为了(le)让(ràng)自己的限售股解禁后能获得好的回报(bào)，上市公(gōng)司董事长雇人(rén)拉(lā)抬自家的股(gǔ)票价格，然后高位(wèi)出货。

　　最(zuì)近(jìn)，中国证监会网站披露了一则(zé)行(xíng)政处(chù)罚决定(dìng)书，引发市场关注。时为新美(měi)星董事长何德平和其配偶黄秀芳提供资金(jīn)，委托(tuō)蒋维(wéi)对(duì)新美星进行“市值(zhí)管理”，维持、抬(tái)高公司股价，以便后(hòu)续自己减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传(chuán)武(wǔ)合谋，控制35个证券账户，利用资金优势(shì)、持股优势，连续(xù)集中交易新美(měi)星，影响公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券(quàn)市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何德平信息(xī)披(pī)露违法违规(guī)，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来(lái)看看，究竟是怎(zěn)么回事(shì)。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家股票

　　多人打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人(rén)合谋操纵股价

　　根据(jù)证监会行政(zhèng)处罚(fá)决定(dìng)书(shū)披露的信息，新美星董事长、法(fǎ)定代表人、实际(jì)控(kòng)制(zhì)人何德平和他的妻(qī)子黄秀芳当(dāng)时向时任(rèn)独墅(shù)湖文化传播有限公司董事长蒋维，提供(gōng)保证金(jīn)约3200万元，这些钱(qián)部分(fēn)来自(zì)他们所掌(zhǎng)控的(de)上海(hǎi)海得泽广投资管理中心(xīn)（普通合伙）（简称海得泽(zé)广）减持(chí)“新美星(xīng)”所得(dé)。

　　他们提供资金的目的(de)是(shì)，委托蒋维(wéi)对“新(xīn)美(měi)星”进(jìn)行“市值(zhí)管(guǎn)理”，维持、抬高“新美(měi)星”股价，以便何德平(píng)所持“新(xīn)美星”限售(shòu)股(gǔ)于(yú)2019年(nián)4月26日解禁(jìn)后能够(gòu)获(huò)得好的回(huí)报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后，即开始利用控制的证(zhèng)券账户并联合其他市场资金在二级市场买入(rù)并交易(yì)“新美(měi)星”，且在(zài)后续操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮手共同合谋。他(tā)经人介绍认识并联合毛明土、李传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制各自(zì)筹得的证(zhèng)券(quàn)账户、资(zī)金开始(shǐ)与蒋维(wéi)共同交易“新(xīn)美(měi)星”；在此期间，主要由蒋维与毛明(míng)土(tǔ)联系，传递、沟通(tōng)各自操(cāo)盘情(qíng)况，以利于(yú)两方交易决策，更(gèng)好地(dì)共同抬(tái)高“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)。

　　根据监管披露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛明土、李传武控制“俞(yú)某华”等35个证(zhèng)券账户（简称(chēng)账(zhàng)户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数(shù)25.95个百分点。账(zhàng)户组(zǔ)累计(jì)买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股(gǔ)，卖出(chū)成交(jiāo)金额(é)6.30亿(yì)元。

　　经测算，在(zài)此期间，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势、持(chí)股优势(shì)，连续集中交易“新美星”，影响(xiǎng)股票(piào)交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户(hù)拉抬股价、集中出货

　　违法获(huò)利近4800万元(yuán)

　　我(wǒ)们具体来看(kàn)看(kàn)，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证(zhèng)券(quàn)账户(hù)（简称账户(hù)组），是怎(zěn)么(me)拉(lā)高“新美星”股价(jià)，然(rán)后出货，违(wéi)法获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美(měi)星”，申买(mǎi)量(liàng)占市(shì)场申(shēn)买(mǎi)量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比(bǐ)例超(chāo)20％的交易(yì)日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账(zhàng)户组持股总(zǒng)数占(zhàn)总(zǒng)股(gǔ)本(běn)比(bǐ)例自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通股达到峰(fēng)值(zhí)，占流通(tōng)股本的比例24.74％，持股占(zhàn)总股本的(de)比例8.13％。账户组具备资金(jīn)优势和持股优势(shì)。

　　具(jù)体来说，第(dì)一阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组持续大量(liàng)买入(rù)“新美(měi)星”，当日(rì)申买排名第(dì)一，竞(jìng)价买(mǎi)入(rù)成(chéng)交排名第一，至(zhì)2019年(nián)2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在此期间，“新(xīn)美(měi)星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下(xià)同(tóng)）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日至20打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人19年(nián)4月3日，账户组集(jí)中拉抬“新美星”，期末持(chí)股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户(hù)组(zǔ)有两段(duàn)典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一价或(huò)市(shì)价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量68.11％，对应成(chéng)交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不(bù)低于卖一价(jià)或市(shì)价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间(jiān)，“新美星”股价(jià)累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综(zōng)指21.32个(gè)百分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指(zhǐ)数22.28个百(bǎi)分点。

　　第(dì)三阶段，2019年(nián)4月4日(rì)至6月(yuè)26日(rì)，账户组集中卖(mài)出(chū)“新美星”。在此期间(jiān)，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板综(zōng)指(zhǐ)1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指数(shù)1.03个百分(fēn)点。

　　此(cǐ)外，操(cāo)纵期间，涉案账户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反(fǎn)向卖出获利的行为。经测算，扣(kòu)除佣(yōng)金(jīn)和相关税(shuì)费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股(gǔ)价

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚没(méi)近亿元(yuán)

　　关于操纵(zòng)股价，何德平、黄秀(xiù)芳及其(qí)代理(lǐ)人提出多点申诉(sù)意见(jiàn)，请求(qiú)不(bù)予处罚：

　　第一(yī)，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证据(jù)不足以证明蒋维受(shòu)何德平或黄秀芳委托(tuō)，联(lián)合他(tā)人(rén)操纵(zòng)股价，一是(shì)“市值管理(lǐ)”不等同(tóng)于“操(cāo)纵(zòng)证券(quàn)市场”；二是黄秀芳(fāng)与(yǔ)蒋维系委托理(lǐ)财(cái)关系，而非操纵股(gǔ)价(jià)；三是蒋维没有将其与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传(chuán)武等人讨论交易新美(měi)星的情况(kuàng)告知黄秀芳或何德平(píng)，涉案股东(dōng)名册并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供(gōng)，蒋维也没(méi)有向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈过股东名(míng)册；四是蒋(jiǎng)维没有与毛(máo)明(míng)土、李传武就各自账户(hù)交易新美星(xīng)的盈亏分(fēn)配进(jìn)行(xíng)约定(dìng)；五是(shì)蒋维账户(hù)组利益与何(hé)德平、黄秀芳利益(yì)并不一(yī)致，何德平、黄秀芳不(bù)能控(kòng)制蒋维账户(hù)组(zǔ)，蒋维获得黄(huáng)秀芳资(zī)金后部分用于偿还(hái)债务，部分用(yòng)于非法活(huó)动(dòng)，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛明土账户(hù)组、李传武账户组交易(yì)行为承担责任。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武控制。

　　第(dì)五，不认(rèn)可(kě)黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔录的(de)合法性及真(zhēn)实性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供款项不知情(qíng)、未参与，且何德平与黄秀芳系独立(lì)法(fǎ)律主体，即便夫妻或一(yī)致行动人(rén)中(zhōng)一(yī)方存(cún)在不当(dāng)行为，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武，及他们的代理人也就是否合(hé)谋、部分账户的控制关系(xì)、委托理财(cái)关系等提出了申诉意(yì)见。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复(fù)核(hé)，对当事人及(jí)其代理(lǐ)人的(de)主要陈(chén)述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参(cān)与、多个环节实施、环环(huán)相(xiāng)扣、锁链式的上下(xià)游衔(xián)接(jiē)、合(hé)作(zuò)，共同完成的(de)操纵行为(wèi)。在案证据可以证明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供资金作(zuò)为保证(zhèng)金，委托(tuō)其通过(guò)二级(jí)市场交易影响新美星股(gǔ)价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈交易情(qíng)况；何德平知悉(xī)并参与了本案(àn)行为；上述行为的实(shí)质(zhì)是(shì)操纵股价，并非合法理财。在案证(zhèng)据可(kě)以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)有共(gòng)同影(yǐng)响(xiǎng)“新美星”股(gǔ)价(jià)的意图(tú)和目标，共(gòng)同商议(yì)、谋划操盘(pán)、拉抬股价，并且采取了联合影响股(gǔ)价(jià)的行动，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关(guān)于(yú)违法(fǎ)期间和责任承(chéng)担，证(zhèng)监(jiān)会表示，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月(yuè)14日期(qī)间(jiān)蒋维(wéi)控制的(de)账户交易“新美星”客(kè)观上为后续(xù)的合谋操(cāo)纵起到一定(dìng)程(chéng)度锁仓(cāng)的作用，并且(qiě)根据蒋维笔录，毛明土知道(dào)蒋(jiǎng)维和(hé)上市公司的合作，知道(dào)蒋维已经有一定底仓，才愿意买(mǎi)入“新美星(xīng)”，因此毛明土(tǔ)和(hé)李(lǐ)传武的(de)违法期间与(yǔ)蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上(shàng)，在认定及处(chù)罚时将合(hé)谋各方视为一个整(zhěng)体(tǐ)，不区(qū)别对(duì)待(dài)各方账户组。

　　证监(jiān)会(huì)认(rèn)为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述(shù)行为违反了200打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人5年《证(zhèng)券法》第(dì)七十七条第一项规定，构成2005年(nián)《证券(quàn)法》第二百零三条所述的(de)操纵证券市场(chǎng)行为(wèi)。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证(zhèng)监(jiān)会决定：就(jiù)操纵证(zhèng)券市场行为，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武没收违法所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万(wàn)元罚(fá)款，其中(zhōng)，对何德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事(shì)长信息披露(lù)违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披(pī)露(lù)违法的相(xiāng)关情况，行(xíng)政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市(shì)前，海得泽广代何德平(píng)、黄秀(xiù)芳夫妇持有公(gōng)司80万(wàn)股股份，占新美(měi)星上市时总股本(běn)的(de)1％。上市(shì)后，该部分股票继续由海得泽(zé)广代持，海得泽广自2017年12月19日(rì)开(kāi)始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持(chí)完(wán)毕。

　　关于何德平信息(xī)披露违法，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人提出(chū)：第一(yī)，海得泽(zé)广与何德(dé)平、黄秀芳(fāng)二人不存在代持，涉案股份(fèn)系海得泽广为兰某代持，股份减持(chí)决策由(yóu)海得泽广和兰某(mǒu)作出，海得泽广将(jiāng)减持所(suǒ)得汇(huì)入黄秀芳(fāng)指定账(zhàng)户的原因系(xì)兰某向黄秀芳归还借款本息。第(dì)二，涉案股份(fèn)仅为(wèi)1％，不具有重大性，不(bù)对投资者(zhě)决(jué)策产生重(zhòng)大影响(xiǎng)，情节轻微(wēi)。第三，即便认定代持(chí)成立，何德平(píng)对借款、还款等事项(xiàng)，不参与、不知(zhī)情，没(méi)有主观过错，不(bù)应(yīng)受到处罚。综上，请求不予处(chù)罚。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回应，根据黄(huáng)秀芳(fāng)、兰某等(děng)询问笔录、海得泽广交易流水、资金(jīn)流水及相(xiāng)关银行账户流(liú)水，结合何德平、黄秀芳(fāng)的配偶关系(xì)，代持资(zī)金和(hé)减(jiǎn)持所(suǒ)得系家庭共同财产，可以认(rèn)定(dìng)海得(dé)泽(zé)广代何(hé)德(dé)平、黄秀芳持有(yǒu)新美星股(gǔ)票。当事人(rén)所提相关理由不(bù)具有事实和法律(lǜ)依据，不予采纳(nà)。

　　证监会(huì)表示，何德平(píng)作为上市公司实际控(kòng)制人，未如(rú)实告知上市(shì)公司上述持股情(qíng)况，导致(zhì)新(xīn)美星在相关(guān)公(gōng)告中均(jūn)未披露相关情(qíng)况，导致新美星(xīng)违反2005年(nián)《证券法(fǎ)》第六十三条规定，何德平的行为构(gòu)成2005年(nián)《证券法》第一百九十(shí)三条第三款(kuǎn)规(guī)定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就信息披露违(wéi)法行(xíng)为，对何德平给予警(jǐng)告，并处以40万元罚(fá)款(kuǎn)。

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