美东时间周三，美联(lián)储发布的最新会议纪要显示(shì)，美联储官员(yuán)在(zài)本月(yuè)的会议(yì)上一致同意(yì)加息25个基点，但(dàn)在是否有(yǒu)必要进一步(bù)加息的(de)问(wèn)题上(shàng)存在明显分歧(qí)，更多官(guān)员暗示他们准备暂(zàn)停加(jiā)息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与会者(zhě)指出(chū)，如(rú)果经济发展(zhǎn)与他们目(mù)前的预(yù)期一致，那么(me)在(zài)这次会(huì)议之后(hòu)可能没有必要进一步收紧(jǐn)政策(cè)。”他们预(yù)期美(měi)国经济(jì)增长将放缓，这将消除进一步收(shōu)紧(jǐn)货币政策的必要(yào)性。

　　其他部分与会(huì)者认(rèn)为(wèi)“在未(wèi)来(lái)的会议上可能有必要进一步(bù)收紧政策(cè)”，因(yīn)为他们预计“将通胀(zhàng)恢复到2％的进程可能会继续缓慢得(dé)令人无法接受”。

　　对于通胀，委员们(men)一致认为(wèi)，相对于美(měi)联储2％的(de)目标，目前(qián)的通(tōng)胀(zhàng)水平仍(réng)然太高了。与(yǔ)会者指出，物价(jià)压力可能比预(yù)期(qī)更持久，因为消(xiāo)费者支出强于(yú)预期，劳动力市场吃(chī)紧，特别(bié)是(shì)如果银行(xíng)压力(lì)对经济活动的影响被证明是温和(hé)的。

　　然(rán)而，也(yě)有(yǒu)委员(yuán)们指出，信贷条件进一步收紧可能会减缓家庭支出，减少企业投资和招聘，所有(yǒu)这些都(dōu)将支持(chí)正(zhèng)在进行的(de)产(chǎn)品(pǐn)和劳动(dòng)力市场供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未(wèi)来政(zhèng)策走向(xiàng)

　　过去两周，一些美(měi)联储官员表示，通胀和(hé)经济活动的放缓程度还不足以(yǐ)证明结束加息是合理的。但包括美联(lián)储(chǔ)主席鲍(bào)威尔在内的其他人暗(àn)示(shì)，他们可能更(gèng)倾向于不(bù)加息，以(yǐ)评(píng)估(gū)过去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续(xù)第十次加(jiā)息后(hòu)，本轮(lún)紧缩周期已累计500个基点，为上世纪(jì)80年代以来最激进(jìn)的政策路径(jìng)之一。

　　对(duì)于未来(lái)的政策走向，由(yóu)于(yú)全球经济前景的不(bù)确定性和近期银行(xíng)业的压(yā)力(lì)，官员们透露未来的(de)决(jué)策将转向更加依赖数据的(de)方(fāng)式(shì)。但麻(má)烦在(zài)于，变(biàn)数(shù)太多了(le)，无(wú)数变(biàn)量将决定加息周期是否(fǒu)会继续下去。

　　纪要指出(chū)，与会者普遍对(duì)未来收紧政策(cè)的(de)程度表示不确定(dìng)，在这次(cì)利(lì)率决议之后，美联储官员(yuán)最关(guān)注的还是(shì)掌(zhǎng)握政(zhèng)策的主动权，因此保(bǎo)留(liú)加息(xī)的选择是有(yǒu)必(bì)要的，接下来该央行大(dà)概率不会(huì)给出一个(gè)明(míng)晰的(de)利率(lǜ)路径。

　　因此，一(yī)些与会者强调，至关(guān)重(zhòng)要的是(shì)不要传达降息的可能(néng)性，或者已经排(pái)除了进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理(lǐ)事沃勒表示，该行在6月(yuè)会议上决定继续调高利(lì)率或(huò)是维持利率不变都(dōu)是有可(kě)能的(de)。“即使6月维持利率不变，美联(lián)储仍有可(kě)能需要在今年晚些(xiē)时候加息。直到有明确证据表(biǎo)明通胀正(zhèng)在降温(wēn)之前，美(měi)联储都不应(yīng)结(jié)束紧缩(suō)周(zhōu)期(qī)。”

　　目前(qián)，市场(chǎng)普遍预计，5月的加息将是(shì)本轮紧缩周期的最后一次，美联(lián)储极(jí)有可能(néng)在年底前(qián)降(jiàng)息25个(gè)基点。这种预期是基于这样一(yī)种假设(shè)，即经济增长将放缓，甚至(zhì)可(kě)能陷(xiàn)入(rù)衰退，而(ér)通胀(zhàng)率将降至接(jiē)近美联储2％的(de)目标(biāo)。

　　分析(xī)师表示，在是否进一步加息问题上的(de)分歧，以及官员们采取(qǔ)的是依赖数(shù)据的(de)做法——这并不意味着他(tā)们不会(huì)再(zài)次(cì)加息，但这肯定会支持这样的观点(diǎn)，即他们(men)现(xiàn)在对进一(yī)步(bù)收紧政策要谨慎得多(duō)。

　　银行业危机(jī)

　　对(duì)于严重冲(chōng)击(jī)市(shì)场的银行业危机，美联储官员们对此专(zhuān)门进行了讨论。纪要(yào)指出，已准(zhǔn)备好使用他们(men)的工(gōng)具，以(yǐ)确保(bǎo)金融体系有(yǒu)足够的流动性(xìng)来满足其需求。

　　在3月份的会议上，美(měi)联储经济学家曾指出(chū)，银行业压力导致(zhì)的信贷收缩可能会使经济陷入(rù)衰退。现在，美联储重申(shēn)了这一观点，不过，如果信贷条(tiáo)件缓解，也将(jiāng)给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款(kuǎn)外流在3月底和4月(yuè)基本停止(zhǐ)。尽管地区性银行的股价在此期间进(jìn)一步下跌，但对绝(jué)大多数银行来说，这些(xiē)下跌似乎主要(yào)反映(yìng)了(le)对(duì)盈利能力下降的预期(qī)，而不是(shì)对偿付能力(lì)的担忧。市场参与者仍对银(yín)行(xíng)业压(yā)力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会议纪要中最突出的主(zhǔ)题是，围绕地区性银行业危(wēi)机带来的信贷(dài)紧缩影响(xiǎng)，各方普遍(biàn)持谨慎态度，因为存在太(tài)多的不确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对(duì)于受到全球高度关注(zhù)的(de)债(zhài)务上(shàng)限僵局，纪要指(zhǐ)出，许多与(yǔ)会(huì)者提到，必须及时提高债务上限(xiàn)，以避免(miǎn)金融体(tǐ)系(xì)和整体经济出现严重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些与(yǔ)会(huì)者(zhě)指(zhǐ)出了美国国债市场有序运作(zuò)的(de)重要性，或强(qiáng)调了有关当(dāng)局继续解决与市(shì)场(chǎng)韧(rèn)性相关问题的重要性。一些与会者强调，美(měi)联储应随时准备使用其流动性工(gōng)具(jù)，以及微观审(shěn)慎和宏(hóng)观审慎监管和监督工具，以减(jiǎn)轻未来的金融稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天(tiān)，美(měi)国(guó)白宫和国会谈(tán)判代表继续举行债务上限谈判。共和党谈判代表(biǎo)格雷夫斯透(tòu)露，双方(fāng)谈判没有取得任何(hé)进展(zhǎn)。美国财政(zhèng)部长耶伦重申(shēn)她的部门最早可能(néng)在(zài)6月(yuè)1日耗尽(jǐn)用来支付联邦账单的资金随性是什么意思，女人随性是什么意思。

　　分析(xī)师Enda Curran称(chēng)，对于美(měi)国联邦政府是否会在未(wèi)来几周(zhōu)内耗尽资(zī)金(jīn)的不确定性(xìng)而(ér)言，美(měi)联储会议纪(jì)要(yào)只是次要的(de)。很难(nán)想象，在这样的背景下美(měi)联(lián)储会倾向于采(cǎi)取鹰派立场，因此该行现在可能松了一口气，因为他们(men)有空间从现(xiàn)在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续(xù)拖累市场(chǎng)情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国(guó)违约的“X日(rì)”愈发临近，美股市场周三仍处于(yú)持续下跌的状态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数(shù)跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指(zhǐ)数(shù)跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲(qiāo)响后，美国众议院议长凯文·麦卡(kǎ)锡接受(shòu)采访(fǎng)时表(biǎo)示，谈判的情况“有一点点好(hǎo)转(zhuǎn)”。麦(mài)卡锡进一(yī)步表示，共和(hé)党(dǎng)这(zhè)边要求白宫接受10年(nián)的开支限(xiàn)制，双方正(zhèng)在为这(zhè)件事(shì)进行讨论。在(zài)被问及是否有可能在未来24-48小(xiǎo)时内达成(chéng)协议时，麦卡锡表示，达(dá)成协议其实可(kě)以(yǐ)非常快，但(dàn)民主党需要(yào)意识到他们花了太(tài)多的(de)钱(qián)。

　　根据美国财政部周(zhōu)三发(fā)布的数据，截至5月23日的账(zhàng)上现金为(wèi)765亿美(měi)元，较之(zhī)前随性是什么意思，女人随性是什么意思4px;'>随性是什么意思，女人随性是什么意思一天上升(shēng)82亿美元。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美股原本(běn)将(jiāng)在国会扯皮的过(guò)程(chéng)中进入“垃圾(jī)时间”，但(dàn)周三盘后的英伟(wěi)达突然(rán)爆发，令市(shì)场(chǎng)重(zhòng)新(xīn)看(kàn)到炒(chǎo)作(zuò)题材的勃勃生机(jī)。

　　根据财(cái)报(bào)，英伟达在(zài)本(běn)财年第一财季总共实现营收71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其(qí)中受(shòu)惠于云(yún)计算平台和大型科技公(gōng)司对GPU芯片(piàn)（训练(liàn)AI）的(de)需求，数据中心业务实现(xiàn)创纪录的(de)42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英伟(wěi)达对二季度的营(yíng)收(shōu)指(zhǐ)引为110亿美元，远远超过预期的(de)71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价在(zài)盘后涨超20％，有望引发(fā)全球资本市场的连锁反应。

　　热门股(gǔ)表现(xiàn)

　　周(zhōu)三标(biāo)普(pǔ)500指数11个板块(kuài)依然只有能(néng)源(yuán)板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权(quán)重有(yǒu)涨有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克(kè)中国金龙指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌(diē)5.05％

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