5月(yuè)12日晚间(jiān)，江铃汽车公告宣(xuān)布，公(gōng)司在2021年(nián)5月即公(gōng)开挂牌的(de)江(jiāng)铃重(zhòng)型(xíng)汽车有限(xiàn)公司（江铃重汽）100％股权转让交易终(zhōng)止，而此前约定的交易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Ak中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗tiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿(yì)元价格接手的资产(chǎn)，不过原计划在重卡行业“大展(zhǎn)拳脚”的江铃汽车(chē)却因此背(bèi)上了(le)包袱。江铃重(zhòng)汽在8年间(jiān)亏(kuī)损额度超过(guò)20亿元。而且江铃汽车此前为(wèi)转让铺(pù)路，还(hái)曾现金为(wèi)江铃重卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意味着(zhe)江铃汽车前后耗了两年(nián)的(de)“瘦身(shēn)”行动依(yī)旧(jiù)以(yǐ)失败告终。

　　审批未在(zài)约定时间(jiān)完成

　　这(zhè)笔交易要(yào)追溯到两年前。在2021年5月(yuè)7日，江铃汽车曾(céng)披(pī)露(lù)，拟以不低(dī)于7.64亿元的(de)价格，通过山西省产权交易(yì)市场公开挂牌(pái)方式，出售全资子公司江铃重汽(qì)100％的股(gǔ)权。

　　当(dāng)时，江铃重汽(qì)对(duì)接(jiē)盘方开出了要求：1、世(shì)界500强企业，2020年度在全球生产销(xiāo)售(shòu)重型卡车(chē)超过12万辆；2、公司盈利(lì)，并在2018-2020年经审计合并报(bào)表净利润率超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底(dǐ)揭(jiē)晓(xiǎo)。上(shàng)述股权挂牌公告(gào)期于(yú)2021年(nián)8月9日(rì)期限届满，交(jiāo)易(yì)股(gǔ)权出售(shòu)征集(jí)到一名意向受让方，符合上述要求(qiú)的沃(wò)尔(ěr)沃卡车成了接(jiē)盘(pán)侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按(àn)照相关交易规则支(zhī)付(fù)了保证金。2021年(nián)8月23日，双(shuāng)方(fāng)经协商一致(zhì)，就出售交易股权签署了《关于(yú)江(jiāng)铃重型汽车有(yǒu)限公司100％股权的(de)股权转让协议(yì)》，确(què)定(dìng)就目标股权支付的基准价款为人(rén)民币约7.81亿元。

　　不过(guò)，江铃汽车5月12日公(gōng)告(gào)称，该笔交易需要获得国资(zī)管理有权单位的批准，但由(yóu)于交易所需的政府审批事项未能在约(yuē)定的时间(jiān)内(nèi)完成(chéng)，项目双方经协商一致，同意终止(zhǐ)交易。

　　这(zhè)笔交(jiāo)易(yì)前后耗时长达2年之久，但最终仍(réng)以失败告(gào)终。需要提及的是，江铃重(zhòng)汽命运颇为坎坷，此次(cì)交(jiāo)易(yì)已经是其历史上第三次(cì)转(zhuǎn)手。

　　成为(wèi)“财务黑洞”

　　资(zī)料(liào)显示，江铃重(zhòng)汽前身是山西省(shěng)汽车工业集团。作(zuò)为一家老牌国营企业，该公司主(zhǔ)要组装生产重(zhòng)型卡车与(yǔ)货(huò)车，但由于经(jīng)营不善陷入(rù)发展困境(jìng)，在2007年第一(yī)次(cì)被(bèi)重组。中国兵器装(zhuāng)备集(jí)团及中国长安汽车集团有(yǒu)限(xiàn)公司，将太原重(zhòng)汽重组为(wèi)太原长安重汽，作为长安(ān)汽车进入重卡领(lǐng)域的(de)跳(tiào)板。

　　但(dàn)最终(zhōng)太原重汽(qì)没能被盘活。太原(yuán)重汽2011年的亏(kuī)损已(yǐ)达(dá)1.4亿(yì)元(yuán)，2012上半年的总销量为(wèi)439辆(liàng)。到2012年第一季度，太原重汽的(de)净资产仅(jǐn)为2.5亿元，已难以实现正常运(yùn)转。

　　不过，江铃(líng)汽车却(què)对太原重(zhòng)汽产(chǎn)生了兴趣，该公司(sī)在2012年7月以不(bù)超过(guò)2.7亿元(yuán)的价格，从长(zhǎng)安手中接手太原长安重汽的全部股权，并于2013年(nián)1月(yuè)将其更名为(wèi)江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重(zhòng)卡(kǎ)领域的(de)意图是实现商用(yòng)车全覆盖。2013年，江(jiāng)铃汽车曾表(biǎo)示，最终将(jiāng)建成(chéng)年中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗产(chǎn)10万辆重型载货车、10万台发(fā)动(dòng)机的大(dà)型(xíng)重卡企业，达(dá)产后主营业务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场和客(kè)户洞察(chá)不足(zú)，经营状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的(de)销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销量(liàng)为1347辆。

　　同(tóng)时期东风公司、中国重汽、一(yī)汽解放等头部企业的单月(yuè)销量，就已超过江铃重汽几年的销(xiāo)量总和(hé)。2020年9月之后，江铃汽车(chē)不再(zài)披露(lù)有(yǒu)关江铃重(zhòng)卡的销量数据。

　　销量严重(zhòng)拖后腿(tuǐ)，江铃重汽俨(yǎn)然成为“财(cái)务黑洞(dòng)”。江铃汽车2020年财报数据显示，截至2020年12月(yuè)31日，江铃汽车重型汽车相关业务累计亏损超20.33亿元。其中(zhōng)，2020年亏损最为严重，超5亿(yì)元。而(ér)且2021年，江铃重(zhòng)汽仍然呈现亏(kuī)损状(zhuàng)态(tài)，1月净亏损为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底，江(jiāng)铃重汽总负债为(wèi)12.69亿(yì)元(yuán)，总资产为7.99亿(yì)元(yuán)，处(chù)于资不抵债的状(zhuàng)态。因(yīn)此，2021年(nián)后，江铃重汽停止了(le)所有的产销(xiāo)工(gōng)作。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，在2021年初(chū)，江铃(líng)汽(qì)车还对江铃重汽进行(xíng)了11.42亿(yì)元的(de)现金增资。这一举动的主要目的(de)是降(jiàng)低江铃重汽的(de)资(zī)产负债率(lǜ)，便于吸(xī)引外部(bù)投资(zī)进入，利于江(jiāng)铃重汽进行业务重组。

　　“地(dì)主(zhǔ)家”也没余粮

　　实际上，江(jiāng)铃汽车(chē)自身近年来日子也(yě)不太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃汽车分别(bié)实现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内(nèi)，其实现(xiàn)归母(mǔ)净利润分别为(wèi)5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看，盈利(lì)状况尚可。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车收到的(de)政府扶持(chí)资金就达到5.16亿(yì)元和9.07亿元，这(zhè)几乎(hū)撑起了其当年的净利润。而(ér)扣(kòu)除非经(jīng)常性损(sǔn)益后(hòu)，江(jiāng)铃汽车在这两年的扣非归母(mǔ)净利润分别(bié)为2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年现金流状况(kuàng)也不佳。在2020年，其经营活动现金流(liú)净(jìng)额还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿(yì)元，而到了2022年(nián)这一科目(mù)变(biàn)成了-15.19亿元(yuán)。而且今年(nián)一季度(dù)，这(zhè)一(yī)科目仍未(wèi)回正(zhèng)，为-7.22亿(yì)元(yuán)。

　　今年一季度，江(jiāng)铃汽车(chē)营收为75.26亿元，较(jiào)上年同(tóng)期上升4.06％，其归(guī)母净利润仅为(wèi)1.83亿(yì)元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接(jiē)盘告吹(chuī)，江铃重汽这(zhè)一“包袱”仍然(rán)背在江铃汽车肩(jiān)上。而江铃汽车此次也表示，江铃(líng)重汽已暂停(tíng)生(shēng)产(chǎn)和销售，当(dāng)前(qián)主要开支为员工薪酬和(hé)设备维护等费用。“未来公司仍将继(jì)续积极推进江铃重汽的重(zhòng)组工(gōng)作(zuò)，”江铃汽车(chē)方面(miàn)称(chēng)。

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