金融界5月22日消息(xī) 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了33年(nián)的(de)日本(běn)股市竟然奇迹(jì)般的活(huó)过来了，甚至(zhì)还在(zài)不断挑战(zhàn)新(xīn)高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股(gǔ)市主要股指(zhǐ)日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年的新高，同(tóng)时也是自日本(běn)泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之(zhī)前(qián)，日本股市(shì)几(jǐ)经挣扎(zhā)但是最终都黯淡收(shōu)场，但是似乎这(zhè)次有点(diǎn)不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治的变动(dòng)使(shǐ)得日(rì)本股(gǔ)市(shì)变(biàn)得微妙(miào)起来。

　　海外资(zī)金(jīn)是不可或缺(quē)力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资(zī)金是不可或缺的力量。数(shù)据显示，海外投(tóu)资者(zhě)对日本股票(piào)需求稳健(jiàn)。根据(jù)日本(běn)交易所集团，4月海外投资者净买入(rù)价值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股(gǔ)票，为2017年10月(yuè)以来最(zuì)大规模(mó)的外国人净购买(mǎi)量。不过，日本企业部门(mén)仍(réng)然是日本股票的最大净买家，年初至(zhì)今(jīn)的买入量(liàng)黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先为(wèi)1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年前就“闻到”金(jīn)钱味(wèi)道的(de)巴菲(fēi)特，2020年(nián)8月，巴菲(fēi)特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司(sī)（下称“伯(bó)克希(xī)尔(ěr)”）首次披露，其收购(gòu)了日(rì)本前五大贸易(yì)公司每家略高于5%的(de)股份(fèn)。这五大贸易公司分别是(shì)伊藤忠商事黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先、三(sān)菱商事、三井物(wù)产、住友商(shāng)事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日(rì)本五(wǔ)大商(shāng)社的股份持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期(qī)数据披露可(kě)以(yǐ)看出，伯克希(xī)尔(ěr)哈撒韦目前在日本持有的股(gǔ)票比在美国以(yǐ)外任何其他国家都多。今年(nián)早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲特增持(chí)了日本(běn)五大商社，并暗示将进一步投资日本股票。现年(nián)92岁(suì)高龄的(de)他还在上个月罕(hǎn)见地亲自访问日本(běn)。

　　对于为何在(zài)这个(gè)时点，不断增持(chí)日本(běn)股(gǔ)票？在(zài)5月(yuè)初(chū)巴菲特股东(dōng)大(dà)会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决(jué)定其实非常(cháng)简单，也非常容(róng)易(yì)理解，我(wǒ)们(men)可能和这(zhè)五家公司都有(yǒu)过业务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司能(néng)够支付(fù)不错(cuò)的分红，在某(mǒu)些情况(kuàng)下也会回购股票，我们也能很好地理(lǐ)解(jiě)他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过(guò)融(róng)资解决(jué)汇率(lǜ)风(fēng)险问题。所以我(wǒ)们(men)就开始购买了，甚(shèn)至这(zhè)件(jiàn)事情一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之(zhī)行的部(bù)分原因(yīn)是(shì)为了(le)向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险(xiǎn)业务(wù)副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被(bèi)视(shì)为巴菲特(tè)的接班人），因(yīn)为(wèi)接下来双(shuāng)方可能要(yào)共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三(sān)年(nián)布局的巴(bā)菲特已经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特再次(cì)用行动告诉(sù)大家姜还是(shì)老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大(dà)佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣密鼓的行动(dòng)中(zhōng)。3月31日，黑石(shí)集团(tuán)主席苏世(shì)民拜访(fǎng)了日本(běn)首相(xiāng)岸(àn)田(tián)文雄。黑(hēi)石(shí)集(jí)团两(liǎng)年前在日本一举(jǔ)收购(黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先gòu)8家酒店，此行(xíng)被外界普遍认为日本还蕴藏着更(gèng)多投资机会。

　　同一(yī)时期(qī)，黑石集团最主要(yào)的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利(lì)·克拉维斯也在(zài)日本与投资(zī)对象展开交流。

　　4月初造(zào)访日本(běn)东京的还(hái)有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定重新在(zài)东京开设办事(shì)处，据(jù)《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运(yùn)营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化(huà)

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来，日本股市一直(zhí)都(dōu)在苦苦的填坑(kēng)之中，如今(jīn)似乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大(dà)会上(shàng)解释了抄底日本股市(shì)，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷(yé)子也有所保(bǎo)留(liú)。站在事(shì)后马后炮的角度看，对(duì)股(gǔ)市拥有独特理解的巴菲特对国际地缘(yuán)政治的变化(huà)也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以来，国际地缘政治格局巨(jù)变。在(zài)新的(de)地缘政治格局下(xià)，日(rì)本(běn)在亚太格局中扮演(yǎn)了更加重要的(de)角色，同时(shí)日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为了边际(jì)上的(de)重(zhòng)要变量。仔细观察日本(běn)的经济脉络，我们(men)也会发现日本(běn)的设(shè)备投资开始进入加(jiā)速期，这背后(hòu)有产业自身(shēn)发展的原因，也(yě)暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日(rì)本(běn)相对(duì)稳定甚至略显僵化的(de)政治格局，在全球动荡(dàng)的大背景下反(fǎn)而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到(dào)了”日(rì)本敏感变化(huà)的巴菲特，一直在(zài)等待出手的时机(jī)。直到新(xīn)冠(guān)危机(jī)爆发，日本(běn)股市(shì)出现(xiàn)急搓，巴菲特终(zhōng)于等(děng)到(dào)了被低(dī)估的日(rì)本资产，自(zì)此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用(yòng)业(yè)绩证明自己的(de)确被(bèi)低(dī)估了。据日经中(zhōng)文(wén)网(wǎng)，日本综合(hé)商(shāng)社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合(hé)并(bìng)财报于5月9日(rì)全部出炉。5大商社的(de)合(hé)计净利润超过约4.2万(wàn)亿日(rì)元，在(zài)短(duǎn)短2年时间里(lǐ)增(zēng)加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本(běn)面发生的变化，日本监管(guǎn)层的(de)助推也是一(yī)股不容忽(hū)视的力量。日本监管层持续推动企业(yè)经营能力(lì)的改(gǎi)善(shàn)和价值的(de)修复，其中敦(dūn)促企业对投资者(zhě)提高回报、鼓励(lì)企业(yè)公(gōng)开(kāi)回购(gòu)成为(wèi)改(gǎi)革重要(yào)抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤其是在今(jīn)年(nián)3月底，东(dōng)京证券交易所为了改(gǎi)变大量个股股价(jià)跌破净值的情况，发(fā)布《关于实(shí)现关注资金成(chéng)本和(hé)股价经营要(yào)求(qiú)》要求上市公司提高企业(yè)价值(zhí)和资本效(xiào)率从而(ér)提升(shēng)股价后，日本(běn)股市开始掀起一波回(huí)购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜(cài)讥讽为“反向(xiàng)指标”的(de)高盛也出来高喊日(rì)本可能正接近十年(nián)一遇的牛市。至于日本股市未(wèi)来将走(zǒu)向(xiàng)何方，一切(qiè)将由(yóu)时(shí)间给(gěi)出答案吧。

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