财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市(shì)场观点会(huì)很谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接下(xià)来的市场大概率(lǜ)是(shì)不好做了。”有(yǒu人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么)基(jī)金公司(sī)人士(shì)向财(cái)联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年(nián)报一(yī)季报的(de)披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能(néng)源又(yòu)提(tí)不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色(sè)不(bù)多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额较前期(qī)明(míng)显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北(běi)向资金16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连续(xù)7个交易(yì)日净流入的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场的(de)信心。AI概念股持续低(dī)迷(mí)，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人(rén)类第四次工业革命进程中，人工智能(néng)行情开启后(hòu)第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线(xiàn)中(zhōng)特估方面，中字头个(gè)股(gǔ)震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业链上没有(yǒu)形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存(cún)量(liàng)资(zī)金的搏(bó)杀之下(xià)，从A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新能源(yuán)形成了(le)“三国对立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智(zhì)能板块均出(chū)现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增长促(cù)内需政策(cè)及货币政(zhèng)策的推出，且(qiě)国内经济温和复(fù)苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一(yī)步指出，目前(qián)市场风(fēng)格阶(jiē)段(duàn)性可能(néng)将更加趋(qū)向均(jūn)衡(héng)，中短期(qī)内(nèi)，人(rén)工智(zhì)能(néng)、新能源、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶段性(xìng)的相对收益；而(ér)长期(qī)来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中的核(hé)心资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在(zài)医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎(yíng)来了基本面(miàn)预期修复的改善，而通(tōng)信、计算(suàn)机、传(chuán)媒等(děng)板块也在(zài)人(rén)工(gōng)智能等产业趋势变(biàn)化的影响下出现了连(lián)续大涨。而(ér)低(dī)估值高股息(xī)为代表的“中特估”品种也(yě)走出(chū)了连续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底(dǐ)启(qǐ)动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年(nián)内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也(yě)短暂出(chū)现过(guò)翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回(huí)调(diào)，截至5月16日，AI指数距(jù)离(lí)年内高点已经(jīng)下(xià)跌(diē)超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也(yě)收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整四个(gè)交易日，热(rè)门(mén)个股批量跳水让追高的投资者体验(yàn)非(fēi)常差(chà)，市(shì)场(chǎng)浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化(huà)学的(de)是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法(fǎ)体(tǐ)系里(lǐ)面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎(hū)“一(yī)日游”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源板块没有能延(yán)续周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来(lái)看，不论是从基本面、还(hái)是估(gū)值，新(xīn)能(néng)源的(de)暗(àn)黑(人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么hēi)时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个(gè)月的调整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经(jīng)具备，但是面对中特(tè)估的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的(de)无限想象(xiàng)空(kōng)间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺(quē)乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一周基(jī)金回报率(lǜ)来(lái)看，排名(míng)靠前的(de)均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投瑞银(yín)产业趋势(shì)和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金(jīn)来看(kàn)，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金(jīn)交流(liú)的纪要在市场上流出，直(zhí)言经(jīng)济(jì)缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还(hái)没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身(shēn)”的(de)说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对(duì)真空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同(tóng)样如(rú)此。创金(jīn)合信首席经(jīng)济(jì)学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观点是(shì)大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布局的(de)好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一(yī)点耐心。市场可能继(jì)续对一(yī)季(jì)报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽(suī)然看(kàn)好TMT和(hé)中特(tè)估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也(yě)是不(bù)争的事实，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能的(de)风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重(zhòng)视交(jiāo)易的(de)灵活性。策(cè)略的整体(tǐ)包括趋(qū)势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发(fā)布的4月(yuè)经济指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相对较快，我国经济运行总(zǒng)体延续修(xiū)复的(de)态势、但(dàn)修复的基础(chǔ)仍(réng)需继续(xù)巩固。货币(bì)政(zhèng)策依然延续前期稳健偏(piān)宽松(sōng)的基调，流动性也维(wéi)持(chí)合理充裕的(de)态势(shì)。当前市场对(duì)央(yāng)行后续采(cǎi)取降(jiàng)息操作(zuò)仍有一定(dìng)的预期。今(jī人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么n)年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块(kuài)的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必(bì)过分悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘(pán)面波动剧烈一点，算(suàn)是正(zhèng)常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬(bān)家和经济(jì)复苏的大趋(qū)势下，纠结(jié)于几十个点(diǎn)的起伏(fú)可能会误(wù)判方(fāng)向(xiàng)。边(biān)走边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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