为了让自己的限(xiàn)售股解(jiě)禁后能获得好的回报，上市公司董事(shì)长雇人拉(lā)抬自家(jiā)的股票价(jià)格，然后高位出货。

　　最(zuì)近(jìn)，中国证监会网站(zhàn)披露了一则行政(zhèng)处罚决定书，引(yǐn)发市场关注。时为新美星(xīng)董事长何德(dé)平和其配偶黄(huáng)秀芳提(tí)供资金，委托蒋(jiǎng)维对新美星(xīng)进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高公司股价(jià)，以(yǐ)便后续(xù)自(zì)己(jǐ)减持(chí)获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传武合谋，控制35个(gè)证券账户，利用资金(jīn)优势、持(chí)股优(手机扩展内存是什么意思yōu)势(shì)，连续集中交易新美星，影(yǐng)响公司(sī)股价(jià)，合计(jì)盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵证券市场行为(wèi)，罚(fá)没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法(fǎ)违规，给(gěi)予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一(yī)起来(lái)看看，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多(duō)人合谋操纵股价(jià)

　　根(gēn)据(jù)证监会行(xíng)政处罚决定书披(pī)露的信息，新美(měi)星董事长(zhǎng)、法定代表(biǎo)人、实(shí)际控制(zhì)人何德平和他的妻子黄秀芳当时向时任独(dú)墅湖(hú)文(wén)化传播有限公(gōng)司董(dǒng)事(shì)长蒋(jiǎng)维，提供保证金约(yuē)3200万元，这些钱(qián)部分来自他们所掌控(kòng)的(de)上海海得泽广(guǎng)投资管(guǎn)理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海(hǎi)得泽广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们提供资金(jīn)的目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股(gǔ)价(jià)，以便何德平所持(chí)“新美(měi)星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解(jiě)禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利(lì)用控(kòng)制的证(zhèng)券(quàn)账户并(bìng)联合其他(tā)市场资(zī)金在二(èr)级市场买(mǎi)入并交易“新美星”，且在后续操作中向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场(chǎng)操纵(zòng)股价(jià)，蒋维还找(zhǎo)了(le)两个帮手共同(tóng)合谋。他经人介绍认识并联合毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)共(gòng)同(tóng)操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传武控(kòng)制各自筹得的证券账户、资金开始与蒋维(wéi)共(gòng)同交易“新美星”；在此期(qī)间，主要(yào)由蒋维与毛(máo)明土联系，传递、沟通各自操(cāo)盘情况，以利于两方(fāng)交(jiāo)易(yì)决策(cè)，更好(hǎo)地共同抬高(gāo)“新(xīn)美星(xīng)”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)控制“俞(yú)某(mǒu)华”等35个证券账户（简称账户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指(zhǐ)26.09个(gè)百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行业指数25.95个百分(fēn)点。账(zhàng)户组累(lèi)计买入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿元，对应卖(mài)出(chū)4669.04万股，卖出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算(suàn)，在此期间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武合谋(móu)，利用资金优势(shì)、持股优势，连续集中(zhōng)交易“新美星(xīng)”，影响股票交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中(zhōng)出(chū)货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我们(men)具体来看看，蒋(jiǎng)维(wéi)联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武，控(kòng)制35个证券账户（简称(chēng)账户组），是怎手机扩展内存是什么意思么拉(lā)高“新美星”股价，然后出(chū)货(huò)，违法获利的。

　　总体(tǐ)来(lái)看，2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，账户组连(lián)续集中交易(yì)“新美星”，申(shēn)买量占(zhàn)市(shì)场申买量比例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申(shēn)卖量比(bǐ)例超20％的交易日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总股本比(bǐ)例自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持(chí)续至(zhì)2019年4月(yuè)8日，2019年(nián)3月29日持(chí)流(liú)通股达(dá)到峰值，占(zhàn)流(liú)通股(gǔ)本的比例(lì)24.74％，持股占总股本(běn)的比例8.13％。账户(hù)组具备资金优(yōu)势和持股优势(shì)。

　　具体(tǐ)来说，第一(yī)阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组持续大量(liàng)买入“新美(měi)星”，当(dāng)日申买排名(míng)第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量(liàng)为(wèi)期初持股(gǔ)量38.71倍(bèi)，持股量(liàng)显著增加。在此期(qī)间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下(xià)同(tóng)）5.53个(gè)百分(fēn)点。

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　　第二阶(jiē)段(duàn)，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)集中拉抬“新美星(xīng)”，期末持股量较期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其(qí)中，账(zhàng)户组有两(liǎng)段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以(yǐ)不低于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股(gǔ)，占账户(hù)组同(tóng)期申买量(liàng)68.11％，对应成(chéng)交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低(dī)于卖一价或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买量41.33％，对应(yīng)成交股(gǔ)数（不含对(duì)倒(dào)）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年(nián)3月(yuè)1日至4月3日期间(jiān)，“新美星”股价累(lèi)计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至(zhì)6月26日(rì)，账(zhàng)户组集中(zhōng)卖出“新(xīn)美(měi)星(xīng)”。在(zài)此期间，“新美星”股(gǔ)价下跌(diē)13.36％，偏(piān)离同期创业板综(zōng)指1.55个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外(wài)，操纵期间，涉案账户(hù)组还(hái)多次(cì)实施盘(pán)中拉(lā)抬(tái)和对倒，并(bìng)反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣(yōng)金和相关税(shuì)费，账户组盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　辩称(chēng)是委托(tuō)理财、而非操纵(zòng)股价

　　证监会(huì)不予(yǔ)采(cǎi)纳，罚没近亿元(yuán)

　　关(guān)于操纵股价，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意见，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在案(àn)证据不足以(yǐ)证明(míng)蒋维受何德平或黄秀(xiù)芳(fāng)委托，联(lián)合他人操纵股价，一是“市值(zhí)管理”不等同于“操纵(zòng)证券市场”；二(èr)是黄秀芳与蒋维系委托理财关(guān)系，而非操纵股价(jià)；三是蒋维没有将其(qí)与毛明土、李传(chuán)武等人讨论(lùn)交易新美(měi)星的(de)情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名(míng)册并非黄秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳反馈(kuì)过股东(dōng)名册；四是(shì)蒋维没有与毛明土、李传武就各自账户交易新美星的盈亏分配(pèi)进行约定；五是蒋(jiǎng)维账(zhàng)户(hù)组(zǔ)利益与何(hé)德平、黄秀芳利(lì)益并不(bù)一(yī)致(zhì)，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)不(bù)能控制(zhì)蒋维账户组，蒋维(wéi)获得黄(huáng)秀(xiù)芳资金后(hòu)部(bù)分用于偿还债(zhài)务，部分用于非法活动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明(míng)土账户组(zǔ)、李传(chuán)武(wǔ)账(zhàng)户组(zǔ)交易行为承担责任(rèn)。

　　第四，部分(fēn)账户不(bù)受(shòu)蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五(wǔ)，不认(rèn)可(kě)黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的(de)合(hé)法性(xìng)及(jí)真实性。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供款项不(bù)知情、未(wèi)参与，且何德平与黄秀芳系独立法律(lǜ)主体，即便夫(fū)妻或(huò)一致行动人中一方存在不当行(xíng)为，不应(yīng)推(tuī)定或认定(dìng)另一方承担责(zé)任(rèn)。

　　另(lìng)外，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及他们的代理人也就是(shì)否合谋、部分账户(hù)的控(kòng)制(zhì)关系、委(wěi)托理财关系等提出了申诉意(yì)见。

　　对此，证监会回(huí)应，经复核，对(duì)当事(shì)人及其代理人的主要陈(chén)述意见不予采纳(nà)。

　　证监会表示，本案(àn)为(wèi)多(duō)个主(zhǔ)体参(cān)与、多(duō)个环节实施、环环相扣、锁链式的上下游(yóu)衔接、合作，共同(tóng)完成的操纵行为。在案证据可以证(zhèng)明，何(hé)德平、黄秀芳向蒋维提(tí)供资金作为保证金，委(wěi)托其通过(guò)二(èr)级市场交易影响新(xīn)美星(xīng)股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳(fāng)反馈交(jiāo)易情(qíng)况；何德(dé)平知悉并参与了(le)本(běn)案(àn)行为；上述行为的(de)实质是操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)，并非合(hé)法理财。在案(àn)证据可以证明(míng)，蒋维(wéi)、毛明土、李传武有(yǒu)共同(tóng)影响“新美星”股价的意图和(hé)目标，共同商议、谋(móu)划操盘、拉抬(tái)股价(jià)，并且采取了联合(hé)影响股价的(de)行动，属于共同操纵(zòng)行为。

　　关于违法期间和(hé)责任承担，证监(jiān)会表示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维(wéi)控制的(de)账户(hù)交易“新美星”客(kè)观上为后续的合(hé)谋操纵起(qǐ)到一定程度(dù)锁仓的作用，并且(qiě)根据蒋维(wéi)笔(bǐ)录，毛明土知道蒋(jiǎng)维和上市公司的(de)合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新(xīn)美(měi)星”，因此毛明土和李(lǐ)传(chuán)武的违法期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在此基础上，在认定及(jí)处罚时(shí)将合(hé)谋(móu)各方视(shì)为(wèi)一个整(zhěng)体，不区别对待(dài)各(gè)方(fāng)账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反(fǎn)了(le)2005年《证券法》第七十七条第(dì)一项规定，构成2005年《证券法》第(dì)二百零三(sān)条所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就操纵证券市场行为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)没收(shōu)违(wéi)法所得(dé)4783.56万(wàn)元，并(bìng)处(chù)以4783.56万元罚款，其中，对何德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对(duì)毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)分别(bié)罚款(kuǎn)597.94万(wàn)元。

　　董事长信(xìn)息披露违法

　　被予以警告并(bìng)罚款

　　另外，关于何德(dé)平(píng)信息披露违法的相关(guān)情况(kuàng)，行政处罚决定书披露，在新(xīn)美星(xīng)2016年4月上市前，海得泽广代(dài)何德(dé)平、黄秀芳夫妇持有公司(sī)80万股股份，占新美星上市时总股本(běn)的1％。上(shàng)市后，该部(bù)分(fēn)股票(piào)继续(xù)由(yóu)海得泽广(guǎng)代持(chí)，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星(xīng)”股票，至(zhì)2018年(nián)12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何德(dé)平信息披(pī)露违法，何(hé)德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出：第(dì)一，海得(dé)泽广与何德平、黄(huáng)秀芳二人不(bù)存在代持，涉案股份系海得泽广为兰某代(dài)持，股份减持决策由海得(dé)泽(zé)广和兰某作出(chū)，海得泽广(guǎng)将减持所得(dé)汇入黄秀芳指定账户的(de)原因系兰某(mǒu)向黄秀芳(fāng)归还借款本息。第二，涉案股份(fèn)仅为1％，不(bù)具有重大性，不对投资者决策产生重(zhòng)大(dà)影响，情节轻微。第三，即便认(rèn)定(dìng)代持成立，何(hé)德平对借款(kuǎn)、还款等事项，不(bù)参与、不(bù)知情，没有主观过错，不(bù)应(yīng)受到处罚。综上(shàng)，请求(qiú)不予处罚。

　　对(duì)此，证监会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某等询问笔录(lù)、海得泽(zé)广交易流水、资金(jīn)流水及(jí)相关(guān)银行(xíng)账户流水(shuǐ)，结合何(hé)德平(píng)、黄秀芳的配偶关系，代持资金和(hé)减持所得系家(jiā)庭共同财(cái)产，可以认定海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美(měi)星股票。当(dāng)事人所提(tí)相关(guān)理由不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，何德平作(zuò)为(wèi)上市公司(sī)实际控(kòng)制人(rén)，未如实告知上市公司上述持(chí)股情况，导致(zhì)新美星(xīng)在相关公告中均(jūn)未披(pī)露(lù)相关情况(kuàng)，导致新(xīn)美星违反2005年《证(zhèng)券法》第六十(shí)三条规定，何德平的行为构成(chéng)2005年《证券法》第一(yī)百九(jiǔ)十三(sān)条第三款(kuǎn)规定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监会决定：就信息披露违法行为，对何德(dé)平给予警告，并处(chù)以40万(wàn)元罚款。

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