投资者(zhě)除了关(guān)注(zhù)AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素外，还(hái)需要关注业绩(jì)验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期(qī)，受(shòu)益于(yú)人工智(zhì)能主(zhǔ)题(tí)的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价连(lián)续上涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万(wàn)亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数据显示(shì)，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基(jī)金提前布(bù)局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的(de)先进技术(shù)，英伟达公(gōng)司(sī)的(de)股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一度突破(pò)万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有望再次(cì)突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在(zài)中国官网宣称：“我(wǒ)们(men)逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型行业(yè)，并(bìng)将为社(shè)会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概(gài)念的(de)热炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其(qí)后的便是(shì)传媒、云(yún)计算、大数据、人工智能(néng)等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早(zǎo)已布(bù)局英(yīng)伟(wěi)达(dá)或相关概念股。交易软件(jiàn)通达信推出(chū)了英伟达概(gài)念股(gǔ)，该(gāi)软(ruǎn)件信(xìn)息显(xiǎn)示，相关概(gài)念股一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟达(dá)在某些(xiē)方面有(yǒu)业务上的逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的合作。从(cóng)公募(mù)基金一季度末的数据来看(kàn)，部(bù)分被纳入重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票(piào)的公募基金主要集中在能投资海外(wài)市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英(yīng)伟达(dá)且基金(jīn)规模(mó)最高的是广(guǎng)发纳(nà)斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓(cāng)股(gǔ)中包括(kuò)苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型基金中，持有(yǒu)英伟(wěi)达且规模最高的是广发全球(qiú)精选，该只(zhǐ)基金今年一季(jì)度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第(dì)二大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了(le)英(yīng)伟达，该(gāi)基金还(hái)持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国(guó)际金融报》记(jì)者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科技股年(nián)初至今的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微(wēi)软(ruǎn)就在(zài)AI领域加大(dà)了投(tóu)资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后又将(jiāng)其(qí)整合进(jìn)Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领域史上(shàng)规模最大的一笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公司是今年(nián)AI概念热潮中的另一大(dà)赢(yíng)家，该(gāi)公司今年一季度的业绩(jì)远超预期，AI芯片所在数据中心业务(wù)的(de)营收创历史新高，远好于市(shì)场预期(qī)。

　　如(rú)何(hé)把握投(tóu)资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的投资者而言，英伟达和微软在内的众多美股(gǔ)科技股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势(shì)来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能(néng)够率先建立起(qǐ)良(liáng)好(hǎo)商业模式的(de)公司与(yǔ)掌握AI应(yīng)用核心竞争(zhēng)力(lì)的公司将会(huì)成为未来(lái)最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微(wēi)软、英伟(wěi)达已具备这些特质，他们的(de)中长期(qī)基本面有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起(qǐ)来很美好(hǎo)，但实际(jì)投资(zī)中还受(shòu)诸(zhū)多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行业成(chéng)交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩的验证，半导体行业一季度(dù)整体营收(shōu)同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降(jiàng)59.4逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的％。

　　“根据对产业(yè)数据(jù)的跟踪(zōng)，目前(qián)全球半导体(tǐ)产业整(zhěng)体仍处于(yú)主动(dòng)去库存(cún)阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基(jī)本面支撑的(de)情(qíng)况下，4月中旬以来半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但也(yě)很难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分(fēn)析师秦洪(hóng)告诉记者：“半(bàn)导体(tǐ)板块回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产(chǎn)业的大(dà)发展，带动(dòng)GPU（图形处理器(qì)）为代表的(de)算力芯片(piàn)业务快速增(zēng)长(zhǎng)，美股英伟达的股价表(biǎo)现以(yǐ)及背后(hòu)的产能扩张信(xìn)息就是最好(hǎo)的例证(zhèng)。而从未来(lái)的一段(duàn)时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强(qiáng)劲有力，且空间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半(bàn)导(dǎo)体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶(fú)持和半导体设备业绩高增(zēng)长(zhǎng)等利好因素支撑下，当(dāng)前(qián)位置也(yě)不悲观。

　　站(zhàn)在投资的(de)角度考虑，秦(qín)洪(hóng)认(rèn)为，虽然(rán)AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待，但(dàn)投资(zī)需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回(huí)归的规律永不(bù)变色，所(suǒ)以投资与产业发展(zhǎn)之间存在着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在股价(jià)高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是需要(yào)在相对低(dī)位或调(diào)整一定(dìng)程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，投(tóu)资(zī)者除了(le)关(guān)注AI产业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等因素(sù)外，还需要(yào)关注(zhù)业(yè)绩验证以及估(gū)值等因素。在具体投(tóu)资的(de)时候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核心竞(jìng)争力的投资标(biāo)的，确保产业(yè)景气能够反映在未来(lái)的业(yè)绩上，要避免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的投资标(biāo)的也要以合适的价格买入，否则(zé)很可(kě)能(néng)会赚了景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好分散配(pèi)置，不要将资金(jīn)全押一个(gè)赛道。

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