chǎng)回暖下投资业务表现亮眼，收入同比增长(zhǎng)96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓越的创新业务能力，看(kàn)好公(gōng)司在政策放松预期(qī)下实现估值提(tí)升。

　　西(xī)部证券在(zài)关于国(guó)金证券的研报(bào)中称，自(zì)营投资成(chéng)为(wèi)影响国(guó)金证券业绩核心因素，一(yī)季度自营(yíng)业务收入提升至7.16亿(yì)元，自公司完成再融资后，公司(sī)金融投资(zī)规模稳步(bù)提升420亿元较去年底(dǐ)增加11%。

　　西部(bù)证券认为(wèi)，自营投资(zī)成为影响券商(shāng)业绩的核心，预期将(jiāng)在一季度迎(yíng)来反转(zhuǎn)。投资业务方面，下半年重点关注(zhù)差异(yì)化(huà)监管的措施落地，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西部证券(quàn)表示，2023年预期将是券商业绩(jì)大幅修(xiū)复的(de)一年，尤其是受到自(zì)营业(yè)务(wù)冲击大的公司预(yù)期(qī)将(jiāng)在年内实现(xiàn)较大幅度的改善(shàn)。

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