财联(lián)社4月29日(rì)讯（编(biān)辑 笠(lì)晨(chén)）“一口牙县城一套房”、“一(yī)口牙一辆(liàng)宝马车”……这些生活中经常(cháng)听到(dào)的玩笑话(huà)，透露出“种牙贵”让人望而却步的无(wú)奈(nài)现实。近日(rì)，北京、河(hé)北、浙江、四川等多地(dì)医保部门发(fā)布公告，于4月20日落实口(kǒu)腔(qiāng)种(zhǒng)植医疗服务(wù)收(shōu)费、种植体集中带量采购、牙冠竞价挂(guà)网“三位一体”的(de)综合治理措(cuò)施，单颗种植牙的价格降低(dī)一半左右。网(wǎng)友直呼(hū)：再也不用担心(xīn)“口腔刺客”了！

　　“我们(men)在临(lín)床工作(zuò)中，也看到不少患者延(yán)迟(chí)了种牙计划，就在等(děng)集采政(zhèng)策(cè)落地。”中华口腔医学会种植专委会常委(wěi)满毅告诉南方周末记者，“集采后的(de)种(zhǒng)植牙将为更(gèng)多患者减轻医疗负(fù)担，不再让患者‘望牙兴(xīng)叹’”。根据(jù)国家(jiā)医(yī)保局(jú)披(pī)露，本(běn)次集采(cǎi)汇聚(jù)全国近1.8万家(jiā)医疗机构的需求量，达(dá)287万套种(zhǒng)植体系统，约占国内(nèi)年种植牙数量(liàng)（400万(wàn)颗）的72％，预计每年可节(jié)约(yuē)患者费(fèi)用(yòng)40亿(yì)元左右。随着医(yī)疗服务价格相关(guān)规定(dìng)出台，三(sān)级公立医院常规种植牙医疗(liáo)服务(wù)价格为单颗4500元。

　　第四次全国口腔流(liú)行病学调(diào)查结果显示(shì)，65岁-74岁老人(rén)当中有86％存在牙缺失。新(xīn)京报贝壳财经记者走(zǒu)访发现，多家北京民营连锁口(kǒu)腔机构在4月1日即开始了“集采(cǎi)价”的种植牙促销，价格已低至3000多元(yuán)/颗，并表示“降(jiàng)价不降质”。此外，规范(fàn)整合后的山东省口腔种植医疗服务价格项目(mù)4月1日正式落(luò)地实施。当天，“随着牙冠、种植体(tǐ)等集采(cǎi)价格落地执行，种植牙相关的(de)咨询量、问诊量、手术量都大幅增(zēng)长，其中手术(shù)数量(liàng)比之(zhī)前(qián)增加80％-90％。”济南市口(kǒu)腔医院副(fù)院(yuàn)长、副主任(rèn)医师(shī)解建立说。

　　集采的靴子落地，种植牙行业是否会再度站上风口？“预计未来国(guó)内的种植牙数(shù)量，有望(wàng)从目前每年400万颗，增长到每年1000万颗以(yǐ)上。”专家告诉(sù)南方周末记(jì)者，他认为这个目标或许一年(nián)后就能实现(xiàn)。而对于起步较晚的国产种植牙耗(hào)材厂商而(ér)言，集采是压(yā)力也是机会。一(yī)位国产(chǎn)种植(zhí)牙(yá)企业代表透露，尽(jǐn)管(guǎn)国产品(pǐn)牌产品拥有一定的价格优势(shì)，但销售(shòu)份额占有率尚不足10％，本次集采(cǎi)后很难快速放量(liàng)或实现“国产替代”。但(dàn)对于(yú)临床(chuáng)应用时间短(duǎn)、案例少的(de)国产种植牙来说(shuō)，整个种植牙(yá)市场规(guī)模的(de)扩大(dà)，将有助(zhù)于企业(yè)积累更多的临床应用(yòng)数据和案例(lì)，对(duì)未来长(zhǎng)期的应(yīng)用和研发(fā)会有一定帮助。

　　▌种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)纳入集采(cǎi)带(dài)动国(guó)内耗(hào)材需求爆增 口腔CBCT迎拐点(diǎn)

　　受益于老龄(líng)化和支付能力提高(gāo)，近年来(lái)种植牙需求呈现爆(bào)发式增长(zhǎng)。根(gēn)据牙博士招股说(shuō)明书，2020年国内种植牙市场规模为431亿(yì)元，2015-2020年复(fù)合增速为22.07％，预计2030年市场规模将增至1911亿元，2020-2030年(nián)复合增速(sù)为16.06％。

　　种植牙(yá)产业链中(zhōng)包括上游(yóu)设备和耗(hào)材企业(yè)：种植类如华西口腔科技中(zhōng)心等(děng)；修补(bǔ)类(lèi)如正海生(shēng)物、奥精医(yī)疗等(děng)；设备类如口腔全(quán)景(jǐng)机和(hé)锥形束投照(zhào)计算机(jī)重组断(duàn)层影像设备的(de)美亚光(guāng)电等；数字软件类如(rú)3shape等，以及他们的(de)上游陶瓷块厂商爱尔创（国瓷材料(liào)）等(děng)。中游为器械经销商：松(sōng)佰(bǎi)牙科(kē)等(děng)；下游为口腔医疗机构如通策医疗(liáo)、拜博口腔(qiāng)等。

　　浙商证券(quàn)孙建(jiàn)等人在3月20日发(fā)布的研报中表(biǎo)示，种植(zhí)牙(yá)集采降价后(hòu)，其渗透率(lǜ)有(yǒu)望(wàng)得(dé)到快速(sù)提升，同时加速国产(chǎn)口(kǒu)腔CBCT等检测设备需求释放(fàng)。中游(yóu)设备美亚光电、朗视仪器是国产口腔CBCT设备龙头。种植牙渗透(tòu)率(lǜ)提升，民(mín)营医院和诊(zhěn)所(suǒ)的设备需求(qiú)弹性更大(dà)，国产设备依托性价比优势聚(jù)焦民营(yíng)市场。口(kǒu)腔CBCT上游核心零部(bù)件上(shàng)市公司主要为奕瑞(ruì)科技、康众医疗。

　　▌种(zhǒng)植牙集采“短兵相(xiāng)接” “牙茅”面临一场硬仗(zhàng)

　　正所谓“金(jīn)眼银牙(yá)铜(tóng)骨头(tóu)”，在A股市场里(lǐ)，牙科一直(zhí)都被投资者视为坡长雪厚(hòu)的黄金赛(sài)道(dào)，关于牙科的(de)纯正上市公司只有(yǒu)通策医疗这一家。也正是因为如此，自通策医(yī)疗(liáo)借壳上市以来(lái)，其便一直备(bèi)受资金的(de)追捧，被(bèi)投资者奉为(wèi)“牙(yá)茅”。然而(ér)，通(tōng)策医(yī)疗最近几年在资本市场走势(shì)一路下行，前年最风(fēng)光的时候曾触顶1300亿(yì)元市(shì)值，而(ér)不到(dào)2年的时间内市值蒸(zhēng)发超过(guò)70％。

　　从(cóng)2020年、2021年的财报(bào)数据来看(kàn)，种(zhǒng)植(zhí)业务(wù)位列(liè)通策医(yī)疗五大业务板(bǎn)块增速第一位。对通策医疗来说，种植牙业(yè)务是不可或(huò)缺的(de)市场(chǎng)。业内(nèi)人士透露，一旦(dàn)种植牙耗材被集(jí)采(cǎi)，通策(cè)医疗的盈利能力(lì)很可(kě)能受影响。面对激烈竞争的(de)市场，大型(xíng)口腔连(lián)锁机构失(shī)去了此前集团采购优势，与公(gōng)立(lì)医(yī)院及其他民营口腔机构站在(zài)同一起(qǐ)跑(pǎo)线，大幅(fú)降价势在必行(xíng)，这也将影响种植牙最终(zhōng)利(lì)润率。

　　通策医(yī)疗面(miàn)对的最大的(de)问(wèn)题是，怎么能把这些增量转化为自己的(de)增(zēng)量。竞争来自参与集采的(de)1.8万家医(yī)疗机构，其中(zhōng)有1.4万家民营(yíng)医疗(liáo)机构(gòu)，占总数的80％。想(xiǎng)要获得足够量的种植牙(yá)，一要(yào)有覆(fù)盖面(miàn)足够广(guǎng)的(de)口腔机构，二得有足够多(duō)的医(yī)护人员。“种植(zhí)牙(yá)放量一直(zhí)是其(qí)所期待(dài)的一件事。”3月23日，通策医疗董(dǒng)秘处的回复直截了(le)当(dāng)。2022年通策医疗发布的财(cái)报中提及——医护(hù)人才储(chǔ)备，这也是其这两年(nián)最重要的(de)战略布局<宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗/strong>。

　　通策医疗在调(diào)研内容纪要中提到，宁(níng)口2022年上半年营收(shōu)增长(zhǎng)3％，净利润下降是由于(yú)2022年(nián)新增了40名(míng)医生储备，增加的人力成本影响了900万元利润(rùn)。通策医疗(liáo)2022年三季度财报中提到(dào)，为“后(hòu)集采(cǎi)”时(shí)代(dài)准备，让(ràng)90％以(yǐ)上的专家(jiā)都(dōu)在支持蒲(pú)公英医院快速发展，目标是让蒲公英(yīng)医(yī)院在最短的时间成(chéng)为当地第(dì)一的(de)口腔医院(yuàn)。值得注意(yì)的是，通策医疗(liáo)的重磅项目(mù)“蒲公(gōng)英计(jì)划”在(zài)2018年提(tí)出，被公(gōng)司视为(wèi)“未来(lái)五年重要的发展计(jì)划(huà)”。而(ér)如(rú)今，目前来看，该(gāi)计划(huà)仍处筹备或(huò)培育期(qī)，2022年上半(bàn)年蒲公英(yīng)分(fēn)院贡献(xiàn)收(shōu)入1.71亿(yì)元，净利润率仅为5.5％；前三季度贡献收入2.98亿元，新增(zēng)蒲公(gōng)英分院净(jìng)利率仅(jǐn)为8.5％。

　　此外，通策医疗董(dǒng)秘提到，这几年相关医生的储备已(yǐ)经(jīng)足够(gòu)了，“（种植牙）量再增长10倍也够”。“以价(jià)换量更容易形成(chéng)规(guī)模效应。目(mù)前种植牙渗透率低，随着价格(gé)差异化定(dìng)价，总量的快速增加仍有望形(xíng)成规模的较高增长。”这是通策医疗2022年底在机(jī)构调研(yán)时的(de)观点。一位长期关(guān)注消费医疗的行业人(rén)士分析，通策医疗的主(zhǔ)要市场(chǎng)仍在浙江，但即使在浙江，面对接下来激烈的种植牙市场，也没有绝对优势(shì)，“确实是一场硬仗(zhàng)”。

　　“即使没有(yǒu)集采(cǎi)，未来种(zhǒng)植牙也会慢慢(màn)从一(yī)个高毛利业务变(biàn)成(chéng)低(dī)毛利业务。因为(wèi)这一(yī)部分对医生(shēng)的技术要求并(bìng)没有(yǒu)那么(me)高，主要靠的是设备定位、辅助软(ruǎn)件和三维建模。所有的口(kǒu)腔(qiāng)诊所都(dōu)能做，没有那么深的护城河，所(suǒ)以市场(chǎng)竞争会比(bǐ)较激烈。”关注口腔赛道的投资人说。

　　对(duì)于中国的民营口(kǒu)腔医(yī)院市场(chǎng)而(ér)言，集采消息和盈利曲线(xiàn)下(xià)降关系也不大(dà)。“其实在集(jí)采消息出来之前，民营口腔诊(zhěn)所就因(yīn)为价格战的原(yuán)因，自己就把价(jià)格压下来(lái)了。低于4500元的种植(zhí)价(jià)格，在业内其实已经(jīng)比比皆是(shì)。”口腔诊(zhěn)所(suǒ)从业者(zhě)如是说到。目(mù)前，很多民(mín)营(yíng)口腔诊所(suǒ)面临着巨大的经营(yíng)压力，面对高昂的诊所房租、水(shuǐ)电(diàn)以(yǐ)及人工费用等(děng)，其实利润不算高。有医(yī)疗投资机构工(gōng)作人员曾表示，目前80％的民营(yíng)连锁口腔机构都处于亏损状态。

　　▌天(tiān)价(jià)种植牙神话破灭 牙科诊(zhěn)所或大批退(tuì)出

　　有业内人士(shì)给予了一个乐观(guān)的预测，当集采降低价格后，原本(běn)属于改善型医疗需求(qiú)的(de)种(zhǒng)植牙，将会成为百姓(xìng)们的基(jī)本需求——几十亿(yì)颗失牙的市场会(huì)打(dǎ)开。这几乎奠定了一个(gè)薄利多销(xiāo)的局面。但这并不是在所有(yǒu)牙科诊所(suǒ)都会发生(shēng)的局面(miàn)。当耗材价格下(xià)降(jiàng)后(hòu)，牙医利益会受到直接(jiē)冲击。“在大部分诊所(suǒ)里，医生收入是和(hé)耗(hào)材挂钩的(de)。这和(hé)骨科心脏(zàng)支架集采的影响类(lèi)似，医生的工作(zuò)量加大不说，收(shōu)入(rù)会减少。”业内人士表示最担心(xīn)的是到底能不能以价换量(liàng)。如果薄利了，但最终没有多销，经营可能难以为继。

　　牙科是医院所(suǒ)有科(kē)室中，最适合(hé)独立执(zhí)业的(de)。即便在改革(gé)开放之前(qián)，全国各地(dì)的个(gè)体牙医也不(bù)在少(shǎo)数。国家卫(wèi)生统(tǒng)计(jì)年(nián)鉴显示(shì)，2020年(nián)全国民营口(kǒu)腔医(yī)院、诊所加起(qǐ)来有66000多家，提供的(de)口腔(qiāng)医疗服务占到总量69％左右。民营口腔医(yī)院或诊所(suǒ)的一大(dà)特(tè)点就是(shì)连锁率特别(bié)低，只(zhǐ)有(yǒu)约4.8％，绝大部分牙科诊所(suǒ)都是“个体户”。牙科特别依(yī)赖医生的个人能(néng)力，牙医(yī)独立执业会比其他专科容(róng)易很多。

　　“种植(zhí)牙的(de)暴利在上游的厂(chǎng)家，宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗到了终端诊所，利润空(kōng)间很微(wēi)薄，还没有(yǒu)算上房租、水电(diàn)、折(zhé)旧。”业内人士认为，假如耗材降价，但没有(yǒu)带来体量的增(zēng)长，薄利了之后(hòu)又(yòu)没多销，就形成了一个悖论。当收入不足以支撑过(guò)高的(de)运(yùn)营成本时，一些诊所(suǒ)不(bù)得不(bù)关停退市。长远来看，种植牙是整个(gè)口腔(qiāng)治疗过程中，应对(duì)牙齿缺失时最后的办法，更重要的是提高公众对口腔卫生的关注意识。“世界卫生组织(zhī)提出的(de)‘8020’标准，是(shì)希望在(zài)80岁的时候(hòu)每个人都(dōu)有20颗以上的好(hǎo)牙齿，而不是20颗(kē)种(zhǒng)植牙。”业内(nèi)人士如是说。