美东时间(jiān)周三，美(měi)联储发(fā)布的最新会议纪要(yào)显示(shì)，美(měi)联储官员在本月的会议上一致同意加息25个基(jī)点，但在是否(fǒu)有必要进一步加息的问题(tí)上(shàng)存在明显分歧(qí)，更多官员暗示他们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要(yào)显示：“几位(wèi)与会者指出(chū)，如果经济发展与他们目前(qián)的(de)预期一致，那么在这次会议之后可能没有必要进一步(bù)收紧政策(cè)。”他们预期美国经济增长将放缓，这将(jiāng)消除进一步(bù)收紧货币政策(cè)的必要性。

　　其他部分(fēn)与(yǔ)会者认为“在未来的会议上(shàng)可能有必要进一步(bù)收(shōu)紧政策”，因(yīn)为他(tā)们预计“将(jiāng)通(tōng)胀恢复到2％的进程可能会继续(xù)缓慢(màn)得(dé)令(lìng)人无法接(jiē)受”。

　　对(duì)于通胀，委员们一致认为(wèi)，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目(mù)前(qián)的通胀水平仍然太高了。与会者(zhě)指出，物价压力可能(néng)比预期更(gèng)持(chí)久，因(yīn)为消费者支(zhī)出强于预期(qī)，劳动(dòng)力市场吃紧，特别是如果银(yín)行压力对经济活(huó)动(dòng)的(de)影响被证明是温和的。

　　然而，也(yě)有委员(yuán)们指出，信贷(dài)条件进一步收(shōu)紧(jǐn)可能会减缓家庭支出，减少企(qǐ)业投资和招(zhāo)聘(pìn)，所有这些都将支持正在进行的产品和劳动力市场供需再平衡，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来政策走向

　　过去(qù)两周，一些美联储官员(yuán)表示(shì)，通胀和经济活动的放缓程度还不足以证明(míng)结束加息(xī)是(shì)合理的。但包括美联储主席鲍(bào)威尔(ěr)在内的其他人暗示，他们可能更倾向于不加(jiā)息(xī)，以评估过(guò)去加息的影响和银行业的压力。

　　在(zài)5月初(chū)美联储宣布连续(xù)第十次(cì)加息后，本(běn)轮紧缩周期已(yǐ)累(lèi)计500个基(jī)点，为(wèi)上世纪80年(nián)代(dài)以来最(zuì)激进的政策路(lù)径之一(yī)。

　　对(duì)于未(wèi)来的政策(cè)走向，由于(yú)全(quán)球经济前(qián)景(jǐng)的不确定性和近期银(yín)行业的(de)压力，官员们透露(lù)未来的(de)决策将转向更(gèng)加依(yī)赖数据的方式。但麻烦(fán)在于，变数(shù)太(tài)多了，无数变(biàn)量将决定加息(xī)周期是否会继(jì)续(xù)下(xià)去。

　　纪要指(zhǐ)出(chū)，与(yǔ)会者普遍对未(wèi)来收紧(jǐn)政策(cè)的程度表示不(bù)确(què)定，在(zài)这次利率(lǜ)决议(yì)之后，美联储(chǔ)官员最关注(zhù)的还(hái)是掌握政策的主动权，因(yīn)此保留(liú)加(jiā)息的选择是有(yǒu)必要的(de)，接(jiē)下(xià)来该央行大概(gài)率不会给出一个明晰的利(lì)率路径。

　　因(yīn)此，一些与会者强调，至(zhì)关重要(yào)的是不要(yào)传(chuán)达降(jiàng)息(xī)的可能性，或者已经排除了进一步提(tí)高利(lì)率的可能性(xìng)。

　　稍早，美联(lián)储理事沃勒表示，该行在6月会议上决定继续(xù)调高利率或是(shì)维(wéi)持利率不变都是有(yǒu)可能的。“即使6月维持利(lì)率(lǜ)不(bù)变，美(měi)联储仍有可(kě)能(néng)需(xū)要在(zài)今年晚些(xiē)时候加息。直到(dào)有明确证据表(biǎo)明通胀正在降温之前，美联储都不应结束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是本(běn)轮(lún)紧缩周期的最后一次，美联储极有可能在(zài)年底前降息25个基点(diǎn)。这种预(yù)期是基于这样一种假设(shè)，即经(jīng)济(jì)增长将放缓，甚(shèn)至(zhì)可能陷入衰(shuāi)退(tuì)，而通胀率将降至接近美(měi)联储2％的目标。

　　分析(xī)师表示(shì)，在是否(fǒu)进一步加息问题(tí)上的(de)分歧，以及官员们采取(qǔ)的是依赖数(shù)据的做(zuò)法——这(zhè)并不意味着他(tā)们(men)不会再次(cì)加息，但这肯定会(huì)支持这样(yàng)的观点，即(jí)他(tā)们现(xiàn)在(zài)对进(jìn)一步收(shōu)紧政(zhèng)策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市(shì空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗)场的(de)银(yín)行(xíng)业危机，美联储官(guān)员们(men)对此专门(mén)进行了讨论。纪要指出，已(yǐ)准备好(hǎo)使用他们的工(gōng)具，以确保金融体系有(yǒu)足够的流动性来(lái)满足(zú)其需求。

　　在3月份的会议上，美联储经济学家曾指(zhǐ)出，银(yín)行业压力导致的信(xìn)贷收缩(suō)可能(néng)会使经(jīng)济陷入衰退。现在，美联储重申了这(zhè)一观(guān)点，不(bù)过，如果信贷条件缓解，也(yě)将给经(jīng)济带来(lái)动力(lì)。

　　纪要指出，中小银(yín)行的(de)存(cún)款外流在3月底和(hé)4月基(jī)本停止。尽(jǐn)管地区性(xìng)银行的(de)股价在此期间进一步下跌，但对绝大多(duō)数银行来说，这些下跌似乎主要反映(yìng)了对盈利能力(lì)下降的(de)预(yù)期(qī)，而(ér)不是对偿(cháng)付能(néng)力的(de)担忧。市场(chǎng)参与(yǔ)者仍对银行(xíng)业压力再次加剧的(de)可能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中(zhōng)表示：“5月份美联储会(huì)议纪要中最突(tū)出的主(zhǔ)题是，围绕地区性(xìng)银行业危机带来的(de)信贷紧缩影响，各(gè)方(fāng)普(pǔ)遍持谨慎态度，因为存在太多的不确定性(xìng)。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到全球高(gāo)度关(guān)注的(de)债务(wù)上(shàng)限僵局，纪要指出(chū)，许(xǔ)多与会者(zhě)提(tí)到，必须及(jí)时提高债务上(shàng)限，以避免金融体系和(hé)整体经济出现严重混乱(luàn)的风险。

　　一(yī)些与会者指出(chū)了美国国债市场有(yǒu)序运作的重要性，或强调了有关当局(jú)继(jì)续解决与市场韧(rèn)性相关问题(tí)的重要性(xìng)。一些与(yǔ)会者强调，美联(lián)储(chǔ)应随时准备使用其流动性(xìng)工(gōng)具，以及微(wēi)观审慎和宏观审慎(shèn)监管(guǎn)和监(jiān)督工(gōng)具，以(yǐ)减轻(qīng)未来的金融稳(wěn)定(dìng)风险。

　　周三当(dāng)天，美(měi)国白宫(gōng)和国(guó)会谈判(pàn)代表继(jì)续(xù)举行债(zhài)务上限谈判。共和党谈(tán)判代表格雷夫(fū)斯透露，双方谈(tán)判没(méi)有取得任(rèn)何进展空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗。美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦重(zhòng)申她的部(bù)门最早可能在6月1日耗(hào)尽用来支(zhī)付联邦账单的资金。

　　分析(xī)师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦政府(fǔ)是否会在未来几周内耗尽资金的不确定性而(ér)言，美联储会议纪(jì)要(yào)只是次(cì)要(yào)的。很难想象，在这样的背景下美联储会倾向于采取鹰派立(lì)场(chǎng)，因此该行现在可能松了一口气，因(yīn)为他们有空间从现在开始(shǐ)慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累(lèi)市场情绪，英(yīng)伟达盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约(yuē)的“X日”愈发临近，美股(gǔ)市场周三仍处于持续下(xià)跌的状(zhuàng)态(tài)。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯(sī)工业(yè)指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘(pán)铃声敲响后(hòu)，美国众议院议长(zhǎng)凯(kǎi)文·麦(mài)卡锡接受采访(fǎng)时表(biǎo)示，谈判的(de)情况(kuàng)“有(yǒu)一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要(yào)求(qiú)白宫接受10年(nián)的开支(zhī)限(xiàn)制，双方正在为(wèi)这件事进行讨论。在被问及是否有可能在未来24-48小时内达成(chéng)协议时，麦(mài)卡(kǎ)锡表示，达成协议其(qí)实可以非常快，但(dàn)民(mín)主党需要意(yì)识到他(tā)们花(huā)了太多的钱。

　　根(gēn)据美国财政部周三发布的数据(jù)，截至5月23日的账上现金为765亿(yì)美元，较之前(qián)一天上升82亿(yì)美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国会(huì)扯皮(pí)的过(guò)程(chéng)中进入(rù)“垃(lā)圾(jī)时间”，但周三盘(pán)后(hòu)的英伟达突然(rán)爆发，令(lìng)市(shì)场重(zhòng)新(xīn)看到炒作(zuò)题材的勃勃生机。

　　根据财(cái)报，英伟(wěi)达(dá)在本财年第一财(cái)季总共实现营(yíng)收71.9亿美(měi)元，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美(měi)元。其中受(shòu)惠于云计(jì)算平台和大型(xíng)科技公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿(yì)美元营收。更令市场震惊的是，英伟达对二季度的(de)营收(shōu)指引为110亿美(měi)元，远远超过预期的71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿，英(yīng)伟达(dá)股价在盘后涨超20％，有望引发(fā)全球资本市场(chǎng)的连锁(suǒ)反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三(sān)标普500指数11个板块依然(rán)只(zhǐ)有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达(dá)跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱(ruò)，纳(nà)斯(sī)达克中(zhōng)国金龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京(jīng)东(dōng)跌3.31％、网易(yì)跌(diē)0.33％、蔚(wèi)来(lái)跌9.49％、理想汽(qì)车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽(qì)车(chē)跌5.05％

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