金融(róng)界4月26日消息 国内期货市(shì)场(chǎng)早(zǎo)盘收盘，商品(pǐn)期货跌多(duō)涨(zhǎng)少，沪锡(xī)、玻璃、焦煤跌(diē)超2％，沪镍、甲(jiǎ)醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭(tàn)、沪锌、生猪、菜油(yóu)、短(duǎn)纤、低硫(liú)燃(rán)料油(yóu)、纸(zhǐ)浆、沪铜跌超(chāo)1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白(bái)糖涨超1％。

　　南华期货：纯(chún)碱(jiǎn)向(xiàng)下看胆量 向(xiàng)上无驱(qū)动(dòng) 玻璃行(xíng)情波动(dòng)较大

　　短期SA属于估值合适做多但是驱动有限的阶(jiē)段。前期我们做空(kōng)纯碱的原因(yīn)在于4月偏宽松的预(yù)期下，存在累库和订单下滑导致(zhì)粤西是指什么地方的(de)现货价格(gé)下(xià)降，近几周(zhōu)现货也基(jī)本兑现，期货重心(xīn)下移。从09可能的向上(shàng)驱动来看，检修(xiū)、可流通(tōng)现货、投产(chǎn)延迟这(zhè)三点可能会构(gòu)成(chéng)反弹的驱动。而(ér)目(mù)前(qián)来看，投产(chǎn)的变数预计不大；中游(yóu)库存偏低，但是现货反馈并不存在缺货迹象，基(jī)差(chà)表现同样偏弱(ruò)；因此(cǐ)09反(fǎn)弹(dàn)的驱动(dòng)依旧是等待检修的(de)兑现造成现货的(de)趋紧(jǐn)反馈，短期(qī)确难(nán)见(jiàn)得。策(cè)略上，SA现货存在企稳的迹象，但是驱动依旧是等待检修兑(duì)现，可选(xuǎn)择(zé)9-1正套的方(fāng)式(shì)入场，等(děng)待驱动。

　　从3-4月(yuè)的(de)需求来看，玻璃的表现环比(bǐ)和同比上都是相当出类拔萃，日均水平持平去(qù)年8月(yuè)份和2021年旺季的(de)水平，而这一点和(hé)下游反(fǎn)馈和实际地产的表(biǎo)现并不匹(pǐ)配(pèi)。同时，我们(men)观察(chá)到下游(yóu)原片(piàn)库存基本补(bǔ)至(zhì)2022年年初水平；进入五月，我们还是得考(kǎo)虑梅(méi)雨季的因素，往年下游存在压缩原片库存的可(kě)能(néng)性。但是从近期的(de)现货反(fǎn)馈(kuì)来看，各(gè)家玻璃厂继续(xù)上调现货(huò)价格，产销维(wéi)持在较高水平，因(yīn)此(cǐ)近月确(què)实难以(yǐ)出现回撤，总体还(hái)是正套思(sī)路。

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