北交所开市至今一(yī)年半，公(gōng)募基金(jīn)投资(zī)北交所步伐不断推进(jìn)，除了推出北证50指数(shù)基金、北交(jiāo)所主题基金、“专精(jīng)特新”主题基金外，存量产(chǎn)品也加大(dà)北交(jiāo)所布(bù)局力度(dù)，今(jīn)年更(gèng)有(yǒu)新(xīn)基金(jīn)密集公告可投北交所(suǒ)股票。

　　多(duō)家公募机构(gòu)及人(rén)士表示，随着(zhe)北证50指(zhǐ)数推出(chū)，北交所活跃(yuè)度抬升，部(bù)分(fēn)公司表现(xiàn)良好，叠(dié)加较低的(de)估值水平，公(gōng)募基金(jīn)等专业(yè)投资者积极挖掘北(běi)交所投资机遇，投(tóu)向(xiàng)北交所(suǒ)的意(yì)愿也在(zài)增加(jiā)。从长(zhǎng)期投资的角度(dù)看(kàn)，北(běi)交所股票处于(yú)投资(zī)相对(duì)早期阶段(duàn)，更(gèng)具成长空间，符合“专精(jīng)特新”属性的(de)隐形冠军(jūn)和科技、制造等行业，长期(qī)投资价值受(shòu)到公(gōng)募资金的(de)青睐。

　　新基金公告可投北交所(suǒ)

　　专业机(jī)构挖掘北交(jiāo)所投资机会(huì)

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累(lèi)计有申(shēn)万菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫元成长驱(qū)动、银华心质混合、中庚港(gǎng)股通价值18个月等十多只次新基金公告可投资于(yú)北京证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所上(shàng)市股票，并揭示(shì)了相关风险。

　　除了基金产品外，还有华商、中(zhōng)庚(gēng)、睿远、朱雀基金等多家基金公司也发布公告称，北交所上(shàng)市股票是国(guó)内依(yī)法发行上(shàng)市的股票(piào)，属于基(jī)金法规(guī)定(dìng)的“上市交(jiāo)易的(de)股(gǔ)票”。在遵守基金(jīn)合同所(suǒ)规定的(de)投资目标、投资(zī)策略、投(tóu)资(zī)范围、资产配置比例、风险收益(yì)特征和相关风险控制指标等前提(tí)下，公司旗下基金(jīn)可参(cān)与北交所股票(piào)的(de)投(tóu)资(zī)。旗下新增(zēng)基金如果符合基金合同的有关(guān)规定(dìng)，亦可投资北(běi)交所上市(shì)股票(piào)。

　　谈及上述人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么现象，中信建投(tóu)基金相关(guān)投研(yán)人士表(biǎo)示，公募(mù)新基金之所以密集公告可(kě)投北交所，一方(fāng)面(miàn)表明(míng)专业投资机(jī)构敏锐地(dì)发现了北交所(suǒ)相关股票潜在的投资机会，开始加大布局力(lì)度；另一方(fāng)面，北(běi)交所上(shàng)市(shì)公司是除(chú)沪深(shēn)两市以外国内(nèi)最优质公司的代表，许多标(biāo)的(de)当前估值水平偏低，具备(bèi)投资价值。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)基金(jīn)也认为，一方(fāng)面从持仓(cāng)数量和持(chí)股(gǔ)总量的(de)角度来看，公(gōng)募参(cān)与北交所意(yì)愿在(zài)持(chí)续增加。另一方(fāng)面，相较于(yú)上证、深证，北交所(suǒ)上市公司数量、总体规模较小，流动性较(jiào)弱，去年11月北交所推出(chū)北证50指(zhǐ)数以(yǐ)来，被动资金的加入使得整个(gè)板块的成交变得(dé)更加活(huó)跃，同时，部分公司的良好表现也使得越来越(yuè)多投资(zī)者关注(zhù)到(dào)北交所，自然也引来更多资金的(de)关注。

　　鑫元基金也(yě)表示，公募基金(jīn)的配置意愿，主要(yào)取决于北交所市场的(de)赚(zhuàn)钱效应、可(kě)投标的稀(xī)缺性以及专精(jīng)特新领域的景气度。而(ér)近期北交(jiāo)所市场出(chū)现积极信号：2022年年报(bào)中，多(duō)只(zhǐ)公募基金(jīn)产品出现在北交所公司(sī)前十大股东(dōng)名单中；北交所较大规模公司去(qù)年(nián)业(yè)绩涨(zhǎng)势良好，今年(nián)一(yī)季度盈(yíng)利表现继续向(xiàng)好；次(cì)新基(jī)金(jīn)在北交所(suǒ)的持(chí)股(gǔ)集中度高。“预计随着后续市场流动性(xìng)的改善和创新型(xíng)中小企业的高速成长，北交所投资有(yǒu)望(wàng)实现戴(dài)维(wéi)斯双击。”

　　不过(guò)，受流(liú)通市值小(xiǎo)、流动性等制约，初(chū)步(bù)“试(shì)水”北交所市(shì)场(chǎng)的公募基金(jīn)，在投(tóu)资比(bǐ)例、策略上也存在差异(yì)，但未来会加(jiā)大(dà)对北交所市(shì)场的研究(jiū)和投(tóu)资(zī)。

　　鑫元基金表(biǎo)示(shì)，结合北交所的战略定(dìng)位和上人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么市(shì)公司(sī)“小而美”的特征，预计次新基金投资将深(shēn)入细分产业链的研究，挖掘(jué)市场前景大、竞争壁(bì)垒高(gāo)、业绩确定性强的个股机(jī)会。同时，也(yě)可根据主板上一些成(chéng)长赛道的公司估值水平，在北交所中进行(xíng)映射，选择估值水(shuǐ)平显著偏低的公司进行投资。在组合配置(zhì)上，力求均衡和风险分散，降低(dī)中小企(qǐ)业(yè)经营波动大的风险。此外，北交所(suǒ)相(xiāng)关基金也会积极(jí)参与转板(bǎn)、新股发行等投资机会。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投基金上述投研人士也称，我(wǒ)们高(gāo)度重(zhòng)视北交(jiāo)所投资(zī)机(jī)会，目前(qián)有一只(zhǐ)北(běi)交所主(zhǔ)题基金，未来一方面会根据市场(chǎng)情况，择机发(fā)行更多以北交所股(gǔ)票为(wèi)主要投资范(fàn)围的基金(jīn)产品，另(lìng)一(yī)方面，不排除将存量基(jī)金产品的(de)投(tóu)资(zī)范围扩大至北交(jiāo)所股票，同时会增加研究团队拓展对北交所(suǒ)股票的研究深度和广度。

　　持(chí)仓总市值(zhí)达43.2亿元

　　持有(yǒu)数量达(dá)历史最高

　　从公募持(chí)仓北交所股票总市值情况(kuàng)看(kàn)，截至2022年底(dǐ)，全市场公募基金持有北(běi)交所个股(gǔ)数量(liàng)82只(zhǐ)，达到(dào)历(lì)史最高水平；持股(gǔ)总量2.44亿(yì)股，半年(nián)增长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿元，半(bàn)年下降了人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开(kāi)市以来(lái)，公募投资北交所总(zǒng)市值(zhí)总体呈现震荡(dàng)攀升的(de)态势。

　　“北交所开板初期上市(shì)公司中，与新能源行业相关(guān)的(de)个股市值占比较高，而去年下半年新能源(yuán)行业整(zhěng)体(tǐ)回调幅度较(jiào)大，带动投资(zī)北(běi)交所市值有所回落。”景顺长(zhǎng)城基(jī)金相关负责人称。

　　而(ér)从今年年初看，北证50指(zhǐ)数(shù)一度出现快速上涨(zhǎng)势头(tóu)，2月(yuè)份以来震荡(dàng)下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资(zī)的(de)角度看，北(běi)交所(suǒ)的投资价值(zhí)仍(réng)然受到公募资金(jīn)的(de)青睐(lài)。

　　景(jǐng)顺长城基金表示(shì)，北交(jiāo)所当(dāng)下呈(chéng)现的特征类似于一级半(bàn)的市场(chǎng)，即投(tóu)资阶段相比(bǐ)一级市场（股权投资(zī)）更加成熟，但(dàn)对比上(shàng)证(zhèng)、深证的(de)大(dà)多数公司而言又相对早期(qī)，可投(tóu)资标的规模(mó)也相对更(gèng)小；但从长期投资的角(jiǎo)度来(lái)说，这也(yě)意味(wèi)着更大的成长空间(jiān)和收益(yì)率预期(qī)，故(gù)我们认为北(běi)交所具备良好的长(zhǎng)期投资价值。

　　具体(tǐ)落(luò)实在(zài)投资层面，景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)基金(jīn)表示，我们对于具(jù)体行(xíng)业没有明确的偏好，但是(shì)整体还是比较看好细分(fēn)行业(yè)的、符合(hé)“专精特新”属性的隐形冠军：这些公司虽然普遍(biàn)规模较(jiào)小、受到的关注度可(kě)能不高，但在(zài)其所属行业中拥有(yǒu)较(jiào)强的竞(jìng)争(zhēng)力，在研发(fā)投入的强(qiáng)度上(shàng)、成长(zhǎng)性(xìng)指标上(shàng)，也不弱于创业板、科创(chuàng)板的上市公(gōng)司，而且由(yóu)于市值较小，可能反(fǎn)而拥有(yǒu)更大的成长空间。

　　鑫元基(jī)金也表示，从中长期视(shì)角看(kàn)，随(suí)着北交所交易制度的(de)不(bù)断完善(shàn)、已上市企业(yè)的投(tóu)资价值(zhí)不断明确，以及场(chǎng)内流动性不(bù)断提升，势必会吸引更(gèng)多优(yōu)秀的企业、活跃(yuè)的资金流入。北证50指(zhǐ)数估值有向上修复(fù)的空(kōng)间，当前配置的(de)性价比较高，胜率和赔率(lǜ)都非常(cháng)具备(bèi)吸(xī)引力。

　　结(jié)合(hé)当前(qián)的北交所(suǒ)整体估(gū)值水(shuǐ)平，叠加2023年下半年(nián)打开的(de)降息窗口，鑫元基金(jīn)将重点关(guān)注成(chéng)长赛(sài)道，尤(yóu)其是具有专精(jīng)特(tè)新特性的成长股。在(zài)行业(yè)的稀(xī)缺性(xìng)方面，投资者可重点关注具有高(gāo)成长性、国产化逻辑强的优(yōu)质(zhì)产业链。更多的阿(ā)尔法收(shōu)益可能聚焦在(zài)科技和(hé)制(zhì)造两大赛(sài)道，包(bāo)括汽车、半(bàn)导体、碳(tàn)中和、军工蕴(yùn)藏较多左(zuǒ)侧投资机会。

　　中信建投基金相关投研人士也(yě)称，北交所有一大批优(yōu)秀(xiù)的(de)创新型中小企业，借国家政策(cè)支(zhī)持的东风和企业自(zì)身的努(nǔ)力，我们相信会有相当体(tǐ)量(liàng)的企业成长成(chéng)为(wèi)大型企业，这个(gè)成(chéng)长的过(guò)程会给投资者带来丰厚回报(bào)，因此我们认为北交(jiāo)所具备(bèi)长期投资价值(zhí)。“具体细(xì)分而言，我们更加看好电力(lì)设备、机械设备、医药(yào)生(shēng)物等三个领(lǐng)域。”

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