大(dà)家好，简单看一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了A一声不吭的意思是什么，一声不吭的意思和造句I

　　这个周末，市场都在讨(tǎo)论一个基金经理，海(hǎi)富通的吕(lǚ)越(yuè)超老师。

　　从(cóng)其管理(lǐ)的海(hǎi)富通股(gǔ)票混合来看，截至去年年(nián)底，持(chí)仓基(jī)本(běn)为新能源板(bǎn)块股(gǔ)票(piào)。

　　结果到了今年一(yī)季度(dù)末(mò)，已经基本(běn)清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除(chú)了海富通股(gǔ)票混(hùn)合外，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在(zài)一季(jì)度的操作中，本(běn)基(jī)金总体(tǐ)把握住了市场的(de)节奏变化和结构转换，降(jiàng)低了(le)新(xīn)能 源(yuán)板块的(de)配置权重，较好(hǎo)地(dì)把(bǎ)握了(le) TMT 板块的投(tóu)资机会，组(zǔ)合(hé)调整取得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他(tā)称，中(zhōng)国(guó)特(tè)色估值体系所代表的(de)传统实体行(xíng)业正在被市(shì)场一部分“聪明钱(qián)”定(dìng)价，后续可能(néng)成(chéng)为市场最有(yǒu)持(chí)续性的一条结构(gòu)主线(xiàn)。

　　数据显(xiǎn)示，海富(fù)通股票(piào)混合今年以来涨了14％，其他三(sān)只产品今年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段性失去靠配(pèi)置获取(qǔ)超(chāo)额回报(bào)的特征。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重超40％的天数已累计(jì)达(dá)到22天，上(shàng)一次出现(xiàn)持续成交(jiāo)占(zhàn)比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力设备及新(xīn)能源，持续约28个交易日，在此期间(jiān)新能源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间(jiān)最(zuì)高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出(chū)类似(shì)特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚(zhuàn)钱(qián)。过去两周，科(kē)创(chuàng)芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次单日涨幅(fú)超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间(jiān)跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计(jì)成交了5.41万(wàn)亿元(yuán)，但总市值反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月第(dì)一周降低(dī)约5.4％，是典型(xíng)的(de)减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年(nián)通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回(huí)吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春季躁(zào)动后往往会有一波明显的调整(zhěng)，时(shí)间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对这种(zhǒng)调(diào)整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后(hòu)续盛夏攻势大(dà)概率创新高(gāo)。如果(guǒ)今年在业绩(jì)披(pī)露期(qī)结束后，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控等(děng)大产(chǎn)业趋势以政府支持力度(dù)进一步(bù)加大(dà)、资本(běn)开支(zhī)增加、订单增加和产品销量业绩的改善(shàn)逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛(shèng)夏攻势(shì)。

　　中泰证券认(rèn)为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本(běn)形(xíng)成本轮调(diào)整(zhěng)标志着AI等高(gāo)位(wèi)板(bǎn)块或阶段(duàn)性见顶，指数上半(bàn)年阶(jiē)段(duàn)性顶(dǐng)部亦或基本形成。本次大幅调(diào)整主(zhǔ)要还是因为(wèi)在AI相(xiāng)关板块市(shì)场情绪(xù)处于极值的情况下，叠加上述基本面风险因素逐步发酵，市场(chǎng)内生(shēng)调整(zhěng)需求(qiú)出现(xiàn)集中释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网(wǎng)+模式(shì)。

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