财(cái)联社4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财(cái)联社记(jì)者从业内获悉，近(jìn)期(qī)监管部门正陆(lù)续召集相关保险(xiǎn)公司开会，主要内(nèi)容(róng)是进行窗口指导，要求(qiú)寿险公司调整新开发产品(pǐn)的定价利(lì)率，控制利差损，要(yào)求新(xīn)开发产品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思(sī)想是市(shì)场有(yǒu)效，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新开(kāi)发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监(jiān)管部门陆续(xù)召集了(le)多家寿险公(gōng)司开(kāi)会，以(yǐ)窗口指导(dǎo)的名义，要(yào)求公(gōng)司调整产品利率(lǜ)，控(kòng)制利差损。

　　据悉，监管要(yào)求险(xiǎn)企(qǐ)新(xīn)开发产品(pǐn)的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主(zhǔ)要思(sī)路是市(shì)场有(yǒu)效(xiào)，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏，实(shí)现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整(zhěng)是不久前监管召集险企进行调研会的后续。3月21日(rì)财联社记者曾(céng)报道，为引(yǐn)导(dǎo)人身(shēn)险(xiǎn)业降低负债成本，加强行业(yè)负债质(zhì)量管理，银保(bǎo)监(jiān)会(huì)人(rén)身(shēn)险部组(zǔ)织保险行业(yè)协会以及(jí)多家保险公司开展调研。将(jiāng)重点调研(yán)普通险预定利率(lǜ)分布(bù)、分红险预(yù)定利率和分红水平等公司负(fù)债成本情况，以及(jí)降低责(zé)任准备金评(píng)估(gū)利率对公(gōng)司和行业的(de)影响，包括对(duì)新(xīn)产品定(dìng)价、存(cún)量业务退(tuì)保、销售行为、市场竞争分(fēn)析变化(huà)等的影响。

　　随后据报(bào)道，监管在北京、南京、武汉三地召开(kāi)座谈会(huì)。其(qí)中，北京(jīng)参会的保险公(g过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子ōng)司包(bāo)括中国人寿、新华人寿、阳(yáng)光人寿(shòu)、中邮人寿等；南京参会的保险公司(sī)有太保寿险、工银安(ān)盛人寿、安联人寿、中(zhōng)韩人寿(shòu)等；武汉参会的保险公司有合众人(rén)寿、国富人(rén)寿、国(guó)华人(rén)寿等(děng)。

　　据(jù)当时参会的一位(wèi)总精算师(shī)表示，各险(xiǎn)企基(jī)本就降低责任(rèn)准备金评估利率达成共识，有公司建议分(fēn)阶段(duàn)调整，比如普通型长期年(nián)金的(de)责任准备金评估利率目前为年复(fù)利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后再动(dòng)态调(diào)整。具体(tǐ)的调(diào)整(zhěng)方案(àn)还有待监管研(yán)究后(hòu)出(chū)台。

　　有保险公(gōng)司业内(nèi)人士对(duì)财联(lián)社记者(zhě)表示(shì)：“已经准备好利(lì)率3.0的产(chǎn)品(pǐn)了”。也有业(yè)内人士对财联社记者(zhě)表示，此次主要(yào)涉(shè)及(jí)新开(kāi)发(fā)产(chǎn)品的定(dìng)价利率，以往(wǎng)的产(chǎn)品不受影(yǐng)响，行业“炒停售(shòu)”难以(yǐ)避(bì)免。

　　下调预定利率(lǜ)避免利差损(sǔn)风(fēng)险

　　平(píng)安非银团队表示，我国险企资产配置风(fēng)格(gé)稳健，债(zhài)券投资比例稳步提升(shēng)，其(qí)他资(zī)产以非(fēi)标(biāo)资产为(wèi)主、投资比例持续回落，股票(piào)和基(jī)金投资比例基本(běn)稳定。2018年以来，主要券种长端(duān)利率中枢下行，长久期(qī)债券(quàn)和优(yōu)质非(fēi)标资产供给有限，保(bǎo)险固收类资产配置面临挑战(zhàn)。同时，权益市场波动(dòng)率较(jiào)大(dà)、对投资收益率影(yǐng)响较大。近年监管按产(chǎn)品(pǐn)类型调整评估利率、防范化解利差损(sǔn)风险。2023年(nián)3月银(yín)保监会(huì)召(zhào)开座(zuò)谈会(huì)，各险企(qǐ)已就降(jiàng)低(dī)责(zé)任准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券(quàn)非银团队此前曾表示(shì)，短期来看，引导降低负债成本将大幅刺激产品销(xiāo)售，老产品(pǐn)停(tíng)售(shòu)炒(chǎo)作难以避(bì)免。中(zhōng)期来看，预定利率跟(gēn)随评估(gū)利率下行，保险公司分红险占比提升，有望缓解人身险公司刚性负债(zhài)成本(běn)压力，寿险产品本(běn)身保本(běn)属性(xìng)有望进一(yī)步强化。

　　实际(jì)上(shàng)，监管历(lì)史上有(yǒu)过多(duō)次过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子调整评估利率的行动。据(jù)悉，1992年到1996年间，保险公司为了和(hé)银行竞争，长期保险(xiǎn)的预定利(lì)率均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下(xià)发(fā)《关于调整寿险(xiǎn)保单预定利率(lǜ)的(de)紧急通知》，全面叫(jiào)停(tíng)高预定利率产品(pǐn)，强制寿险公(gōng)司将寿险保单的(de)预(yù)定利率调整为不(bù)超过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从(cóng)全球市场来(lái)看(kàn)，美国在(zài)20世纪80年代(dài)，日本在(zài)20世(shì)纪90年代末都曾面临利差损风险。1970年左(zuǒ)右(yòu)，美(měi)国寿险业竞争激烈(liè)，为(wèi)提高竞争力，险企(qǐ)销售大(dà)量(liàng)高负债成(chéng)本、低利润产品。1980年左(zuǒ)右，利率下行，投资承(chéng)压，据美国审(shěn)计总(zǒng)署统计，1975年-1990年(nián)间共(gòng)有176家人寿和健康保险公司破产，其中(zhōng)80％发生(shēng)在1982年以后，主要系险(xiǎn)企销售(shòu)大量(liàng)对利率敏感的(de)低利(lì)润产(chǎn)品；同时市场压(yā)力致使投资端面(miàn)临(lín)亏损。

　　平安非银团队表(biǎo)示，参考海(hǎi)外，低(dī)利率环境下，负债端主要通过调整寿险产品结构、下调预定利率的方式来避(bì)免利差损风险。近年来(lái)，我(wǒ)国长端利率地位(wèi)震荡(dàng)、权益市场波动加剧(jù)，寿险行业面临着潜在的利差损风(fēng)险、险企利润承压。保险监管趋严，通(tōng)过(guò)发布产品负面清单、下调演示利(lì)率、分产品(pǐn)调(diào)整评估利(lì)率等降低负(fù)债(zhài)端成本。

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