近(jìn)期(qī)市场风(fēng)向变动(dòng)，北向资金调仓换股，外资基金也纷纷行动。记者(zhě)梳理发(fā)现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金同时(shí)大手笔加(jiā)仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽(suī)较(jiào)高点(diǎn)仍有距离，但部分(fēn)资金开始行动。透(tòu)露什(shén)么信号？我们一起(qǐ)来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下(xià)三大基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗(qí)下(xià)“施罗(luó)德国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基(jī)金前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股为中国平(píng)安、招(zhāo)商银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基(jī)金“施(shī)罗(luó)德(dé)国际精选基(jī)金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所、银(yín)河(hé)娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一(yī)只旗舰基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股为腾(téng)讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、美(měi)团(tuán)、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业(yè)、银河(hé)娱乐、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯(xùn)控股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产业链

　　同一家机构旗下(xià)三大旗舰基金同(tóng)时加(jiā)仓(cāng)80％，究竟怎么回(huí)事(shì)？

　　资料显示(shì)，这三只(zhǐ)基金(jīn)中，施罗德国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基(jī)金(jīn)大中华和施罗德国(guó)际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料(liào)中并未解释为何基金在4月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁德时(shí)代(dài)。不过，记者梳理发现(xiàn)，施罗德对中国新能源车产业链的看(kàn)重是一以贯之(zhī)的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道：长期(qī)来看(kàn)，关注(zhù)三(sān)大主题(tí)。一是电动车(chē)供应(yīng)链；二(èr)是技术自主(zhǔ)可控；三是(shì)医疗健康(kāng)基(jī)础设(shè)施。

　　为何(hé)看好电(diàn)动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日(rì)益显现(xiàn)，全球各国的脱碳(tàn)行动(dòng)变得越来越重要。转向(xiàng)电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在(zài)这方(fāng)面为(wèi)投资者提(tí)供(gōng)了(le)重要的(de)机会(huì)。中国在(zài)电动汽车价(jià)值(zhí)链的供应(yīng)方面是全球的领导者，同时(shí)中国(guó)对成品车辆的(de)需求方面也占据重要(yào)地位。可能(néng)很多(duō)人不知道的是，全球(qiú)2022年销售(shòu)的所有电动汽(qì)车中，57％是在中国销售的。

　　整车(chē)制造之外，中国也是(shì)全(quán)球电动车(chē)基础(chǔ)设施最完善的国(guó)家之一。以(yǐ)充(chōng)电桩为例，中国平均一(yī)个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有许多(duō)公(gōng)司(sī)正(zhèng)在在各(gè)自的领域中建(jiàn)立主(zhǔ)导地位(wèi)，以某(mǒu)智能(néng)组(zǔ)件(jiàn)为例，它(tā)是电动汽(qì)车(chē)中用于电池和电机温控的关键(jiàn)组件的生产商。该(gāi)公司在空(kōng)调阀行业全(quán)球市场占有约60％的份额，并(bìng)在电动汽车(chē)阀(fá)门行业拥有(yǒu)超过(guò)90％的市场(chǎng)份额(é)。客户(hù)包括(kuò)特斯拉等(děng)全(quán)球电动汽车专家以及福特、宝马等原(yuán)始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范围(wéi)内(nèi)继续占(zhàn)据市场份额——在(zài)法规的支(zhī)持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事(shì)实上，施罗(luó)德也并非孤(gū)例。

　　另一(yī)欧洲巨(jù)头安联投(tóu)资(zī)旗舰基金(jīn)安联(lián)神州A股基金也在3月大手笔加仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　这只基(jī)金最新规模(mó)47亿美(měi)元，截至(zhì)3月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、中信证券(quàn)、宁德(dé)时代、中国中免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食(shí)品、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大(dà)重(zhòng)仓股逐一(yī)加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的(de)就是宁(níng)德(dé)时代，加(jiā)仓幅(fú)度(dù)高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十(shí)大重仓(cāng)股中(zhōng)其余公(gōng)司均(jūn)加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会）近日发布的数据显示，2023年(nián)4月，我国动力电池(chí)产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方(fāng)面，今年4月(yuè)，尽管我国新能源汽车市(shì)场共(gòng)计36家(jiā)动力电池企业(yè)实(shí)现装车配套，较去年同期增加2家(jiā)。但是排(pái)名前(qián)3家(jiā)、前5家(jiā)、前10家(jiā)动力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比(bǐ)分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较(jiào)高。

　　企业(yè)排名来看，根据(jù)中国(guó)汽车动力电池产业创新联盟数据(jù)显示，今年(nián)4月(yuè)，宁德(dé)时代以(yǐ)40.83％的占比持续(xù)领(lǐng)跑，比亚迪、中(zhōng)创(chuàng)新(xīn)航、亿(yì)纬锂能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行(xíng)业的龙头企业，宁德时代于(yú)2023年一(yī)季度实现营业收入890.38亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)82.91％；实现(xiàn)净利(lì)润98.22亿元(yuán)，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新高。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受(shòu)青睐

　　或许是(shì)基于优(yōu)异的业(yè)绩，来桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向(xiàng)资(zī)金净流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北向净(jìng)流入榜首(shǒu)。北向(xiàng)资金净流入(rù)较多的其它个股还包(bāo)括宁德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工商银行(xíng)、北方华创、兴业(yè)银(yín)行、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国(guó)石(shí)化。北(běi)向资金净流出较多的个股包括格力电(diàn)器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴(xīng)通(tōng)讯(xùn)、科大(dà)讯(xùn)飞、隆基(jī)绿能、长江电力(lì)、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基(jī)”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代(dài)。

　　柏基在(zài)谈及为何持(chí)有宁德(dé)时代时，写道：宁德时(shí)代(dài)所处的位置是令人羡慕的。它(tā)背后有两大(dà)增(zēng)长机遇一是电动车(chē)二是(shì)储能(néng)；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方(fāng)面它的(de)市场份额是领(lǐng)先的(de)。此外，磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池因为安(ān)全(quán)性、生命(mìng)周期和不含钴等(děng)特征而受到(dào)欢迎；动力电池的企业发展与政府(fǔ)的脱碳计划是(shì)一致的(de)。CATL的领(lǐng)导者也非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也解释了：他们(men)如何(hé)通过 “柏基十(shí)问”来考(kǎo)察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如同所(suǒ)有的(de)投资者，他(tā)们的判断也可能是错(cuò)的。例如(rú)，若未(wèi)来新的电池技术出现，宁德时(shí)代的竞争优势(shì)不复。随着电池成(chéng)本(běn)下降(jiàng)，宁德时代若不(bù)能(néng)保持利润率。宁(níng)德时代(dài)和电动车厂(chǎng)商的关系若不能维(wéi)系。这(zhè)些因(yīn)素(sù)都会影响(xiǎng)柏(bǎi)基(jī)对于宁德时代(dài)的(de)判断。

　　但并非(fēi)所有的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德时代(dài)0.04％。基(jī)金最新规(guī)模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持有的(de)前十(shí)大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台(tái)、宁德时代、中(zhōng)国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商银行、美(měi)的(de)集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加(jiā)仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代(dài)之(zhī)外(wài)，互联网(wǎng)或者食品饮(yǐn)料也(yě)颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大(dà)通旗(qí)舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿(yì)元人民币(bì)，截至(zhì)2023年一(yī)季度末(mò)，基金前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、金山(shān)软件、中(zhōng)国平(píng)安、招商银行、万(wàn)华化学(xué)、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓幅(fú)度最(zuì)大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银(yín)（卢森堡）股票基金-中国机遇(yù)基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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