财(cái)联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在(zài)对外(wài)输(shū)出市场观点会很谨慎，不再对外提明确(què)主(zhǔ)线，今年接下(xià)来(lái)的市场大概率(lǜ)是(shì)不好做了。”有基金公司(sī)人士向财联社记(jì)者表示，随(suí)着4月底上市公司(sī)年报(bào)一季报(bào)的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业(yè)绩支撑(chēng)的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的(de)情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的(de)市(shì)场亮色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易日以来，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观(guān)望的(de)情绪有(yǒu)所加重。北向(xiàng)资金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个(gè)交(jiāo)易日净流(liú)入的态势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块AI批量跳水(shuǐ)无疑(yí)打(dǎ)击了(le)市(shì)场的(de)信(xìn)心。AI概(gài)念(niàn)股持续低(dī)迷(mí)，高(gāo)位股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌(diē)停，有(yǒu)投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为(wèi)人工智能受(shòu)难日，纪(jì)念人类第四次工业革命进(jìn)程中，人(rén)工(gōng)智能行(xíng)情开启后第(dì)一次全(quán)面大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另(lìng)外一条(tiáo好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来)主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停(tíng)，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业(yè)链上(shàng)没有形(xíng)成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下(xià)，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯(xīn)片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经理刘杰表示(shì)，近期(qī)引领市场的两大主题“中特估(gū)”及人(rén)工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币政策的推出，且国(guó)内(nèi)经(jīng)济温(wēn)和(hé)复苏背(bèi)景(jǐng)下，权(quán)益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市(shì)场风格，他(tā)进一步(bù)指出，目前市场风(fēng)格(gé)阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡(héng)，中短期内，人(rén)工智(zhì)能、新(xīn)能(néng)源、医药及(jí)中特估等板块均(jūn)有阶段性的(de)相对收(shōu)益(yì)；而长期来看(kàn)，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍将(jiāng)是持(chí)续关注的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创历(lì)史(shǐ)新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科好还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创(chuàng)业(yè)板指(zhǐ)外累(lèi)计均有上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金融(róng)等(děng)板块首先好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板(bǎn)块也在人工智能等产业趋(qū)势变(biàn)化的影响下出(chū)现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值高股(gǔ)息(xī)为代表(biǎo)的“中特(tè)估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了(le)连续上(shàng)涨行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年内也(yě)短暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金(jīn)调(diào)仓至高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热(rè)门个股批量跳(tiào)水让追高的(de)投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者(zhě)表示，别人(rén)做量(liàng)化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强(qiáng)者(zhě)打得头破血(xuè)流，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱也(yě)要亏给(gěi)强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回(huí)到基金收(shōu)益率上(shàng)，此前(qián)翻倍动漫(màn)游(yóu)戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤(chè)，距离(lí)最高收益(yì)率(lǜ)已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF回报率依然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌(diē)幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌(diē)幅也(yě)超过9％，全(quán)市场单周跌(diē)幅超(chāo)过(guò)8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生活(huó)等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新(xīn)能(néng)源(yuán)板块没有能延续(xù)周(zhōu)一的(de)强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈(kuì)来看，不论是(shì)从基本面、还(hái)是(shì)估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新(xīn)能源(yuán)产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个(gè)月的调(diào)整周期(qī)，板(bǎn)块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对(duì)中特估的政策红利与AI的无(wú)限想象空(kōng)间(jiān)，新能源距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋(qū)势正(zhèng)在(zài)慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一周基(jī)金回报率来看，排(pái)名靠前(qián)的均为重(zhòng)仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间(jiān)收益差额(é)超过20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公募(mù)基金交流的(de)纪要在(zài)市场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当(dāng)前市(shì)场更需要(yào)信(xìn)心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难(nán)有(yǒu)好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学(xué)家(jiā)魏凤春表示，对市场(chǎng)的整(zhěng)体观点是大概率市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机会(huì)可能更(gèng)均衡(héng)、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好(hǎo)阶段(duàn)，而未必会是收获的(de)阶(jiē)段，投资(zī)者(zhě)需要多一点(diǎn)耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报定价，短期(qī)市场(chǎng)的核(hé)心(xīn)矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽(suī)然(rán)看(kàn)好TMT和中(zhōng)特估全年的投资(zī)机会，但是(shì)短期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板(bǎn)块分化(huà)较为极致，也(yě)是不(bù)争的事实，提醒投(tóu)资者这两个板块短期可能(néng)的风险。从策略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示，投资者需要(yào)高度重视交易的灵(líng)活性。策略的(de)整体包(bāo)括趋势、结(jié)构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指标(biāo)显示，4月(yuè)份国内服务业和消费(fèi)恢复相对较快(kuài)，我国经济(jì)运(yùn)行总体延(yán)续修复的态势(shì)、但修复的基础仍需继(jì)续巩固。货(huò)币政策依然延续前期(qī)稳健(jiàn)偏(piān)宽(kuān)松(sōng)的基(jī)调(diào)，流动(dòng)性(xìng)也维持合理充(chōng)裕的态(tài)势。当前市场对央(yāng)行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今(jīn)年(nián)仍(réng)是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注(zhù)受益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不(bù)必过分(fēn)悲(bēi)观(guān)，随着股指交割日临近，盘(pán)面(miàn)波动剧烈(liè)一点(diǎn)，算是(shì)正常的行(xíng)为，不(bù)必(bì)放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄资金大(dà)搬(bān)家和(hé)经(jīng)济复(fù)苏的(de)大趋势(shì)下，纠结(jié)于几十个点的(de)起伏可能会误(wù)判(pàn)方向。边(biān)走边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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