为了让自己的限售(shòu)股(gǔ)解(jiě)禁后能获得好的回报(bào)，上市公司董(dǒng)事长雇人拉抬自家的股(gǔ)票(piào)价格，然后(hòu)高(gāo)位出货。

　　最近(jìn)，中国(guó)证监会网站(zhàn)披露了一则行政处罚(fá)决定书，引(yǐn)发市(shì)场关注。时为新(xīn)美星董事长何德平和其(qí)配(pèi)偶黄(huáng)秀芳提供(gōng)资金，委托(tuō)蒋维(wéi)对新美(měi)星(xīng)进行(xíng)“市(shì)值管(guǎn)理(lǐ)”，维持(chí)、抬(tái)高(gāo)公司(sī)股价(jià)，以便后续自己减(jiǎn)持获利。蒋维(wéi)跟毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)合谋(móu)，控制(zhì)35个证券账户(hù)，利用(yòng)资金(jīn)优(yōu)势、持股(gǔ)优势，连(lián)续集中交易新美星，影响公(gōng)司股价，合(hé)计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会(huì)对此操(cāo)纵证券市场行为(wèi)，罚(fá)没(méi)合(hé)计9567.12万元(yuán)；还(hái)对何德平(píng)信息披露违法违规，给(gěi)予警告，并(bìng)处(chù)以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起(qǐ)来看看，究竟是怎么(me)回事(shì)。

　　董事(shì)长雇人拉抬(tái)自家股票(piào)

　　多人合(hé)谋操纵股价

　　根据(jù)证监会行政处(chù)罚决定(dìng)书披露的信息，新美星(xīng)董(dǒng)事长(zhǎng)、法定代表(biǎo)人、实际控制人(rén)何德平和他的妻子黄(huáng)秀芳当时向时任独墅(shù)湖文化(huà)传播有限公(gōng)司(sī)董事长蒋(jiǎng)维，提供保证(zhèng)金(jīn)约3200万(wàn)元(yuán)，这些钱部分来自他们所掌控的上海海得泽广投(tóu)资管理中心（普通合伙）（简称(chēng)海得泽广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们(men)提供资金的目(mù)的是，委(wěi)托(tuō)蒋(jiǎng)维对“新美星(xīng)”进行(xíng)“市值管理”，维持(chí)、抬高“新美(měi)星”股价，以便何德平所(suǒ)持“新美星”限售股于2019年(nián)4月26日解禁后(hòu)能够获得好的回(huí)报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即开始利用控制的证券(quàn)账户并联合其他(tā)市场资金(jīn)在(zài)二级市(shì)场(chǎng)买入并交易“新美星”，且在后(hòu)续操作中向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)其操(cāo)作情况。

　　据了解，这场操纵股价(jià)，蒋维还找了两个帮手共同合谋(móu)。他经(jīng)人介绍认识并(bìng)联合毛明土、李传武(wǔ)共(gòng)同操(cāo)纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传武控制各(gè)自(zì)筹得的证券账户、资金(jīn)开(kāi)始与蒋维共(gòng)同交易“新(xīn)美星”；在此期间，主要(yào)由蒋维与毛明(míng)土联系，传递、沟通各自操盘情(qíng)况，以利于(yú)两方交易(yì)决策(cè)，更(gèng)好地共同(tóng)抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据监(jiān)管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制“俞某华”等35个证券账户（简(jiǎn)称(chēng)账户(hù)组(zǔ)），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指26.09个百分(fēn)点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组累(lèi)计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出(chū)成(chéng)交金(jīn)额(é)6.30亿元。

　　经测(cè)算，在(zài)此期(qī)间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利用资(zī)金优势、持股优(yōu)势，连(lián)续集中交易“新美(měi)星”，影响股(gǔ)票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股价、集(jí)中出(chū)货

　　违法获(huò)利近(jìn)4800万元

　　我们具体(tǐ)来(lái)看看，蒋维联(lián)合毛明土、李(lǐ)传武，控制35个证(zhèng)券账户（简称账户(hù)组），是怎(zěn)么拉(lā)高“新美星(xīng)”股(gǔ)价，然后出货(huò)，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户(hù)组连(lián)续集(jí)中交易“新美星(xīng)”，申买量占市(shì)场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市(shì)场(chǎng)申卖量比(bǐ)例超20％的(de)交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总(zǒng)数(shù)占总股本(běn)比例自2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月(yuè)29日持流通股达到峰(fēng)值，占流通股(gǔ)本的比例(lì)24.74％，持(chí)股占总股本的比例8.13％。账户组具备资金优势和持股优势。

　　具(jù)体来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始(shǐ)，账(zhàng)户(hù)组持续(xù)大量买入“新美星”，当(dāng)日(rì)申买(mǎi)排名第一，竞价(jià)买入(rù)成交排名第一(yī)，至2019年2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在此(cǐ)期(qī)间，“新美星(xīng)”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离(lí)同期创业板综指3.33个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日(rì)至(zhì)2019年4月3日，账户组集(jí)中(zhōng)拉抬(tái)“新美星”，期末(mò)持股量较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账(zhàng)户(hù)组有(yǒu)两段(duàn)典型的(de)拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不低于(yú)卖(mài)一价或(huò)市(shì)价(jià)申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申买量68.11％，对(duì)应成交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月(yuè)18日(rì)至3月(yuè)22日，以不(bù)低于(yú)卖(mài)一(yī)价(jià)或市价(jià)申买2,950,300股，占账户组同期申买量(liàng)41.33％，对应(yīng)成交(jiāo)股(gǔ)数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综(zōng)指21.32个百(bǎi)分点(diǎn)，偏(piān)离同期(qī)行业(yè)指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月(yuè)26日(rì)，账户组集中卖出“新美星(xīng)”。在(zài)此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案账户组还多次实施(shī)盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利的(de)行为。经测算，扣除佣金和(hé)相(xiāng)关税费(fèi)，账户组(zǔ)盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩(biàn)称是委(wěi)托理(lǐ)财(cái)、而非操(cāo)纵股价(jià)

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀(xiù)芳及(jí)其(qí)代理(lǐ)人提出多点(diǎn)申(shēn)诉意见，请求不予处(chù)罚：

　　第(dì)一，没有(yǒu)操(cāo)纵动机。

　　第二，在(zài)案证据不足以证(zhèng)明蒋维受何德平或(huò)黄秀(xiù)芳委(wěi)托，联合(hé)他人(rén)操纵股价，一是(shì)“市值管理”不等(děng)同于(yú)“操纵(zòng)证券(quàn)市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系(xì)，而(ér)非操(cāo)纵股价(jià)；三是蒋维没有(yǒu)将其与毛明(míng)土、李传武(wǔ)等人讨论交易新美星的情况告知(zhī)黄秀芳或何(hé)德平，涉案股东名册并非黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)过股东名册；四(sì)是蒋维没有(yǒu)与毛明土、李传武就各自账户交(jiāo)易新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋(jiǎng)维账户组利益与何德(dé)平、黄秀(xiù)芳利(lì)益并不一致(zhì)，何德平、黄秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账户(hù)组，蒋维(wéi)获得黄秀芳(fāng)资金后(hòu)部分用(yòng)于偿还(hái)债务(wù)，部分(fēn)用于非法活(huó)动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不(bù)应(yīng)对(duì)毛明土账户组、李传武账户组交易行(xíng)为承担(dān)责任。

　　第四，部分账户不受蒋维(wéi)、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询(xún)问(wèn)笔(bǐ)录的(de)合(hé)法(fǎ)性及真实性。

　　第六(liù)，何德平对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款项不知情、未参与，且何(hé)德平与黄秀(xiù)芳系独立法律主(zhǔ)体，即便(biàn)夫妻(qī)或一致行动(dòng)人(rén)中一方存在(zài)不(bù)当行为，不应(yīng)推定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武，及他们(men)的代理人也就(jiù)是否合(hé)谋、部分账户的控制关系、委托理财关系等提出(chū)了申诉意(yì)见(jiàn)。

　　对(duì)此，证监会(huì)回应，经复核，对当(dāng)事人(rén)及(jí)其代理人的(de)主(zhǔ)要陈述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，本案为多个主体(tǐ)参与(yǔ)、多个环(huán)节实施、环环相扣(kòu)、锁(suǒ)链式的上下游衔(xián)接、合作，共同(tóng)完成的操纵行为。在案证(zhèng)据可以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳向蒋维提(tí)供资(zī)金作为保(bǎo)证(zhèng)金，委托其通过二级市场交易影(yǐng)响新美星股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何(hé)德平(píng)知悉并参与(yǔ)了本(běn)案行为；上述(shù)行为的实质是操纵(zòng)股价(jià)，并非合(hé)法(fǎ)理财(cái)。在案证(zhèng)据可(kě)以(yǐ)证明(míng)，蒋维(wéi)、毛明土、李传武有共(gòng)同(tóng)影响“新美星”股价(jià)的意图和目标孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重，共同商议(yì)、谋划操(cāo)盘、拉抬股价(jià)，并且采取了联合影(yǐng)响股价的(de)行(xíng)动，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关于违法期(qī)间和(hé)责任承担(dān)，证监会表示(shì)，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期(qī)间蒋维控(kòng)制的账户交(jiāo)易“新美星”客观上为(wèi)后续的合谋操纵起(qǐ)到一定程度锁仓的作用(yòng)，并且(qiě)根据(jù)蒋维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已经有一(yī)定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明(míng)土和李传(chuán)武的违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳(fāng)、何(hé)德(dé)平一(yī)致(zhì)。在(zài)此基础上(shàng)，在(zài)认定及处罚时将合谋(móu)各(gè)方视为(wèi)一个整体，不(bù)区(qū)别对待(dài)各方(fāng)账户组。

　　证(zhèng)监会认为(wèi)，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武上述行为违反了2005年《证(zhèng)券法》第七十(shí)七(qī)条(tiáo)第一(yī)项规定，构成2005年《证券法》第二百零(líng)三(sān)条所述的(de)操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定：就操(cāo)纵证(zhèng)券市(shì)场行为(wèi)，对(duì)何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武没收(shōu)违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其(qí)中，对何德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元(yuán)，对(duì)毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违法<孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重/p>

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外(wài)，关于何德(dé)平信息(xī)披露(lù)违法的相关情况，行(xíng)政处罚决定书(shū)披露，在新美星2016年4月上市(shì)前，海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持有公司80万(wàn)股股份，占新(xīn)美星上市时总股(gǔ)本的1％。上市(shì)后(hòu)，该(gāi)部分股(gǔ)票继续由海得泽(zé)广代持，海得(dé)泽广自2017年12月19日开(kāi)始减(jiǎn)持“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关(guān)于何(hé)德平(píng)信息披(pī)露违法，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代(dài)理人提出(chū)：第一，海得泽广(guǎng)与何德平、黄(huáng)秀芳二人不存在代(dài)持，涉案股(gǔ)份系海得泽(zé)广(guǎng)为兰某代持，股份减持(chí)决策由(yóu)海得(dé)泽广和(hé)兰(lán)某作出，海得泽广(guǎng)将减持所得(dé)汇入(rù)黄秀芳指定账户(hù)的原因系兰某(mǒu)向黄秀(xiù)芳归(guī)还(hái)借(jiè)款本(běn)息。第二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具(jù)有(yǒu)重大性，不对投资(zī)者决策产生重大影响(xiǎng)，情(qíng)节轻(qīng)微。第(dì)三，即便认定代持成(chéng)立，何德平对借款、还款(kuǎn)等事项，不参与、不知情，没(méi)有主观过错，不应受到(dào)处罚。综(zōng)上，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证(zhèng)监会回(huí)应(yīng)，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询问笔录、海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)交(jiāo)易流水(shuǐ)、资金流水及相关银行账户流水，结合何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳的配偶关系，代持资金和(hé)减持所(suǒ)得系家庭共同财产，可以认定(dìng)海得泽广代何德平(píng)、黄(huáng)秀芳持有(yǒu)新美星股票。当(dāng)事人所提相关理由不(bù)具(jù)有事(shì)实(shí)和(hé)法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司(sī)实际控制人，未如(rú)实告(gào)知上市公(gōng)司上(shàng)述持(chí)股情况(kuàng)，导致新美星在相关公(gōng)告中均(jūn)未(wèi)披露相关情况，导(dǎo)致新美(měi)星违反(fǎn)2005年(nián)《证券法》第(dì)六十(shí)三条规(guī)定(dìng)，何德平的行为构成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第一百九(jiǔ)十三条第三款规定(dìng)的情形。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规定(dìng)，证监(jiān)会决定：就信(xìn)息披露违法行为(wèi)，对何德平给予(yǔ)警(jǐng)告，并处以40万元罚(fá)款。

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