公(gōng)募(mù)基(jī)金一季(jì)报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再(zài)度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报(bào)进入密(mì)集(jí)披露期，顶流基金经理调仓路(lù)径和投资(zī)思路也随(suí)之曝光。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石(shí)油、泸(lú)州老窖(jiào)，减持香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商(shāng)银(yín)行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘(liú)彦(yàn)春(chūn)一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国中免、药明(míng)康德。另一位700亿级(jí)基金经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积(jī)累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日(rì)，顶流基(jī)金经理张坤(kūn)掌舵的易方达(dá)蓝筹(chóu)精选、易(yì)方达优质(zhì)企业三(sān)年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四(sì)只基金(jīn)披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度末，张(zhāng)坤(kūn)的基金管(guǎn)理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤在(zài)一(yī)季(jì)度末(mò)保持了高仓位运作，4只基金的(de)权益(yì)资产仓位(wèi)均超(chāo)过(guò)了92％。一季度(dù)张坤所持基金(jīn)股票仓位基本稳定，对结构(gòu)进行了调(diào)整(zhěng)，增加了(le)消费等(děng)行(xíng)业的配置，降低了金融等行业(yè)的(de)配置。

　　从基金收(shōu)益来(lái)看(kàn)，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度均实现了正收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到(睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季(jì)度末的(de)基金规模(mó)为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大(dà)重仓股分别(bié)为：贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行(xíng)、香港交易所(suǒ)、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年(nián)一季(jì)度易(yì)方达蓝(lán)筹精选前(qián)十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国海洋石油(yóu)大幅加仓(cāng)，使其进入了(le)易方达蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此(cǐ)外，张坤(kūn)对重(zhòng)仓的4只(zhǐ)白(bái)酒股进行(xíng)了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度(dù)还减(jiǎn)持了香(xiāng)港交易所(suǒ)、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、美(měi)团(tuán)-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个(gè)股方面，仍然持有商业模式(shì)出色、行(xíng)业格局清晰(xī)、竞争力强的优质公司(sī)。基本(běn)面价值投(tóu)资很吸引(yǐn)人的一(yī)点是，投(tóu)资(zī)者可以用很长一段时间来充分观察(chá)公司(sī)的发展，等到它(tā)们用事实证明自己的(de)成功和(hé)巨大的(de)成睡觉的时候一直放睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面里面是什么感觉，睡觉一直放在里面长(zhǎng)潜力(lì)之(zhī)后，再(zài)买(mǎi)入也不迟。基本面价值(zhí)投(tóu)资的优势之一在(zài)于可积累(lèi)性。如果只是针对某(mǒu)一次投资，积累的重要性可(kě)能并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并将长(zhǎng)期复合回(huí)报作(zuò)为终级目(mù)标(biāo)，可积累性(xìng)就是这一目标的最重要保障，选择一条(tiáo)可积累(lèi)的“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报告(gào)期内所管基金净(jìng)值增(zēng)长率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长是(shì)刘彦(yàn)春管理的规模最大的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业(yè)绩来看(kàn)，景顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成长保(bǎo)持(chí)高仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓(cāng)位94％。该(gāi)基(jī)金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴(xīng)成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情(qíng)况(kuàng)来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长一季度(dù)加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票(piào)，减持中国(guó)中免、药明康(kāng)德、五(wǔ)粮(liáng)液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季(jì)报中指出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下(xià)行(xíng)仍将是(shì)今(jīn)年主(zhǔ)要宏观背景。经济(jì)运行(xíng)正常化需要一个过程，特别是居民(mín)和中小(xiǎo)企业，需(xū)要时间修复(fù)资(zī)产负(fù)债表(biǎo)、修复信心。随着经(jīng)济逐(zhú)步正常(cháng)化，居民消(xiāo)费信心回升(shēng)、超额(é)储蓄(xù)下降是必然事件，消费今年(nián)大概率超预期回(huí)升。就近期公布的社(shè)融(róng)和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正(zhèng)轨的(de)路上。除(chú)了(le)继续关注整个经(jīng)济体发展状况之(zhī)外，可(kě)以(yǐ)将目(mù)光更多(duō)放在微(wēi)观企业(yè)层(céng)面。可以(yǐ)看到很多公司在过(guò)去几年(nián)始终做正确的事，经营效率提(tí)升，逆境中变得(dé)更加优秀(xiù)、更加(jiā)强(qiáng)大。不必总是关(guān)注宏观数(shù)据，多看(kàn)看微观企(qǐ)业变化(huà)可(kě)以让(ràng)内(nèi)心更(gèng)加(jiā)平(píng)静。我们对(duì)全年股票(piào)市场有信(xìn)心(xīn)，未来将继(jì)续(xù)保持合同(tóng)约定(dìng)较高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦(yàn)春进一步(bù)指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿(yì)元(yuán)，所(suǒ)管(guǎn)4只基金在报告期内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基(jī)金份额(é)净值(zhí)增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位达(dá)92.47％，该基(jī)金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为三(sān)安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股份、万华化学(xué)、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度(dù)兴(xīng)全合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大(dà)持(chí)仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全合润加仓(cāng)海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两只股票进(jìn)入前(qián)十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一(yī)季报中指(zhǐ)出，今年一(yī)季度疫情对经济的影(yǐng)响基本消除，整体经济(jì)逐步回到(dào)复苏轨道。随着(zhe)中国的稳(wěn)增长政策落实与全球范围内的通胀见顶，内需复(fù)苏(sū)加上预(yù)期改善(shàn)推动资(zī)本市场风险(xiǎn)偏好(hǎo)回(huí)升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶(jiē)段性危机，但各(gè)国(guó)政府较为(wèi)迅速地(dì)采取了对应措施，接(jiē)管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素(sù)减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影(yǐng)视(shì)等板(bǎn)块也(yě)实(shí)现较(jiào)大(dà)幅度上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报(bào)告(gào)期内对人工(gōng)智能相关产业(yè)链进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件(jiàn)公司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长(zhǎng)价(jià)值，不断(duàn)寻找具有良好投(tóu)资(zī)性价比(bǐ)的优秀公司(sī)。”谢治(zhì)宇表示。

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