随着3月(yuè)进出(chū)口数据的出炉，纯碱市(shì)场(chǎng)数(shù)据表现“亮眼”，使得短期市场悲(bēi)观情绪有所缓和。从(cóng)表象看(kàn)，进出口双双(shuāng)超预(yù)期，也显示(shì)出纯碱市场(chǎng)供需两旺、出(chū)口向(xiàng)好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨(dūn)，2022年(nián)3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出(chū)口(kǒu)14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期纯(chún)碱出口下降(jiàng)，进口增加，从(cóng)实际数据来看，其(qí)表现超(chāo)出市(shì)场预期。”国投安(ān)信(xìn)期货高级分析师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同比(bǐ)去年3月(yuè)提升(shēng)3.85万吨。”光大期(qī)货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱进(jìn)口数(shù)量(liàng)超预期增长。据她介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯(chún)碱(jiǎn)进口数量超过1万吨(dūn)，其余月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在(zài)她看来，进口的大量增长主要集中(zhōng)于部分浮(fú)法玻璃和(hé)光伏玻璃(lí)厂，在国内供需紧平(píng)衡的情况下，下游通过进口来补充(chōng)使用量。这(zhè)部分进口增量(liàng)到港后直接进入下(xià)游玻璃(lí)厂，对市场的冲击程度相对有(yǒu)限，但在一定程(chéng)度上可能会(huì)导(dǎo)致下游厂家(jiā)减少从国内厂(chǎng)家采购纯碱的数量。

　　从出口数据(jù)来看，3月(yuè)纯(chún)碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐(lù)表示(shì)，2022年初全球市场面临暴(bào)风(fēng)雪等(děng)极端(duān)天(tiān)气(qì)、国际地缘政治冲(chōng)突导致美国和(hé)土耳其运输阶段性受阻，再加上全(quán)球能源价格上涨(zhǎng)、欧洲(zhōu)碱(jiǎn)厂大面积减产、我国出口市场新(xīn)增南美和非洲的份额，都是带动去年全年纯碱出(chū)口大幅提升的(de)导(dǎo)火索。今年随着(zhe)国际能(néng)源价格的(de)回落(luò)、黑天鹅事件消退、国内多个大(dà)宗(zōng)商品价(jià)格处于全球高位之时，纯碱出口还能保(bǎo)持增长态势，也确实超(chāo)出(chū)市场预期(qī)。

　　“3月份(fèn)出(chū)口量在去年高(gāo)基数(shù)的基(jī)础上进(jìn)一(yī)步增加(jiā)至16.3万(wàn)吨，大超市场预期，显示(shì)出行业供(gōng)需(xū)两旺、出口向好的态势仍(réng)在延续(xù)。”在方正中期期(qī)货分析师魏朝明(míng)看来，2022年(nián)国际能(néng)源(yuán)价格高企，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)显著放量，今年出口量能在去年高基数的基础上进一步上(shàng)扬，显示国际市场对纯碱(jiǎn)需求(qiú)具有较强韧性(xìng)，国际(jì)需(xū)社日节是什么节日 社日节是农历几月初几求(qiú)显著(zhù)走弱的(de)预期(qī)有待修(xiū)正(zhèng)。

　　期货日(rì)报记者了解到，全球经济(jì)的衰退预期或导致(zhì)全球实体企(qǐ)业承压，海外纯(chún)碱需求可能会(huì)受(shòu)到一(yī)定影响。而(ér)国内经济(jì)稳增长预期强烈(liè)，国内纯碱需求表(biǎo)现或较海(hǎi)外强(qiáng)劲(jìn)，这在长期也可能(néng)影响我国纯碱出(chū)口数量(liàng)。

　　对此(cǐ)，南华(huá)期(qī)货(huò)分析师李(lǐ)嘉豪告(gào)诉记者，相较于去年(nián)，今(jīn)年(nián)纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)的预期(qī)走弱。主要在(zài)于国外能源的(de)回(huí)落(luò)背景下供应的(de)回归，国(guó)内外(wài)碱的价差收(shōu)缩，同时伴(bàn)随海运(yùn)费的走(zǒu)弱，使得(dé)出(chū)口出现了环(huán)比的走弱。

　　“但是(shì)3月的出口表(biǎo)现依旧较好(hǎo)，与(yǔ)前期市场的反馈略有偏差(chà)，一(yī)部分(fēn)原(yuán)因可(kě)能是(shì)前期(qī)待发订单，一部分是(shì)外(wài)围需求从去年(nián)的(de)出口角(jiǎo)度(dù)存在重(zhòng)心(xīn)上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在(zài)张凌璐看来，在远(yuǎn)兴大产能(néng)落地以前，国内纯碱紧(jǐn)平(píng)衡的格局很难彻底扭(niǔ)转(zhuǎn)，从该角度讲可能还是优先国内使用为主(zhǔ)，纯碱出口或难以再(zài)现去年高增长的态势。

　　从价格和出口利润(rùn)上(shàng)来看，3月(yuè)出(chū)口(kǒu)均价368美元(yuán)/吨，部分(fēn)长协价格(gé)可能(néng)更低(dī)，对比国内价格(gé)偏低。换言之，纯碱出口利润并不高，这(zhè)将(jiāng)导致中国出口意(yì)愿偏(piān)低。

　　此(cǐ)外，市场也需要关注纯碱出口目的(de)地。“如果(guǒ)国内纯碱出口只是供至(zhì)国内(nèi)大型玻璃(lí)厂(chǎng)在海外(wài)的生产线(xiàn)，且该部分用(yòng)量(liàng)能够(gòu)长期(qī)稳定，那么这部分用(yòng)量仍能让出口(kǒu)维持高位。但如果是供给(gěi)海外其(qí)他地区，可(kě)能会由于海外需求回落导(dǎo)致出口下降。”张凌璐(lù)表示，同时也要留意出口周期的变化(huà)。通(tōng)常，我国纯(chún)碱出口(kǒu)周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好转，可能是(shì)1—2月(yuè)的订单兑现而已，也并一定能够说明3月全球的(de)纯碱需求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下(xià)降(jiàng)、进(jìn)口提升的趋势仍是大方向(xiàng)，但由于国内进(jìn)出口数(shù)量占(zhàn)全国产能、需求的比(bǐ)例相(xiāng)对有限，因此对于(yú)年度供需影(yǐng)响也相对有限。但集中在(zài)某个月或数月，进出口超预期变化可能(néng)会对阶段性的行(xíng)情产生(shēng)情绪和供(gōng)需影(yǐng)响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外(wài)碱(jiǎn)厂下调报(bào)价(jià)，随着能源价(jià)格下(xià)调，内外(wài)价差呈逐(zhú)步(bù)收窄(zhǎi)态势，预计今年出口相(xiāng)对(duì)去年(nián)下降。“后续海外碱(jiǎn)到港量增加(jiā)，进口有继续增加预期，出口有下(xià)滑压力，进出口(kǒu)贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据(jù)超预(yù)期是国内纯碱市场健康(kāng)运行的旁证。魏(wèi)朝(cháo)明认为，短期内市场(chǎng)悲观预期或有所消退，纯(chún)碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近(jìn)期的市场表(biǎo)现来看(kàn)，出口走弱的预期基本被(bèi)消化，进口(kǒu)的量相对来说更(gèng)受市场关注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面来看，进口约有十几万吨的(de)到港量，导致市场4月的(de)平衡相对(duì)宽松。在他(tā)看来，未(wèi)来出(chū)口的(de)走社日节是什么节日 社日节是农历几月初几弱则(zé)更加影响轻碱(jiǎn)的供需，在内需恢复有限的情况下，轻碱价格重心下移会相对(duì)明显。

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