今年以来(lái)基金代销机构被基金公司解约的(de)情(qíng)形明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布与基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构解约的公告(gào)。截至6月1日，今年以来(lái)已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代(dài)销(xiāo)机构终止合作。而从机丁二醇和丙二醇是不是酒精构类型(xíng)看，中小型独(dú)立基金销(xiāo)售机构居多(duō)，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于经营不善(shàn)或违规，已有多家基金销(xiāo)售(shòu)机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与(yǔ)基金销售机构之间的合作本就是双向选择，在高(gāo)质量发(fā)展背(bèi)景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主(zhǔ)流(liú)选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部利得基金(jīn)发布(bù)公告(gào)，自(zì)2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司旗下基(jī)金的相关销售业务。值得注意的是，今年(nián)以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平安(ān)基金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦(pǔ)领基金的基金(jīn)销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北(běi)京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海(hǎi)凯石财富基(jī)金销(xiāo)售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日(rì)起，上述(shù)基金销售(shòu)机构将不(bù)再代理销售公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与(yǔ)方德保险代(dài)理有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述基金(jīn)销售机(jī)构将不再(zài)代(dài)理公(gōng)司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金。自公告(gào)之日起，上述公司不(bù)再办理本公(gōng)司旗下(xià)基金的开户、认购、申购(gòu)等基金买入的(de)相关业务(wù)，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎(shú)回全部(bù)份额。而在今(jīn)年4月，西部(bù)利得基金(jīn)、上(shàng)银基金(jīn)也终(zhōng)止了(le)与民商基(jī)金的(de)基金销售(shòu)合作，上银(yín)基金则(zé)于2月终止与该机构的合(hé)作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万(wàn)家基金新增与民商基金(jīn)的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公司终(zhōng)止合计(jì)7家独立基金(jīn)销售机构的(de)合作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了合计17家独立基(jī)金销售机构的(de)代销合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合(hé)计6家独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家(jiā)基金(jīn)公司宣布终止了合计12家基金代(dài)销机构的合(hé)作，这其中包括独立基金销售机(jī)构、银行(xíng)和(hé)保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正(zhèng)融(róng)基金解(jiě)除合作关系的基金公(gōng)司最多，年内已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金解除(chú)合作(zuò)关(guān)系最为频(pín)繁(fán)，3月以(yǐ)来几乎(hū)每(měi)月都会和(hé)基金代销(xiāo)机构解除合(hé)作(zuò)关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通(tōng)基金今年2月和3月分别解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代(dài)销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着(zhe)代销机构(gòu)数量增多及(jí)监(jiān)管趋严，近几年公募基(jī)金公司对于代销机构的选择标准也在提(tí)高(gāo)。在高质量(liàng)发展背(bèi)景(jǐng)下，严(yán)格筛选基金(jīn)代销机(jī)构，也是实现降(jiàng)本(běn)增效的(de)一大举措。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示，基金公司终止与(yǔ)销售机(jī)构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得不(bù)到(dào)有效增长，对基金公司整(zhěng)体基金销售贡献不大；二(èr)是受到监管处罚(fá)；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年(nián)就(jiù)这样(yàng)终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但(dàn)该内部(bù)人员也坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾(wěi)部(bù)销售机构的淘汰。“上(shàng)太(tài)多销(xiāo)售合作机构，没(méi)有太(tài)大意义，只是徒增(zēng)后台(tái)工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代(dài)销机构(gòu)的(de)合作，通常是基(jī)金代销机构销售能力较弱(ruò)，且又(yòu)受到监管的(de)处罚，就会(huì)很果(guǒ)断地解除合作关(guān)系。“基金公司与基(jī)金(jīn)代销机构的合(hé)作是(shì)市场化(huà)的(de)，要考虑维护成(chéng)本与(yǔ)合作的潜力(lì)，基金公司会依据自(zì)身的(de)发展状(zhuàng)况(kuàng)有选择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负(fù)责(zé)人透露(lù)，其所(suǒ)在(zài)公司选择基(jī)金销售公司，有(yǒu)一套完(wán)整的基金销售评估办法，比(bǐ)如(rú)基(jī)金销(xiāo)售保有规模、机构成立时(shí)间、综合能力(lì)，以及与哪些公司合(hé)作等都是考(kǎo)核的要(yào)素，其(qí)中，要求其公募基(jī)金销售保有规(guī)模排(pái)名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作(zuò)后，需(xū)要对接系统，每年要(yào)付出系统(tǒng)维护成(chéng)本，很多销售公司(sī)一年的保有量也没(méi)有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透露，即(jí)便是前(qián)100名，也有相当一(yī)部分(fēn)达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构的合作(zuò)是双向选择，基金公司希望(wàng)能有(yǒu)销售能力强(qiáng)的(de)机构(gòu)合作，头部代(dài)销机构也会对(duì)基金(jīn)公司的投研(yán)能力，管理规(guī)模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士称，目前(qián)基金代销(xiāo)的机构主要(yào)分为(wèi)银行、第三方(fāng)基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有(yǒu)千秋(qiū)，比如，银行在渠(qú)道(dào)方(fāng)面基础(chǔ)较强，更擅(shàn)长固收类产(chǎn)品的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联网(wǎng)平(píng)台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商是(shì)以线下营业部为抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力(lì)较强。

　　贾志(zhì)表示，未来(lái)的基金销售市场，主要还是(shì)在银行渠(qú)道和头部互联网公(gōng)司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽视(shì)的力(lì)量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来(lái)，马太(tài)效应依然是基金(jīn)销售行业所面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的(de)公募基金销售(shòu)保有量数据显示，一(yī)季度，三方机(jī)构销售增长最为明(míng)显，互联网流量优势继续发(fā)力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销(xiāo)售(shòu)渠道(dào)中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突出。截(jié)至今年一季度末，公募基(jī)金销售保有规模前100强中，21家独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构保有(yǒu)2.81万亿非货(huò)币市(shì)场公募基金。而(ér)前(qián)三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金(jīn)合计(jì)保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这21家中排(pái)在(zài)末(mò)位(wèi)的泛华普(pǔ)益(yì)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公司，其非(fēi)货币市场(chǎng)公(gōng)募基(jī)金保(bǎo)有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分(fēn)明(míng)显，未上榜的独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构保有规(guī)模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日(rì)，在全市(shì)场473家基金代(dài)销机构中，目前共有26家丁二醇和丙二醇是不是酒精(jiā)基金销售机(jī)构的代(dài)销基金数(shù)量(liàng)在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金销售机构代(dài)销数(shù)量不(bù)足百只。而在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公司合(hé)作。

　　实(shí)际上，近些年来基(jī)金销售行业分化(huà)更(gèng)趋(qū)明显，不(bù)少(shǎo)中小型(xíng)基(jī)金(jīn)销售机构在行(xíng)业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显(xiǎn)示，近(jìn)期(qī)深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向中国(guó)证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会(huì)提(tí)交了注销公募证券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资(zī)基(jī)金法》《公(gōng)开(kāi)募(mù)集证(zhèng)券投资基金(jīn)销(xiāo)售机构监督(dū)管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券(quàn)监督管理委(wěi)员会决定(dìng)注销深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司公(gōng)募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在(zài)4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许可证的公示(shì)。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售也是目前(qián)第一(yī)家主动注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)的保险(xiǎn)代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少(shǎo)基金代销(xiāo)机构由于经营困(kùn)难等原(yuán)因(yīn)，主动(dòng)注销基金销售牌照，退出(chū)竞(jìng)争行业。比(bǐ)如河(hé)南安存基金(jīn)、科地瑞富基金(jīn)、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基(jī)金等多家机(jī)构都(dōu)选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过(guò)，也(yě)有机构是由于(yú)违规等原(yuán)因被(bèi)吊销牌照，比如(rú)，去(qù)年12月，上(shàng)海证监局发(fā)布消(xiāo)息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基(jī)金等(děng)第(dì)三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严监管态(tài)势下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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