五(wǔ)一长假期间(jiān)，全(quán)球市(shì)场并不平静，一场大(dà)风暴即将到来。

　　美国加(jiā)州金融(róng)保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构(gòu)已接管了第一共和银行，这是本(běn)轮美(měi)国(guó)银行业危机中第四家倒下的银行，同时(shí)也是美国历史上第二大的破(pò)产银(yín)行。此前我们(men)多次强调，美国(guó)银行业危机远未结(jié)束，只是暂时止血而(ér)已(yǐ)。现在来看，第(dì)一共和(hé)银行(xíng)又倒下了。随着经济的(de)衰退，银行的资产将持续减值，高息又会令其成本抬升(shēng)，银行的经营将持续恶化，新(xīn)一(yī)轮银行业危机将再度爆发。

　　美国债务(wù)上(shàng)限问题再度成为(wèi)焦点，美国政府(fǔ)债务规模(mó)将于19日触及31.4万亿(yì)美元的(de)法定限额，财长耶伦呼吁国(guó)会(huì)尽快采取行动(dòng)，再次提高债务上限(xiàn)，避免(miǎn)政府部(bù)门(mén)停摆及可能出(chū)现的债务(wù)违(wéi)约。当(dāng)地(dì)时间4月26日，美国国会(huì)众议院(yuàn)投票通过(guò)债务上(shàng)限法案。这项法案提议提(tí)高美国31.4万亿美元(yuán)的债(zhài)务上限，以(yǐ)换取大幅削(xuē)减政府支(zhī)出。该法案规(guī)定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联(lián)邦(bāng)政府预(yù)算年均(jūn)增(zēng)长(zhǎng)需(xū)控制在1％。不过拜(bài)登将否(fǒu)决众议院议长、共和党领袖麦卡锡(xī)提出的债务上(shàng)限方(fāng)案。白宫称众议院(yuàn)共和(hé)党人必须(xū)在没有(yǒu)任何要求和条(tiáo)件的情况下(xià)打消违约的可能(néng)性，并解决(jué)债务上限问题。两党在提高债务上(shàng)限问题上分歧(qí)很大，陷入僵(jiāng)局，这(zhè)加剧了(le)美债违(wéi)约的风险。

　　美(měi)国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦当地时间5月1日(rì)致函众议院议长(zhǎng)麦卡锡和其他高级议员，她在(zài)信中表示(shì)，美国政府可能(néng)“最早在6月1日”发生债务违约(yuē)，这将是美国历(lì)史上(shàng)的首次债(zhài)务违约。高盛认为，政府这(zhè)回(huí)付不起(qǐ)“账单”的风险恐怕(pà)是2011年以来最高的一次。美国政(zhèng)府债(zhài)务已逼近31.4万亿美元，而美国去年(nián)国内生产总(zǒng)值约23万亿美元，这意味着负债(zhài)率(lǜ)约达130％。美国一(yī)直在玩儿这种借新还旧的把戏，债务雪球越滚越(yuè)大。如果美元霸权仍在，美国可以一(yī)直这样玩儿下去。但(dàn)当(dāng)前美元出现信用危机，全球掀起去美元(yuán)化浪潮，游戏(xì)很可(kě)能即将结束了(le)。想(xiǎng)借新来还旧，但新(xīn)债没人买了，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终(zhōng)债务违(wéi)约(yuē)就(jiù)只是时间问题(tí)了。

　　全球经(jīng)济衰退正(zhèng)在(zài)路上，有(yǒu)全(quán)球经(jīng)济“金丝雀”之(zhī)称的韩(hán)国，2022年贸易逆差不仅创下(xià)472亿(yì)美元的历史(shǐ)新高(gāo)，而且是自2008年全球金(jīn)融危机以来，时(shí)隔14年，再(zài)度出现贸易逆差(chà)。今年第一季度(dù)韩国出(chū)口(kǒu)同比下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主要由(yóu)于芯(xīn)片(piàn)出口(kǒu)疲软(ruǎn)。3月份韩国(guó)出口较去年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅(fú)较(jiào)2月的7.5％明(míng)显扩大，且为连续第六个月下降。其(qí)中，占(zhàn)韩(hán)国(guó)出(chū)口五(wǔ)分之一的半(bàn)导体项目暴减35％，反映存储(chǔ)器芯片价格下(xià)跌，且需求疲乏(fá)。此外，3月份韩(hán)国对中国(guó)的出口骤降33％。马斯克称自己在(zài)特斯(sī)拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个人掌握的实时全球经(jīng)济数据可能(néng)比任何人(rén)都多，他称温和的(de)衰退已经出现。

　　金融(róng)危(wēi)机的本质是债务危机，因为信贷会(huì)产生周期。有借就要有还，借钱的时候扩(kuò)大支出(chū)刺(cì)激经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)，乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节而还(hái)钱的(de)时候要缩减支出又(yòu)使得经济下滑。在(zài)高息背(bèi乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节)景(jǐng)下，偿债(zhài)成本上升，资产价格下跌(diē)，违约率就将(jiāng)激增(zēng)，债(zhài)务危机就将引爆。2008年，全(quán)球(qiú)债务总量约为83万(wàn)亿(yì)美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而(ér)2022年，全球债务总(zǒng)量达到300万亿美元(yuán)，GDP总量为101万(wàn)亿(yì)美元，大(dà)约是全球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融危机一(yī)旦爆发，将(jiāng)超越(yuè)08年。

　　从美(měi)股(gǔ)走(zǒu)势来看，标普指数期货虽然在5月1日再创新高(gāo)，但次日即大幅回(huí)落(luò)，反弹(dàn)大概率已(yǐ)经结束了。从月线(xiàn)来看，标普指数是大级别(bié)的B浪平(píng)台(tái)型反弹(dàn)，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新一轮C下跌将(jiāng)展(zhǎn)开。这将是月线级(jí)别的下跌(diē)，幅度会很(hěn)大。

　　从欧股(gǔ)来看(kàn)，欧洲50指(zhǐ)数局(jú)部出(chū)现破位(wèi)反抽，5月2日再度中阴创新(xīn)低，预示见顶的可(kě)能性已经非(fēi)常(cháng)大。欧股目前仍(réng)处于高位，这一次(cì)见(jiàn)顶(dǐng)很可(kě)能是历史性(xìng)的大顶，未来下跌空(kōng)间巨大。此前我们已(yǐ)经(jīng)强烈(liè)建(jiàn)议有权(quán)限的投资(zī)者做空欧股。

　　从大宗商品(pǐn)来(lái)看，原油在欧佩克(kè)减(jiǎn)产(chǎn)后出现(xiàn)大幅反弹(dàn)，但目(mù)前已经再度掉头向下。截(jié)至发(fā)文，WTI原油主力合约(yuē)已经(jīng)触及70美元，预计3月低点必将(jiāng)不保，年内(nèi)恐(kǒng)将跌破60美元(yuán)，而(ér)最终则很(hěn)可能(néng)跌破40美元。

　　从国内期(qī)货的文华商品指数来看，去年11月低点已经被跌破。该指数自去年(nián)7月以来已经盘整9个月，一(yī)旦(dàn)下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看作是(shì)C3浪，目标将指向2020年4月低点，或(huò)许年内(nèi)到(dào)不了，但也不(bù)会距(jù)离(lí)太(tài)远，最终极目标(biāo)则是(shì)将跌至2008年(nián)的低点附近。

　　对(duì)于全(quán)球空头而言，等这个机会已经很久了，金融(róng)危机本轮早就该(gāi)爆发(fā)的，但由于美联储的无限(xiàn)量QE，危机被(bèi)一再推后。但(dàn)该来的总会来，大放(fàng)水是一剂毒药，迟到的危机将更加(jiā)猛烈！本轮危机(jī)将是对全球(qiú)的一(yī)次暴力(lì)去(qù)杠杆，将(jiāng)重(zhòng)建世界经济新秩序。百年大(dà)变局(jú)不是(shì)说着玩儿(ér)的，我们将再度见证历史(shǐ)！

　　你说的金融危机在哪(nǎ)里？怎么(me)还不出现？哪里有(yǒu)什么(me)金(jīn)融危(wēi)机？空(kōng)头一直(zhí)都活在被(bèi)质疑(yí)和嘲笑(xiào)的阴影(yǐng)下(xià)。虽然多年以来，金融(róng)危机一直没有出现，每当你认为它要(yào)出现的时候，最终却(què)发现它还是没有来，总(zǒng)是在希(xī)望(wàng)与失望中(zhōng)不断轮回。但(dàn)无论如何，我(wǒ)一直都相信超越08年的世纪金融危机一定会(huì)爆发，我会像等初恋一(yī)样去等待它的(de)到(dào)来。

　　你忘了，划(huà)过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会掉(diào)落。你睡了，可时间它依然走(zǒu)着；你怕(pà)了(le)，恍然抬头梦却(què)醒了。你会(huì)静默(mò)，手握着星火(huǒ)等在至暗时刻(kè)；你被击破，当熟悉(xī)呢喃又穿透耳朵。一(yī)个一个走过，一个一(yī)个错过，一(yī)遍一(yī)遍来过，一次一(yī)次放过，一声一声笑着，一(yī)声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因(yīn)为享受(shòu)着它(tā)的灿烂(làn)，因为忍受(shòu)着它的腐烂。你说(shuō)别爱(ài)啊，又依(yī)依(yī)不舍(shě)。所以生命啊，它苦(kǔ)涩如歌(gē)。想不想(xiǎng)看花海盛开(kāi)？想不(bù)想看(kàn)燕子归来？如果都回不来(lái)，那么(me)我该为了(le)谁而存(cún)在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执着追求乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节的人(rén)。雪崩将至，这一次，大(dà)空(kōng)头必将一(yī)战封(fēng)神！

　　一定要看(kàn)到花开，你一(yī)定等燕子归来，想着他们都会回来，你誓死(sǐ)为了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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