财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会很谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今年接下来(lái)的市场大(dà)概(gài)率是不好做了。”有(yǒu)基金公司(sī)人士向财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季报(bào)的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提(tí)不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场(chǎng)的情绪来看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日(rì)的市场亮(liàng)色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场(chǎng)成交额较前期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金(jīn)观望的情绪有(yǒu)所加重。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前连(lián)续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低(dī)迷(mí)，高位股集体大(dà)跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投(tóu)资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念(niàn)人类第四次工(gōng)业(yè)革命进程(chéng)中，人工智(zhì)能行情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条(tiáo)主线中(zhōng)特(tè)估方面，中字(zì)头(tóu)个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙(tán)花一(yī)现(xiàn)，产业链(liàn)上没有形(xíng)成全面(miàn)的行(xíng)情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构上看，AI、中特(tè)估和(hé)新能源形成了“三(sān)国对(duì)立(lì)”格局，轮(lún)流(liú)做“输血包”。对于资(zī)金的(de)轮(lún)番流动(dòng)，有投资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道(dào)芯片能(néng)不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘(liú)杰(jié)表示，近期引领市场的(de)两大主题“中特估(gū)”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随(suí)着海外加(jiā)息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及货(huò)币(bì)政策的(de)推出(chū)，且国内经(jīng)济(jì)温(wēn)和复苏(sū)背景下，权益市场整体行情预计(jì)将(jiāng)继(jì)续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出(chū)，目(mù)前市(shì)场风格阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特估等板块均(jūn)有阶段性(xìng)的相对收(shōu)益；而(ér)长期来看，先进(jìn)制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板指外(wài)累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金(jīn)融等(děng)板块(kuài)首先迎来了基本面预期修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工(gōng)智能等产业趋势变(biàn)化的影响(xiǎng)下出现(xiàn)了连(lián)续大涨。而低估(gū)值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品(pǐn)种也(yě)走出了连续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日(rì)期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日达到年(nián)内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等(děng)相(xiāng)关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度(dù)升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板块在4月开始(shǐ)回(huí)调，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整(zhěng)四个交易日，热门(mén)个(gè)股批量(liàng)跳水让追高的投资者体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资(zī)者表示(shì)，别人做(zuò)量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头(tóu)战法体系里面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强(qiáng)势股(gǔ)，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF回报(bào)率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中在动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生(shēng)活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月(yuè)16日，新能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)没有能延续周一的(de)强势。从(cóng)多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不(bù)论(lùn)是从(cóng)基本面、还是估值(zhí)，新能源的(de)暗(àn)黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业自(zì)2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头公(gōng)司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具(jù)备，但是面对(duì)中特估(gū)的(de)政(zhèng)策红利(lì)与AI的无限想象(xiàng)空间(jiān)，新(xīn)能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周基(jī)金(jīn)回报率来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先(xiān)进(jìn)制(zhì)造(zào)、长安裕(yù)盛、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银先进制造(zào)之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段(du中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥àn)的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某公募基金交流(liú)的纪要在市(shì)场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没(méi)有(yǒu)主线出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷(qióng)七翻身(shēn)”的说法，在(zài)5月政策(cè)、业绩处于相对真(zhēn)空期，市(shì)场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席经济学(xué)家魏(wèi)凤(fèng)春表示，对市场的(de)整体观点是大(dà)概率市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局(jú)的好阶(jiē)段(duàn)，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资者(zhě)需要(yào)多(duō)一点耐(nài)心(xīn)。市场可能继(jì)续(xù)对一季报定价(jià)，短期市场(chǎng)的核(hé)心矛盾在(zài)于(yú)缺乏特别明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和(hé)中(zhōng)特估全(quán)年的投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和(hé)中特估与其他板块分化(huà)较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期可能的风(fēng)险(xiǎn)。从策略(lüè)角度(dù)看，魏凤春(chūn)表示，投资者(zhě)需要高度重视(shì)交易(yì)的(de)灵活性。策略(lüè)的(de)整体(tǐ)包(bāo)括趋势、结构与节(jié)奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不是趋势(shì)和结构的变化(huà)。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布(bù)的(de)4月经(jīng)济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国(guó)内服务业(yè)和消费恢(huī)复相对(duì)较快(kuài)，我国(guó)经(jīng)济(jì)运行总(zǒng)体延(yán)续(xù)修复的态(tài)势、但修(xiū)复(fù)的基础(chǔ)仍需继续(xù)巩固。货币政策依然延续前中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥期稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前(qián)市场(chǎng)对央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或(huò)可适当关注受益“一带一路(lù)”政策的(de)概念板(bǎn)块的机会。

　　中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥不过亦(yì)有市场人士表示不必过分悲观，随着(zhe)股(gǔ)指交割日(rì)临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经(jīng)济复(fù)苏的大趋势下(xià)，纠(jiū)结(jié)于几十(shí)个点(diǎn)的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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