5月9日(rì)晚(wǎn)间，A股上市(shì)公司金证股份发布(bù)的一则(zé)公告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示(shì)，金(jīn)证(zhèng)股份正(zhèng)在筹划(huà)发行股份及支付现金购买上海文华财经资讯(xùn)股份有限公司(sī)（下称文华(huá)财经）90.97％股权事项，同(tóng)时(shí)募集配(pèi)套资(zī)金。公司股票将于2023年5月10日(rì)（星期三(sān)）开市(shì)起开(kāi)始停牌，预计停牌时间不(bù)超过10个交易日(rì)。

　　文华财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商(shāng)。公开资料(liào)显示(shì)，截(jié)至2021年年末，文(wén)华财经与国内139家期(qī)货公(gōng)司合(hé)作，占国内期货公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经PC端交(jiāo)易软件的月(yuè)活跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)58.19万人(rén)，移动端随身行(xíng)软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经(jīng)曾(céng)两次冲击(jī)A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本市场(chǎng)大门(mén)。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长等待后(hòu)，2018年4月，深交所决定终止审(shěn)查(chá)，文(wén)华(huá)财(cái)经此次(cì)创业(yè)板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经(jīng)再(zài)次递交招股书(shū)，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请撤(chè)回(huí)发行上市申(shēn)请文件(jiàn)，深交所决(jué)定(dìng)终止对其首(shǒu)次公开发行股票并在创(chuàng)业板上市的(de)审核。文华财(cái)经第(dì)二(èr)次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布的公告显示，本(běn)次交易(yì)事项尚处于筹(chóu)划(huà)阶段(duàn)，公司目(mù)前正与交易(yì)意向方接(jiē)洽，初步确(què)定的交易对方(fāng)包括尚守哲、大连经一卓远管理咨(zī)询合(hé)伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称大连经(jīng)一）、苏(sū)州中新兴富(fù)新兴产业投资合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)苏州中(zhōng)新）、上海经一投资管理合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称上海(hǎi)经一）、上海兴富创(chuàng)业投资管(guǎn)理中(zhōng)心(xīn)（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称兴富(fù)创投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述交易对方合计(jì)持有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表示(shì)，根据《上市公(gōng)司重大(dà)资产重组管理办法（2023修订）》和(hé)《上(shàng)海证券(quàn)交易(yì)所(suǒ)股票上市规则(zé)（2023年2月修订(dìng)）》等相(xiāng)关规定，本次交易前(qián)，交(jiāo)易对方与公司不存在关联关系。本次交易完(wán)成后(hòu)，交易对方尚(shàng)守哲持有公司的股份(fèn)比(bǐ)例预计将超过(guò)5％，本次交易预计将构成关(guān)联交(jiāo)易。本次(cì)交易前(qián)，公司无控股(gǔ)股东、实际控制(zhì)人；本次交易完(wán)成(chéng)后，公(gōng)司第一(yī)大(dà)股东不会发生变化(huà)，且(qiě)不存在实(shí)际支配(pèi)公司股份表决权(quán)超过30％的股东(dōng)，公司(sī)仍(réng)将无控(kòng)股股东、实际控制(zhì)人，预计不构成公司重(zhòng)大(dà)资(zī)产重组。

　　文华财经注册(cè)资本4000万元，实际控制人为该公司董(dǒng)事长兼(jiān)总经理尚守(shǒu)哲(zhé)。根据文华财(cái)经此前披露的招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华财(cái)经的(de)直接持股(gǔ)比(bǐ)例(lì)为(wèi)64.353％，此外，还通(tōng)过(guò)大连(lián)经一和上海经一(yī)分别控制文华财经9％和4.95％的(de)股份(fèn)，合计控制78.303％的股(gǔ)份(fèn)。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜对文华财(cái)经的(de)持股比例分(fēn)别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有望提升

　　作为金融科技全(quán)领域服务(wù)商，金证股(gǔ)份为证券、基金、银行、期货(huò)、信(xìn)托、交易所(suǒ)、监管机(jī)构等行业客(kè)户(hù)提供全技术栈、全(quán)产品(pǐn)线解(jiě)决方案(àn)，同(tóng)时与政(zhèng)府机关、互联网公司合(hé)毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗height: 24px;'>毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗作开展(zhǎn)包括智慧城市在内的数字经济业(yè)务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期内，金证股(gǔ)份实现营(yíng)业收入12.64亿元，较上年同期(qī)增(zēng)长2.84％；实(shí)现归属于(yú)上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证股份证券(quàn)经纪(jì)业务软件收入较上年同期(qī)略有增长，资管(guǎn)机构软件收入基本持平。报告(gào)期(qī)内，数(shù)字(zì)经济业务因验(yàn)收的大型政(zhèng)务项目成本(běn)增幅大于收(shōu)入增幅，导致业务毛利率(lǜ)及利(lì)润下降。报(bào)告期内公司确认投资收益-1748万(wàn)元，较上年同期减少2035万元，主要(yào)是联营企业投资收益(yì)减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股份总资(zī)产64.27亿(yì)元(yuán)，净资产36.70亿毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗元。

　　金证股份2022年年报显(xiǎn)示，报告期内，公(gōng)司实现营业收入(rù)64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实(shí)现归属于上市公司(sī)股(gǔ)东的净利润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业(yè)务来看(kàn)，金(jīn)融行业业(yè)务方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)实现营(yíng)业(yè)收入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股(gǔ)份认(rèn)为，公司金(jīn)融行(xíng)业的增长主要得(dé)益于两方(fāng)面的因素：一(yī)是公司在证券市场行业(yè)占有率(lǜ)基础稳定，核(hé)心产品需求刚性，公司加快产品新一代产品(pǐn)布局、积极推进(jìn)项目上线验收(shōu)。二(èr)是在资管领域加强(qiáng)了资管IT业务发展(zhǎn)力度(dù)，在(zài)多个(gè)核心(xīn)产(chǎn)品(pǐn)和技术(shù)上形(xíng)成领先优势，开(kāi)始(shǐ)进入收(shōu)获期。

　　非金(jīn)融行(xíng)业业务方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)收入为(wèi)41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济(jì)业务、IT设备(bèi)分(fēn)销业务及(jí)科技园租赁(lìn)业务。金证股份解释(shì)称，非金融(róng)行业的收入(rù)下(xià)降(jiàng)，主(zhǔ)要由于公司在(zài)数字(zì)经济业务上，不同程度受到需(xū)求端(duān)的影响，项目(mù)跟进(jìn)、工程实施(shī)、验收结算审计等(děng)存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股份综合(hé)毛(máo)利(lì)率为22.32％，较上(shàng)年(nián)增加1.97个百分点。其(qí)中，金(jīn)融行业业务毛(máo)利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个(gè)百(bǎi)分(fēn)点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个百分(fēn)点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上，公开资(zī)料显示，2019—2021年(nián)，文(wén)华财经(jīng)营业收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母公司(sī)股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财(cái)经总资产为31708.21万元，所有者权益(yì)为19722.56万(wàn)元，资产(chǎn)负债(zhài)率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论从资产规(guī)模和盈利能力来看，金证(zhèng)股份(fèn)均远(yuǎn)高于(yú)文华财经，但文(wén)华财(cái)经的毛利率显著(zhù)高于(yú)金(jīn)证(zhèng)股份，无疑是(shì)一块优质资产。

　　有业内人士(shì)认为(wèi)，如果本次交易得(dé)以顺利实(shí)施(shī)，对于金证(zhèng)股份而言，文(wén)华财经的(de)优(yōu)质资产注入后，其(qí)盈利能力将进一(yī)步提升；对于(yú)文华财经而言，多年谋求(qiú)上市无果后(hòu)，可以(yǐ)实(shí)现“曲线上市”。

　　值得注意的是(shì)，在(zài)昨晚发布的公告(gào)中(zhōng)，金证股份(fèn)并未披(pī)露具体的交易细节，例(lì)如(rú)交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与主要交易对方(fāng)就(jiù)本次交易(yì)签署了《意(yì)向协议书(shū)》，公司拟(nǐ)向主要交(jiāo)易对方发行股(gǔ)份及支付现金的方式(shì)购买(mǎi)其持有的文华财(cái)经90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协(xié)议书》仅为交易(yì)各(gè)方关于本次交易的初步合作(zuò)意向，交(jiāo)易各方(fāng)在本(běn)次交易(yì)中的具体权利(lì)义务以及各(gè)项安排以交易各方最终签署的正式交易协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进行(xíng)了风险提示：截至(zhì)目前(qián)，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签署正式(shì)的(de)交易协议，本(běn)次交易尚需履行必要的内(nèi)部决策程(chéng)序(xù)，并经有(yǒu)权监管机构(gòu)批准(zhǔn)后方可正式实施(shī)，本次交易最终能否实施尚(shàng)存在较大不确定(dìng)性(xìng)。

　　股价表(biǎo)现上，经历了(le)2020—2022年连(lián)续(xù)3年的下(xià)跌之后，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，金证股份股(gǔ)价步(bù)入上升(shēng)通道。截至5月9日收盘(pán)，金证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内(nèi)涨幅(fú)高达84.06％，总市(shì)值178亿(yì)元(yuán)。

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