公(gōng)募基金一季报募集披(pī)露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度(dù)成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基(jī)金一(yī)季报进入密集披(pī)露期，顶流基(jī)金经理(lǐ)调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度(dù)成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一季(jì)度(dù)，张坤加仓中国(guó)海洋(yáng)石(shí)油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经理(lǐ)刘(liú)彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美(měi)的(de)集团，减持中国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则(zé)加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视(shì)，减(jiǎn)持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近(jìn)日(rì)，顶流(liú)基金经(jīng)理张(zhāng)坤(kūn)掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企业(yè)三年(nián)持(chí)有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精(jīng)选(xuǎn)股票（QDII）国v是不是国5，国v与国vl的区别四只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理(lǐ)规模超越葛(gé)兰(lán)，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季度末保持了(le)高仓位(wèi)运作(zuò)，4只(zhǐ)基金的权(quán)益资(zī)产(chǎn)仓位均超(chāo)过了92％。一(yī)季度张坤所(suǒ)持基(jī)金股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了(le)消费等(děng)行业的配置，降低(dī)了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基(jī)金在2023年(nián)一(yī)季度(dù)均实现了正收(shōu)益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最(zuì)大的基(jī)金(jīn)——易方达蓝筹精选在一季(jì)度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行、香(xiāng)港(gǎng)交易(yì)所、伊利(lì)股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　一国v是不是国5，国v与国vl的区别季度，张坤(kūn)对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入(rù)了易(yì)方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选第十大(dà)重仓股。此外(wài)，张坤(kūn)对重仓的(de)4只白(bái)酒(jiǔ)股进行了不同的加(jiā)减仓(cāng)操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵(guì)州茅台、洋河(hé)股(gǔ)份(fèn)，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来看，易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季度还减持了香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银(yín)行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指出，个股方(fāng)面(miàn)，仍(réng)然持(chí)有(yǒu)商(shāng)业模式出色、行(xíng)业(yè)格局清晰、竞争力强的(de)优质公(gōng)司。基本面价值投(tóu)资很(hěn)吸引人的一点(diǎn)是，投资者可以用(yòng)很长一(yī)段时间来充分(fēn)观察公司的(de)发(fā)展，等到它们用事实证(zhèng)明(míng)自己的成功和(hé)巨大的成长潜力之后，再买入也(yě)不迟。基本面价值投(tóu)资的优势之(zhī)一在(zài)于可(kě)积累(lèi)性。如果只是针对某一次投(tóu)资，积累(lèi)的(de)重要性可(kě)能并不显著(zhù)。但(dàn)如(rú)果将投(t国v是不是国5，国v与国vl的区别óu)资贯穿一生，并将(jiāng)长(zhǎng)期复合回报(bào)作为终级目(mù)标，可积(jī)累(lèi)性(xìng)就是(shì)这一目标的最(zuì)重(zhòng)要保障，选择一条可积累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪(xuě)球”是(shì)很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻找投(tóu)资(zī)机会

　　一季(jì)度末，顶流基(jī)金经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金(jīn)净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春(chūn)管理的(de)规模最大的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类份额净值(zhí)增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长保持(chí)高仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓位94％。该基(jī)金(jīn)重仓(cāng)贵州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康(kāng)德、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长前十大重(zhòng)仓股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长(zhǎng)一(yī)季(jì)度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒、美的(de)集(jí)团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国(guó)中免、药明(míng)康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指出(chū)，我国(guó)经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将(jiāng)是今年主(zhǔ)要宏观背景。经(jīng)济运行(xíng)正常化需要一个过(guò)程，特别是居(jū)民和中小企(qǐ)业，需要时间修(xiū)复(fù)资产(chǎn)负(fù)债表、修复信(xìn)心。随着经(jīng)济(jì)逐步(bù)正常化，居民(mín)消费信心回升(shēng)、超额储蓄下(xià)降是必然事件，消费今年大(dà)概(gài)率超预期回(huí)升。就近期公(gōng)布的社融和(hé)地产数(shù)据分析，二(èr)季度A股盈利增速(sù)有望(wàng)进入上(shàng)行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球经(jīng)济正在(zài)重回(huí)正轨的(de)路上。除了继续关注整个经济(jì)体发展状况(kuàng)之外，可以将目光更多放在(zài)微观企业层面。可以看(kàn)到很多公司在过去几年始终做正确(què)的事，经营效率提升(shēng)，逆境(jìng)中变得更(gèng)加优秀(xiù)、更加强大。不必总是关注宏观数据(jù)，多(duō)看看微观企业变化可(kě)以让内心更加(jiā)平静。我们(men)对(duì)全年股票市(shì)场有信心，未来将继续保持合同约(yuē)定较(jiào)高仓位运作，更多在顺(shùn)周期(qī)行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春进一(yī)步指出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖(wā)掘人(rén)工智(zhì)能相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规(guī)模达700.12亿元(yuán)，所管4只基(jī)金在(zài)报告期内均实(shí)现了(le)正收(shōu)益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季度基(jī)金份(fèn)额净值增(zēng)长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度(dù)末保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股(gǔ)票仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别(bié)为三(sān)安光电、海康威(wēi)视(shì)、海尔(ěr)智家(jiā)、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股(gǔ)份、健(jiàn)友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴全合润(rùn)前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从前十大持(chí)仓变动情况来看，一季度兴全合润加(jiā)仓海康(kāng)威视(shì)、晶晨股(gǔ)份，使这(zhè)两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合(hé)润加仓三安光电(diàn)，减持海尔(ěr)智家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报中(zhōng)指出，今年一季度疫情对经济的(de)影(yǐng)响基(jī)本(běn)消除，整(zhěng)体经济逐步回到(dào)复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长政策落(luò)实与全(quán)球(qiú)范围(wéi)内的通胀见顶，内(nèi)需(xū)复苏(sū)加(jiā)上预期(qī)改善推(tuī)动资(zī)本市场(chǎng)风险偏好回升(shēng)。虽然海外银行(xíng)出现(xiàn)了阶段性危机，但各国(guó)政府较为迅速地采取了对应措施(shī)，接管(guǎn)相(xiāng)关银(yín)行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着(zhe)各(gè)种(zhǒng)风险因素(sù)减弱，一(yī)季度(dù)A股板块分化(huà)更明(míng)显。随着chatGPT取得了(le)突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子(zi)版块带动的人工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半(bàn)导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该(gāi)基金报(bào)告期(qī)内对人工(gōng)智能相关(guān)产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公(gōng)司进行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的(de)优秀(xiù)公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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