今(jīn)年以(yǐ)来基金代销机构被(bèi)基金公司解(jiě)约的情形(xíng)明显(xiǎn)增多。

　　近日，又(yòu)有多家(jiā)基金公司发(fā)布与基金代(dài)销机构解(jiě)约(yuē)的公告(gào)。截至6月(yuè)1日，今年以来(lái)已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机构终止合(hé)作。而从(cóng)机构类(lèi)型看(kàn)，中小(xiǎo)型独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构居多，此(cǐ)外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年(nián)来由于经营不善或(huò)违规，已(yǐ)有多(duō)家基金(jīn)销售机(jī)构主(zhǔ)动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合作本就是双向(xiàng)选择，在高质量发(fā)展背景(jǐng)下，基金公(gōng)司严(yán)格筛(shāi)选代销机构也是降本增(zēng)效的主流选择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续。

　　公(gōng)募密集(jí)终止与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办理该(gāi)公司旗(qí)下基金的(de)相关(guān)销(xiāo)售业务。值得注意(yì)的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平安(ān)基金，以及海富通基(jī)金停止了与浦领基金(jīn)的(de)基(jī)金销售合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布(bù)公告，经与北京虹点基金销售有限(xiàn)公司、上海凯石财富基金(jīn)销售(shòu)有限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月29日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将不再代理(lǐ)销(xiāo)售公司旗下(xià)所(suǒ)有(yǒu)公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也(yě)发布公告(gào)称，与方德保险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)有限公司、民商基金(jīn)销售(shòu)（上海(hǎi)）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代(dài)理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留(liú)赎回业(yè)务，直至所有客户赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西部(bù)利得基金、上(shàng)银基(jī)金也终止了与民商基金的(de)基(jī)金销售(shòu)合作，上银基金则于(yú)2月终止与该(gāi)机构的合作(zuò)关系，但(dàn)也有宝盈(yíng)基金、万(wàn)家(jiā)基金新增与(yǔ)民商基金的销售合作(zuò)。

　　据(jù)中国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止(zhǐ)合计7家独立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司终止了(le)合(hé)计17家独立基金销售机构的代(dài)销(xiāo)合作(zuò)，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合计6家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其中包括独立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)、银行和(hé)保险。

　　目前这(zhè)些(xiē)代销机构中，正(zhèng)融基金解除合作关(guān)系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解(jiě)除合(hé)作关系(xì)最(zuì)为频(pín)繁，3月(yuè)以(yǐ)来(lái)几乎每月都(dōu)会和基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)解除合作关系(xì)，目前(qián)已累(lèi)计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述(shù)被解(jiě)约的基(jī)金销(xiāo)售机构多为(wèi)中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数(shù)量(liàng)增多及监管趋严，近(jìn)几(jǐ)年公募基(jī)金公(gōng)司对于代销机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降(jiàng)本(běn)增效的(de)一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示(shì)，基(jī)金(jīn)公司(sī)终止与销售机(jī)构(gòu)的合(hé)作，无(wú)非是以(yǐ)下三(sān)种情况：一是基金(jīn)销量(liàng)一直得不到有效增长，对基金(jīn)公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二(èr)是受到监管处(chù)罚；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无非(fēi)就(jiù)是这些(xiē)。”但(dàn)该内(nèi)部人员也坦(tǎn)言(yán)，今年(nián)以来权(quán)益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机构的(de)淘(táo)汰(tài)。“上太(tài)多销(xiāo)售合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董(dǒng)事(shì)总经理(lǐ)贾志(zhì)也表示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基(jī)金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断(duàn)地解除合(hé)作关系。“基金公司与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)的(de)合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与(yǔ)合(hé)作(zuò)的潜力，基(jī)金公司会依据自身的发展(zhǎn)状况有选择(zé)的(de)与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责人透露，其(qí)所在公司(sī)选择基金(jīn)销售(shòu)公司，有一套完整(zhěng)的基(jī)金销售评估办法(fǎ)，比如基金(jīn)销售保(bǎo)有规模、机构(gòu)成(chéng)立时间(jiān)、综合能(néng)力，以及与哪些(xiē)公司(sī)合作等都是考核的要(yào)素(sù)，其(qí)中，要(yào)求其公募基金销售保有规模(mó)排名排名前100，是(shì)硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构合作(zuò)后，需(xū)要(yào)对接系统，每年(nián)要付出系统维(wéi)护成本，很多(duō)销售公司(sī)一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本(běn)。”据该负责(zé)人透(tòu)露，即便是前(qián)100名，也(yě)有相当(dāng)一部分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作(zuò)是双向选择(zé)，基金公司希望能(néng)有销售能(néng)力强的机构合作(zuò)，头部代(dài)销机构也会(huì)对基金(jīn)公司(sī)的投研能(néng)力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究(jiū)人士称，目(mù)前(qián)基(jī)金代(dài)销的机构(gòu)主要分(fēn)为银行(xíng)、第(dì)三方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行(xíng)在(zài)渠道方面基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅(shàn)长固收(shōu)类产品(pǐn)的服务(wù)，第(dì)三(sān)方(fāng)销售(shòu)渠道(dào)线(xiàn)上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流(liú)量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加(jiā)夯(hāng)实，而(ér)券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未来的(de)基金销售市场，主要还是在银(yín)行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商作(zuò)为后(hòu)起之秀，也(yě)是不容(róng)忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效应依(yī)然(rán)是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业(yè)协会最(zuì)新公布的公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)量数据(jù)显(xiǎn)示，一(yī)季度(dù)，三(sān)方机构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三(sān)方、券(quàn)商(shāng)代(dài)销(xiāo)占(zhàn)比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优(yōu)势更为突出。截至今年(nián)一季度末(mò)，公(gōng)募基金(jīn)销售保有规模前(qián)100强中，21家(jiā)独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构保有2.81万亿非(fēi)货(huò)币市场(chǎng)公募(mù)基(jī)金。而前(qián打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人)三名蚂蚁基(jī)金、天天基(jī)金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排在末位(wèi)的泛华普益(yì)基金销售有限公司，其非货币市(shì)场(chǎng)公募基(jī)金保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)为54亿(yì)元(yuán)，首(shǒu)尾差距十分明(míng)显(xiǎn)，未上(shàng)榜(bǎng)的独立基金销售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前(qián)共(gòng)有26家基(jī)金销售机(jī)构的代(dài)销(xiāo)基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此(cǐ)同时，也有(yǒu)111家基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构代销数量(liàng)不(bù)足百只。而在115家(jiā)独立基金销售机(jī)构(gòu)打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白(bái)只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行业分化(huà)更趋明(míng)显(xiǎn)，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基金销售机构(gòu)在行(xíng)业(yè)大洗(xǐ)牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证(zhèng)监(jiān)会网(wǎng)站显示，近期深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公司向中国证券(quàn)监督(dū)管理(lǐ)委员(yuán)会提交了注(zhù)销公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的(de)申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办(bàn)法》等有关规(guī)定，中国(guó)证券监督管理委员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月(yuè)，上(shàng)海证(zhèng)监(jiān)局挂(guà)出了(le)注销(xiāo)永(yǒng)鑫(xīn)保险销售服务有限公司公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫保险销售也(yě)是目前第一(yī)家主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年来(lái)，有不少基金代销机构由于经营(yíng)困难(nán)等原因，主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构都选择主动(dòng)注销基金(jīn)代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违规等原(yuán)因(yīn)被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣(xuān)布注销上海久(jiǔ)富财富(fù)基金销售牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财(cái)富、财路基(jī)金、大泰金石基金(jīn)等第三(sān)方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势(shì)下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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