本周铁矿(kuàng)石期货价格大幅下挫，截(jié)至21日下午收盘，大商所铁(tiě)矿石期货主力(lì)合约跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下午5点(diǎn)，新(xīn)加坡铁(tiě)矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日报记者(zhě)注意(yì)到，本周后几(jǐ)个交易(yì)日，铁(tiě)矿石期货一(yī)直处(chù)于下跌的态势，本周进口铁矿(kuàng)石价格指数(shù)呈(chéng)现(xiàn)振荡运行(xíng)态势。

　　兰格钢铁(tiě)网监测数据(jù)显示，截至2023年4月(yuè)21日(rì)，58％澳粉(fěn)指数107美元/吨，较上(shàng)周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美(měi)元/吨，较上周同(tóng)期(qī)下(xià)跌4美元/吨；62％澳块(kuài)指数126美元/吨(dūn)，较上(shàng)周(zhōu)同期下(xià)跌(diē)4美元/吨。

　　对此，方正中期期(qī)货铁矿石(shí)研究(jiū)员梁(liáng)海宽(kuān)认(rèn)为，铁矿石本周加(jiā)速下行，直接原(yuán)因源于成材表(biǎo)需(xū)继续走弱，二季度以来成材消费持续低迷，市场对“旺季(jì)不旺(wàng)”担忧进一步发酵。成材价格下降使得钢厂利润被(bèi)进一步压(yā)缩，本(běn)周铁水产量出现(xiàn)见(jiàn)顶(dǐng)回落，下游需求走弱开始对炉料端价格形成负反(fǎn)馈，焦炭、焦煤(méi)价格跌幅更为(wèi)明(míng)显。当前铁(tiě)矿的5-9价差已扩(kuò)大至(zhì)历(lì)史(shǐ)同期(qī)最(zuì)高水平，铁矿石现货价格受(shòu)高铁(tiě)水产(chǎn)量的刚性(xìng)支撑相较(jiào)坚挺(tǐng)，支(zhī)撑近月合约价格。而远月(yuè)合约(yuē)开始(shǐ)计价(jià)终(zhōng)端(duān)需(xū)求(qiú)走弱和铁矿石受自(zì)身供需(xū)趋于宽(kuān)松的(de)悲观预期(qī)影响，跌幅更为明显。

　　“3月中(zhōng)旬以(yǐ)来，由于需求复苏不畅，成本中(zhōng)枢下(xià)移(yí)，叠加外围(wéi)风险冲(chōng)击(jī)，黑(hēi)色系期货整体走弱(ruò)，品种(zhǒng)间形成负反(fǎn)馈局面。从终端需求看，尽管地产销售(shòu)明显好转，但传导至投资端(duān)尚(shàng)需时间(jiān)，一季(jì)度房屋(wū)新开工同(tóng)比仍(réng)下滑19.2％。这也导致(zhì)钢材需求复苏乏力，旺(wàng)季(jì)期间(jiān)螺纹钢表需(xū)基本(běn)和去年同期持平，整体较为疲(pí)弱，钢厂(chǎng)减(jiǎn)产降库意愿增(zēng)强，对原料需求构成压(yā)力。”国投安信期货高级分(fēn)析师何(hé)建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石分析师马亮(liàng)认为(wèi)，近(jìn)期市(shì)场(chǎng)对于国(guó)内钢(gāng)厂减产担(dān)忧的不(bù)断加重导(dǎo)致铁矿石(shí)出现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期(qī)到港(gǎng)压力不大(dà)，疏港依(yī)旧维持(chí)高位，铁矿石库存总量矛盾不明(míng)显。港口库(kù)存本(běn)周止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂(chǎng)厂内库存明显低于历史平均水平，低(dī)库存有(yǒu)望成为常态，对补库不(bù)应有过高期待。海外主流(liú)铁矿(kuàng)石(shí)二季度将逐步进(jìn)入发运旺季，力拓一季度铁矿石发运(yùn)创同期纪录，淡水河谷一季(jì)度(dù)产量也同比增加(jiā)，到港压力(lì)将(jiāng)增加(jiā)。“国产矿产(chǎn)量近(jìn)期持续回升(shēng)，铁矿石供应将逐步转向宽松。而铁水继(jì)续提产空间有限，开始面临减产压力，铁矿石(shí)供(gōng)需将逐(zhú)步(bù)转向宽松，下半年这一趋势将更为清晰，远月合约(yuē)的估(gū)值有中(zhōng)长期的(de)下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受(shòu)澳洲飓风等因素(sù)影响，目前铁(tiě)矿石(shí)发(fā)运依(yī)然偏低，港口库存(cún)维持下降态势，不过由于终(zhōng)端需求疲弱，政策调控力度增大，价格逐渐(jiàn)承压下行。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的(de)数据显示，247家钢厂日(rì)均(jūn)铁水产量245.88万(wàn)吨(dūn)，环比(bǐ)下降0.82万吨，同(tóng)比(bǐ)增加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万(wàn)吨，环比增123.03万吨(dūn)；日均疏(shū)港量320.18万吨增0五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩.95万吨。全国钢(gāng)厂(chǎng)进口(kǒu)铁矿(kuàng)石(shí)库存总量为(wèi)9123.65万吨，环(huán)比减少39.10万吨；当前样本钢(gāng)厂的进口(kǒu)矿日耗为(wèi)298.17万吨(dūn)，环比(bǐ)减少0.18万(wàn)吨，库存消费比30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本周高炉铁(tiě)水产量(liàng)止增转(zhuǎn)降，拐点出现，铁矿石(shí)需求端支(zhī)撑减弱；港口库(kù)存止降转(zhuǎn)增(zēng)，钢厂低(dī)库存按(àn)需补库(kù)为(wèi)主。澳巴(bā)极端天气导致4月底5月初港口(kǒu)到货将有缩量。”中辉(huī)期货铁矿石研(yán)究员李(lǐ)海蓉说。

　　梁海宽认为(wèi)，铁水产量(liàng)见顶，铁矿石供(gōng)需总体将转(zhuǎn)向宽(kuān)松，价格中枢将面(miàn)临(lín)下(xià)移。2309合约当(dāng)前整体(tǐ)估值水平偏高，旺季后面(miàn)临(lín)回调压力，维(wéi)持(chí)逢高(gāo)沽空的(de)策(cè)略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心王国清认为(wèi)，近(jìn)期市场(chǎng)振荡调整，钢厂采购(gòu)仍(réng)相对谨慎，多以(yǐ)按需补库为主，整体交投氛(fēn)围较为(wèi)冷清(qīng)。五(wǔ)一假(jiǎ)期将至，下周补库需求或有增加。综(zōng)合来看，预(yù)计下周进(jìn)口(kǒu)铁矿石价格(gé)指数(shù)将继续振荡运行。

　　“随着(zhe)钢厂减产(chǎn)检修范围扩(kuò)大，高需求(qiú)对铁矿石的支撑转弱(ruò)，近期供应端表现缩量，五一节(jié)前钢厂低(dī)库存补库对(duì)价格(gé)或形成支撑。可逢高布局空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对(duì)于黑(hēi)色板块(kuài)的(de)后(hòu)市，何建辉认为，目(mù)前终端(duān)需求尚未有太(tài)大(dà)起色，市(shì)场情绪仍偏悲观，黑色系整体依然承压。持续调(diào)整后压力(lì)得(dé)到基本释放(fàng)，下行节(jié)奏将会放缓，波动有所加剧(jù)。拉长时(shí)间周期看(kàn)，今(jīn)年大基调是(shì)经济复苏，尽管节奏(zòu)上较为波折，供需边际上(shàng)仍有改(gǎi)善，整体矛(máo)盾并不是太突出(chū)，价格(gé)波动幅度(dù)较前两年将有(yǒu)明显下降(jiàng)。这也意味着，以内需为主的(de)黑(hēi五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩)色(sè)系(xì)下(xià)方仍有支撑，当前位置不宜过分悲观(guān)。预计市场整体以(yǐ)区间振(zhèn)荡为主，节奏上或先抑后扬，后期关键仍是需求(qiú)复苏力度。

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