看(kàn)看周(zhōu)末有哪(nǎ)些重要(yào)消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升温(wēn)警报(bào)

　　标(biāo)普(pǔ)全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水(shuǐ)岭50上方(fāng)，和服务(wù)业PMI均不(bù)降(jiàng)反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来新高(gāo)。其中的分项(xiàng)指(zhǐ)数释放价格压力再(zài)度(dù)升温(wēn)的警报信号：4月购进价格创去年(nián)11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经(jīng)济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不(bù)下(xià)。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要(yào)美(měi)股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对(duì)利率(lǜ)更敏(mǐn)感的2年期美债收益率一度较日内低(dī)位回(huí)升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所(suǒ)创一年来低谷的美元指数(shù)迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续(xù)加息后，黄(huáng)金大(dà)幅回(huí)落(luò)，本(běn)月内首次收盘(pán)失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连(lián)续第(dì)二周因周(zhōu)五回落而(ér)全周累计由涨转跌(diē)；工(gōng)业金属总体(tǐ)继续(xù)下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产量(liàng)同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场(chǎng)开始担心中(zhōng)国的进口(kǒu)铜需求，加之(zhī)全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然(rán)继续回落(luò)，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油(yóu)周五反弹(dàn)，但(dàn)经济前景的担忧压顶，未(wèi)能延续(xù)一个月来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽(qì)油(yóu)全(quán)周跌幅(fú)更(gèng)大，其受到美国(guó)能源部公布(bù)上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿(ā)根廷(tíng)中央银行(xíng)加息300基点

　　当(dāng)地时间(jiān)周四（4月20日(rì)），阿根(gēn)廷(tíng)中央银行宣布将(jiāng)基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高(gāo)于(yú)此前市(shì)场预期的200个(gè)基点。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷央行今年(nián)第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而(ér)在去年(nián)，这家央行也已(yǐ)经经历了多(duō)次(cì)加息，总幅度达到了(le)3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声(shēng)明中(zhōng)表示，此(cǐ)次加(jiā)息主要是由于(yú)3月该国(guó)通(tōng)胀加剧，央行(xíng)未来将继续监测(cè)物价水平、外汇市(shì)场和货币总量变(biàn)化(huà)，以对利(lì)率政(zhèng)策(cè)做出(chū)进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根廷(tíng)3月(yuè)环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的(de)最(zuì)高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀(zhàng)报告，在各类商品和服务中(zhōng)，餐(cān)厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格(gé)变化(huà)最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和(hé)交通(tōng)运(yùn)输(shū)等方面价格(gé)波(bō)动相(xiāng)对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当(dāng)天，阿根廷(tíng)总(zǒng)统府发(fā)言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月(yuè)通胀严重主要原因包括(kuò)国际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突(tū)影响(xiǎng)上涨以及今(jīn)年(nián)初阿根廷发生严重旱(hàn)灾(zāi)等(děng)。另一项市场预期调查报告还显示(shì)，2023年阿根(gēn)廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴(bào)风险

　　当地时间(jiān)4月21日(rì)，美国得克萨斯州在内的多(duō)个地(dì)区持续遭到恶(è)劣(liè)天气袭(xí)击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴的(de)风(fēng)险。风(fēng)暴预测中心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷风(fēng)等天(tiān)气状况，得州沿海地区到密西(xī)西比河(hé)谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游到五大湖地(dì)区(qū)将(jiāng)受到(dào)影响，部(bù)分地区的洪水威胁增(zēng)加(jiā)。得州圣安东尼奥(ào)国际机场和(hé)奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上因天气(qì)状况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部(bù)分(fēn)地区进入紧京j属于北京哪个区的车急状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联社报(bào)道，当地时(shí)间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加(jiā)2024年(nián)的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国(guó)有(yǒu)线(xiàn)电视(shì)新闻(wén)网（CNN）报道(dào)，在过去的几(jǐ)十年(nián)里，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开始主持自(zì)己(jǐ)的广(guǎng)播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广(guǎng)播节目在保守派中拥(yōng)有了一批追(zhuī)随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收(shōu)盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘(pán)于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破(pò)前低(dī)7558元(yuán)/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下(xià)跌(diē)较(jiào)多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美国(guó)经济(jì)数据较差，市场预(yù)期经济(jì)衰退，另外5月可能(néng)再度(dù)加息。另一方(fāng)面(miàn)，国内经济(jì)处(chù)于弱复(fù)苏状态，油脂(zhī)实际(jì)消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环(huán)比减少0.26％，减幅(fú)低于(yú)历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减(jiǎn)幅同样小于(yú)历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美(měi)元/吨以上，促(cù)进棕(zōng)榈油(yóu)出口，但是(shì)由于2月工作日(rì)少，假期多(duō)，最终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和化工消费增加2万(wàn)吨(dūn)至99万吨。年初以来，印(yìn)尼(ní)生(shēng)物柴油生(shēng)产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于(yú)110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库(kù)存(cún)同(tóng)样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远(yuǎn)月(yuè)倒(dào)挂少，4月到(dào)港(gǎng)预估17万(wàn)吨，数量少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差(chà)走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆(dòu)油套(tào)利(lì)盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印(yìn)两国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨略偏多(duō)，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌(diē)也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于(yú)提高产量，国际豆棕(zōng)价(jià)差(chà)跌入(rù)负值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨的免税额(é)度，斋月后通常(cháng)是(shì)需求(qiú)淡季，最近印(yìn)度也取消了棕榈油订单(dān)。因此(cǐ)，短期棕榈油低库(kù)存支(zhī)撑价格，但中长期(qī)产地(dì)累(lèi)库可能性(xìng)较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师陈界正告诉期货(huò)日(rì)报(bào)记者，虽(suī)然近(jìn)端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据(jù)以及马(mǎ)来的MPOB数据的(de)超预(yù)期(qī)去库继续(xù)支撑近月价格，但是(shì)2月(yuè)印尼(ní)产量位于历(lì)史同期最高(gāo)位，且未(wèi)来产区产量季(jì)节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进(jìn)口受到菜油(yóu)供(gōng)应压力的抑制，远端的产区产量(liàng)恢复以及出口走弱较(jiào)为明显，预计(jì)4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美(měi)元以上，巴西(xī)大豆的集中出口，使(shǐ)得(dé)国际豆(dòu)油的供应愈发充(chōng)足，国内消费以及印(yìn)度消费暂无明(míng)显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油远端继续维(wéi)持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈(chén)界正分析称，当前国内库存(cún)较高，产(chǎn)区库存(cún)较低，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于国(guó)内，远月进口利润倒挂(guà)维持在-300附(fù)近(jìn)。但(dàn)是(shì)4月(yuè)18日给出了进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海(hǎi)关数(shù)据显示，3月份全(quán)国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期(qī)，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然(rán)短期将会逐步(bù)去库，但未来产区压力逐步(bù)体现，预计进口(kǒu)利(lì)润将会逐步修复，国内也将(jiāng)会(huì)不断买(mǎi)船，基差(chà)因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一(yī)般，成交不多(duō)，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到(dào)港较少，上周港(gǎng)口库存继续小幅(fú)去库(kù)，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继(jì)续去库。后续需(xū)继续关(guān)注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜(cài)油价格再度开启反弹，多(duō)个国家禁止乌克兰出口粮食，价(jià)格冲击(jī)减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜(cài)豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和(hé)一级大豆油(yóu)现货(huò)价(jià)差也扩(kuò)大至(zhì)240元/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是自从菜豆油(yóu)现货价差由负转正后，菜(cài)油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品(pǐn)分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆(dòu)油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累库程度还算(suàn)正常，菜油(yóu)的利空阶段(duàn)性算是交易充分了。但(dàn)是，菜油的基本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执行不及预期，对于(yú)植物(wù)油消费增(zēng)速不会(huì)像之前那么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于(yú)6月(yuè)开(kāi)始(shǐ)收(shōu)割，7月出口开始增多(duō)，增产背景(jǐng)下可(kě)能再度对(duì)价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情(qíng)况来看(kàn)，菜油(yóu)从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储(chǔ)了(le)3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压榨量(liàng)为10万(wàn)吨，预(yù)计后续继续维持(chí)高(gāo)位运(yùn)行(xíng)。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压(yā)榨厂开机，预计后续(xù)库存(cún)将开(kāi)始不(bù)断(duàn)累积， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽(zǐ)到(dào)港约65万(wàn)吨以上，未来(lái)整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口(kǒu)库存上周继续(xù)大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预(yù)计下(xià)周将会(huì)继续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月(yuè)维(wéi)持在24万吨以(yǐ)上(shàng)的水平，而且菜油进口量预计会(huì)维持高位，特(tè)别是(shì)6—7月(yuè)份的菜油进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个未知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收(shōu)缩的(de)预期。同时，菜(cài)油的需求还受到棉油(yóu)、玉米油(yóu)等其他小油种(zhǒng)的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争(zhēng)力(lì)，要维持和豆油的低(dī)价差(chà)来刺激(jī)需求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进(jìn)口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不(bù)断到港。欧洲受到(dào)菜(cài)油供应压力的影响，现货(huò)价格维持弱势(shì)，进口端带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应(yīng)恢复格局较为明确，后期国内的供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空的思路(lù)。后续(xù)需(xū)要重点(diǎn)关注加拿大新一季(jì)菜籽播种生长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅博提(京j属于北京哪个区的车tí)示，一方(fāng)面，要关注(zhù)国际(jì)市场的(de)菜籽和(hé)菜油(yóu)供应(yīng)情况，关注是否(fǒu)会有新(xīn)增(zēng)供应或者上游成本(běn)端(duān)的变(biàn)化因素的影响；另一方面，要关注国内(nèi)菜油的累(lèi)库情况和国京j属于北京哪个区的车(guó)内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内(nèi)菜油价格(gé)会跟随豆(dòu)油(yóu)价格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日(rì)华南(nán)油厂恢复开机，20日后其(qí)他地方油厂也在陆续(xù)恢(huī)复，下周开(kāi)始周度压榨量明(míng)显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大(dà)豆到港量接(jiē)近3000万吨(dūn)，几乎(hū)是历(lì)史同期最高的进口量，所以预计大豆(dòu)压榨量将从(cóng)目前的150万吨(dūn)/周大幅(fú)回升至(zhì)180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对应的(de)豆油供应量(liàng)将(jiāng)从每周的28.5万(wàn)吨增加(jiā)到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持(chí)续2个(gè)月(yuè)以上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不断过关(guān)，部分工厂(chǎng)预计逐(zhú)步恢复(fù)开(kāi)机。当前已公布(bù)拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上周压(yā)榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较上周提升较(jiào)多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺(quē)豆停机状态，预计短期开机(jī)继续位于低(dī)位，下周开机预计将(jiāng)会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨(dūn)，维持在历史同(tóng)期(qī)低位，预(yù)计下周将会继续(xù)累库(kù)。现货(huò)市场乏善可陈，预计本周(zhōu)全(quán)国大豆压(yā)榨量(liàng)将(jiāng)升至(zhì)150万吨，豆(dòu)油供应紧张(zhāng)情况有(yǒu)望逐(zhú)步(bù)缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈(lǘ)油(yóu)和菜油价格贵，随着华(huá)东、华北地区(qū)温度升高(gāo)，棕榈油对豆(dòu)油的消费替(tì)代(dài)增加(jiā)，西南(nán)地区菜(cài)油对豆油的替代正在发生。一些食(shí)品加工、饲(sì)料等领域(yù)的豆油需求也(yě)会因为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求(qiú)暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预(yù)计 5月上旬(xún)供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后(hòu)期需要重点关(guān)注(zhù)南国(guó)内大(dà)豆到港通关以(yǐ)及整体的开(kāi)机(jī)情况(kuàng)。新一季(jì)美豆的播种生长情(qíng)况(kuàng)将决定(dìng)豆(dòu)油盘面(miàn)的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为(wèi)，供(gōng)应(yīng)增(zēng)加而需求偏(piān)弱，再(zài)加上进口大豆成本下行，豆油(yóu)基本面(miàn)从目前的(de)低库(kù)存、高基差(chà)，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的预期，即豆(dòu)油的(de)基本面转差。而(ér)同时，4—6月份(fèn)的棕榈油(yóu)是降库预期，菜油前期(qī)已(yǐ)经对自身的供(gōng)应压(yā)力进(jìn)行了一波(bō)交易，目前走势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段(duàn)性来(lái)看(kàn)，供应的边际(jì)变化和需求预期都(dōu)预示(shì)豆油(yóu)可(kě)能是未来(lái)一段时间三大油脂中最弱的。

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