踩上(shàng)AI风口的三六零，年内一度(dù)大涨(zhǎng)超(chāo)200％，市(shì)值近1500亿，以(yǐ)致(zhì)于周(zhōu)鸿祎和(hé)胡(hú)欢离婚也被市场质(zhì)疑(yí)成为(wèi)减持铺(pù)路。但与暴涨的股价和市值相比，公司的基本面较为糟糕(gāo)，交出了回(huí)A上市(shì)后(hòu)最(zuì)差年报和一季报。

　　4月21日(rì)晚，三(sān)六零发布(bù)2022年(nián)财报，公司实(shí)现营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年回A后(hòu)年报首次亏损。三六(liù)零同时发布了2023年一季报，实现营业(yè)收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈利(lì)2.22亿元。

　　上述财(cái)报一(yī)出，股吧等(děng)平(píng)台(tái)投资者炸开了锅，不少网友(yǒu)担心公(gōng)司下(xià)周一股(gǔ)价走势，尤其周五Ai概念显现退潮迹象。一季报(bào)显示，三六(liù)零(líng)截至3月31日的(de)股东数(shù)达(dá)到近33万(wàn)，而截至去年底为20万不到(dào)，也就是股价暴涨(zhǎng)的一季度(dù)股东户数增加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零的年报(bào)同时(shí)曝光了其重要投(tóu)资企(qǐ)业哪吒汽(qì)车2022年(nián)的财务(wù)数据(jù)，后(hòu)者录得133亿的营业收(shōu)入，净利(lì)润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六(liù)零新增9亿多投资损(sǔn)失。

　　回A六年(nián)首次(cì)报亏

　　今(jīn)年一季度继续亏损(sǔn)

　　三六零这(zhè)份2022年年报显示，截(jié)至(zhì)报告期末，公司(sī)总资产(chǎn)为386.16亿元，同比下降8.14％；净(jìng)资产(chǎn)为317.33 亿(yì)元，同(tóng)比下降(jiàng)9.35％。

　　而(ér)公司(sī)全(quán)年共实(shí)现营(yíng)业收入95.21亿元，同(tóng)比下降(jiàng)12.54％。四大业务板块有(yǒu)三个出现(xiàn)不(bù)同程(chéng)度下(xià)滑，其中贡献营收半壁江山的互联网广告及服务收入为47.1亿元，同比下(xià)降25.32％；智能硬(yìng)件业务收入为(wèi)18.88亿元，同(tóng)比下降8.5％；互联网增(zēng)值服(fú)务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其他业务收入增长，收(shōu)入为17.91亿元。

　　公司实(shí)现归属于上(shàng)市公司股东的(de)净(jìng)利润(rùn)则为-22.04 亿(yì)元，这是(shì)公司2017年从(cóng)纳斯达克私有(yǒu)化退(tuì)市(shì)回A后首次亏损。

　　回(huí)顾过(guò)往财报(bào)，2017年到(dào)2022年(nián)六(liù)个(gè)年度，三(sān)六(liù)零营业收入为122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元(yuán)，营业收入从徘徊到下滑。净利润的表现则更差，除了2019年靠着非经常性损益撑到(dào)60亿元外(wài)，其他年份均在30亿元附近徘徊，但到了2021年净利润直接(jiē)下滑七成，只录(lù)得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年(nián)转为亏(kuī)损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首季公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净(jìng)利润则为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期(qī)为(wèi)盈(yíng)利2.22亿元。对于亏(kuī)损，公司称(chēng)主要系(xì)营业收入下降及(jí)对联营企(qǐ)业投(tóu)资(zī)损失所致。

　　一季度(dù)大增13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股价一(yī)度下跌9成、市值(zhí)蒸(zhēng)发4000多亿的三六(liù)零(líng)进入(rù)2023年突然迎来(lái)转(zhuǎn)机(jī)，诱(yòu)因(yīn)是chatGPT的突然(rán)爆火。因三六(liù)零有搜索引擎，被市场认为在训练(liàn)AI大模型上(shàng)有天然优势，公司及创始人周鸿祎也在不同场(chǎng)合、通过不(bù)同渠道表达对大模型(xíng)的看好，传递(dì)公(gōng)司的(de)优势，公司在AI方面曝光度甚至(zhì)远(yuǎn)超(chāo)百度。

　　借(jiè)着这(zhè)一风口，三六零(líng)股(gǔ)价2月7号(hào)涨停(tíng)，此后一发(fā)不可收拾，短短(duǎn)不到(dào)两个月(yuè)涨幅接近两倍(bèi)。如果从年初算起，涨幅则达到了218％，市值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增(zēng)加超千亿市值。尽管(guǎn)近期股价有所回调，公司股(gǔ)价年内涨幅仍近(jìn)150％，市值超过(guò)1100亿。

　　此背(bèi)景下，三(sān)六零年报和一(yī)季报春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句(bào)出炉(lú)后，股吧直接(jiē)炸开了锅，多数(shù)投资者表示大(dà)跌(diē)眼镜，开始担心下(xià)周一股价(jià)表现。

　　中国基金报(bào)记者(zhě)注意到，随(suí)着今年以来股价的暴涨，三六零的投(tóu)资者(zhě)人数大幅增加。截至(zhì)到(dào)去年底，公司有(yǒu)股东户数19.92万户(hù)，几乎连续(xù)六个季度(dù)保持基本不变，但到(dào)了今年一(yī)季度末股东数来到32.88万(wàn)，净(jìng)增约13万(wàn)户，增幅高达65％。

　　与大量投(tóu)资者涌入相反(fǎn)，一(yī)季度以股(g春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句ǔ)权投(tóu)资机构(gòu)为(wèi)代表的(de)十(shí)大股东却在(zài)逢高大幅减持。十大(dà)股东名单显示，一季度(dù)“北京中关(guān)村资(zī)本基金管理有限公司-北京中发助力壹号投资基金(jīn)（有(yǒu)限合(hé)伙）”减(jiǎn)持3009万(wàn)股，减幅(fú)近(jìn)40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）减持2750万股，减幅(fú)44％；天(tiān)津(jīn)信(xìn)心奇缘股权投资(zī)合(hé)伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）减(jiǎn)持2742万股，减幅49％。上述三大股(gǔ)东合计减持超约8500万股，即便按一季度均价计套现金额(é)也在10亿元以(yǐ)上。

　　哪吒(zhā)汽车(chē)巨亏(kuī)69亿

　　三六零新增(zēng)9亿投(tóu)资损(sǔn)失

　　此次(cì)三六零的2022年财报(bào)，也首次(cì)把其投(tóu)资企业、造车新(xīn)势力之一的哪(nǎ)吒汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度(dù)，哪吒汽车（经营实(shí)体为“合纵汽车”）营(yíng)业收入133亿元(yuán)，净利(lì)润-69.19亿元。根据三(sān)六零(líng)此前公(gōng)告披露的(de)数据，2020年哪吒(zhā)汽车营收12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿元；2021年(nián)哪(nǎ)吒汽车实现(xiàn)营(yíng)收(shōu)57.35亿元，净亏损29亿(yì)元。这意味着(zhe)，哪吒汽(qì)车(chē)2022年亏损进一(yī)步(bù)扩大，而三(sān)年累计(jì)亏损已经超过(guò)百亿(yì)，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零(líng)曾公(gōng)告，放弃对哪(nǎ)吒汽(qì)车的增资权。具(jù)体来看(kàn)，三(sān)六零全资(zī)子公司三六(liù)零私募基金拟将其持(chí)有的对应哪吒汽(qì)车3.53％股权(quán)的(de)出资权转让(ràng)给两家有限合伙企业(yè)，对应的增资额为10亿元。据此估算，哪吒汽车估值(zhí)为(wèi)282亿元。放弃上述增资权后，三(sān)六零持有哪吒汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了2022年12月28日(rì)，三六零又发布(bù)对外投资进展(zhǎn)公告称，已与哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)各股东方签署有关协议，以支持(chí)哪吒汽车股份制改造。2023年1月(yuè)，三六零发布《关于(yú)对外投(tóu)资(zī)进(jìn)展(zhǎn)》公告显示，为(wèi)了(le)配合哪吒汽(qì)车股改，三(sān)六零的持股(gǔ)比例降至10.72％，对(duì)应账面价值为11.53亿元。此时，半年(nián)多一点哪(nǎ)吒汽(qì)车的估值已经缩水(shuǐ)为107.56亿元，跌了一半(bàn)不(bù)止。

　　此次2022年财务数(shù)据出炉(lú)后(hòu)，哪吒汽(qì)车估值会(huì)否进(jìn)一步下调不得而知。

　　由(yóu)于哪吒汽(qì)车的亏损，三六(liù)零持有股权的账面(miàn)值(zhí)出(chū)现(xiàn)较大投资损失(shī)。2022年公司的投资(zī)收益为(wèi)亏(kuī)损12.93亿元，变动金额(é)14.47亿元，剔除出售(shòu)欧朋浏览器确认(rèn)的投资亏(kuī)损5.14亿元(yuán)，意味着(zhe)哪(nǎ)吒汽车带来的投资亏损约9.4亿(yì)元。

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