5月12日(rì)晚(wǎn)间(jiān)，根(gēn)据美(měi)国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露，国(guó)内千亿私募景林资产递交了截至2023年3月31日的第一季度(dù)持(chí)仓报告（13F）。

　　景林资产(chǎn)是国内(nèi)管理超千亿元人民币(bì)的对冲基金机构，亦是内地少(shǎo)有的进行大手笔持(chí)有美股的(de)买(mǎi)方机构(gòu)之(zhī)一(yī)，景林的动(dòng)向受到了(le)市(shì)场广泛的关注。

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　　千(qiān)亿私募景林资产持(chí)仓(cāng)曝光(guāng)

　　报(bào)告(gào)期内，景林资产整体持(chí)仓规模小幅提升至(zhì)17.29亿美(měi)元，折合人民(mín)币120.2亿元，相较于2022年四季(jì)度的16.29亿(yì)美(měi)元(yuán)规(guī)模，环(huán)比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度末，景林资产(chǎn)在美(měi)股市场持(chí)有34家上市公(gōng)司的(de)股票。其中，前十大(dà)持仓标的(de)在总市值中的占比下降到77.89％，上季度这一数(shù)据为82.33％。

　　一季(jì)度，景林共(gòng)建仓(cāng)5只股票，分别为英伟(wěi)达、谷歌、爱奇艺(yì)、好未来、booking。清仓和(hé)减持(chí)方面，景(jǐng)林资产(chǎn)一季度前五大卖出标的包(bāo)括：京(jīng)东(dōng)、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景(jǐng)林美(měi)股头号重仓股依(yī)旧是拼多多，与上季度对比(bǐ)，景林(lín)资产减仓了133.85万(wàn)股，较(jiào)上(shàng)季(jì)度持仓数量下降(jiàng)24％。

　　此前，景(jǐng)林连续三个季度(dù)增持拼多多。2022年二季(jì)度增(zēng)持拼多多24.02万(wàn)股，三季(jì)度增持123.39万股，四季度则增持(chí)233.75万股，一次(cì)比一次猛。拼多多也不(bù)负众望，从股(gǔ)价(jià)表现看，拼多多去年(nián)二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而(ér)，拼多多的上(shàng)涨势头在(zài)今年2月(yuè)初便戛然而(ér)止(zhǐ)了，景林资产在(zài)此前“越跌越买”的策(cè)略(lüè)奏效(xiào)后，或许(xǔ)在(zài)股价“掉(diào)头”之际进行了止盈操(cāo)作。？？？

　　此外，一季度(dù)景林新建仓的英(yīng)伟达(dá)，空降前十大重(zhòng)仓股第七位，一口(kǒu)气买入32.53万股，一季度末持(chí)仓市值(zhí)为0.9亿元。截止至5月(yuè)12日，今年以(yǐ)来英伟(wěi)达累计(jì)上涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　积(jī)极(jí)布局教育(yù)股，与高毅“唱反调”

　　一季度(dù)，景林资产在美股的操作(zuò)中(zhōng)，最为亮眼的当属重点加(jiā)仓教育股。

　　数据显示，截至今年一(yī)季度(dù)末，景林资产持有(yǒu)新东(dōng)方430万股，环(huán)比去年(nián)底加(jiā)仓368.8万股，期末持(chí)股(gǔ)市值超1.6亿美元，一跃成为景林资产的第二(èr)大重(zhòng)仓股。与此(cǐ)同时，景林资(zī)产一(yī)季度还建仓了好未来，期末持股数量达224.6万股。

　　今年以来，上述(shù)两只(zhǐ)教育(yù)个股股价均处于(yú)震荡态(tài)势，并无太多亮眼表现。

　　景林资产(chǎn)认为，从全行业来(lái)看(kàn)，不同年(nián)龄层的用户对“教育”的需(xū)求依然旺(wàng)盛(shèng)，除了应(yīng)对(duì)考试，还包括开拓(tuò)眼(yǎn)界、增长知识、潜力挖掘、提升综合能力等。双减政策推行之后，目前行业(yè)政策(cè)环境趋于(yú)稳(wěn)定，但(dàn)过(guò)程中很多公司(sī)退出离开，使(shǐ)得行业竞争格局趋缓，对于存(cún)量公司有利。

　　“从行业龙(lóng)头公(gōng)司本(běn)身来(lái)说，凭借(jiè)多年积累的口碑和(hé)公(gōng)信力，品牌的护城(chéng)河依(yī)然很深。个别(bié)头部企业在K9学科之外的教育(yù)领(lǐng)域业(yè)务基础(chǔ)扎(zhā)实，原(yuán)有的留学等业务恢(huī)复增(zēng)长，同时素质教育(yù)、直播电商业务等新业(yè)务成为新(xīn)的增(zēng)长驱动(dòng)力。且公司的利润和(hé)现金流(liú)稳(wěn)中转好，同时账上资金充足，当时的估值下有足够的安全边际(jì)。在过去几个(gè)季度(dù)的财报中，我们看到了相关的积(jī)极信号(hào)。”景林资产表示。

　　值得一提的是，高毅资产对于教育领域也颇为看好，但是标的(de)选择似乎与景林资产存(cún)在分歧。

　　美国证券交(jiāo)易委员会公开资料显示，截至今年一(yī)季度(dù)末，高毅资产持有新东方(fāng)24.4万股，相比于去(qù)年底减仓超10万(wàn)股，减仓比(bǐ)例(lì)接(jiē)近三成。而一季度(dù)高毅资产(chǎn)大举(jǔ)买入近156万股好未来，相比于去年底(dǐ)增持幅度(dù)达112％。

　　3青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗g>

　　但斌深夜(yè)难眠，炮轰市场投机之风

　　自五一节过后，传媒、游(yóu)戏板(bǎn)块成为资金炒作AI的(de)重点方向，中(zhōng)特(tè)估支线(xiàn)也由暗转明，晋升市场(chǎng)第二大主(zhǔ)线。

　　可好景不(bù)长，本周中特估仅(jǐn)热(rè)闹了一两天，随后便(biàn)开始持(chí)续下跌，传媒、游戏板块更是大幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文内容为客(kè)观数据信(xìn)息罗(luó)列，不构(gòu)成任何(hé)投资建议）

　　此前连续(xù)24个交(jiāo)易日成交额超万亿元阶段纪录，在本周遭遇终结。周三时(shí)，市场成(chéng)交(jiāo)量尚(shàng)且保(bǎo)持在1.2万亿水平(píng)，周四(sì)便陡(dǒu)然跌破万亿，5月(yuè)11日(rì)和5月12日成(chéng)交额连续两日萎缩，分别为8973.19亿元和(hé)8495.91亿(yì)元，沪深两市陷入缩量震荡阶段。

　　面对(duì)市场(chǎng)的急剧降温(wēn)，市(shì)场观(guān)点(diǎn)认为，主要原因是5月11日晚间(jiān)发布的金(jīn)融数(shù)据(jù)大幅低于预期。

　　据国盛证(zhèng)券，4月新(xīn)增信贷(dài)7188亿元，虽(suī)然同比多(duō)增(zēng)734亿元，但(dàn)是(shì)考虑到(dào)去年(nián)4月(yuè)基数的异常，因而与往年相(xiāng)比，今年4月(yuè)信(xìn)贷则是明(míng)显跌落，而今年4月信贷低于(yú)2021年同期7512亿元。居(jū)民(mín)贷款回落再度成为信贷回(huí)落的主要原因。而企业中长期贷款继续保持(chí)同(tóng)比多增，4月同比多增4017亿元至6669亿元。信贷(dài)下滑(huá)带动(dòng)社(shè)融增速回落，4月新增(zēng)社融1.22万亿，与2021年(nián)4月(yuè)相比(bǐ)，今年4月同比少增6370亿元。

　　署名(míng)光大证券(quàn)的(de)点评称，4月下旬票据利率先下后上，并不意味着贷款(kuǎn)好(hǎo)转了(le)，主要因(yīn)为今(jīn)年(nián)国股行NIM和(hé)营收(shōu)压力很(hěn)大，一(yī)直在压降票据等低效资产，对分(fēn)行(xíng)收票额(é)度控(kòng)制(zhì)很严。4月前两旬已经(jīng)收了很多票，后(hòu)面改用(yòng)其他贷款来(lái)冲。5月上旬票据已(yǐ)经快要接近零利率了(le)，信贷再度出现(xiàn)深度负增长(zhǎng)，这是4月信(xìn)贷斜率(lǜ)过于陡(dǒu)峭化产(chǎn)生的后果，5月份的贷款可(kě)能仍(réng)然不(bù)太乐观。

　　在(zài)这种背景之下，市(shì)场要想好起来(lái)，必然要让大家看到宽信(xìn)用的信号出现(xiàn)，而这可能还需(xū)要一(yī)定(dìng)的时间。

　　当前市场存(cún)量(liàng)资金博弈的背(bèi)景不改，而两大主线人工(gōng)智能和中(zhōng)特(tè)估，今年已然累计不小的涨幅(fú)。中特(tè)估这边，本月还有多只央企ETF等待(dài)进(jìn)场(chǎng)，而人工智能这边，在未有增量资金进场的(de)情(qíng)况之下，再想继续(xù)向(xiàng)上(shàng)，压力不小。

　　本周大跌之后，但(dàn)斌(bīn)更是罕见的在深(shēn)夜抒发(fā)感想。大(dà)谈公募基金经理的难处，在业绩和投资信仰之间无(wú)法两全。紧接着，炮轰(hōng)当下市(shì)场投机之风大盛，认为当下市场交(jiāo)易机制应要有所改变(biàn)。

　　相信，这不仅(jǐn)仅只是但总一个人(rén)的(de)心声。

　　今年以来，市场看着红红火(huǒ)火，但很(hěn)多投资(zī)者(zhě)都是“买(mǎi)在3000点，套在3400点(diǎn)”。公募(mù)基金经理更(gèng)是(shì)有苦(kǔ)难(nán)言(yán)，市场上大热的(de)人(rén)工智能，游资炒作的“星(xīng)辰大海”，根本(běn)不符(fú)合他(tā)们的(de)机构审美。直白(bái)点说，市场根本就是绕着(zhe)公募持仓(cāng)在涨(zhǎng)。

　　大(dà)家都是(shì)有(yǒu)苦难言.......